呂世娘

（山東科技大學經(jīng)濟管理學院，山東青島266590）

科技金融與科技創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展及其效率評價

呂世娘

（山東科技大學經(jīng)濟管理學院，山東青島266590）

將科技金融和科技創(chuàng)新整合為一個協(xié)同發(fā)展的系統(tǒng)，對科技金融與科技創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展的系統(tǒng)要素和機理進行了分析，在將科技金融區(qū)分為公共型科技金融和市場型科技金融的基礎(chǔ)上，采用數(shù)據(jù)包絡分析方法對二者協(xié)同發(fā)展的效率進行了實證研究。結(jié)果顯示，我國不同地區(qū)的科技創(chuàng)新和科技金融協(xié)同發(fā)展效率存在明顯的梯層特征，且總體效率水平不高；并從科技金融與科技創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展的角度給出了相關(guān)的意見和建議。

科技金融；科技創(chuàng)新；協(xié)同發(fā)展；效率

一、引言

我國在《國家中長期科學和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2006-2020年）》和“十三五”規(guī)劃綱要中，強調(diào)了自主創(chuàng)新的極端重要性。國家戰(zhàn)略實施過程中，金融在引導和推動科技創(chuàng)新方面發(fā)揮著重要作用?？萍汲晒麖膶嶒炇易呦虍a(chǎn)業(yè)化，客觀上存在著規(guī)模不斷擴張的金融需求?？紤]到金融在科技創(chuàng)新中的極端重要性，科技部會同中國人民銀行等金融監(jiān)管部門，頒布實施了一系列旨在促進金融支持科技創(chuàng)新的政策性文件，在科技金融導向創(chuàng)新資源方面做出了積極的探索和貢獻。但通常是將科技金融視為為科技創(chuàng)新服務、提供金融支持來促進科技成果轉(zhuǎn)化，對二者協(xié)同發(fā)展重視不夠。本文從系統(tǒng)科學等角度，探析科技金融與科技創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展的系統(tǒng)特征，對二者協(xié)同發(fā)展機理進行分析，并對科技金融與科技創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展的效率進行了實證研究，以期對以科技金融和科技創(chuàng)新促進國家戰(zhàn)略實現(xiàn)提供制度設(shè)計方面的啟示。

二、科技金融與科技創(chuàng)新系統(tǒng)分析

根據(jù)系統(tǒng)科學的基本觀點，科技金融和科技創(chuàng)新盡管存在不同且以各自相對獨立的系統(tǒng)運行、發(fā)展和演進，但由于二者之間的緊密聯(lián)系和協(xié)同關(guān)系，可以將科技金融和科技創(chuàng)新兩個子系統(tǒng)整合為一個相對復雜的整合系統(tǒng)，在更寬廣的視閾中分析兩者之間的相互作用和共同發(fā)展的條件和機制。

（一）科技金融與科技創(chuàng)新的基本內(nèi)涵

科技創(chuàng)新是基于新的思想的形成、開發(fā)至新知識的形成、新技術(shù)的提出以和應用，到新產(chǎn)品的制造加工、新產(chǎn)業(yè)及其產(chǎn)業(yè)鏈形成，最終實現(xiàn)新的價值創(chuàng)造的系統(tǒng)性復雜過程。這個基本過程包含了創(chuàng)新思想出現(xiàn)到新知識的形成、新知識引導的新技術(shù)出現(xiàn)以及新產(chǎn)業(yè)的形成和不斷完善三個重要階段。第一階段主要是通過深入系統(tǒng)的科學研究，導致創(chuàng)新想法出現(xiàn)，進而經(jīng)由實驗室工作，獲取新的技術(shù)知識，這個過程主要通過科研機構(gòu)實現(xiàn)。第二個階段主要是在新產(chǎn)品、新技術(shù)的研發(fā)與試制中應用新知識，推動了創(chuàng)新技術(shù)形成，其創(chuàng)新主導機構(gòu)是企業(yè)。第三個階段主要是從研究機構(gòu)的實驗室試制最終走向規(guī)?；a(chǎn)出并不斷滿足市場需求，進而誘導了其他相關(guān)企業(yè)加入，最終導致新產(chǎn)業(yè)形成和產(chǎn)業(yè)鏈的完善，創(chuàng)新主體機構(gòu)也是企業(yè)。在科學研究深入進行的基礎(chǔ)上，創(chuàng)新知識形成并促進技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新，創(chuàng)新成果的應用與孵化，使得經(jīng)濟社會需求不斷在更高層面上被滿足，科技創(chuàng)新成果最終以其產(chǎn)業(yè)化的形式推動了其市場價值的實現(xiàn)。

