· 柯江林 鄧秀婷

財務基礎與上市公司慈善捐贈關系的調(diào)節(jié)因素研究

· 柯江林 鄧秀婷

上市公司積極開展慈善捐贈對促進社會和諧具有重要意義。但我國的慈善發(fā)展處于初步階段，相關理論還不完善。本研究從企業(yè)高管和管理文化角度著手，試圖探討其對企業(yè)慈善捐贈的影響作用。通過搜集371家上市公司的慈善數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)：財務基礎對企業(yè)慈善捐贈具有正向作用；活動意識、意識成果、組織管理、文化管理在財務基礎與慈善捐贈的關系中扮演著正向的調(diào)節(jié)作用；組織意識、信息管理在財務基礎與慈善捐贈的關系中扮演著負向的調(diào)節(jié)作用。最后，探討了研究結(jié)果，分析了其與預期差異的原因，并提出了實踐與研究建議。

財務基礎 慈善捐贈 慈善參與意識 慈善管理能力

隨著當今時代競爭的加劇，企業(yè)在獲得經(jīng)濟利益的同時，如何扮演好社會公民的角色、履行其社會責任，成為眾多組織高度關注的議題。企業(yè)慈善作為最高等級的社會責任形式（Carroll，1991），雖然在中國得到了一定的發(fā)展，但由于中國慈善事業(yè)起步較晚，因此存在慈善理念相對缺失、慈善參與受環(huán)境制約、慈善捐贈水平低等問題（李駿，2005）。慈善捐贈是指“企業(yè)將其擁有處分權(quán)的財產(chǎn)，用自己的名義自愿、無償贈予與其沒有直接聯(lián)系的受贈人，用于與生產(chǎn)經(jīng)營活動沒有關聯(lián)的公益事業(yè)”（羅公利、肖強，2006），它在調(diào)節(jié)社會資源、減小貧富差距、緩和社會矛盾和促進社會公平等方面發(fā)揮著重要的作用（梁建等，2010）。

現(xiàn)有的企業(yè)慈善研究認為，影響企業(yè)慈善捐贈的主要因素包括兩個方面：

一是，企業(yè)所處的客觀環(huán)境，包括所處行業(yè)、稅收政策和外部壓力。與公眾接觸較多的行業(yè)（如保險、零售、旅館業(yè)等）的捐贈水平要高于與公眾接觸較少的行業(yè)（如：采礦、建筑等）（Useem，1988），而對社會及環(huán)境敏感、社會外部性強的行業(yè)（如石油、能源等），慈善捐贈對其聲譽的影響更明顯，因此企業(yè)捐贈也越多（Brammer，2005）。同時，企業(yè)慈善捐贈支出受所處國家的企業(yè)所得稅稅率影響，企業(yè)慈善捐贈支出與企業(yè)所得稅稅率顯著正相關（朱迎春，2010）。在此基礎上，企業(yè)慈善捐贈還受到整體制度環(huán)境的影響，企業(yè)捐贈不僅僅是為了市場競爭的目的，還可能是企業(yè)管理者對外部壓力的服從或者對企業(yè)社會責任的承諾（張建君，2013）。

二是，企業(yè)本身的性質(zhì)，包括企業(yè)的規(guī)模、所有權(quán)性質(zhì)、財務狀況、高管團隊特征等。在規(guī)模方面，有學者認為企業(yè)慈善行為與企業(yè)規(guī)模大小無關，也有學者發(fā)現(xiàn)規(guī)模越大的企業(yè)越傾向于捐贈且慈善捐贈的數(shù)量也相對較大，在數(shù)量上企業(yè)捐贈與企業(yè)規(guī)模呈三次方關系（Amato L & Amato C，2007）。在所有權(quán)方面，不同學者的研究結(jié)論不一，有人認為國有企業(yè)對捐贈量具有顯著的正向影響，也有人認為非國有控股公司與公司慈善捐贈支出顯著正相關。在財務狀況方面，Useem（1988）認為凈收入作為衡量企業(yè)是否成功的指標，也是影響企業(yè)慈善支出的重要因素。而Johnson（1996）通過研究產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和企業(yè)業(yè)績對企業(yè)慈善行為影響的研究得出結(jié)論：稅前利潤對企業(yè)慈善行為有著決定性的作用。在高管團隊特征方面，Williams（2003）研究發(fā)現(xiàn)董事會成員中女性比例高的企業(yè)要比比例低的企業(yè)更傾向于進行慈善捐贈，Campbell等（1999）論證了企業(yè)慈善行為水平與高層決策者的個人態(tài)度間的關系，認為兩者關系緊密，富有同情心的決策高層會提高企業(yè)慈善水平。

