摘 要 2015年11月30日，人民幣通過(guò)了國(guó)際貨幣基金組織（IMF）執(zhí)行董事會(huì)的審議，納入基金組織特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子，根據(jù)決議，自 2016 年 10 月 1 日起，人民幣被認(rèn)定為可自由使用貨幣，這一決定是個(gè)非常重要的象征，它象征著人民幣向成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣邁出重要一步，也是人民幣國(guó)際化重要的里程碑。那么這一決議又會(huì)對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)和外貿(mào)會(huì)有怎樣的影響呢？

關(guān)鍵詞 人民幣；SDR；外貿(mào)

一、SDR的構(gòu)成及背景

SDR是Special Drawing Right 的縮寫(xiě)，簡(jiǎn)稱為特別提款權(quán)，是國(guó)際貨幣基金組織在 1969 年 9 月創(chuàng)設(shè)的一種儲(chǔ)備貨幣工具，用來(lái)補(bǔ)充其成員國(guó)官方儲(chǔ)備的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)。SDR的份額和對(duì)應(yīng)的貨幣籃子由IMF每五年調(diào)整一次，目前SDR的規(guī)模約為2040億單位，在人民幣加入之前，其貨幣籃子由美元、歐元、英鎊和日元4種構(gòu)成，比重分別為41.90%、37.40%、11.30%、9.40%。2016年10月1日正式生效后，人民幣成為可以在全球范圍內(nèi)自由使用的五大貨幣之一，其所占的比重分別為美元41.73%、歐元30.93%、人民幣10.92%、日元8.33%、英鎊8.09%。

SDR的發(fā)行總額為2040億單位，相當(dāng)于2870億美元，而全球儲(chǔ)備總額約為11.4萬(wàn)億美元，SDR總量只相當(dāng)于全球儲(chǔ)備總額的2.5%。事實(shí)上，全球儲(chǔ)備貨幣主要以美元、歐元的形式存在，分別占64%和21%。美元和歐元在國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際儲(chǔ)備中的地位，是它們?cè)赟DR中占有重要權(quán)重的原因。既然SDR并不是真正的儲(chǔ)備貨幣，需要外匯儲(chǔ)備的國(guó)家并不會(huì)去積累SDR，而是會(huì)直接積累美元、歐元等儲(chǔ)備貨幣，造成中國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)上經(jīng)貿(mào)往來(lái)會(huì)受到美元、歐元的影響。人民幣加入SDR，是近14年來(lái)SDR籃子首次擴(kuò)容。值得注意的是，人民幣“入籃”是中國(guó)政府主動(dòng)啟動(dòng)的。中國(guó)抓住機(jī)會(huì)向IMF提交文件，要求IMF對(duì)人民幣能否加入SDR進(jìn)行審核，從而啟動(dòng)人民幣“入籃”進(jìn)程。加入SDR既要考察貿(mào)易量全球占比，又要考察貨幣可自由兌換程度。作為全球貿(mào)易大國(guó)，中國(guó)早就符合貿(mào)易門(mén)檻，但過(guò)去不符合金融門(mén)檻。為此，在申請(qǐng)“入籃”的同時(shí)，中國(guó)連續(xù)推動(dòng)金融市場(chǎng)準(zhǔn)入改革，達(dá)到了IMF的要求。這一過(guò)程表明，人民幣加入SDR的實(shí)質(zhì)，不是為了追求象征意義，而是旨在推動(dòng)人民幣國(guó)際化的重大戰(zhàn)略決策。

二、加入SDR對(duì)外貿(mào)經(jīng)濟(jì)的影響分析

（一）人民幣加入SDR有利于提升我國(guó)在國(guó)際貨幣體系中的話語(yǔ)權(quán)

IMF長(zhǎng)期以來(lái)主要由歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家主導(dǎo)而中國(guó)作為全球最大的發(fā)展中國(guó)家在IMF中的話語(yǔ)權(quán)較小。人民幣納入其貨幣籃子則意味著中國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域日益增強(qiáng)的影響力獲得了全球主要經(jīng)濟(jì)體的進(jìn)一步認(rèn)可，對(duì)于提升我國(guó)在現(xiàn)行國(guó)際貨幣金融體系中的話語(yǔ)權(quán)和爭(zhēng)取更多符合發(fā)展中國(guó)家利益的國(guó)際金融權(quán)益將起到積極作用。

（二）人民幣加入SDR后，會(huì)促進(jìn)邊境貿(mào)易的發(fā)展

首先，人民幣加入SDR，提高了人民幣的購(gòu)買(mǎi)力。人民幣加入了SDR后，成為了國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，在國(guó)際間結(jié)算中匯率的影響較小，特別是在我國(guó)與周邊國(guó)家的邊境貿(mào)易中，可以直接用人民幣結(jié)算，而不用采取兌換中間貨幣的方式。一定程度上保證了人民幣的購(gòu)買(mǎi)力，與原有的邊境貿(mào)易結(jié)算方式相比，人民幣加入SDR之后，人民幣的購(gòu)買(mǎi)力得到了加強(qiáng)。

