孟德陽

金融科技到底是噱頭還是潛在的顛覆者？

華爾街距離硅谷不到5000公里，幾乎橫穿美國全境、從全球科技創(chuàng)新中心到全球的金融中心，即便是乘飛機也要6個小時。但在商業(yè)的世界里，孕育兩地背后的力量卻從未像今天這般接近。

“Fintech（金融科技）并非簡單地金融加上技術，而是一場從底層的顛覆?！币患一ヂ?lián)網(wǎng)公司的創(chuàng)始人這樣評價道。但在《英才》記者采訪的各大銀行及IT公司信息部門的管理者來看，“顛覆”或許只是給媒體炮制話題，“尚無法完全替代金融機構的價值?！?/p>

不可否認，從支付結算入手，憑借場景化、碎片化的應用贏得大量用戶，借此延展到理財、保險、征信、投顧等領域，以互聯(lián)網(wǎng)公司為代表的金融科技企業(yè)已經(jīng)動了傳統(tǒng)金融機構的奶酪；另一方面，在企業(yè)金融服務方面，傳統(tǒng)金融機構的優(yōu)勢依然十分明顯。

可以說，傳統(tǒng)金融機構和金融科技企業(yè)的壁壘依然清晰。

在機構眼中，金融的本質并未發(fā)生太大變化。技術的改變更多是提升了用戶的體驗和用戶獲取成本：智能移動終端的普及和移動互聯(lián)網(wǎng)應用；后端則提升了機構的風險識別能力：如大數(shù)據(jù)分析、人工智能等。

“金融的本質仍在于對風險的控制。”

“人工智能在金融機構的運用依然是蠻力搜索，并不能超越人的價值。”

“如果說技術改變目前的金融業(yè)態(tài)，不如說技術改變了政策尺度?！?/p>

……各方觀點莫衷一是，金融科技到底能改變什么？

邊界

“新興的金融模式并不等價于所有的金融?！?/p>

“（科技金融）對傳統(tǒng)金融的沖擊是必然的，但并不代表全部。”中國工商銀行信息科技部總經(jīng)理呂仲濤認為，“新興的金融模式并不等價于所有的金融?！?/p>

依靠移動端和場景化的優(yōu)勢，從消費和社交端進入金融，“第一個要做的一定是支付，但這只是金融的基礎服務?！?/p>

從支付業(yè)務延伸到投資、保險等傳統(tǒng)機構的業(yè)務，如支付寶、京東金融等金融科技企業(yè)依靠的正是用戶資源量和豐富交易場景。

相比于銀行、保險等金融機構，電商社交平臺有著更為廣泛的商品和服務能力并具有用戶入口壟斷潛能，而銀行等金融機構的產(chǎn)品服務則是同質化并入口分散的，兩類機構接觸用戶的寬度是不同的，呂仲濤將之形容為“平臺vs縱深”。

這在某種程度上也界定了當下Fintech公司與金融機構的邊界：前者著重服務大眾，對用戶有著精準的把握，而后者著重金融產(chǎn)品，對風險判斷更具優(yōu)勢；前者可以服務所有人，而后者只服務自己的客戶。

消費端積累用戶，支付端沉淀資金，但這并不意味著金融科技企業(yè)能夠像銀行一樣盈利。“為什么互聯(lián)網(wǎng)公司還要去做銀行？這顯然說明互聯(lián)網(wǎng)金融和金融是不一樣的。”

實際上，在監(jiān)管政策上，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)做金融雖然能夠實現(xiàn)遠程開戶，但依然無法實現(xiàn)I類銀行賬戶，這就意味著無法吸儲，業(yè)務仍局限于小額消費或支付?！斑@對于互聯(lián)網(wǎng)金融的支付端進一步拓展壓力就很大?！?/p>

目前國內銀行的主要盈利模式仍在于通過吸儲和放貸帶來的息差收入，即便互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在支付端或電商交易平臺有資金沉淀，也無法通過直接貸款等手段使資金更有效率地應用。

“互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)一直有突破后端的沖動。”呂仲濤說。

目前， 包括螞蟻金服、京東金融、騰訊金融等都有針對商品或個人的信用類小額貸款。而圍繞個人信用小額貸款的創(chuàng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)公司也不在少數(shù)。風險把控能力對于這些公司而言就顯得至關重要。

近期，百度金融部門負責人在談及未來規(guī)劃時，人工智能、大數(shù)據(jù)風控是其中的重要支點。有業(yè)內人士分析稱，對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說，通過用戶行為與網(wǎng)絡節(jié)點、移動終端獲取的海量數(shù)據(jù)，實現(xiàn)用戶精準畫像，互聯(lián)網(wǎng)比傳統(tǒng)銀行的成本更低，也與商業(yè)模式結合的更緊密。