上市公司作為引領當代中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和進步的標桿，研究其慈善捐贈行為，有助于了解中國慈善現(xiàn)狀。我國上市公司慈善捐贈活動興起較晚，且目前對其影響因素的研究多集中在財務狀況、行業(yè)性質(zhì)方面，缺少更為綜合的因素考慮。在同一行業(yè)、相同財務基礎上，為什么企業(yè)之間的慈善捐贈存在差異？本研究從影響公司行為決策的企業(yè)高管和管理文化著手，選取高管的慈善參與意識與企業(yè)整體的慈善管理能力作為調(diào)節(jié)變量，試圖從一個綜合的角度探討上市公司財富與責任之間的關系。

一、文獻回顧和假設提出

（一）財務基礎與慈善捐贈

財務基礎是指企業(yè)當前所擁有的資金水平，主要反映在前期所得的凈利潤上。Preston 和 Obannon（1997）對67 家樣本公司從 1982 到 1992 年 11 年間社會責任與財務績效的關系進行實證檢驗，他們發(fā)現(xiàn)，無論是公司社會責任在前，財務績效在后，還是公司財務績效在前，社會責任在后，這兩個變量之間始終存在顯著的正相關關系。而Mcguire （1988）等人在檢驗公司的財務績效與社會責任表現(xiàn)之間的關系中發(fā)現(xiàn)，前期的財務績效比起后期的財務績效與研究期間的公司社會表現(xiàn)的關系更緊密，且前期的財務績效與研究期間的公司社會表現(xiàn)之間是一種正向的關系，即公司前期財務績效的狀況會影響公司當前的社會表現(xiàn)，如果前期財務績效較好，則當前的公司社會表現(xiàn)也會處于較高的水平。另外，由于財務基礎優(yōu)秀的企業(yè)相對來說具有更多的資源和更大的知名度，在公眾的壓力之下，更具備條件和動力履行社會責任。

綜上所述，提出如下假設：

假設1：企業(yè)的財務基礎對企業(yè)慈善捐贈具有正向作用。

（二）慈善參與意識在慈善捐贈中的調(diào)節(jié)作用

慈善參與意識是指企業(yè)高管通過積極參與慈善活動反映出的慈善理念和慈善意識。在前人的文獻中，我們了解到不同的高管團隊特征會導致不同的慈善行為，而這些不同的特征主要是由于高管團隊對于慈善的不同態(tài)度所造成的，如女性成員更加富有同情心等。因此這里設想高管的慈善參與意識會對企業(yè)的慈善捐贈產(chǎn)生作用。慈善意識反映在外部可衡量的行為特征上主要包括企業(yè)高管參加慈善活動、擔當慈善職務，以及獲得慈善獎項等。Campbell等（1999）論證了企業(yè)慈善行為水平與高層決策者的個人態(tài)度間的關系，認為兩者關系緊密，富有同情心的決策高層會提高企業(yè)慈善水平。因此，企業(yè)高管的慈善意識越強烈，企業(yè)整體的慈善行為水平就越高，企業(yè)的慈善捐贈水平也越高。同時，鑒于人們的身份往往和工作密不可分，因此雇員很容易被具有慈善意識的雇主的言談舉止所影響（Smith，2013），導致企業(yè)高管的慈善行為引導整個企業(yè)的慈善方向。最后，企業(yè)高管作為一個企業(yè)的領導者，在企業(yè)的戰(zhàn)略制定以及具體運營中扮演著很重要的角色。企業(yè)領導者的價值觀很容易帶入到工作中，并成為整個公司的文化導向。

