敬松

自2015年3月以來，外匯市場恐怕只能用血雨腥風(fēng)來形容。這讓經(jīng)歷了2014年6月以來美元指數(shù)單邊上漲，非美貨幣與原油并肩下跌的新手小歐感到無所適從。小歐不理解的是，為何走勢(shì)上漲了100多點(diǎn)，最終自己卻還是在成本價(jià)的位置出局。對(duì)接下來的操作，小鷗更是不知該如何是好。在市場面前，小鷗覺得自己像一個(gè)掉進(jìn)陷阱的“獵物”，自己的一舉一動(dòng)都被市場看得清清楚楚。在經(jīng)歷了幾筆連續(xù)虧損后，小鷗徹底失去了交易信心。

不過，經(jīng)歷了2008～2013年長達(dá)5年震蕩行情的石先生卻表現(xiàn)得相對(duì)從容。他深知漲跌和橫盤本就是市場的一部分，每種走勢(shì)的可能各占1/3。石先生對(duì)橫盤震蕩的節(jié)奏情有獨(dú)鐘，更擅長守著震蕩區(qū)間的上下沿高拋低吸。自2015年以來，石先生憑借這一思路賺了不少美元，覺得自己已經(jīng)破解了這個(gè)市場的交易密碼。

上述兩位投資者，他們各自掌握了一定的市場運(yùn)行規(guī)律，屬于入門級(jí)交易者。由于交易出現(xiàn)問題，小鷗開始對(duì)市場產(chǎn)生畏懼心理，這就是所謂的“不知彼而知己，一勝一負(fù)”。石先生對(duì)自己、對(duì)市場都有了更深的了解，交易的勝率進(jìn)一步提高。

外匯市場就是如此，采取雙向交易機(jī)制，無論多還是空，只要機(jī)會(huì)合適，都可以賺取收益。市場上每天都充斥著大量信息，這些信息有適合做多的，也有適合做空的。由于不同交易者的交易思維及交易認(rèn)知不同，面對(duì)同樣的信息，最終的結(jié)果千差萬別。因此，在這個(gè)靈活的市場中，制訂一系列規(guī)則很有必要。

1把握全局做交易

作為地球上頂級(jí)的掠食者，鱷魚的捕食和生活習(xí)性給我們以啟迪。鱷魚生活在淺灘和沼澤及河流和海洋的交匯口。大多數(shù)時(shí)候，它們會(huì)像枯樹枝一樣，靜靜地等待獵物的到來。一些動(dòng)物在河邊飲水時(shí)，就會(huì)遭到鱷魚的致命一擊。鱷魚在狩獵的過程中做到了和自然界完美融合。投資者在交易的過程中，也要善于利用當(dāng)時(shí)的市場環(huán)境，對(duì)市場進(jìn)行客觀的分析和評(píng)估，同時(shí)也要學(xué)會(huì)忍耐和等待，該出手時(shí)果斷出手，以實(shí)現(xiàn)最大化盈利。

在交易的過程中，基本面和技術(shù)分析相輔相成，在二者的相互配合下，交易的成功率會(huì)進(jìn)一步提高。投資者在進(jìn)行規(guī)劃之前，首先要明確當(dāng)時(shí)的基本面因素是否配合。投資者可以利用周末的時(shí)間關(guān)注其他國家公布的過去一周及未來一周的重要數(shù)據(jù)。其中比較重要的是各國央行的利率決策，此外還有各國國內(nèi)生產(chǎn)總值 （GDP）、通脹（CPI）及就業(yè)數(shù)據(jù)。對(duì)于發(fā)生變化的數(shù)據(jù)，投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)反映了中長期資本的流向變化，有時(shí)雖然會(huì)引發(fā)走勢(shì)的短線波動(dòng)，但其持續(xù)期非常短暫。很多時(shí)候，基本面數(shù)據(jù)的變化已經(jīng)反映到當(dāng)時(shí)的市場運(yùn)行趨勢(shì)中。所以，在對(duì)這些數(shù)據(jù)和事件進(jìn)行解讀時(shí)，要結(jié)合整體市場的運(yùn)行情況進(jìn)行綜合考量。

分析基本面后，投資者應(yīng)著手進(jìn)行技術(shù)分析。有些投資者經(jīng)常用趨勢(shì)線做交易， “一把尺子走天下”形容的就是這種方式；也有一些投資者善于依據(jù)均線系統(tǒng)或K線尋找進(jìn)場和離場點(diǎn)位。這些方法和手段都只是市場分析的某一個(gè)方面，如果投資者能將這些方法綜合在一起，取長補(bǔ)短，成功率會(huì)進(jìn)一步提高。

除了將技術(shù)分析方法綜合之外，將各個(gè)貨幣對(duì)綜合在一起觀察更有必要。這里首先提到的是美元指數(shù)。美元指數(shù)并非指美元這一個(gè)貨幣對(duì)，而是反映了美元在外匯市場上匯率變化情況的加權(quán)指數(shù)。其中權(quán)重最大的是歐元，因此很多時(shí)候歐元和美元指數(shù)呈反向運(yùn)行。澳元并不在這一指數(shù)當(dāng)中，所以無論澳元發(fā)生多大的波動(dòng)，都不會(huì)引起美元指數(shù)的變動(dòng)。