科技金融是在我國金融改革和科技體制改革中出現(xiàn)并不斷發(fā)展的，是以金融工具、金融服務、金融制度等促進科技開發(fā)、成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化發(fā)展等的系統(tǒng)性的制度創(chuàng)新安排。國家科技發(fā)展“十二五”規(guī)劃中，將科技金融定義為政府通過創(chuàng)新財政科技投入模式，引導和帶動銀行等金融機構(gòu)與金融資源，為初創(chuàng)期到成熟期等各個生命周期階段的企業(yè)提供金融支持和各項金融服務的系統(tǒng)性制度安排。因此，科技金融的實質(zhì)是金融資源主體如政府、投資者向科技創(chuàng)新主體如企業(yè)與科研機構(gòu)提供各種金融資源和服務，從而實現(xiàn)科技創(chuàng)新與金融發(fā)展的有機結(jié)合的系統(tǒng)性制度安排。

（二）科技金融與科技創(chuàng)新系統(tǒng)的要素

科技金融與科技創(chuàng)新系統(tǒng)的要素可以區(qū)分為主體要素、客體要素和系統(tǒng)的環(huán)境特征。從主體要素看，科技創(chuàng)新體系的主體包括企業(yè)、科研機構(gòu)和高等教育機構(gòu)。企業(yè)是創(chuàng)新主體中最重要的部分，企業(yè)的科技創(chuàng)新表現(xiàn)為新產(chǎn)品和新技術(shù)開發(fā)應用?？蒲袡C構(gòu)和高等教育機構(gòu)擁有較深厚的人才梯隊，創(chuàng)新思維活躍、擁有豐富的各類創(chuàng)新基礎(chǔ)資源，是知識學習、研究與創(chuàng)新的綜合體，在基礎(chǔ)研究和應用研究的早期階段能起到重要作用，其創(chuàng)新成果通常表現(xiàn)為論文、專利和專業(yè)數(shù)據(jù)，通過創(chuàng)新成果的轉(zhuǎn)化來實現(xiàn)其對經(jīng)濟社會效益的積極作用?？萍冀鹑谙到y(tǒng)的主體要素包括政府財政部門、科技部門等政府公共科技金融投入機構(gòu)，銀行、風險投資機構(gòu)等市場科技金融主體。前者主要是通過科技計劃、創(chuàng)新補貼、政策性科技融資等形式形成對科技創(chuàng)新的倡導和鼓勵，并通過創(chuàng)業(yè)引導基金等形式引導市場科技金融投資主體進入科技創(chuàng)新體系。銀行等傳統(tǒng)的市場金融機構(gòu)主要是通過科技貸款、咨詢等科技金融服務形成對科技創(chuàng)新的支持。風險投資等市場金融機構(gòu)通常在創(chuàng)新產(chǎn)品的早期研發(fā)階段即介入，提供研發(fā)到產(chǎn)業(yè)化所需的金融資源，最終通過退出獲取創(chuàng)新成果的高額利潤。

在科技金融與科技創(chuàng)新系統(tǒng)中，資金流是鏈接科技創(chuàng)新主體和科技金融主體的關(guān)鍵客體要素。通過科技金融主體提供的資金融通便利，形成由科技金融主體向科技創(chuàng)新主體的資金流。其中，政府等公共性科技金融主體通過政策性融資、創(chuàng)新補助等差異化手段實現(xiàn)財政資金向創(chuàng)新主體的流動；市場型科技金融主體主要通過股權(quán)、債權(quán)等金融手段，在追求自身利益的同時實現(xiàn)了金融資源向創(chuàng)新主體的流動。最終，公共性科技金融投入以稅收形式、市場科技金融主體以創(chuàng)新回報形式現(xiàn)實資金回流，保證了后續(xù)資金流的持續(xù)性。再者，科技金融和科技創(chuàng)新系統(tǒng)的融匯發(fā)展也需要與系統(tǒng)外進行物質(zhì)、信息等方面的交換。這些系統(tǒng)外的環(huán)境包括法律、制度習俗、各種服務中介、人力資本環(huán)境等。法律環(huán)境涉及政府為促進科技金融和科技創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展而制定的各項法律法規(guī)及其執(zhí)行與落實情況；社會制度習俗等環(huán)境會影響科技創(chuàng)新過程中的融資偏好等方面；各種服務中介環(huán)境涉及技術(shù)咨詢、技術(shù)交易等第三方服務機構(gòu)，人力資本環(huán)境包括了人才供給與需求狀況、創(chuàng)新人才的培養(yǎng)等方面。有效運行的外部環(huán)境能為企業(yè)科技創(chuàng)新和科技金融主體提供高質(zhì)量的金融服務發(fā)揮重要的作用。