綜上所述，提出如下假設：

假設2：慈善參與意識能夠調(diào)節(jié)企業(yè)的財務基礎與慈善捐贈之間的正向關系。慈善參與意識越高，企業(yè)的財務基礎與慈善捐贈之間的關系越強。

假設2a：企業(yè)高管活動意識能夠調(diào)節(jié)企業(yè)的財務基礎與慈善捐贈之間的正向關系?；顒右庾R越高，企業(yè)的財務基礎與慈善捐贈之間的關系越強。

假設2b：企業(yè)高管組織意識能夠調(diào)節(jié)企業(yè)的財務基礎與慈善捐贈之間的正向關系。組織意識越高，企業(yè)的財務基礎與慈善捐贈之間的關系越強。

假設2c：企業(yè)高管的意識成果能夠調(diào)節(jié)企業(yè)的財務基礎與慈善捐贈之間的正向關系。意識成果越高，企業(yè)的財務基礎與慈善捐贈之間的關系越強。

（三）慈善管理能力在慈善捐贈中的調(diào)節(jié)作用

慈善管理能力是指在企業(yè)管理中融入了慈善的理念，使得企業(yè)不僅僅是以經(jīng)濟利益為目標，更加注重社會責任的履行。企業(yè)的慈善管理能力實際上是管理團隊整體慈善意識在企業(yè)內(nèi)部的表現(xiàn)，良好規(guī)范的過程能夠產(chǎn)出好的結(jié)果。企業(yè)的慈善管理能力包括企業(yè)內(nèi)部慈善機構(gòu)的建設、文化的完善，以及社會責任報告的定期公布等方面。企業(yè)慈善管理能力作為企業(yè)慈善文化的反映，同時也影響著企業(yè)文化。隨著企業(yè)內(nèi)部慈善管理能力的加強，企業(yè)的慈善氛圍得到鞏固，員工的慈善意識得到提升，使得員工更樂于進行慈善活動，在面對公司的慈善捐贈上也更容易達成一致意見。同時，企業(yè)慈善管理能力越好，也代表著企業(yè)內(nèi)部有更暢通的渠道開展慈善活動，相應的信息也更公開透明，減少了員工對于公司不透明捐款的抵觸性。最后，從公眾角度看，慈善管理得越好，公眾對于企業(yè)慈善的知情權(quán)也就越大，企業(yè)在外界的輿論監(jiān)督下，也會根據(jù)公司財務的增減情況相應地改變自己的慈善捐贈。

綜上所述，提出如下假設：

假設3：慈善管理能力能夠調(diào)節(jié)企業(yè)的財務基礎與慈善捐贈之間的正向關系。慈善管理能力越高，企業(yè)的財務基礎與慈善捐贈之間的關系越強。

假設3a：企業(yè)機構(gòu)管理能力能夠調(diào)節(jié)企業(yè)的財務基礎與慈善捐贈之間的正向關系。機構(gòu)管理能力越高，企業(yè)的財務基礎與慈善捐贈之間的關系越強。

圖1　研究模型圖

假設3b：企業(yè)文化管理能力能夠調(diào)節(jié)企業(yè)的財務基礎與慈善捐贈之間的正向關系。文化管理能力越高，企業(yè)的財務基礎與慈善捐贈之間的關系越強。

假設3c：企業(yè)信息管理能力能夠調(diào)節(jié)企業(yè)的財務基礎與慈善捐贈之間的正向關系。信息管理能力越高，企業(yè)的財務基礎與慈善捐贈之間的關系越強。

