賈文漢

摘 要 當(dāng)前，我國正在實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，新一屆政府大力推動(dòng)大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，打造發(fā)展新引擎，而創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)作為中小高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)立、成長的助推器，其發(fā)揮的重要作用不言而喻，但縱觀國內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資相關(guān)的法規(guī)、政策，特別是與投資人息息相關(guān)的會(huì)計(jì)及稅收政策還不夠健全，無法提高創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資者的積極性。為此本文從我國創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的實(shí)際情況出發(fā)，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資相關(guān)稅收政策中的不足之處進(jìn)行分析，并給予相應(yīng)的解決方案。

關(guān)鍵詞 創(chuàng)業(yè)投資；稅收政策；優(yōu)化

我國的創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)經(jīng)歷了長達(dá)30年的發(fā)展，在組織形式、運(yùn)行方式等方面已較為完善，但具體到財(cái)稅政策方面，還存在很多的盲點(diǎn)，部分環(huán)節(jié)稅負(fù)過重等問題，如合伙制形式下法人合伙人取得的股息、紅利所得再分配是否免稅，合伙企業(yè)虧損不能抵減法人合伙人的應(yīng)稅所得、公司制形式下個(gè)人股東重復(fù)納稅等問題。下文將通過分析我國創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的現(xiàn)狀，針對(duì)性的提出創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)稅收政策優(yōu)化的的方法。

一、我國目前創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的現(xiàn)狀以及形成原因

1.我國創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)現(xiàn)狀

創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)（俗稱“風(fēng)投”）是向初創(chuàng)、成長期企業(yè)提供股權(quán)資本，并積極參與企業(yè)的管理工作，為其提供一定的增值服務(wù)。在被投資企業(yè)發(fā)展到一定程度時(shí)，再通股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲取中長期收益。清科數(shù)據(jù)資料顯示，我國市場的VC/PE機(jī)構(gòu)已由1995年的10家增至2015年的逾8，000家，管理資本量超過4萬億人民幣。

相較于債權(quán)融資，股權(quán)融資的優(yōu)勢不言而喻，特別是對(duì)于初創(chuàng)期的中小企業(yè)來說，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)對(duì)其成長發(fā)展的助推劑作用非常明顯，因此這樣的產(chǎn)業(yè)需要政府在稅收中或者其他政策中予以適當(dāng)關(guān)懷，出臺(tái)一些優(yōu)惠政策，降低企業(yè)的運(yùn)行成本，以鼓勵(lì)社會(huì)資本進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)，這也是一些經(jīng)濟(jì)發(fā)展較為發(fā)達(dá)的國家政府對(duì)于創(chuàng)業(yè)投資的共同態(tài)度[1]。

2.我國創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)現(xiàn)狀的形成原因

1999年世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展十分活躍，在當(dāng)時(shí)，我國正在為實(shí)現(xiàn)“科教興國”這一基本戰(zhàn)略目標(biāo)而努力。在“科教興國”戰(zhàn)略的影響下，我國也在當(dāng)時(shí)產(chǎn)生了較為短暫的創(chuàng)業(yè)投資熱?？v觀我國創(chuàng)業(yè)投資歷史發(fā)展，我國于1985年開始對(duì)創(chuàng)業(yè)投資進(jìn)行探索，并成立了第一家登記在冊(cè)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，經(jīng)過近三十年的發(fā)展，我國的風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)也在不斷成長，但與其他經(jīng)濟(jì)發(fā)展較為發(fā)達(dá)的國家相比，創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度還有待提高。在2000年，創(chuàng)業(yè)投資受到網(wǎng)絡(luò)泡沫的嚴(yán)重影響，再加上當(dāng)時(shí)也缺乏相應(yīng)的法律法規(guī)以及扶持政策，創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)便進(jìn)入了漫長的消沉期，一直到2004年國內(nèi)投資機(jī)構(gòu)的數(shù)量以及資產(chǎn)都始終呈現(xiàn)負(fù)增長趨勢[2]。

直到2005年末，創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的頹勢引起國家政府的關(guān)注，并在當(dāng)時(shí)發(fā)布了《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)暫行管理辦法》這一政策不僅在法律角度為投資者的創(chuàng)業(yè)投資基金提供了應(yīng)有的保護(hù)，并且還為創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)中的一些政策提供必須的法律依據(jù)。近些年來國家在稅收政策上也出臺(tái)了一些優(yōu)惠措施，如2007年2月15日發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知》中規(guī)定“投資于未上市中小高新技術(shù)企業(yè)2年以上（含2年）的，可按其對(duì)中小高新技術(shù)企業(yè)投資額的70%抵扣應(yīng)納稅所得額”。去年又出臺(tái)了財(cái)稅〔2015〕116號(hào)文，進(jìn)一步明確了有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)法人合伙人享受這一優(yōu)惠。但從創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)實(shí)際運(yùn)行中來看，這些措施還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，縱觀世界范圍對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的促進(jìn)措施，較為優(yōu)惠的稅收政策是最直接的方式，可有效降低創(chuàng)業(yè)投資者的投資成本，促進(jìn)其投資欲望，而且這也體現(xiàn)出其政府愿意扶持創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)，是促進(jìn)企業(yè)投資企業(yè)發(fā)展最為有效的方法。