三、科技金融與科技創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展機理

（一）科技金融對科技創(chuàng)新的作用

科技金融通過有效資本供給對科技創(chuàng)新產(chǎn)生積極作用。首先，科技金融為科技創(chuàng)新提供了重要的資金支持?？萍紕?chuàng)新的三個階段中，客觀上存在著規(guī)模不斷增長的金融服務需求，有效的金融服務是科技創(chuàng)新必要的基礎(chǔ)性條件之一。政府的公共性科技金融服務通過創(chuàng)新補貼等財政性科技投入來不斷滿足科技創(chuàng)新的資金流需求，并建立創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)引導基金等金融機構(gòu)將社會閑散資金導向創(chuàng)新過程；市場性科技金融服務通過銀行科技信貸、風險資本注入等將資金導向科技創(chuàng)新企業(yè)，來保障科技創(chuàng)新過程中的資金流需求；其次，科技金融對科技創(chuàng)新的事前和事中監(jiān)督有效地提升了科技創(chuàng)新活動的質(zhì)量，保障了資金資源向效率最高的創(chuàng)新領(lǐng)域的流動。科技金融機構(gòu)通過特定的項目審查機制來保障科技創(chuàng)新項目的品質(zhì)。公共性科技金融在政府科技資金配置的整個過程中，通過項目評估、專家審查、第三方評估等方式對創(chuàng)新活動的品質(zhì)進行甄別，優(yōu)選項目；市場性科技金融通過資金進入前的審慎性評估等進行項目篩查和前景預判，在降低資金風險的同時，對優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)當前的創(chuàng)新活動和預期結(jié)果進行甄別并引導資源流動。最后，科技金融對科技創(chuàng)新的事后監(jiān)督有力地保障了科技創(chuàng)新活動的健康發(fā)展。科技金融部門通過全過程監(jiān)控和管理，監(jiān)督創(chuàng)新項目的完成情況，監(jiān)測其現(xiàn)金流的安全性，市場前景的穩(wěn)健性，以及對企業(yè)管理層的約束與激勵，幫助企業(yè)建立完善的內(nèi)部治理機制，幫助企業(yè)不斷健康發(fā)展。

（二）科技創(chuàng)新對科技金融的作用

科技創(chuàng)新不斷發(fā)展，市場深度不斷提升，經(jīng)濟社會需求在廣度和深度的不斷拓展和延伸為科技金融提供了廣闊的發(fā)展空間，科技創(chuàng)新的深入發(fā)展為科技金融活動提供了金融服務技術(shù)提升和利潤增長的潛在空間。首先，科技創(chuàng)新發(fā)展過程中的資金需求是科技金融發(fā)展的前提?？萍紕?chuàng)新中的基礎(chǔ)研發(fā)、關(guān)鍵技術(shù)創(chuàng)新、成果應用與轉(zhuǎn)化等多角度、多層次的科技創(chuàng)新活動，以及產(chǎn)學研的密切協(xié)調(diào)發(fā)展，既為金融工具設(shè)計提出了更要要求，也為金融服務技術(shù)進步提供了客觀條件，從而有力地推動了金融效率的提高。其次，科技創(chuàng)新活動本身的質(zhì)量及其市場前景，決定了科技金融主體資金投入效率。只有科技含量高，創(chuàng)新性強，前景廣闊，能不斷適應市場需求的科技創(chuàng)新項目才能取得較高的成功率和收益空間，這為科技金融主體收益率提高提供的客觀條件；也決定了公共性科技金融投入的趨勢和力度。最后，科技創(chuàng)新發(fā)展也為科技金融發(fā)展提供必備的技術(shù)條件。以電子信息技術(shù)如大數(shù)據(jù)技術(shù)為代表的科技創(chuàng)新發(fā)展，為科技金融投入的預算、評估、過程監(jiān)督、資源配置和效率評價等方面的工作效率提升提供了巨大的技術(shù)便利?？萍冀鹑诤涂萍紕?chuàng)新是相互作用，共同發(fā)展的有機整體，協(xié)同發(fā)展有利于帶來經(jīng)濟和社會發(fā)展的協(xié)同效應，促進了國家戰(zhàn)略的實現(xiàn)。