二、研究方法

（一）樣本

本研究采用調(diào)查法的方法收集數(shù)據(jù)，調(diào)查對象是中國深滬兩家的上市公司。以《2013年3季度上市公司行業(yè)分類結(jié)果》的上市公司名單為基準，隨機抽取每個行業(yè)大類的公司10個（公司數(shù)量不足10個的，以行業(yè)公司最大數(shù)量為抽取值），共610家，排除2009年未上市、特別處理（ST、*ST等）以及2009-2012年企業(yè)高管變動較大的股票公司，共剩下有效公司371家，分為暴利行業(yè)與非暴利行業(yè)。以滬深上市公司作為研究對象主要是考慮所需數(shù)據(jù)的可獲得性以及真實性。

表1　調(diào)節(jié)變量的衡量指標

（二）測量指標

1. 財務基礎

財務基礎是一定時期內(nèi)企業(yè)經(jīng)營活動在財務上的體現(xiàn)，是資金運動相對靜止狀態(tài)的表現(xiàn)。本研究旨在衡量企業(yè)前期的財務水平對后期慈善捐贈的影響。因此本研究選取企業(yè)的凈利潤作為衡量財務基礎的指標。

2. 慈善捐贈

慈善捐贈是上市公司在公司已有的財務基礎上，開展慈善事業(yè)而對外捐贈的金額。因此，本研究選取上市公司營業(yè)外支出中的對外捐贈指標作為衡量慈善捐贈的指標。

3. 慈善參與意識及慈善管理能力

慈善參與意識和慈善管理能力作為本文選取的調(diào)節(jié)變量，其定義及衡量指標見表1。

（三）數(shù)據(jù)收集

為避免指標之間因果關系不明確，本研究選取有時間差別的數(shù)據(jù)作為衡量各個指標的依據(jù)，旨在減少變量相互之間的影響，確保相關變量對因變量解釋的信效度。

在自變量方面，本研究收集上市公司2009年和2010年的凈利潤，并計算其平均值作為自變量財務基礎的取值。

在因變量方面，本研究收集上市公司2011年和2012年營業(yè)外支出的對外捐贈，并計算其平均值作為因變量慈善捐贈的數(shù)據(jù)。

在調(diào)節(jié)變量方面，首先，本研究運用百度和谷歌兩大搜索引擎，收集2009年和2010年慈善參與的相關新聞，并根據(jù)指標確定其分數(shù)，以衡量高管的慈善參與意識。其次，本研究通過瀏覽上市公司官方網(wǎng)站，確定其組織管理和文化管理方面的信息，并根據(jù)指標給出得分。最后，在信息管理方面，本研究通過在各自交易所網(wǎng)站查看其社會責任報告發(fā)布情況，確定其最終得分。

三、研究結(jié)果

（一）變量的描述性統(tǒng)計與相關分析

表2顯示了變量的均值、標準差和Pearson相關系數(shù)。經(jīng)圖表分析可知，各變量的均值和標準差無異常情況。從變量的相關性上來看，行業(yè)與凈利潤和慈善管理能力之間存在正相關；凈利潤與慈善參與意識、慈善管理能力以及捐贈額之間有顯著的正相關；慈善參與意識同慈善管理能力、捐贈額之間也存在顯著正相關；最后慈善管理能力同捐贈額也是顯著正相關。假設1得到初步驗證。

表2　變量間的相關系數(shù)矩陣（N=371）

表3　子變量間的相關系數(shù)矩陣（N=371）

進一步分析慈善參與意識和慈善管理能力的子維度得到表3。由表可以看出，在慈善參與意識方面，活動意識與組織意識、意識成果、組織管理、文化管理、信息管理、捐贈額顯著正相關；組織意識與意識成果、文化管理、信息管理顯著正相關；意識成果與文化管理、捐贈額顯著正向作用。在慈善管理能力方面，組織管理同文化管理、信息管理、捐贈額顯著正相關，文化管理與信息管理、捐贈額顯著正相關；信息管理與捐贈額也呈顯著正相關。

表4　財務基礎對慈善捐贈影響的回歸分析

（二）回歸分析

為進一步分析財務基礎和慈善捐贈之間的關系，以及慈善參與意識和慈善管理能力的調(diào)節(jié)作用，本研究采用回歸分析的方式進行驗證。表4、表5和表6顯示了檢驗結(jié)果。在交互項中，為避免自變量間的高度共線性，所有的數(shù)據(jù)均去中心化后進行處理。下表中的所有模型的方差膨脹因子（VIF）均小于臨界值10，D-W值在0.05水平上顯著，說明模型不存在嚴重共線性問題，模型分析結(jié)果可以接受。