二、優(yōu)化國內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)稅收政策的方法

1.優(yōu)化現(xiàn)階段稅收政策

為規(guī)避個(gè)人投資者重復(fù)納稅的問題，現(xiàn)在很多創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)是以合伙基金的形式存在，目前合伙企業(yè)所得稅的計(jì)繳依據(jù)主要是財(cái)稅（2008）第159號(hào)文，即采取“先分后稅”的原則，合伙企業(yè)不承擔(dān)所得稅，由各合伙人分別繳納。但文中的規(guī)定：合伙企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得采取“先分后稅”的原則，包括合伙企業(yè)分配給所有合伙人的所得和企業(yè)當(dāng)年留存的所得（利潤），及第五條規(guī)定：合伙企業(yè)的合伙人是法人和其他組織的，合伙人在計(jì)算其繳納企業(yè)所得稅時(shí)，不得用合伙企業(yè)的虧損抵減其盈利。這樣就造成合伙企業(yè)即使不進(jìn)行利潤分配，合伙人也應(yīng)按照應(yīng)分配的利潤計(jì)繳企業(yè)所得稅，但合伙企業(yè)虧損，法人合伙人卻不得抵減自身的盈利。這樣造成合伙人無法將合伙企業(yè)分得的收入與合伙人的自身經(jīng)營情況掛鉤，無法統(tǒng)一籌劃、用合伙企業(yè)的虧損抵減其應(yīng)納稅所得額，無形中也是加重了企業(yè)的稅負(fù)水平。因此，有必要從國家的稅收制度改革入手，將基金合伙人和其在基金享有的權(quán)益作為一個(gè)整體來看待，即作為一個(gè)納稅主體，將合伙人自身的生產(chǎn)經(jīng)營情況與基金的經(jīng)營情況匯總納稅，既降低合伙人的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，又合理降低合伙人的稅負(fù)水平。

2.改革企業(yè)退出已上市項(xiàng)目稅費(fèi)計(jì)繳的基本方法

按照創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)退出股權(quán)是否已上市的標(biāo)準(zhǔn)劃分，上市股權(quán)的退出會(huì)涉及到增值稅和企業(yè)所得稅兩項(xiàng)，而非上市股權(quán)的退出僅涉及企業(yè)所得稅一項(xiàng)，主要原因在于從目前稅法角度來說，上市公司股權(quán)屬于金融資產(chǎn)的范疇，在會(huì)計(jì)核算上一般也作為“可供出售金融資產(chǎn)”來進(jìn)行核算，計(jì)算下來上市公司股權(quán)要比未上市公司股權(quán)的退出稅負(fù)高近5個(gè)百分點(diǎn)，雖說通過資本市場轉(zhuǎn)讓會(huì)獲得更豐厚的回報(bào)，但同樣的投資，稅負(fù)卻不一致，如果將來上市企業(yè)溢價(jià)空間下降，創(chuàng)投企業(yè)對(duì)于投資企業(yè)上市的愿望肯定會(huì)打折扣，最終會(huì)影響資本市場的發(fā)展。因此有必要減免上市股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及到的增值稅部分，讓利于民，提升創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)推動(dòng)投資企業(yè)上市的積極性，積極帶動(dòng)規(guī)范投資企業(yè)的管理水平，與投資企業(yè)共成長。

此外，政府還可以適當(dāng)參考相關(guān)的經(jīng)濟(jì)學(xué)文獻(xiàn)，以及世界范圍中其他國家在此項(xiàng)工作中的具體政策來完善現(xiàn)有工作體制，進(jìn)而把創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)視為一個(gè)中間媒介，而不是一個(gè)常規(guī)企業(yè)，也能夠?yàn)槠涠悇?wù)方面進(jìn)行改革。

三、結(jié)束語

創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)的發(fā)展能夠?yàn)槲覈幱诔砷L階段的企業(yè)提供必要的經(jīng)濟(jì)、管理支持，協(xié)助企業(yè)發(fā)展。同時(shí)，創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)也是一項(xiàng)可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)，能夠?yàn)閲业慕?jīng)濟(jì)發(fā)展提供助力。希望本文能夠通過對(duì)創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)相關(guān)稅收政策的分析，為我國創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供一個(gè)新的思維方向，進(jìn)而促進(jìn)國家整體經(jīng)濟(jì)水平的提升。

參考文獻(xiàn)：

[1]高允斌，唐文彬.長期股權(quán)投資會(huì)計(jì)與稅收處理差異比較分析[J].財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì).2011，（1）：28-30

[2]邱文婕.論我國創(chuàng)業(yè)投資退出相關(guān)法律制度的完善[D].西南財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士生論文.2014，（1）：12-19.