朱　琦

（安徽三聯(lián)學(xué)院，安徽　合肥　230601）

小微企業(yè)持續(xù)發(fā)展能力評(píng)價(jià)體系研究

朱琦

（安徽三聯(lián)學(xué)院，安徽合肥230601）

小微企業(yè)的長(zhǎng)久持續(xù)發(fā)展是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。本文采集“銳思數(shù)據(jù)庫(kù)”數(shù)據(jù)，選用因子分析法，對(duì)影響小微企業(yè)持續(xù)發(fā)展能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)從資本積累、收入成本、發(fā)展質(zhì)量、規(guī)模擴(kuò)張等四個(gè)方面進(jìn)行分析，并提出建議和措施。

小微企業(yè)；持續(xù)發(fā)展；影響因素

2015年，小微企業(yè)創(chuàng)造的終端產(chǎn)品價(jià)值相當(dāng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的60%，占我國(guó)稅收總收入的50%，創(chuàng)造了65%的發(fā)明專(zhuān)利技術(shù)和80%以上的新產(chǎn)品、新技術(shù)工藝。根據(jù)國(guó)家工商行政管理局的統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)有5606萬(wàn)家小微企業(yè)，占企業(yè)總數(shù)的76.57%。在個(gè)體工商戶將納入統(tǒng)計(jì)后，所占比例達(dá)到94.15%，吸納了1.5億的就業(yè)人口。小微企業(yè)已經(jīng)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，為經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

一、小微企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

小微企業(yè)運(yùn)行指數(shù)是利用概率比率抽樣方法（PPS抽樣法），以月度為單位通過(guò)對(duì)全國(guó)約2500家小微企業(yè)進(jìn)行實(shí)地調(diào)查，經(jīng)過(guò)數(shù)理分析編制而成，全面反映不同行業(yè)、不同區(qū)域的小微企業(yè)在采購(gòu)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、融資等各個(gè)方面的運(yùn)行態(tài)勢(shì)與發(fā)展?fàn)顩r的指標(biāo)。小微企業(yè)運(yùn)行指數(shù)取值范圍為0到100，以50為臨界點(diǎn)，代表一般狀態(tài)；指數(shù)大于50，說(shuō)小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況越來(lái)越好，越接近100表示越好；指數(shù)小于50，表示小微企業(yè)整體運(yùn)行狀況趨差，越接近0表示越差。如（圖1）所示，該指數(shù)自2014年5月采集以來(lái)，僅在2014年5月和10月突破了50，其他月份均低于50，基本上呈下降趨勢(shì)。

圖1　小微企業(yè)運(yùn)行指數(shù)