1. 財務基礎和慈善捐贈之間的關系

表4反映了凈利潤對捐贈額的影響，由表可以看出，行業(yè)對慈善捐贈無顯著效應，而凈利潤的β=0.434（P＜0.001），相關系數(shù)非常顯著，說明凈利潤對捐贈額具有顯著的正效應，假設1得到驗證。

2. 慈善參與意識的調(diào)節(jié)作用

表5　慈善參與意識調(diào)節(jié)作用驗證的回歸分析

表5是運用回歸分析檢驗慈善參與意識的調(diào)節(jié)作用的結(jié)果，模型2表明凈利潤對慈善捐贈有顯著的積極影響（β=0.425***），模型3在引入凈利潤X慈善參與意識的交互項以后，對于慈善捐贈的解釋力度顯著增加了0.9%（ΔF=4.248*），整體方程能夠解釋慈善捐贈19.2%的方差變異。盡管增加的解釋力度較小，但由于方差變異是顯著的，仍能表明慈善參與意識能夠顯著調(diào)節(jié)財務基礎與慈善捐贈之間的關系，參與意識越強，財務基礎對慈善捐贈的積極影響就越大（交互乘積項的 β=0.114*），假設2得到驗證。

具體到慈善參與意識的各個維度，表5的模型5表明，在模型4的基礎上增加了凈利潤與三種慈善意識的交互項乘積以后，模型5對慈善捐贈的解釋力度顯著增加了2.3%（ΔF=3.561*），整體方程能夠解釋內(nèi)在工作滿意度20.2% 的方差變異。同樣，盡管增加的解釋力度較小，但由于方差變異是顯著的，仍能表明這三個維度能夠顯著調(diào)節(jié)財務基礎與慈善捐贈之間的關系。具體而言，高管的活動意識越強、意識成果越好，財務基礎對慈善捐贈的積極影響越大，假設2a和2c得到驗證，而凈利潤與組織意識交互項的β系數(shù)為負，表明高管的組織意識越強，財務基礎對慈善捐贈的影響越弱，假設2b沒有得到驗證。

3. 慈善管理能力的調(diào)節(jié)作用

從表6的模型2可以看出，凈利潤對慈善捐贈有顯著的積極影響（β=0.397***），模型3在引入凈利潤X慈善管理能力的交互項以后，對于慈善捐贈的解釋力度顯著增加了4.8%（ΔF=23.607***），整體方程能夠解釋慈善捐贈25.5%的方差變異，表明慈善管理能力能夠顯著調(diào)節(jié)財務基礎與慈善捐贈之間的關系，慈善管理能力越強，財務基礎對慈善捐贈的積極影響就越大（交互乘積項的β=0. 484***），假設3得到驗證。

表6　慈善管理能力調(diào)節(jié)作用驗證的回歸分析

具體到慈善管理能力的各個維度，表6的模型5表明，在模型4的基礎上增加了凈利潤與三種慈善管理能力的交互項乘積以后，模型5對慈善捐贈的解釋力度顯著增加了21.1%（ΔF=59.812***），整體方程能夠解釋內(nèi)在工作滿意度20.2% 的方差變異，表明這三個維度能夠顯著調(diào)節(jié)財務基礎與慈善捐贈之間的關系。具體而言，企業(yè)的組織管理能力和文化管理能里越強，財務基礎對慈善捐贈的積極影響越大，假設3a和3b得到驗證。而凈利潤與組信息管理交互項的β系數(shù)為負，假設2c沒有得到驗證。

四、討論與結(jié)論

（一）結(jié)果討論

1. 財務基礎與慈善捐贈

本研究考察了企業(yè)前期的財務基礎與企業(yè)當前慈善捐贈額之間的關系。相關分析結(jié)果和回歸分析結(jié)果表明，行業(yè)與慈善捐贈額之間無顯著相關，而前期的財務基礎對當前企業(yè)慈善捐贈有顯著的正向影響。

