常敬　牛壯　洪娉婷

保險公司 上市 效應

隨著市場經(jīng)濟的進一步發(fā)展，保險公司的巨大發(fā)展?jié)摿σ呀?jīng)得到了很好的反映?，F(xiàn)在，許多保險公司正尋求在香港上市的股票，監(jiān)管機構給予一些鼓勵。保險公司作為非銀金融，在資本市場上謀求上市也是社會發(fā)展的必然趨勢，，通過此途徑擴充自身實力，也是很多保險機構的絕好選擇。不過，上市保險機構也存在大量風險，監(jiān)管層有必要對此現(xiàn)象進行嚴加防范，以避免出現(xiàn)炒作逃離的行為。

繼2015年中再集團上市后，保險公司內(nèi)市場都在積蓄資本，試圖在2017年進行一次大爆發(fā)，從目前形式來看保險機構可能要迎來上市的熱潮。

實際上，對于有待上市的保險公司來說，推進相關工作，也是為自身謀求發(fā)展，上市作為其所在公司的戰(zhàn)略目標2：--，但是，由于市場情況變化太快，競爭過于激烈，所以上市工作步履維艱，這也是一些公司很多年未能如愿的原因。

保險公司上市的優(yōu)勢

（1）保險公司上市可以有效地解決我國保險公司融資難的問題，其中償付能力是我國保險公司甄待解決的核心問題。這一問題的原因有兩個：1.由于儲蓄存款率的下調，而保險公司的預定售出利率較高，收益率偏低，這部分保費收人造成嚴重的利差損失。2.保險資金的運用渠道受到嚴格的限制，除了銀行存款，買賣國債、企業(yè)債券、同業(yè)拆借等造成保險公司的盈利能力較低。3.最根本的問題是保險公司資金不足，資金跟不上業(yè)務發(fā)展的增長，也將限制保險公司的發(fā)展。與傳統(tǒng)保險公司狹窄的融資渠道和傳統(tǒng)的方式遠遠不能滿足其資本的需求。因此，上市對于保險公司而言是很好的融資方式。通過資本市場的優(yōu)勢，保險公司可以迅速拓寬經(jīng)營發(fā)展空間，壯大企業(yè)的影響力，全面接受社會資本，從而解決資本金不足的問題。

（2）轉變企業(yè)的經(jīng)營機制，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。保險公司上市除了能夠解決資金的問題，更重要的是改變其運行機制。傳統(tǒng)的保險公司盡管資產(chǎn)質量可以，內(nèi)控能力不錯，但是由于國有股份在企業(yè)中占絕大多數(shù)，不利于現(xiàn)代企業(yè)機制的發(fā)展。通過引入社會公開上市，股東，可以減少國有控股的比例，建立多元化的所有制結構。另外，上市之后可以受到社會各界的監(jiān)督，提高經(jīng)營透明度，建立公平競爭平臺，是其向更加規(guī)范的方向發(fā)展。

（3）為證券市場提高投資吸引力。由于保險公司的生命周期長、經(jīng)營業(yè)績相對穩(wěn)定，因此投資收益十分看好。保險公司的上市有助于資本市場的穩(wěn)定。因此，保險公司的上市肯定能夠為證券市場注入新的活力，提高證券市場的投資吸引力。

存在的問題

保險公司上市資本雖然可以解決問題，但問題的根源不是解決。如果企業(yè)資本結構單一，技術條件，和硬件設施不好，僅僅依靠資本不能從根本上解決企業(yè)的問題。另一方面，保險公司上市還取決于外部環(huán)境的狀況，管理水平將是一個大問題的外部環(huán)境。保險公司上市后，上市公司和投資者，套利也將成為一個主要障礙。此外，保險也有特殊性，保險公司的上市將為股東和保險消費者承擔責任，一旦出現(xiàn)錯誤，傷害，不是一般企業(yè)可以承受。

建議與對策

（1）企業(yè)必須首先股份制改革，根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)制度的要求進行資產(chǎn)重組和機制轉換。上市的國有控股公司的前提下，通過逐步分散保險公司的所有權的目標。

（2）要適當?shù)娜∠磺‘數(shù)谋ｋU公司區(qū)域限制，允許區(qū)域性與地方性的保險公司開展全國業(yè)務，實現(xiàn)市場準入和退出的規(guī)范化，不斷優(yōu)化保險結構，建立保險公司監(jiān)管與運作秩序。在監(jiān)管方面做到適度有效，引導保險市場健全有效的發(fā)展。因此，保險公司應從保險公司的大局與長遠目標出發(fā)，充分利用上市帶來的機遇，規(guī)避風險從而獲得收益，最終實現(xiàn)保險公司自身的有序發(fā)展。

與其他公司、保險機構上市來衡量宏觀經(jīng)濟環(huán)境和資本環(huán)境，在這個過程中，保險代理業(yè)務的發(fā)展，尤其重要的是持續(xù)盈利，保險公司在資本市場近年來，動作更快如果我們可以設置性能目標，治理有道的形象，那么在未來市場上應該容易很多。因為一些保險中介用不正當手段獲利，通過并購和拉頭支持性能。和傳統(tǒng)的保險公司，更好地預測未來增長的性能是關鍵。

在各個企業(yè)競相以上市作為融資渠道的社會，保險公司也躋身于此，在業(yè)內(nèi)人士看來，保險公司的快速發(fā)展，必將推動更多的險企踏上IPO之路，有條件上市的保險企業(yè)，將通過此途徑獲得更有利的資本補充。