文丨航運(yùn)交易公報(bào)

韓國第一大班輪公司轟然倒塌之后

文丨航運(yùn)交易公報(bào)

作為全球第7大、韓國第1大班輪運(yùn)輸公司，韓進(jìn)海運(yùn)突然宣布申請(qǐng)法定管理，引發(fā)市場震蕩。

一周之內(nèi)，風(fēng)云突變

8月31日，韓國最大船公司韓進(jìn)海運(yùn)舉行董事會(huì)會(huì)議，決定向首爾中央地方法院申請(qǐng)法定管理（指對(duì)頻臨倒閉的企業(yè)，由法院指定第三者管理）。

8月30日，韓進(jìn)海運(yùn)最大債權(quán)人韓國產(chǎn)業(yè)銀行（KDB）召開了債權(quán)團(tuán)會(huì)議后并對(duì)外正式宣布，債權(quán)銀行否決了韓進(jìn)海運(yùn)的自救計(jì)劃，決定自9月4日起停止對(duì)該公司提供財(cái)務(wù)援助。

8月29日，市場傳出韓進(jìn)海運(yùn)主要船舶出租商賽斯潘航運(yùn)改變強(qiáng)硬態(tài)度，同意降低船舶租金7.15億美元。

8月25日，韓進(jìn)海運(yùn)向債權(quán)方提出以韓進(jìn)集團(tuán)出資5000億韓元（約合4.5億美元）資金為核心內(nèi)容的自主重建計(jì)劃。

行業(yè)低迷，負(fù)債累累

近兩年來由于班輪運(yùn)輸市場低迷，韓進(jìn)海運(yùn)的經(jīng)營狀況同樣不容樂觀。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至去年年底，韓進(jìn)海運(yùn)債務(wù)超過6.6萬億韓元，負(fù)債與股東權(quán)益比率將近850%。

今年一季度，韓進(jìn)海運(yùn)凈虧損達(dá)到2611億韓元，二季度繼續(xù)虧損2120億韓元，使得上半年累計(jì)虧損達(dá)到4731億韓元。

根據(jù)Alphaliner的數(shù)據(jù)，截至今年8月1日，韓進(jìn)海運(yùn)擁有的船隊(duì)規(guī)模為100艘、61.68萬TEU，占據(jù)全球3.0%的市場份額，排名全球第7、韓國第1。其中，自有運(yùn)力規(guī)模為37艘、27.41萬TEU，租賃運(yùn)力規(guī)模為63艘、34.27萬TEU。另一家韓國班輪公司現(xiàn)代商船擁有的船隊(duì)規(guī)模為60艘、43.55萬TEU，占據(jù)全球2.1%的市場份額，排名全球第14、韓國第2。

出乎意料，市場混亂

盡管經(jīng)營困難，然而韓進(jìn)海運(yùn)突然宣布進(jìn)入法定管理程序還是出乎市場意料，就連韓進(jìn)海運(yùn)內(nèi)部人士也大呼意外。

然而，對(duì)于與韓進(jìn)海運(yùn)相關(guān)的各方而言，即使措手不及也需要緊急應(yīng)對(duì)。業(yè)內(nèi)傳聞，8月30日晚上上海港已經(jīng)全面不接受韓進(jìn)海運(yùn)的船舶掛靠，港區(qū)也不接受韓進(jìn)海運(yùn)的集裝箱進(jìn)港。而在鹿特丹港、新加坡港、天津港均有韓進(jìn)海運(yùn)的船舶被扣留。

目前，韓進(jìn)海運(yùn)已經(jīng)通知所有港口不接受訂艙，已經(jīng)訂艙的進(jìn)行取消。

而目前韓進(jìn)海運(yùn)所屬的CKYHE聯(lián)盟的運(yùn)營也受到一定影響。聯(lián)盟成員一方面暫停接受韓進(jìn)海運(yùn)船舶訂艙，進(jìn)行航線調(diào)配；另一方面，聯(lián)盟成員也召開緊急電話會(huì)議，考慮在韓進(jìn)未宣告破產(chǎn)前，如果有任何行動(dòng)可能平白增添損失，因此決議先觀察等候。