“電商平臺獲取的數(shù)據(jù)做出的風控模型，只適用于電商平臺的消費和風險分析?！鄙鲜鋈耸糠治龇Q，“可能電商的風控模型只關心接下來兩個月貸款人是否會違約，而銀行關心的確是接下來的20年?！?/p>

如果從更廣義的風控角度來看，呂仲濤認為，但從互聯(lián)網(wǎng)平臺上獲取的用戶行為數(shù)據(jù)存在過于單一的風險，“數(shù)據(jù)太薄、沒有深度”，這導致數(shù)據(jù)之間沒有交叉驗證，可能無法識別用戶造假。電商做物流也可以理解為從增加數(shù)據(jù)的混雜性，能夠交叉驗證。

“百花齊放，不是一百多同樣的花。”呂仲濤說。

未來，商業(yè)銀行在風控領域恐怕還將在人工智能等各種技術領域和高科技企業(yè)有著更廣泛的合作，而金融科技企業(yè)也需要銀行在風控上的經(jīng)驗和數(shù)據(jù)支撐，二者結合才能夠有效管控風險。

（采訪：中國工商銀行信息科技部總經(jīng)理 呂仲濤）

面向草根客戶

科技金融公司的產(chǎn)品大多面向草根用戶，客戶數(shù)量巨大，產(chǎn)品也做得簡單易用。

政策寬松和技術革新，誰是推動中國金融行業(yè)變革的主要“動力”？

在接受《英才》記者專訪時，中國建設銀行信息科技部總經(jīng)理金磐石表示，互聯(lián)網(wǎng)金融乃至金融科技企業(yè)的發(fā)展與金融政策的寬松環(huán)境有關。

互聯(lián)網(wǎng)金融主要指互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)技術對傳統(tǒng)金融服務的改變，比如網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上券商開戶、網(wǎng)絡保險等。而科技金融不單指“在互聯(lián)網(wǎng)上做金融”，應用的技術不僅僅是互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)，還包括大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等前沿技術。國內的互聯(lián)網(wǎng)金融公司也或多或少使用了這些新技術，這樣兩者內涵上逐漸趨同，都是指金融與技術的融合。

現(xiàn)階段，科技金融之所以看起來以中小型創(chuàng)業(yè)公司為主，金磐石認為主要有以下幾個原因：首先，從名詞解釋上來看，科技金融就是特指游離于傳統(tǒng)金融之外的一種新興經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)，所以大家的關注點也集中在中小型創(chuàng)業(yè)公司。

其次，科技金融的蓬勃發(fā)展也是與我國的金融發(fā)展水平和相對寬松的政策環(huán)境密切相關的。我們國家在上世紀90年代以前都處于金融抑制的狀態(tài)，沒有建立起現(xiàn)代化的金融體系，銀行主要服務于國營大中型企業(yè)，普通老百姓除了存取款，基本接觸不到金融業(yè)務。

過去20年，國內金融業(yè)取得了很大的發(fā)展但與西方發(fā)達國家相比還有較大差距，傳統(tǒng)金融機構提供的金融服務尚不能滿足人們日益增長的金融需求。而過去20年，也是以互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)技術為代表的信息技術大發(fā)展的20年，中國抓住了這一機遇，政策上給予互聯(lián)網(wǎng)金融相對寬松的發(fā)展環(huán)境，幾家互聯(lián)網(wǎng)巨頭和眾多中小型創(chuàng)業(yè)公司利用信息技術，從支付入手，逐漸向理財、保險、征信、投資顧問等金融領域滲透，將服務的觸角延伸到普通民眾，形成了一個頗具規(guī)模的科技金融產(chǎn)業(yè)。

第三，科技金融公司的產(chǎn)品大多面向草根用戶，客戶數(shù)量巨大，產(chǎn)品也做得簡單易用，比如支付寶、余額寶、微信紅包、運費險等產(chǎn)品就是典型代表。它們降低了金融服務的門檻，引爆了市場，在民眾中有很高的知名度。

“大型金融機構由于面臨更高的監(jiān)管壓力，承擔更多的社會責任，一直奉行穩(wěn)健經(jīng)營的策略，所以給大眾的印象可能比較保守?！苯鹋褪f。

但實際上，包括國有四大行在內的大型金融機構都很重視金融科技，并且進行了比較廣泛和深入的應用。

“最為直觀的就是，我們深入運用互聯(lián)網(wǎng)技術，深入研究互聯(lián)網(wǎng)時代下的新生市場、新生業(yè)態(tài)、新生企業(yè)和客戶需求變化，依托新一代核心系統(tǒng)，以‘互聯(lián)網(wǎng)+思維大力在服務客戶模式上不斷探索和實踐，增強大數(shù)據(jù)采集管理應用能力，搶占電子銀行和移動金融制高點，發(fā)展并完善了包括網(wǎng)上銀行、手機銀行、微信銀行在內的三大渠道，創(chuàng)新推出互聯(lián)網(wǎng)支付、互聯(lián)網(wǎng)理財、互聯(lián)網(wǎng)融資三大產(chǎn)品線。我們的網(wǎng)銀、手機銀行和微信銀行都處于業(yè)界領先地位，每天服務于億萬客戶?！?/p>