表1　小微企業(yè)運(yùn)行分項(xiàng)指數(shù)表

選取2015年度1-10月份數(shù)據(jù)，將小微企業(yè)運(yùn)行指數(shù)分解八大分項(xiàng)指標(biāo)，包括市場(chǎng)指標(biāo)、采購(gòu)指標(biāo)、績(jī)效指標(biāo)、擴(kuò)張指標(biāo)、信心指標(biāo)、融資指標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、成本指標(biāo)，指數(shù)越大表明情況越好。反映出小微企業(yè)運(yùn)行呈現(xiàn)出如下現(xiàn)狀：市場(chǎng)指標(biāo)在43.8-45.9區(qū)間，只在5月份有所回升，其他逐月下行。主要原因是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、市場(chǎng)需求減少，訂單不足，開(kāi)拓市場(chǎng)能力不足，產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新。采購(gòu)指標(biāo)在45.9-46.9區(qū)間，3月份達(dá)到低點(diǎn)，5月份稍有反彈后繼續(xù)下降。主要原因是生產(chǎn)用主要原材料價(jià)格上漲、能源等原材料供應(yīng)緊張。績(jī)效指標(biāo)在45.7-46.7區(qū)間，3月份達(dá)到低點(diǎn)，5月份稍有反彈后繼續(xù)下降，10月份有所回升。主要原因是績(jī)效指標(biāo)績(jī)效管理不夠重視、混淆績(jī)效考核和績(jī)效管理，對(duì)績(jī)效管理的認(rèn)識(shí)有誤，績(jī)效管理與企業(yè)戰(zhàn)略相脫節(jié)。擴(kuò)張指標(biāo)在46-47.7區(qū)間，3月份達(dá)到低點(diǎn)。四月小幅反彈后繼續(xù)下降。主要原因是缺少創(chuàng)新產(chǎn)品，配套行業(yè)不規(guī)范，沒(méi)有形成好的監(jiān)督機(jī)制。信心指標(biāo)在48.1-49.9區(qū)間，4月和9月份稍有反彈，1-10月份持續(xù)下降。主要原因是對(duì)小微創(chuàng)業(yè)者缺乏信心。這表明宏觀環(huán)境形勢(shì)更加嚴(yán)峻，小微企業(yè)家涉足實(shí)業(yè)意愿不高，對(duì)行業(yè)景氣直觀感受不佳，企業(yè)融資困難很大，景氣好轉(zhuǎn)緩慢。融資指標(biāo)在50.7-52.8區(qū)間，1-8月份快速下降，9-10月份有所回升。主要原因是資金緊張，融資難，融資負(fù)擔(dān)重。風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)在50.4-51.9區(qū)間，1-4月份快速下降5-6月份有所回升，之后繼續(xù)下降。主要原因是受宏觀政策影響，90%的小微企業(yè)沒(méi)有專(zhuān)職的財(cái)務(wù)人員或機(jī)構(gòu)而導(dǎo)致的面臨財(cái)稅風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)由于小微企業(yè)規(guī)模小，融資風(fēng)險(xiǎn)也很大。成本指標(biāo)在59.2-62.4區(qū)間，1-10月份基本呈波動(dòng)狀，4-5月為低點(diǎn)。主要原因是勞動(dòng)力供應(yīng)不足、用工成本上升，積壓了小微企業(yè)的利潤(rùn)空間，企業(yè)稅負(fù)負(fù)擔(dān)重。

二、影響小微企業(yè)發(fā)展能力的因子分析

1、指標(biāo)選取與數(shù)據(jù)說(shuō)明

本文采用因子分析對(duì)影響小微企業(yè)發(fā)展能力的影響因素進(jìn)行分析。為了全面、客觀地反映影響小微企業(yè)發(fā)展能力的影響因素，選取創(chuàng)業(yè)板484家上市公司。根據(jù)財(cái)政部發(fā)布的《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》中評(píng)價(jià)企業(yè)發(fā)展能力的四大指標(biāo)和明細(xì)指標(biāo)，選擇了15個(gè)變量作為影響小微企業(yè)發(fā)展能力的因子：X1-每股收益增長(zhǎng)率、X2-稀釋每股收益增長(zhǎng)率、X3-營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、X4-營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、X5-利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率、X6-凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、X7-經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~增長(zhǎng)率、X8-每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~增長(zhǎng)率、X9-凈資產(chǎn)收益率增長(zhǎng)率、X10-凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率變量、X11-總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、X12-每股凈資產(chǎn)相對(duì)年初增長(zhǎng)率、X13—股東權(quán)益相對(duì)年初增長(zhǎng)率、X14-資產(chǎn)總計(jì)相對(duì)年初增長(zhǎng)率、X15-可持續(xù)增長(zhǎng)率，分析數(shù)據(jù)全部來(lái)自于“銳思數(shù)據(jù)庫(kù)”?，F(xiàn)選取2012-2015年度數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，運(yùn)用SPSS19.0軟件對(duì)上述15個(gè)變量進(jìn)行因子分析。

2、我國(guó)對(duì)外直接投資增長(zhǎng)影響因素的因子實(shí)證分析

本文用SPSS19.0進(jìn)行因子分析，對(duì)15個(gè)變量進(jìn)行KMO檢驗(yàn)和Bartlett球體檢驗(yàn)，KMO檢驗(yàn)值為0.637，Bartlett球體檢驗(yàn)顯著概率為0，說(shuō)明該因子分析模型具有良好的效果。一般來(lái)說(shuō)，確定主成分的個(gè)數(shù)以特征根大于1的主成分個(gè)數(shù)為宜。

（1）主成分方差貢獻(xiàn)表分析。根據(jù)特征值大于1的原則，因子分析結(jié)果顯示一共可提取4個(gè)主因子，因子載荷矩陣根據(jù)方差最大化進(jìn)行旋轉(zhuǎn)，旋轉(zhuǎn)結(jié)果顯示了4個(gè)公共因子，4個(gè)公共因子的方差貢獻(xiàn)度分別為30.863%、28.557%、14.428%和7.280%，總貢獻(xiàn)率為81.128%，這反映4個(gè)公共因子可以很好地解釋影響小微企業(yè)發(fā)展能力的原因。公共因子如表2所示。