從主觀方面解釋，財務基礎良好的企業(yè)具有更多的資源和更大的能力參與慈善活動，并且從客觀方面來看，社會公眾對財務基礎良好的企業(yè)抱有更大的社會期望，在上市公司各方面信息的公開的前提下，財務基礎良好的企業(yè)為獲得好的名聲，更具備從市慈善活動的外在動力。

2. 慈善參與意識的調(diào)節(jié)作用

本研究考察了企業(yè)高管慈善參與意識及其子維度的調(diào)節(jié)作用。慈善參與意識的均值為0.28，其子維度活動意識、組織意識、意識成果的子維度分別為0.11、0.05和0.12，分值都相對較低。由此可以看出，當前我國企業(yè)高管以個人名義進行慈善活動相對較少，企業(yè)高管的慈善意識還有待加強。

從回歸分析結(jié)果來看，慈善參與意識及其子維度在財務基礎與慈善捐贈的關系中都起到了調(diào)節(jié)作用。企業(yè)高管作為一個公司的領導者，具有引導和協(xié)調(diào)公司各項活動的開展，并為其提供條件和幫助的職責。因此，企業(yè)高管個人的價值觀很容易帶入到公司的管理中。同時，高管參加慈善活動，會受到公司內(nèi)部員工的關注，并向員工傳達一種慈善信息。因此，慈善參與意識作為企業(yè)高管慈善意識的反映，調(diào)節(jié)財務基礎同慈善捐贈的關系很容易得到理解。

具體到各個子維度，活動意識、組織意識和意識成果都是反映高管慈善參與意識的指標。在活動意識方面，企業(yè)高管慈善的直接體現(xiàn)就是進行慈善活動，慈善活動參與的多代表企業(yè)高管有意愿和能力幫助他人。在這樣的影響下，相同的財務基礎條件下，參加慈善活動多的企業(yè)高管更愿意帶領著整個企業(yè)進行慈善捐贈。在意識成果方面，獲得的獎項是對企業(yè)高管之前從事慈善活動的肯定，也即對其慈善意識的鼓勵，在企業(yè)社會責任得到重視的今天更是企業(yè)的榮譽，企業(yè)和高管在前期慈善活動的基礎和后期獎項的激勵上，更容易進行慈善捐贈。綜上，活動意識和意識成果都在財務基礎和慈善捐贈的關系中起正向的調(diào)節(jié)作用。

而在組織意識方面，企業(yè)高管在慈善組織中擔當職務，能接觸到更多的慈善人士，擁有更多從事慈善的資源，高管的雙重身份要求高管在企業(yè)內(nèi)部進行慈善的普及和宣傳，因此理論上對企業(yè)慈善捐贈有一定的促進作用。但是，隨著企業(yè)高管擔當慈善職務的升高，其公司的凈利潤與捐贈額之間的正向影響關系反而減弱，造成這樣的原因，一方面，高管在慈善組織中擔任較高職務，使得其慈善愿望可能更多的由慈善組織來表達，減少了其通過公司表達自己慈善意愿的迫切性；另一方面，企業(yè)高管擔當職務升高，可能產(chǎn)生懈怠情緒，減少其慈善參與意識。同時，組織意識水平低意味著企業(yè)高管是在地方級的慈善組織中任職，由于地方上的上市公司數(shù)量不多，當?shù)氐拇壬剖聵I(yè)很大程度上都依靠公司慈善開展，當?shù)厝嗣駥τ谄髽I(yè)慈善的期望值也較高，因此，對于企業(yè)慈善的促進作用較大。

