文/錢(qián)程

積極推動(dòng)地方糧油企業(yè)股改上市

文/錢(qián)程

近年來(lái)，國(guó)家多層次資本市場(chǎng)迅猛發(fā)展，企業(yè)“股改上市”也早已是耳熟能詳。與央企的“航空母艦”相比，如何推進(jìn)地方糧油企業(yè)這只“小船”股改上市，切實(shí)做強(qiáng)做優(yōu)做大地方糧油企業(yè)，成為當(dāng)前糧食行業(yè)迫切需要研究的課題之一。為此，筆者通過(guò)多方調(diào)查，就地方糧油企業(yè)股改上市進(jìn)行了一些思考和探討。

在區(qū)域經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇的大背景下，推動(dòng)企業(yè)實(shí)施資本經(jīng)營(yíng)，更多更好地利用資本市場(chǎng)，愈來(lái)愈成為各級(jí)地方政府轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式、有效提升區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的重要戰(zhàn)略目標(biāo)。因此，國(guó)家和地方政府出臺(tái)了一系列政策文件，例如《關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》提出積極引入各類(lèi)投資者實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化，大力推動(dòng)國(guó)有企業(yè)改制上市，創(chuàng)造條件實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司整體上市等具體要求。江蘇省也對(duì)省內(nèi)企業(yè)在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、江蘇省股權(quán)交易中心成功掛牌的，給予一定獎(jiǎng)勵(lì)。這些政策為推動(dòng)地方糧油企業(yè)股改上市提供了堅(jiān)實(shí)的保障。

就當(dāng)前地方糧食企業(yè)發(fā)展面臨的形勢(shì)看，企業(yè)股改上市“宜早不宜遲、宜快不宜慢”。企業(yè)股改上市有以下利處，一是有利于降低企業(yè)融資成本。長(zhǎng)期以來(lái)，融資難、融資貴是困擾企業(yè)發(fā)展的普遍問(wèn)題。以當(dāng)前農(nóng)發(fā)行發(fā)放的自營(yíng)貸款為例，年利率約4.6%，糧油企業(yè)自營(yíng)貸款2億元，年利息達(dá)千萬(wàn)元。如果企業(yè)能夠通過(guò)改制上市向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票融資，每年僅利息就能省去上千萬(wàn)元。而且，企業(yè)向銀行貸款還面臨著審批手續(xù)復(fù)雜，抵押要求較高等多方面因素。二是有利于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。一般產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡的本質(zhì)是以資產(chǎn)存量為基礎(chǔ)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡。因此，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提升產(chǎn)業(yè)層次，需要實(shí)行資產(chǎn)存量和投資增量的聯(lián)動(dòng)。糧食產(chǎn)業(yè)可以利用資本市場(chǎng)優(yōu)化資源配置的功能，通過(guò)重組、兼并等多種資本運(yùn)營(yíng)手段，讓企業(yè)做大做強(qiáng)。同時(shí)，資本市場(chǎng)還可以為企業(yè)提供較為暢通的渠道，使得部分上市糧食企業(yè)可以通過(guò)資產(chǎn)出售、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等手段，根據(jù)自身優(yōu)勢(shì)向其他領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。三是有利于提升糧油品牌價(jià)值。股市是一個(gè)全國(guó)、全球性市場(chǎng)，企業(yè)無(wú)需做廣告，只需通過(guò)股市發(fā)行股票，一夜間便可被全國(guó)股民所了解。而地方糧油企業(yè)多為地區(qū)性企業(yè)，其品牌傳播具有一定的局限性，企業(yè)通過(guò)股改上市利用資本市場(chǎng)的傳播、監(jiān)督效應(yīng)，可以極大地提升糧油企業(yè)的知名度，體現(xiàn)出糧油品牌的自身價(jià)值。四是有利于建立現(xiàn)代企業(yè)制度。企業(yè)上市首要條件之一，就是要產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確。應(yīng)該說(shuō)企業(yè)股改上市是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的最為有效的途徑。同時(shí)，企業(yè)上市后，必須要對(duì)全體股東負(fù)責(zé)，使公司擺脫對(duì)行政機(jī)關(guān)的依賴(lài)，實(shí)行依法自立經(jīng)營(yíng)，自行策劃經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，確定發(fā)展規(guī)律和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，參與市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)。