傳統(tǒng)銀行面對科技金融公司的挑戰(zhàn)，金磐石認為主要采取以下幾種方式應對：一是在銀行內部推行新技術的研發(fā)、應用，以順應科技金融的發(fā)展趨勢，提升自身服務的效率及用戶體驗，降低運營成本。二是與金融科技公司合作。比如建行與阿里、騰訊都有戰(zhàn)略合作，實現(xiàn)合作共贏。三是直接投資科技金融公司，布局未來金融服務市場。

（采訪：中國建設銀行信息科技部總經(jīng)理 金磐石）

滿足個性化需求

在移動互聯(lián)網(wǎng)時代，長尾效用結合線下服務于場景，更為細微的需求被發(fā)掘出來。

螞蟻金服自去年宣布入股國泰產(chǎn)險后，與今年7月底再次增資，占股51%，成為國泰產(chǎn)險的控股股東。與阿里巴巴投資成立的另一家保險公司——眾安保險——專注線上不同，控股國泰產(chǎn)險旨在獲得線下渠道和網(wǎng)點。

互聯(lián)網(wǎng)保險創(chuàng)新的速度和力度在各業(yè)態(tài)中一直處于領先狀態(tài)。在中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司首席信息技術官邵利鐸看來，新技術的創(chuàng)新應用對于傳統(tǒng)保險的產(chǎn)品設計、銷售、服務以及核保理賠等各個環(huán)節(jié)均會帶來新的變化。

“對于財產(chǎn)保險，通過對數(shù)據(jù)的分析和挖掘，洞悉不同用戶的特點，可以進行定制化產(chǎn)品的開發(fā)?！鄙劾I說，比如現(xiàn)在通過車聯(lián)網(wǎng)技術，對用戶駕駛行為數(shù)據(jù)進行采集、分析，可以了解和掌握其駕駛習慣，并結合道路、時間等時空地理數(shù)據(jù)信息，綜合評估用戶行車風險，從而為用戶定制化專屬車險產(chǎn)品奠定基礎。

在PC互聯(lián)網(wǎng)時代，信息交互成本的急劇下降，使產(chǎn)品和用戶特點的長尾效用得到體現(xiàn)。而在移動互聯(lián)網(wǎng)時代，長尾效用結合線下服務于場景，更為細微的需求被發(fā)掘出來。

與銀行提供的同質化金融服務產(chǎn)品不同，保險產(chǎn)品是個性化的產(chǎn)品，其中財產(chǎn)保險場景化應用特點明顯，這一方面促使保險公司探索如何將產(chǎn)品嵌入場景，設計出新產(chǎn)品；另一方面，在移動互聯(lián)網(wǎng)應用成熟后，滿足用戶碎片化需求的成本急劇降低。

邵利鐸認為，產(chǎn)品創(chuàng)新最重要的基石就是技術分析、數(shù)據(jù)挖掘能力，“達不到一定規(guī)模的時候就很難駕馭?！?依托社交、電商平臺的科技金融公司在用戶行為、交易數(shù)據(jù)的采集和分析上擁有更大優(yōu)勢，用戶畫像上的精準與保險創(chuàng)新一拍即合。

在銷售層面和售后服務方面，從前保險業(yè)務員通過電話或面訪的銷售成本較高，因此對于很多碎片化的需求無法顧忌或干脆忽視，而通過互聯(lián)網(wǎng)渠道降低了銷售的成本，并且“在服務方面產(chǎn)生巨大的能量?！?/p>

然而，財險產(chǎn)品創(chuàng)新同樣無法改變金融的本質。

“本質還是風險管理?！鄙劾I告訴《英才》記者，“保險產(chǎn)品設計圍繞風險管理展開，產(chǎn)品定價、風險控制，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在這方面是劣勢?！?/p>

邵利鐸說，任何創(chuàng)新都要以企業(yè)和消費者雙贏為目的，但眼下的保險創(chuàng)新存在兩種傾向：一種是企業(yè)大幅度讓利于消費者，降低產(chǎn)品價格，壓縮服務成本，較難獲得持續(xù)現(xiàn)金流，最終無法盈利；另一種是一些互聯(lián)網(wǎng)平臺利用流量和用戶數(shù)量優(yōu)勢，導致用戶實際獲得的保險價值和繳納的保費之間存在較大差異，變相地將平臺運營成本轉移給消費者。

