李燕超

【摘要】2015 年國家外匯管理局對直接投資外匯管理實(shí)施重大改革，大幅取消直接投資外匯行政許可，優(yōu)化業(yè)務(wù)操作流程，簡化業(yè)務(wù)辦理手續(xù)，進(jìn)一步提高直接投資外匯管理效率，促進(jìn)投資便利化。該項改革實(shí)施后對跨境人民幣投融資業(yè)務(wù)產(chǎn)生了一定影響。

【關(guān)鍵詞】改革 外匯

一、改革后直接投資本外幣業(yè)務(wù)操作比較

（一）企業(yè)辦理柜臺業(yè)務(wù)審核資料比較

改革后，辦理外匯直接投資業(yè)務(wù)所需材料較為一致，大部分所需材料在首次登記時均已記錄在資本項目信息系統(tǒng)中，所需材料銀行可以直接打印即可，企業(yè)辦理相關(guān)業(yè)務(wù)僅需直接去銀行提供簡單的申請材料，且多數(shù)情況下無需重復(fù)提供紙質(zhì)證明材料，企業(yè)辦理業(yè)務(wù)和銀行審核業(yè)務(wù)的手續(xù)得到大幅簡化。反觀人民幣直接投資業(yè)務(wù)，企業(yè)在多個環(huán)節(jié)辦理相關(guān)業(yè)務(wù)需重復(fù)提交部分材料，且紙質(zhì)證明材料復(fù)印件較多，業(yè)務(wù)辦理效率相對降低。

（二）改革后直接投資本外幣業(yè)務(wù)流程比較

改革后本外幣直接投資管理流程大體相同，但影響人民幣外商直接投資業(yè)務(wù)辦理效率的環(huán)節(jié)主要體現(xiàn)在：

開戶：新設(shè)外資企業(yè)需開立人民幣基本存款賬戶、人民幣資本金專用賬戶，銀行審核材料多，業(yè)務(wù)辦理流程長，一般需要1-3 個工作日。

資金入賬：銀行憑資本項目信息系統(tǒng)登記信息即可為企業(yè)直接辦理外匯資本金入賬，本幣資本金入賬則需提交相關(guān)證明材料，現(xiàn)場填寫《人民幣跨境業(yè)務(wù)收款說明》，銀行在真實(shí)性審核后為其辦理，此環(huán)節(jié)一般需要20分鐘左右。

驗資，使用外幣投資的，企業(yè)可在銀行直接完成，而人民幣出資企業(yè)如需驗資仍需由會計師事務(wù)所操作，效率相對較低。

數(shù)據(jù)報送，與資本項目信息系統(tǒng)相比，RCPMIS 采集的直接投資信息和資金收付信息相對較多，銀行數(shù)據(jù)報送工作量較大。

二、直接投資外匯管理改革對跨境人民幣業(yè)務(wù)的影響

（一）有利影響

一是有利于加快推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程。改革后，直接投資外匯業(yè)務(wù)限制大幅放松，直接投資可兌換程度將進(jìn)一步放大。從長遠(yuǎn)看，放松乃至取消直接投資項下跨境資金收付與匯兌限制，可為市場主體辦理直接投資業(yè)務(wù)提供更多的幣種選擇，有利于擴(kuò)大直接投資項下人民幣跨境使用規(guī)模。二是有利于提高直接投資跨境資金流動風(fēng)險防范能力。人民幣直投仍納入外匯監(jiān)測范疇，彌補(bǔ)了直接投資本外幣交叉業(yè)務(wù)監(jiān)管的不足，對于加強(qiáng)直接投資跨境資金流動監(jiān)管、防范跨境資金流動風(fēng)險具有積極作用。三是有利于直接投資跨境人民幣業(yè)務(wù)拓展。與改革前相比，企業(yè)本外幣直接投資手續(xù)均得到大幅簡化，有助于企業(yè)直接投資本外幣交叉業(yè)務(wù)的辦理。

（二）不利影響

一是雙重監(jiān)管加大銀行和企業(yè)業(yè)務(wù)辦理成本。從實(shí)際操作看，大多數(shù)情況下，即使全部以人民幣出資設(shè)立的外商投資企業(yè)，也難免今后不會發(fā)生外匯利潤匯出等業(yè)務(wù)。若企業(yè)跨境直接投資人民幣業(yè)務(wù)不在銀行外匯系統(tǒng)辦理登記手續(xù)，勢必會影響企業(yè)后續(xù)外匯業(yè)務(wù)的辦理?；谶@種考慮，企業(yè)和銀行往往會在本外幣系統(tǒng)中均進(jìn)行登記，造成了多頭監(jiān)管，重復(fù)勞動。

