董希淼

二季度沒有“雙升”固然有積極一面，但這并不意味著我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量迎來(lái)拐點(diǎn)。

8月中旬，銀監(jiān)會(huì)公布二季度主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)，稱銀行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)有所趨緩，信貸資產(chǎn)質(zhì)量總體可控。

銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示：今年二季度我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款余額環(huán)比增加452億元，較一季度末的1177億元有所減少;商業(yè)銀行不良貸款率為1.75%，與上季末持平。也就是說(shuō)，今年二季度我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款率與不良貸款余額，并沒有像以往季度一樣“雙升”。

但眾所周知，當(dāng)下我國(guó)銀行業(yè)面臨的最大挑戰(zhàn)之一就是不良貸款不斷攀升，資產(chǎn)質(zhì)量形勢(shì)嚴(yán)峻——2011年三季度，我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款余額為4078億元，為十多年來(lái)最低點(diǎn)，之后逐季攀升且2014年以來(lái)增速加快。到2016年一季度，商業(yè)銀行不良貸款已連續(xù)18個(gè)季度上升，余額高達(dá)13921億元，不到五年時(shí)間增長(zhǎng)了3.4倍。并且，即使在信貸總量激增的情況下，不良貸款率也從0.90%升至1.75%，增長(zhǎng)了近一倍。

就此而言，二季度沒有“雙升”固然有積極一面，但這并不意味著商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量迎來(lái)拐點(diǎn)。銀行業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)、降低不良的壓力仍然很大。

不良貸款形勢(shì)不容小覷

上半年，在我國(guó)一系列穩(wěn)增長(zhǎng)政策的推動(dòng)下，宏觀經(jīng)濟(jì)保持了總體平穩(wěn)的態(tài)勢(shì)，GDP同比增速達(dá)6.7%，在合理區(qū)間穩(wěn)定運(yùn)行，這有助于防范銀行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)擴(kuò)大。同時(shí)，商業(yè)銀行面對(duì)嚴(yán)峻形勢(shì)加強(qiáng)了全面風(fēng)險(xiǎn)管理，加大不良貸款處置力度，信貸規(guī)模也增長(zhǎng)較快，使得不良貸款率保持穩(wěn)定。

但商業(yè)銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量卻值得更深入地分析。

從動(dòng)機(jī)而言，企業(yè)、政府和銀行都可能在賬面上“降低”不良貸款：

一是部分企業(yè)采取借新還舊、“搭橋”等手段掩蓋經(jīng)營(yíng)情況不佳的現(xiàn)實(shí)，甚至還可能要求銀行調(diào)高貸款級(jí)態(tài);二是地方政府對(duì)涉及風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)的企業(yè)，往往要求銀行實(shí)行“三不”（不抽貸、不提高條件和不調(diào)級(jí)）;三是少數(shù)銀行迫于考核壓力，或會(huì)人為地將不良貸款強(qiáng)壓下來(lái)，采取從表內(nèi)調(diào)整到表外等手段。因此可以看到，近年來(lái)商業(yè)銀行關(guān)注類貸款余額的增速同樣較快，從2014年末的2.1萬(wàn)億元增長(zhǎng)至今年二季度末的3.3萬(wàn)億元。

銀行業(yè)有一句諺語(yǔ)：多數(shù)不良貸款都是在好光景時(shí)貸出去的。因而面對(duì)現(xiàn)狀，形勢(shì)嚴(yán)峻。

風(fēng)險(xiǎn)或?qū)⑦M(jìn)一步惡化

綜合來(lái)看，影響銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的諸多內(nèi)外因素，目前仍然不被看好。

首先，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然面臨壓力。盡管今年上半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有趨穩(wěn)跡象，但國(guó)內(nèi)外環(huán)境依然復(fù)雜嚴(yán)峻，經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大。

根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織最新預(yù)測(cè)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速或在今年實(shí)現(xiàn)6.6%，明年放緩至6.2%，2018年以后溫和下降至6.0%，此后還可能進(jìn)一步平緩下降。而在我國(guó)金融體系中，間接融資比例遠(yuǎn)高于直接融資，企業(yè)融資超過(guò)70%來(lái)自銀行體系，對(duì)銀行信貸過(guò)度依賴。作為典型的親周期行業(yè)，我國(guó)商業(yè)銀行不可能獨(dú)善其身。

其次，滋生不良貸款的環(huán)境并未根本改善。我國(guó)較長(zhǎng)時(shí)期以來(lái)處于信貸密集性經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式，由此產(chǎn)生的存量債務(wù)積壓?jiǎn)栴}，未得到有效解決。