未來走向，破朔迷離

韓進(jìn)海運(yùn)突如其來的法定管理程序，使得整個(gè)集裝箱班輪市場為之震動(dòng)。而在震驚之余，不妨從理性角度探討下未來。

關(guān)于韓進(jìn)海運(yùn)的命運(yùn)

韓進(jìn)海運(yùn)內(nèi)部人士對(duì)《航運(yùn)交易公報(bào)》表示，擺在韓進(jìn)海運(yùn)面前有三條路徑：經(jīng)法院判決繼續(xù)正常運(yùn)營、無法運(yùn)營進(jìn)行破產(chǎn)清算、無法運(yùn)營進(jìn)行資產(chǎn)出售。

盡管進(jìn)入法定管理程序并不意味是韓進(jìn)海運(yùn)一定會(huì)破產(chǎn)清算，但是鑒于韓進(jìn)海運(yùn)目前面臨的船舶停航、停止訂艙等不穩(wěn)定因素對(duì)其品牌的巨大傷害，其未來“起死回生”的可能性較小。而若進(jìn)行破產(chǎn)清算以及出售資產(chǎn)，勢必面臨曠日持久的債權(quán)人會(huì)議、債權(quán)債務(wù)糾紛以及訴訟，對(duì)于韓進(jìn)海運(yùn)的品牌同樣是難以彌補(bǔ)的傷害。

可以說，如果當(dāng)下韓進(jìn)海運(yùn)的停航一旦持續(xù)下去，其翻身幾率微乎其微。

韓進(jìn)海運(yùn)公司。

關(guān)于船東等服務(wù)商

韓進(jìn)海運(yùn)的命運(yùn)同樣牽涉到其大量服務(wù)商。船東、港口、拖車公司等產(chǎn)業(yè)鏈上的各類服務(wù)商，將面臨租金等收入無法收取的窘狀。而若進(jìn)入破產(chǎn)清算階段，將是長時(shí)間的等待、訴訟。而對(duì)于貨主而言，目前已經(jīng)在途的集裝箱或?qū)⒃庥隹哿舻娘L(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)韓國媒體報(bào)道，目前韓國海洋水產(chǎn)部等政府相關(guān)部門已經(jīng)召開緊急會(huì)議，商討政府層面的對(duì)策。韓國海洋水產(chǎn)部認(rèn)為，在韓進(jìn)海運(yùn)進(jìn)入法定管理程序后，該公司裝載的數(shù)十萬集裝箱貨物將由政府主導(dǎo)斡旋。韓國金融委員會(huì)等金融業(yè)界也緊急召開會(huì)議，該委員會(huì)將積極研究接管韓進(jìn)海運(yùn)所有船舶及核心人力的方案。

關(guān)于聯(lián)盟合作方

目前，韓進(jìn)海運(yùn)所屬的CKYHE聯(lián)盟在亞歐航線上所占市場份額為26.05%，其中韓進(jìn)海運(yùn)投入運(yùn)力所占市場份額為5.68%；在北美航線所占市場份額為36.59%，其中韓進(jìn)海運(yùn)投入運(yùn)力所占市場份額為7.62%?？梢钥闯?，這兩條主干航線也是韓進(jìn)海運(yùn)的主要航線。一旦韓進(jìn)海運(yùn)的運(yùn)力全部撤出，CKYHE的航線布置勢必要進(jìn)行大量船舶補(bǔ)給。

而對(duì)于將于明年二季度正式運(yùn)營的THE Alliance 而言，同樣是一大打擊。少了韓進(jìn)海運(yùn)的運(yùn)力投入，其市場份額、航線布局等同樣面臨巨變。

關(guān)于班輪市場走勢

韓進(jìn)海運(yùn)進(jìn)入法定管理程序，其船舶停航將會(huì)導(dǎo)致班輪運(yùn)輸市場陷入暫時(shí)性的運(yùn)力緊張局面，將極大緩解當(dāng)前的供需失衡局面，市場運(yùn)價(jià)將會(huì)快速翻升好轉(zhuǎn)。但長期而言，韓進(jìn)海運(yùn)所擁有的運(yùn)力一定會(huì)通過某種方式重新進(jìn)入市場，若經(jīng)貿(mào)局勢不能好轉(zhuǎn)，班輪市場的供需態(tài)勢不會(huì)得到根本性改變。