而地方糧油企業(yè)上市道路并非一馬平川，突出表現(xiàn)在部分企業(yè)法人有顧慮，“小富即安”的觀念依然存在。對(duì)上市存在顧慮，擔(dān)心上市周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)成本高、 因股權(quán)分散導(dǎo)致個(gè)人收益下降和控制力削弱，特別是當(dāng)前資本市場(chǎng)的“萬(wàn)科之謎”更令部分創(chuàng)業(yè)家擔(dān)憂(yōu)。行業(yè)金融人才很缺乏，地方糧油企業(yè)普遍缺乏熟悉資本市場(chǎng)的高管人才，不熟悉上市的條件、程序，糧食行政主管部門(mén)更是缺少懂金融、會(huì)操作的人才。企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平較一般，地方糧油企業(yè)經(jīng)營(yíng)體量普遍不大，且企業(yè)利潤(rùn)多來(lái)源于政策性糧食保管費(fèi)用補(bǔ)貼，加之企業(yè)賬務(wù)不夠不規(guī)范，企業(yè)上市道路可謂困難重重。

地方糧食行政主管部門(mén)應(yīng)該主動(dòng)作為、主動(dòng)服務(wù)，全力以赴支持地方糧油企業(yè)股改上市。

一是摸清底情，建立擬上市企業(yè)名錄庫(kù)。要盡快啟動(dòng)地方糧油企業(yè)股改上市摸底調(diào)查，積極建立擬上市企業(yè)名錄庫(kù)。要按照企業(yè)發(fā)展實(shí)際，排除擬上市企業(yè)培育優(yōu)先級(jí)，區(qū)分重點(diǎn)予以培育支持。

二是加大培訓(xùn)，提高企業(yè)股改上市能力。上市是一項(xiàng)專(zhuān)業(yè)性很強(qiáng)的系統(tǒng)工程。糧食主管部門(mén)要定期組織企業(yè)參加各種上市專(zhuān)題培訓(xùn)，提高企業(yè)對(duì)上市工作的認(rèn)識(shí)，并鼓勵(lì)、資助擬上市企業(yè)參加財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事會(huì)秘書(shū)等與企業(yè)上市有關(guān)的從業(yè)資格培訓(xùn)，為企業(yè)上市提供人才儲(chǔ)備。

三是政策扶持，提供股改上市堅(jiān)實(shí)保障。要盡快建立糧食產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金，重點(diǎn)扶持地方糧油企業(yè)上股改上市，參考省市地方政府做法，分步走、分階段給予資金補(bǔ)助。對(duì)于進(jìn)入糧食行業(yè)擬上市公司目錄庫(kù)的企業(yè)，要由地方財(cái)政給予企業(yè)政策優(yōu)惠，包括貸款貼息以及相關(guān)財(cái)政資金補(bǔ)貼等。同時(shí)，積極協(xié)調(diào)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)擬上市企業(yè)的配套支持力度，在符合風(fēng)險(xiǎn)管控的前提下，給予擬上市企業(yè)優(yōu)惠政策。

四是利用資源，深入挖掘中介機(jī)構(gòu)作用。證券公司、中介機(jī)構(gòu)在企業(yè)上市進(jìn)程中發(fā)揮著提供保薦人輔導(dǎo)、承銷(xiāo)以及相關(guān)專(zhuān)業(yè)技術(shù)服務(wù)等重要作用。因此，地方糧食行政主管部門(mén)要積極向券商等中介機(jī)構(gòu)推薦地方糧油優(yōu)質(zhì)企業(yè)，邀請(qǐng)國(guó)內(nèi)知名證券公司和投資公司與地方擬股改上市糧油企業(yè)對(duì)接，努力為企業(yè)與券商、會(huì)計(jì)師、律師、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)等搭建交流平臺(tái)，形成相對(duì)穩(wěn)定的資源共享機(jī)制。

五是加快改革，繼續(xù)推動(dòng)企業(yè)做強(qiáng)做大。要結(jié)合各地實(shí)際，按照上市標(biāo)準(zhǔn)要求，盡快理清產(chǎn)權(quán)關(guān)系，加快股權(quán)改革，全力推進(jìn)企業(yè)集團(tuán)化改革。切實(shí)履行好國(guó)有資產(chǎn)出資人職責(zé)，堅(jiān)持管企業(yè)向管資本轉(zhuǎn)變，重點(diǎn)管好國(guó)有資本布局，規(guī)范國(guó)有資本運(yùn)作，防止國(guó)有資產(chǎn)流失。

（作者單位 江蘇省宿遷市糧食局）