四、科技金融與科技創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展系統(tǒng)效率的實證分析

（一）評價方法與評價指標的選擇

科技創(chuàng)新和科技金融作為協(xié)同發(fā)展的整合系統(tǒng)，綜合考慮系統(tǒng)的投入和產(chǎn)出來進行協(xié)同發(fā)展效率的評價，協(xié)同發(fā)展的最優(yōu)狀態(tài)是在一定條件下，投入帶來的產(chǎn)出實現(xiàn)最大化。考慮到整合系統(tǒng)投入具有的多元投入和產(chǎn)出的特征，系統(tǒng)前沿分析方法表現(xiàn)出相當?shù)膬?yōu)勢。數(shù)據(jù)包絡分析（DEA）是前沿分析方法中應用最為廣泛的方法之一，通過將科技創(chuàng)新和科技金融的整合系統(tǒng)作為決策單元，避免了對現(xiàn)實產(chǎn)出函數(shù)的構(gòu)造和量綱對評價結(jié)果的影響。DEA法測算得到的帕累托有效前沿面對二者協(xié)同發(fā)展效率提升具有重要的啟示意義。考慮到科技創(chuàng)新和科技金融投入具有多元投入和多元產(chǎn)出的特征，結(jié)合DEA法的特點和實際數(shù)據(jù)的可得性，本文構(gòu)建了3項輸入指標和3項產(chǎn)出指標的評價指標體系，如表1所示。

表1　評價指標體系

（二）協(xié)同發(fā)展效率評價的數(shù)據(jù)包絡分析方法及其應用

DEA法采用線性規(guī)劃模型來評價多元投入和產(chǎn)出部門的有效性，這些部門即決策單元（記為DMU），判斷DMU有效與否的實質(zhì)是看DMU是否位于產(chǎn)出前沿上。根據(jù)線性規(guī)劃技術(shù)得到科技創(chuàng)新和科技金融整合系統(tǒng)的投入—產(chǎn)出超平面，比較被考察金融機構(gòu)與其差異進而得到效率判斷。這個過程無須得到產(chǎn)出函數(shù)，也沒有隨機項的干擾和分布假設(shè)所帶來的影響，也無須進行統(tǒng)計檢驗。測算整合系統(tǒng)的效率時，構(gòu)建模型的基本思路為，先構(gòu)造一個由n個決策單元組成（線性組合成）的假想決策單元，即假定存在n（j=1，2…n）個DMU，每個DMU有相同的m（i=1，2…m）項投入，每個DMU有相同的s（r=1，2…s）項產(chǎn)出，第j個DMU的第i項投入記為xij，第j個DMU的第r項產(chǎn)出記為yrj，目標是衡量第j0個DMU是否DEA有效。如下圖：

假設(shè)投入、產(chǎn)出的權(quán)向量分別為v=（v1，v2，…，vm）T和u=（u1，u2，…，us）T，然后定義第j個DMU的效率指數(shù)為：

判斷DMU0在n個DMU中是否最優(yōu)時，需要測算u和v變化時θ0的最大值。即若假想決策單元各項產(chǎn)出均不低于j0的各項產(chǎn)出，各項投入均低于j0的各項投入，即存在：

則j0不在產(chǎn)出前沿面上。據(jù)此得到相關(guān)線性規(guī)模模型：

當E＜1時說明j0非DEA有效，否則說明j0DEA有效，此時同時實現(xiàn)了技術(shù)有效和規(guī)模有效。

表1中的指標在數(shù)據(jù)包絡分析法的應用中，相關(guān)數(shù)據(jù)來源于《中國科技統(tǒng)計年鑒（2015）》《中國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計年鑒（2015）》《中國金融統(tǒng)計年鑒（2015）》《中國創(chuàng)業(yè)風險投資發(fā)展報告（2015）》《風險投資年鑒（2015）》《中國證券期貨統(tǒng)計年鑒（2015）》、Wind資訊和科技部網(wǎng)站，同時剔除了數(shù)據(jù)不完整的內(nèi)蒙古、廣西、西藏、青海、新疆、貴州、海南等省、自治區(qū)。采用根據(jù)式（1）-（3），用Matlab2013計算其余省份科技創(chuàng)新與科技金融協(xié)同發(fā)展系統(tǒng)的效率評價結(jié)果，如表2所示。