表2　相關(guān)矩陣的特征根與貢獻(xiàn)率

（2）旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣分析。經(jīng)過(guò)因子旋轉(zhuǎn)得到各個(gè)變量與公共因子的相關(guān)系數(shù)矩陣，如表3所示。

表3　旋轉(zhuǎn)后因子載荷矩陣

因子1與X10凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率（%）、X13股東權(quán)益相對(duì)年初增長(zhǎng)率（%）、X14資產(chǎn)總計(jì)相對(duì)年初增長(zhǎng)率（%）、X11總資產(chǎn)增長(zhǎng)率（%）、X12每股凈資產(chǎn)相對(duì)年初增長(zhǎng)率（%）、X15可持續(xù)增長(zhǎng)率（%）相對(duì)小微企業(yè)發(fā)展能力之間具有較高的相關(guān)度，而這些因素對(duì)小微企業(yè)發(fā)展能力的影響主要體現(xiàn)在資本積累方面，因此將因子1命名為“資本積累因子”；因子2與X1每股收益增長(zhǎng)率（%）、X2稀釋每股收益增長(zhǎng)率（%）、X5利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率（%）、X6凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率（%）、X4營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率（%）之間存在較高相關(guān)度，因子2命名為“收入成本因子”；因子3與X7經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~增長(zhǎng)率（%）、X8每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率（%）之間存在較高的相關(guān)度，而這些因素對(duì)小微企業(yè)盈利的影響主要體現(xiàn)在方面，因此將因子3命名為“發(fā)展質(zhì)量因子”；因子4與X9凈資產(chǎn)收益率（攤薄）增長(zhǎng)率（%）、X3營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率（%）因素之間存在高度相關(guān)性，這些因素反映企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張的能力，因此可將因子4命名為“規(guī)模擴(kuò)張因子”。

影響小微企業(yè)發(fā)展能力的主要因子是資本積累因子、收入成本因子、發(fā)展質(zhì)量因子和規(guī)模擴(kuò)張因子，其對(duì)小微企業(yè)發(fā)展能力的貢獻(xiàn)率分別是36.811%、28.721%、18.088%和7.378%?？梢?jiàn)資本積累因子對(duì)小微企業(yè)發(fā)展能力影響最大，收入成本因子和發(fā)展質(zhì)量因子影響次之，規(guī)模擴(kuò)張因子的影響最小。

三、建議

1、資本積累因子主要為融資因素和風(fēng)險(xiǎn)因素

大型國(guó)有銀行整合信貸資源，在保證信貸供應(yīng)質(zhì)量的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加大對(duì)小微企業(yè)的支持力度，優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，明確項(xiàng)目投資方向，注重小微企業(yè)的良好信用基礎(chǔ)，傾向適度加大對(duì)小微企業(yè)業(yè)務(wù)的信貸額度和貸款規(guī)模的比例考核。同時(shí)，建立小微企業(yè)考核、審批機(jī)制，以適應(yīng)小企業(yè)貸款需求量小、快速、頻繁的特點(diǎn)。這不僅有利于提高國(guó)有大型銀行的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)占有率，也能有效促進(jìn)中小微企業(yè)融資成功。中小微企業(yè)融資需要金融中介不斷發(fā)展和創(chuàng)新，要大力發(fā)展中小銀行、專(zhuān)業(yè)貸款機(jī)構(gòu)。研究發(fā)現(xiàn)，地方性金融機(jī)構(gòu)，無(wú)論是在不良貸款率，發(fā)行機(jī)構(gòu)的貸款占比，還是在處理不良資產(chǎn)的效率方面，比普通銀行的執(zhí)行情況要好。其重要原因在于，這些機(jī)構(gòu)都扎根于地方經(jīng)濟(jì)，在獲取信息、項(xiàng)目識(shí)別、控制風(fēng)險(xiǎn)等方面對(duì)不良資產(chǎn)的處置，有明顯的優(yōu)勢(shì)。