二是直接投資外匯業(yè)務(wù)全程式監(jiān)管彰顯RCPMIS功能不足。相對而言，RCPMIS仍需改進(jìn)，系統(tǒng)只采集直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)信息，無法采集直接投資外幣業(yè)務(wù)信息，會影響直接投資本外幣交叉業(yè)務(wù)的有效監(jiān)管；二是直接投資合規(guī)性信息仍需人民幣銀行進(jìn)行復(fù)核，變相拖慢了業(yè)務(wù)辦理流程；三是RCPMIS 數(shù)據(jù)采集項目多，信息量大，且需要銀行人工錄入，信息質(zhì)量難以得到保障。

三是部分跨境投融資人民幣業(yè)務(wù)受限影響企業(yè)資金運(yùn)作效率。目前，外商投資企業(yè)可根據(jù)經(jīng)營需要開立多個外匯資本金賬戶，也可異地開戶、異地購付匯，而外商投資企業(yè)人民幣資本金只能在注冊地銀行開立一個專用賬戶，受限較多，不利于企業(yè)自主、靈活地進(jìn)行人民幣資金運(yùn)作。

三、對策建議

針對當(dāng)前人民幣跨境投融資業(yè)務(wù)發(fā)展中面臨的幾個突出環(huán)節(jié)，應(yīng)采取切實(shí)措施加以有效解決。

（1）適當(dāng)簡化業(yè)務(wù)審核材料，為市場主體辦理相關(guān)業(yè)務(wù)提供明確指引。按照有關(guān)規(guī)定，再造業(yè)務(wù)流程，制定詳細(xì)操作指引，簡化業(yè)務(wù)審核手續(xù)。如將外商直接投資合規(guī)性信息復(fù)核權(quán)限同樣下放至銀行，通過RCPMIS查詢銀行錄入的合規(guī)性信息，利用RCPMIS 系統(tǒng)加強(qiáng)事后監(jiān)測和管理。簡化境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)銀行開立人民幣NRA 賬戶手續(xù)，提高賬戶管理效率。并購或股權(quán)轉(zhuǎn)讓人民幣專用賬戶在資金流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)僅起到了過渡作用，監(jiān)管意義不大，建議取消，并購或股權(quán)轉(zhuǎn)讓人民幣資金可直接進(jìn)入中方相關(guān)人民幣銀行結(jié)算賬戶。

（2）進(jìn)一步放寬業(yè)務(wù)限制，提高人民幣跨境資金運(yùn)作效率。現(xiàn)行管理規(guī)定對企業(yè)賬戶管理過于嚴(yán)格，不利于企業(yè)根據(jù)自身經(jīng)營情況自由選擇銀行辦理業(yè)務(wù)，建議放寬外商投資企業(yè)人民幣資本金開戶數(shù)量，允許其異地開戶，滿足企業(yè)實(shí)際經(jīng)營需求。

（3）完善RCPMIS，提高跨境人民幣業(yè)務(wù)監(jiān)測預(yù)警水平。一方面，適當(dāng)精簡人民幣跨境結(jié)算信息和業(yè)務(wù)信息錄入數(shù)據(jù)項，減輕銀行數(shù)據(jù)錄入壓力，提高RCPMIS 統(tǒng)計效率。另一方面，現(xiàn)行RCPMIS 尚無法實(shí)現(xiàn)人民銀行和商業(yè)銀行對相關(guān)監(jiān)管信息的實(shí)時互動交流，制約了跨境人民幣業(yè)務(wù)管理效率。為此，應(yīng)進(jìn)一步完善和豐富RCPMIS的非現(xiàn)場監(jiān)測、監(jiān)管功能。

（4）統(tǒng)一本外幣跨境業(yè)務(wù)管理原則，強(qiáng)化監(jiān)管合力。隨著外匯管理改革尤其是資本項目可兌換進(jìn)程的加快推進(jìn)，本外幣跨境結(jié)算在管理模式和操作方式上最終會趨同。從貿(mào)易投資便利化角度看，統(tǒng)一本外幣操作也是大勢所趨。為此，跨境本外幣業(yè)務(wù)管理應(yīng)相互借鑒，取長補(bǔ)短，充分利用現(xiàn)有的系統(tǒng)資源加強(qiáng)信息共享，實(shí)現(xiàn)跨境人民幣結(jié)算和外匯業(yè)務(wù)同步監(jiān)測，聯(lián)動監(jiān)管，全面提升本外幣跨境資金流動監(jiān)測和風(fēng)險預(yù)警能力，同時這也便利銀行和企業(yè)具體操作，提高工作效率，有利于人民幣跨境業(yè)務(wù)的有序推進(jìn)和長遠(yuǎn)發(fā)展。