3. 慈善管理能力的調(diào)節(jié)作用

本研究考察了企業(yè)的慈善管理能力及其子維度的調(diào)節(jié)作用。慈善管理能力的均值為1.18，其子維度組織管理、文化管理、信息管理的子維度分別為0.04、0.42和0.72。由此可以看出，當前我國慈善管理能力方面有了較大發(fā)展，慈善文化管理以及信息管理方面進行較好，但是在組織管理方面仍有待改觀。國內(nèi)很少有上市公司成立專門的慈善管理能力部門，在基金會方面，全國共有80家上市公司成立基金會，其中A股上市公司47家，僅占2012年末A股上市公司總數(shù)的2%（《上市公司基金會發(fā)展趨勢分析》2013版），數(shù)量較少且管理不夠規(guī)范，上市公司在建立內(nèi)部的慈善機構(gòu)方面還需較大改善。

從回歸分析結(jié)果來看，慈善管理能力及其子維度在財務基礎與慈善捐贈的關系中都起到了調(diào)節(jié)作用。慈善管理能力是指在管理整個公司時，融入企業(yè)慈善的理念，從物質(zhì)層面到精神層面都體現(xiàn)了企業(yè)重視履行企業(yè)社會責任、重視慈善活動。企業(yè)慈善管理得當，更能促進企業(yè)開展慈善活動，進行慈善捐贈。

具體到各個子維度，組織管理、文化管理和信息管理都是反映企業(yè)慈善管理能力的指標。在組織管理方面，相關機構(gòu)完善的企業(yè)，其相應的規(guī)章制度、實施通道較為完善，由專門的人員從事慈善管理能力活動，更能為慈善活動爭取到資源，促進企業(yè)慈善的發(fā)展。在文化管理方面，文化是行動的先導，文化管理到位了，行動才能跟上。慈善文化普及的公司，企業(yè)內(nèi)的員工也會培養(yǎng)起一定的慈善意識，強烈的慈善意愿會促使企業(yè)形成共同的慈善捐贈意愿。綜上，組織管理和文化管理在財務基礎和慈善捐贈的關系中起正向的調(diào)節(jié)作用。

在信息管理方面，隨著企業(yè)慈善數(shù)據(jù)披露的增多，企業(yè)的財務基礎對企業(yè)慈善捐贈的正向作用反而減弱。深滬兩家證券交易所的部分上市公司被強制要求披露社會責任報告，這會促使公司開展慈善活動，但是由于企業(yè)是出于非自愿目的進行慈善，積極性不會很高，發(fā)布社會責任報告更多的是為了滿足交易所的要求。在這樣的前提下，信息管理作為慈善捐贈的調(diào)節(jié)因素，應該區(qū)分主動和被動，主動的信息管理才能真正衡量慈善管理能力。而活動意識、組織意識、意識成果、組織管理和文化管理五個方面則主要是出自主觀方面的意愿，更能對企業(yè)慈善捐贈起到調(diào)節(jié)作用。

（二）對中國上市公司企業(yè)慈善發(fā)展的啟示

在企業(yè)社會責任日益受到關注的今天，各個企業(yè)都開始將其提上了工作議案。但我國的企業(yè)社會責任發(fā)展還處于起步階段，相關理論和實踐都還有待改善，部分企業(yè)從事慈善活動浮于表面，并沒有從深層次關注企業(yè)慈善的價值和意義。上市公司作為中國經(jīng)濟的航標，了解其慈善發(fā)展狀況，并加以規(guī)范引導，其有助于促進中國企業(yè)慈善的發(fā)展。根據(jù)本研究的結(jié)論，對上市公司慈善發(fā)展提出以下建議：

首先，引導上市公司根據(jù)財務能力進行慈善捐贈。進行慈善捐贈的前提是要有一定的經(jīng)濟基礎，財務基礎良好的企業(yè)可以進行相對較多的慈善捐贈。然而在數(shù)據(jù)收集過程中發(fā)現(xiàn)仍存在小部分上市公司凈利潤為負，但慈善捐贈的水平很高。這樣的策略歪曲了企業(yè)履行社會責任的本意，也不利于企業(yè)的長遠發(fā)展。有學者論證過部分企業(yè)因為公司狀態(tài)不理想而采取慈善活動，試圖轉(zhuǎn)移外部對自己的注意力，這樣的做法有一定的依據(jù)，但是不應該以慈善捐贈的方式進行。捐贈的越多，企業(yè)當下的經(jīng)濟狀況肯定會受到一定的影響，企業(yè)可以通過其他的方式進行慈善，比如組織員工義工隊等。