其次，人民幣加入SDR，降低了邊境貿(mào)易中的人民幣采購(gòu)成本。在邊境貿(mào)易中，原有的結(jié)算方式為將人民幣兌換成美元或者英鎊燈中間貨幣，然后再參與到邊境貿(mào)易結(jié)算中。這一過(guò)程不但兌換程序復(fù)雜，同時(shí)也影響了人民幣的購(gòu)買(mǎi)力，直接推高了邊境貿(mào)易中的采購(gòu)成本。

（三）人民幣加入SDR后，會(huì)促進(jìn)外貿(mào)的發(fā)展

人民幣的國(guó)際化從貿(mào)易結(jié)算起步，到直接投資、金融領(lǐng)域的應(yīng)用日益廣泛，特別是隨著人民幣貿(mào)易融資品種和范圍的擴(kuò)大，將成為推動(dòng)我國(guó)貿(mào)易進(jìn)一步發(fā)展的新動(dòng)力。貿(mào)易是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的發(fā)動(dòng)機(jī)，金融是貿(mào)易的助推器。中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的快速增長(zhǎng)除了抓住全球化的歷史機(jī)遇、實(shí)施鼓勵(lì)出口政策、發(fā)展勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)外，金融在支持對(duì)外貿(mào)易增長(zhǎng)方面也起到了至關(guān)重要的作用。人民幣加入SDR之后，全球大宗商品市場(chǎng)不再是只盯住美元，人民幣的走勢(shì)對(duì)大宗商品市場(chǎng)會(huì)有更重要的影響。大宗商品用人民幣計(jì)價(jià)，就能夠規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，有利于降低企業(yè)的運(yùn)行成本。我國(guó)公司或個(gè)人，可以在對(duì)外經(jīng)濟(jì)交往中使用人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算，減少了匯率風(fēng)險(xiǎn)，使對(duì)外貿(mào)易和投資更加便利。總之，人民幣加入SDR后，對(duì)國(guó)內(nèi)外貿(mào)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了重要促進(jìn)，具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

一方面，人民幣加入了SDR后，奠定了人民幣國(guó)際化地位，使得人民幣成為了國(guó)際化結(jié)算貨幣的一種，為外貿(mào)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了有力的支持，降低了貨幣成本對(duì)外貿(mào)經(jīng)濟(jì)的影響，使得外貿(mào)經(jīng)濟(jì)在整體環(huán)境和外部市場(chǎng)方面獲得有力支持?；谶@一現(xiàn)狀，人民幣加入SDR后，降低了我國(guó)外貿(mào)經(jīng)濟(jì)的門(mén)檻，最大程度的維護(hù)了外貿(mào)企業(yè)的利益，為推動(dòng)我國(guó)外貿(mào)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了動(dòng)力保障。

另一方面，人民幣加入SDR后，降低了外貿(mào)企業(yè)的結(jié)算成本。人民幣加入SDR后，使人民幣成為了國(guó)際化貨幣，國(guó)內(nèi)外貿(mào)企業(yè)在對(duì)外結(jié)算過(guò)程中，可以將人民幣作為主要結(jié)算貨幣，不但省去了外匯兌換的繁瑣程序，同時(shí)也降低外匯匯率變化對(duì)結(jié)算金額的影響。正是這種有力因素，使得我國(guó)外貿(mào)企業(yè)在結(jié)算過(guò)程中可以節(jié)省大量的資金成本，對(duì)提高外貿(mào)企業(yè)的發(fā)展實(shí)效和提高外貿(mào)企業(yè)的結(jié)算效果具有重要的促進(jìn)作用。

最后，人民幣加入SDR后，降低了外貿(mào)企業(yè)的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。在人民幣國(guó)際化之前，外貿(mào)企業(yè)在結(jié)算過(guò)程中面臨一定的匯率風(fēng)險(xiǎn)，如果匯率出現(xiàn)大幅變化，意味著外貿(mào)企業(yè)的利潤(rùn)會(huì)受到較大影響。其中人民幣升值之后對(duì)外貿(mào)企業(yè)的影響導(dǎo)致了外貿(mào)企業(yè)的利潤(rùn)近一步縮水，對(duì)外貿(mào)企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了重要影響。但是隨著人民幣加入SDR以后，人民幣成為了國(guó)際化貨幣之一，對(duì)外貿(mào)易中可以用人民幣結(jié)算，直接降低了外貿(mào)企業(yè)所面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

三、結(jié)論

綜上所述，人民幣加入SDR無(wú)疑代表著人民幣國(guó)際化之路取得了階段性成果，有利于提升我國(guó)在國(guó)際貨幣體系中的話語(yǔ)權(quán)，有利于促進(jìn)邊境貿(mào)易的發(fā)展，有利于降低外貿(mào)企業(yè)的結(jié)算成本和風(fēng)險(xiǎn)，這些對(duì)促進(jìn)我國(guó)的外貿(mào)發(fā)展和提高人民幣的國(guó)際地位都有著重要作用。

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作者簡(jiǎn)介：

陳晨（1992—），性別：女，籍貫：河南平頂山人，學(xué)歷：研究生在讀，就讀于安徽大學(xué)；研究方向：國(guó)際貿(mào)易實(shí)務(wù)。