美元指數(shù)的特殊構(gòu)成決定了它在這個(gè)市場的地位。在對(duì)市場進(jìn)行整體分析和判斷時(shí)，需要先判斷美元指數(shù)的運(yùn)行情況。如果美元指數(shù)的趨勢(shì)明朗，中短線一致性較好，接下來就可以對(duì)非美貨幣進(jìn)行進(jìn)一步詳細(xì)分析，制訂詳細(xì)的交易計(jì)劃。

2耐心等待交易機(jī)會(huì)

如果市場的運(yùn)行趨勢(shì)明朗，投資者可以依據(jù)當(dāng)時(shí)的趨勢(shì)進(jìn)行交易。一旦市場趨勢(shì)不明朗，就如同鱷魚潛伏在沼澤里，卻沒有等來一只獵物上鉤。此時(shí)，如果主動(dòng)出擊，結(jié)果可能是讓前來喝水的小動(dòng)物逃之天天。在市場機(jī)會(huì)不明朗時(shí)，投資者更要“耐得住寂寞”，不給市場可乘之機(jī)。

3有所為有所不為

鱷魚在捕食的時(shí)候，也會(huì)遇到與它勢(shì)均力敵的獵物，例如河馬和巨蟒等。鱷魚在與這些對(duì)手爭斗時(shí)，最大的可能是兩敗俱傷。但這種情況比較少見，如果天天爭勇斗狠，鱷魚就會(huì)像恐龍一樣絕跡了。每年，東非大草原上都會(huì)出現(xiàn)角馬渡河的壯觀場面。在渡河的過程中，鱷魚總會(huì)趁機(jī)尋找那些弱小的角馬進(jìn)行掠殺，對(duì)壯年角馬則視而不見?？梢?，鱷魚在捕獵的過程中存在讓損失降到最低而使收益最大化的決策過程。

投資者在進(jìn)行交易機(jī)會(huì)篩選時(shí)也是如此。有些投資者善于做自己熟悉的品種，認(rèn)為憑借對(duì)這些產(chǎn)品脾性的了解，可以讓自己輕松獲益。但也有一些投資者會(huì)因?yàn)檫@一偏好而讓自己陷入誤區(qū)，忽視了當(dāng)時(shí)市場上更適合的品種。在交易的過程中，投資者應(yīng)客觀地對(duì)走勢(shì)進(jìn)行分析和篩選，在篩選過程中應(yīng)遵循買強(qiáng)空弱和規(guī)范性這兩個(gè)原則。

在進(jìn)行強(qiáng)弱篩選時(shí)，盡量選擇排除法，排除其中最不利的某一個(gè)或者某幾個(gè)貨幣對(duì)。以當(dāng)時(shí)市場上看多美元指數(shù)為例，此時(shí)要做的就是排除當(dāng)時(shí)市場上最強(qiáng)的一個(gè)或者幾個(gè)非美貨幣，對(duì)剩下的中等及最弱的貨幣對(duì)進(jìn)行進(jìn)一步篩選。也許有的投資者會(huì)認(rèn)為，直接選擇最弱的非美貨幣豈不是更好？作為前一天或近期的最弱貨幣，按照慣有規(guī)律，只有經(jīng)過接下來更充分的調(diào)整才有利于趨勢(shì)的進(jìn)一步延續(xù)。同時(shí)，如果只有1～2個(gè)貨幣對(duì)，其篩選范圍較窄，因此選擇運(yùn)用排除法。如果是看空美元指數(shù)，篩選方式則恰好相反。

進(jìn)行強(qiáng)弱篩選之后，投資者還要進(jìn)行規(guī)范性篩選。如果這個(gè)貨幣對(duì)既是弱勢(shì)貨幣對(duì)，且延續(xù)性好、走勢(shì)規(guī)范，同時(shí)也是自己心儀的貨幣對(duì)，此時(shí)交易的成功率會(huì)進(jìn)一步提高。接下來，投資者要做的就是等待規(guī)劃點(diǎn)位入場并持有。

4果斷持倉

除了前面提到的捕獵方式外，鱷魚最大的特點(diǎn)是咬住獵物后，絕不會(huì)再松口將獵物放走。同理，投資者在入場后，也要堅(jiān)持果斷持倉的原則。只要市場的走勢(shì)沒有改變，就不要提前預(yù)測(cè)行情會(huì)發(fā)生轉(zhuǎn)變，因主觀預(yù)測(cè)而提前離場。在交易的過程中，投資者應(yīng)遵循市場的客觀運(yùn)行規(guī)律，任何情況下都不要用主觀判斷代替對(duì)市場客觀趨勢(shì)的認(rèn)定。

自然界的很多規(guī)律和原則在交易的過程中同樣適用，投資者要做的是發(fā)現(xiàn)規(guī)律、總結(jié)規(guī)律，最終為自身交易所用。鱷魚捕食的規(guī)律在交易過程中的應(yīng)用只是很小的一個(gè)方面，還有更多規(guī)律等待我們?nèi)グl(fā)現(xiàn)。

收稿日期：2016-05—16