表2　不同省、自治區(qū)和直轄市科技創(chuàng)新與科技金融協(xié)同發(fā)展系統(tǒng)的效率水平

從表2可以看出，我國不同省、自治區(qū)和直轄市科技創(chuàng)新與科技金融協(xié)同發(fā)展系統(tǒng)的效率水平存在比較大的差異。三大直轄市和東部主要省份的科技創(chuàng)新與科技金融協(xié)同發(fā)展的效率較高，中部省份其次，效率最低的省份主要集中于西部地區(qū)，呈現(xiàn)出比較明顯的東、中和西部梯層關(guān)系。不同省、自治區(qū)和直轄市科技創(chuàng)新與科技金融協(xié)同發(fā)展系統(tǒng)效率大致可以區(qū)分為3類，如表3。

表3　科技創(chuàng)新與科技金融協(xié)同發(fā)展系統(tǒng)效率層次

盡管我們已經(jīng)可以得到不同省、自治區(qū)科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展系統(tǒng)的效率水平并展開分析，但每一類型的地區(qū)中存在多個省、自治區(qū)，不易區(qū)分相對效率關(guān)系，為此，在DEA法中進一步進行交叉評估，得到表4。

表4　不同省、自治區(qū)科技創(chuàng)新與科技金融協(xié)同發(fā)展系統(tǒng)的效率水平的交叉評估

（三）基本結(jié)論與政策啟示

不同省、自治區(qū)和直轄市科技創(chuàng)新和科技金融協(xié)同發(fā)展系統(tǒng)的效率水平呈現(xiàn)東、中和西部的梯層特征?；驹蛟谟?，不同的省、自治區(qū)和直轄市盡管都出臺了促進科技創(chuàng)新和科技金融發(fā)展的政策規(guī)章，但其在創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)資源、金融資源和人力資源方面存在的客觀上的明顯差異。從科技金融的發(fā)展來看，地方財政對區(qū)域公共性財政科技投入有著明顯的影響，發(fā)達地區(qū)的公共性財政科技投入較高，而欠發(fā)達地區(qū)的投入較低；在經(jīng)濟和金融較發(fā)達的地區(qū)，市場性科技金融投入的規(guī)模較大，而欠發(fā)達地區(qū)較小；使得不同地方的科技創(chuàng)新和科技金融協(xié)同發(fā)展系統(tǒng)的效率呈現(xiàn)差異。經(jīng)濟社會較發(fā)達地區(qū)的創(chuàng)新企業(yè)數(shù)量多，規(guī)模大，集聚效應較明顯，而欠發(fā)達地區(qū)則落后很多。缺乏科技金融的促動，欠發(fā)達地區(qū)的科技成果的產(chǎn)業(yè)化程度明顯低于發(fā)達地區(qū)，產(chǎn)學研結(jié)合程度低，大量的創(chuàng)新成果因各種原因不能及時向產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化。

直轄市和少數(shù)東部發(fā)達省份的科技創(chuàng)新和科技金融協(xié)同發(fā)展系統(tǒng)富有效率，其他省份的效率都比較低，存在不同程度的資源配置無效率。國家創(chuàng)新戰(zhàn)略實現(xiàn)是個全局性的系統(tǒng)工程，只有少數(shù)發(fā)達地區(qū)的科技創(chuàng)新和科技金融的快速發(fā)展并不能保證國家戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。在創(chuàng)新戰(zhàn)略實施的過程中，欠發(fā)達地區(qū)的相關(guān)政策制定，必須能因地制宜，突出創(chuàng)新資源優(yōu)勢，創(chuàng)新差異化政策，執(zhí)行適當?shù)目萍冀鹑趦?yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略，以市場性科技金融資源流入來彌補公共性科技金融資源的不足，從而促進科技金融市場整體水平提升；加大區(qū)域創(chuàng)新人力資本積累，以科技金融發(fā)展反哺科技創(chuàng)新及其產(chǎn)業(yè)化，不斷提升科技創(chuàng)新和科技金融協(xié)同發(fā)展效率，從而帶動區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展，助力國家創(chuàng)新戰(zhàn)略的實現(xiàn)。

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［責任編輯：王鑫］

F270

A

1005-913X（2016）10-0103-04

2016-09-11

呂世娘（1993-），銀川人，本科學生，研究方向：資本市場，科技金融。