數(shù)據(jù)質量影響著保險公司風控的質量，除保險公司和行業(yè)自身數(shù)據(jù)外，一些非行業(yè)數(shù)據(jù)同樣是保險公司進行分析的依據(jù)，數(shù)據(jù)架構要比銀行的數(shù)據(jù)架構復雜，也會通過外部合作來獲取更充足的數(shù)據(jù)資源。

“由于保險業(yè)務，特別是財產(chǎn)險業(yè)務實務相對復雜，涉及客戶、精算、風控、承保、理賠、再保險、傭金等多個環(huán)節(jié)，一筆業(yè)務流程的相關數(shù)據(jù)可能牽扯到上百張表，上千個數(shù)據(jù)字段，數(shù)據(jù)結構復雜，數(shù)據(jù)范圍廣泛，數(shù)據(jù)量也很大。”邵利鐸說。

（采訪：中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司首席信息技術官 邵利鐸）

“雙態(tài)IT”

金融企業(yè)與科技公司的聯(lián)合，才是推動整個行業(yè)健康發(fā)展的不竭動力。

沃爾特·伊薩克森是《喬布斯傳》的作者，他在新書《創(chuàng)新者們》中，總結了包括馮·諾依曼、圖靈、“仙童八叛逆”等數(shù)位現(xiàn)代計算機先鋒人物的科技研發(fā)歷程，他提出一個觀點是，創(chuàng)新離不開天才，但更重要的是團隊協(xié)作。

的確，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)對于傳統(tǒng)金融行業(yè)的影響已經(jīng)開始顯現(xiàn)，但放在更宏觀的背景下來看，實際上新一輪技術變革正在推動包括金融在內數(shù)個行業(yè)的整體變革，在接受《英才》記者專訪的幾位銀行技術專家眼中，金融企業(yè)與科技公司的聯(lián)合，才是推動整個行業(yè)健康發(fā)展的不竭動力。

聯(lián)想集團首席架構師畢巍向《英才》記者介紹，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)技術給金融機構，特別是銀行帶來了新類型的業(yè)務，新業(yè)務模式的底層技術架構、應用架構到IT的管理模式都與傳統(tǒng)業(yè)務不同。

“雙十一”與春運兩大時間節(jié)點已經(jīng)將國內銀行及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的交易系統(tǒng)打造成為世界最強，從當年12306網(wǎng)站的崩潰到去年“雙十一”支付寶當天處理筆數(shù)7.1萬筆而平穩(wěn)運行，已經(jīng)證明傳統(tǒng)金融IT架構互聯(lián)網(wǎng)架構在互相磨合。

為應對更大量的交易，傳統(tǒng)IT架構的邏輯更像是“縱向擴展”，即采用更快的計算機、更高速的CPU、更大、更快的存儲來應對更大量的交易，而互聯(lián)網(wǎng)架構的邏輯則更像“橫向擴展”，哪怕單臺計算機的處理速度不高，可以通過將多臺計算機連在一起，以應對更大量交易。

“從收入角度來看，新興業(yè)務占比例還是很小的?！碑呂≌f，“新舊兩套體系無法融合，銀行一定會走向‘雙態(tài)IT的模式，從雙態(tài)角度去看待銀行技術管理、架構設計和IT治理?！?/p>

這種變化不僅對于金融行業(yè)產(chǎn)生影響，提出“雙態(tài)”的模式，也是聯(lián)想集團基于自身在“互聯(lián)網(wǎng)+”轉型過程中的經(jīng)驗體會。而正是在這種變革中，傳統(tǒng)金融企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)公司都在與時間賽跑。在充分競爭的市場中，畢巍認為，二者誰能取勝要看兩點：一是科技能力，二是業(yè)務能力。

短期來看，銀行在專業(yè)領域的對公、投行業(yè)務的確有著明顯的業(yè)務能力優(yōu)勢，金融科技公司在技術上更具專業(yè)優(yōu)勢，但并無法轉化成業(yè)務能力；長期來看，“平心而論，我對銀行這個領域是略帶悲觀的。如果沒有政策壁壘，業(yè)務能力很快就不會成為障礙。”畢巍說，“因為實現(xiàn)成本決定了其他所有的問題，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的支付成本、吸儲成本都更低一些?！?/p>

但如果短期內將破除行業(yè)之間的“防火墻”，優(yōu)質用戶可能會被迅速瓜分，這對于金融機構又是不公平的。

（采訪：聯(lián)想集團首席架構師 畢?。?