不少企業(yè)特別是國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)不明晰，財(cái)務(wù)上缺乏硬約束機(jī)制，企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張時(shí)，很少考慮資金成本與還貸能力，這為不良貸款的產(chǎn)生埋下伏筆。本世紀(jì)初，我國(guó)銀行業(yè)有過(guò)一次大量剝離不良貸款的經(jīng)歷，實(shí)際上是整個(gè)社會(huì)為國(guó)有企業(yè)改革埋單。而這些年，隨著強(qiáng)刺激政策退出，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)帶來(lái)的陣痛和成本，又再次體現(xiàn)為了大量的不良貸款。

再次，銀行業(yè)處置不良貸款的政策有待優(yōu)化。目前商業(yè)銀行處置不良貸款受到政策制約較多，財(cái)稅政策有待完善，銀行自主權(quán)不夠，核銷不良貸款所需法律要件較多，表外利息減免標(biāo)準(zhǔn)偏高。

同時(shí)，不良貸款轉(zhuǎn)讓受限也比較多，如不良資產(chǎn)必須10戶以上組包批量轉(zhuǎn)讓，個(gè)人貸款不得批量轉(zhuǎn)讓等，都難以滿足當(dāng)下的實(shí)際需求。盡管近年來(lái)大多數(shù)省份成立了地方資產(chǎn)管理公司，但與銀行業(yè)2萬(wàn)億元的不良貸款總量相比，處置主體與處置能力都嚴(yán)重不足。

此外更須擔(dān)心的是，在經(jīng)濟(jì)下行壓力大、企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難的形勢(shì)下，商業(yè)銀行往往被當(dāng)成救命稻草，被迫扛上“救死扶傷”的道義責(zé)任：東北特鋼債券違約事件中，地方政府和企業(yè)的消極態(tài)度令人震驚。

當(dāng)下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)明顯上升，商業(yè)銀行收緊風(fēng)險(xiǎn)偏好是抵御風(fēng)險(xiǎn)、降低不良的本能反應(yīng)，但卻因此受到批評(píng)，從中央到地方均反復(fù)要求不能壓貸、限貸、抽貸。

因此，短期內(nèi)商業(yè)銀行不良貸款還可能繼續(xù)攀升，銀行資產(chǎn)質(zhì)量還可能進(jìn)一步惡化。

從區(qū)域看，不良貸款風(fēng)險(xiǎn)將從東部沿海向中西部地區(qū)蔓延。中西部地區(qū)由于資源型行業(yè)比較集中，企業(yè)規(guī)模大，國(guó)有企業(yè)偏多，不良貸款可能要更長(zhǎng)時(shí)間才能充分暴露。從行業(yè)看，盡管當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)不良貸款率不高，但其作為資本密集型行業(yè)集中了大量信貸資金，在去庫(kù)存巨大壓力下，其潛在風(fēng)險(xiǎn)將進(jìn)一步顯現(xiàn)。此外，影子銀行體系和銀行非信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，也都可能逐步暴露。

洪荒之力，任重道遠(yuǎn)

當(dāng)然，情況也并非十分糟糕，至少目前我國(guó)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力仍然較強(qiáng)。從今年二季度數(shù)據(jù)看，商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備余額、貸款撥備、撥備覆蓋率三大指標(biāo)均比上季度有所上升。其中貸款損失準(zhǔn)備余額為25291億元，較上季末增加924億元。

但要真正化解不良貸款問題，除了依靠宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好之外，更需要使出“洪荒之力”，堅(jiān)持標(biāo)本兼治：

一方面，要為銀行處置不良貸款創(chuàng)造更加寬松的政策環(huán)境，鼓勵(lì)商業(yè)銀行綜合運(yùn)用各種處置政策和手段，鼓勵(lì)更多市場(chǎng)主體參與不良資產(chǎn)管理，并形成與資本市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)的良性機(jī)制，不斷提升處置能力，加大處置力度和進(jìn)度，處理好存量不良資產(chǎn)。同時(shí)，商業(yè)銀行要不斷完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系，從源頭上盡量遏制新的不良貸款產(chǎn)生。這是治標(biāo)之術(shù)，是當(dāng)務(wù)之急。

另一方面，要堅(jiān)持市場(chǎng)化改革取向，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，加快社會(huì)信用體系建設(shè)，尤其是要加快國(guó)有企業(yè)改革，硬化其預(yù)算約束。要加快金融改革步伐，建設(shè)多層次資本市場(chǎng)體系，拓寬企業(yè)融資渠道，提高直接融資比例，降低對(duì)銀行體系的依賴。同時(shí)嚴(yán)格規(guī)范和約束政府行為，減少對(duì)商業(yè)銀行的不當(dāng)干涉。這是治本之道，是根本之法。

由此，防范和化解不良貸款，對(duì)商業(yè)銀行而言不是百米短跑，而是一場(chǎng)頗具考驗(yàn)的馬拉松，任重道遠(yuǎn)。