其次，培養(yǎng)上市公司高管的慈善參與意識。企業(yè)高管的慈善意識對上市公司的慈善捐贈具有一定的影響，因此在尋求慈善事業(yè)發(fā)展的過程中，應該重視企業(yè)高管的作用。一方面，社會上要形成一種鼓勵企業(yè)慈善，鼓勵高管慈善的氛圍，積極宣傳典型案例，努力發(fā)展高管為當?shù)卮壬平M織的成員，規(guī)范慈善組織管理，杜絕高管懈怠，對于優(yōu)秀的高管要不吝嗇表揚；另一方面，企業(yè)高管應以身作則，積極參與慈善，在各類活動中堅定自己的慈善意愿，并在此基礎上帶動整個公司的慈善氛圍。

最后，引導上市公司完善慈善管理。良好的慈善管理能保證企業(yè)慈善的有序、有效進行，組織管理能實現(xiàn)慈善捐贈的持久穩(wěn)定，文化管理能保證慈善捐贈的大眾認同，而信息管理更是能實現(xiàn)慈善捐贈的公開透明。管理上市公司的交易所可以給予上市公司一定的慈善管理建議，適當?shù)匾龑髽I(yè)履行企業(yè)社會責任，使其自愿自覺地開展慈善管理，盡量避免強制性要求，以防止出現(xiàn)結(jié)果與目的不一致的情況。

（三）研究局限與未來研究建議

企業(yè)慈善作為一個新興的研究熱點，相關的理論研究和實證研究尚待進一步深入。本研究在前人的基礎上開展，還存在一些不足，需要在以后的研究中加以改進和完善。

首先，研究涉及的變量面較窄。在企業(yè)高管方面只涉及慈善參與，沒有考慮別的影響因素，如“高管團隊的學歷”、“高管的社會資本等”，在后續(xù)的工作中可以繼續(xù)從人力資源角度開展深入研究。

其次，慈善參與和慈善管理的衡量缺少理論支持。學術(shù)界對于慈善參與和慈善管理并沒有相關的定義，其衡量子維度的選取也僅僅是根據(jù)已有的常識和數(shù)據(jù)收集的難易程度確定，并且在選取相關披露方面忽略了交易所可能存在的強制性措施。在以后的研究中可以繼續(xù)探討其他可能反映慈善參與和慈善管理的指標的作用，并且區(qū)分強制性和非強制性的《企業(yè)社會責任報告》的發(fā)布。

最后，兩個調(diào)節(jié)變量之間存在一定的相關性。慈善管理能力是企業(yè)高管團隊慈善意識在企業(yè)內(nèi)部的表現(xiàn)，而本文的慈善管理意識選取的研究對象是企業(yè)的董事長和總經(jīng)理，如果董事長和總經(jīng)理在高管團隊中有較大的話語權(quán)，那么企業(yè)的慈善管理在很大程度上可能體現(xiàn)的是董事長和CEO的慈善意愿。在后續(xù)的研究中可以區(qū)別對待一下家族企業(yè)與國有企業(yè)。

1. 李駿：《中國企業(yè)慈善的發(fā)展現(xiàn)狀》，載《社會觀察》，2005第13期，第24-25頁。

2. 梁建、陳爽英、蓋慶恩：《民營企業(yè)的政治參與、治理結(jié)構(gòu)與慈善捐贈》，載《管理世界》，2010年第7期，第109-118頁。

（下轉(zhuǎn)第101頁）

柯江林，北京師范大學政府管理學院，副教授、管理學博士。

鄧秀婷（通訊作者），北京師范大學政府管理學院，碩士研究生。電子郵箱：dxiuting@126.com。

本文受國家自然科學青年基金“基于職場精神力的企業(yè)慈善行為對員工態(tài)度行為影響機制研究”（71102020）資助。