2、收入成本因子主要為采購(gòu)因素和成本因素

在當(dāng)前市場(chǎng)條件下，小微企業(yè)盈利能力減弱，虧損增加。土地、資金成本和勞動(dòng)力成本不斷上升，物流、環(huán)保和其他成本的不斷增加，進(jìn)一步加重了小型和中型企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本。與之相反的是工業(yè)產(chǎn)品的出廠價(jià)格繼續(xù)下降，擠壓企業(yè)利潤(rùn)空間，企業(yè)盈利能力下降，虧損增加。難以就業(yè)、結(jié)構(gòu)性矛盾的就業(yè)和稅收負(fù)擔(dān)沉重，轉(zhuǎn)型升級(jí)的壓力對(duì)發(fā)展中小型企業(yè)產(chǎn)生了重要影響。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)一步放緩，小微企業(yè)受到較大影響，虧損企業(yè)的比例顯著上升，利潤(rùn)率也在空間壓縮。提高自己的盈利能力，進(jìn)一步降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是目前很多小微企業(yè)面臨的問(wèn)題。為了緩解小微企業(yè)面臨的問(wèn)題，國(guó)家最近出臺(tái)了一系列扶持小微企業(yè)發(fā)展的政策。央行宣布，金融機(jī)構(gòu)下調(diào)基準(zhǔn)利率貸款和存款，擴(kuò)大存款利率浮動(dòng)區(qū)間，擠壓銀行利潤(rùn)，力爭(zhēng)進(jìn)一步降低小微企業(yè)的融資成本。將有助于小微企業(yè)的扭轉(zhuǎn)虧損局面，為小微企業(yè)帶來(lái)更多的發(fā)展資金。

3、發(fā)展質(zhì)量因子包含市場(chǎng)因素和績(jī)效因素

在融資過(guò)程中，小微企業(yè)要根據(jù)自身情況，選擇一家穩(wěn)定的銀行為主要融資對(duì)象，并建立合作伙伴關(guān)系。堅(jiān)持誠(chéng)信原則，及時(shí)還本付息。在與其他企業(yè)合作中，小微企業(yè)應(yīng)不拖欠付款，保持良好的信用記錄。雖然小微企業(yè)目前正處于高速發(fā)展階段，但也不能盲目增加投資，應(yīng)制定資金使用的詳細(xì)計(jì)劃，使用資金的去向和用途進(jìn)一步細(xì)化，以防止資金使用不當(dāng)。一般來(lái)講，小微企業(yè)的現(xiàn)金管理模式并不完善。因此，建立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金是至關(guān)重要的。小微企業(yè)日常的財(cái)務(wù)工作可以用標(biāo)準(zhǔn)百分之一的行業(yè)凈利潤(rùn)提取一個(gè)特殊的基金賬戶，一旦出現(xiàn)現(xiàn)金流問(wèn)題，可以幫助企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。發(fā)展中的小微企業(yè)規(guī)模較小，所以在采購(gòu)材料方面，除了考慮成本因素外，還要考慮自己的銷(xiāo)售能力，通過(guò)科學(xué)計(jì)算確定最優(yōu)采購(gòu)數(shù)量，保證現(xiàn)金持有的合理水平。

4、規(guī)模擴(kuò)張因子包含信心因素和擴(kuò)張因素

相比成熟和完善的大企業(yè)，我國(guó)小微企業(yè)在管理體制、人才配置方面，仍存在較大差距。這些問(wèn)題嚴(yán)重制約著中小企業(yè)的發(fā)展和成長(zhǎng)。小微企業(yè)在擴(kuò)張的過(guò)程中，缺乏科學(xué)的指導(dǎo)，而目標(biāo)的擴(kuò)張通常也是盲目的。小微企業(yè)在努力提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)有效擴(kuò)張。企業(yè)家信心是宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和企業(yè)發(fā)展的晴雨表。中小企業(yè)作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，其生存和發(fā)展有利于促進(jìn)社會(huì)就業(yè)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，從而保障人民的生活。政府也應(yīng)給予大力支持。政府可以按照小微企業(yè)的發(fā)展階段，免征稅收，金融創(chuàng)新支持，建立典型的小微企業(yè)管理制度，鼓勵(lì)和支持小微企業(yè)的發(fā)展，加快科技創(chuàng)新的小微企業(yè)平臺(tái)建設(shè)。

四、結(jié)語(yǔ)

小微企業(yè)要獲得發(fā)展不僅需要建立一個(gè)包括政府政策支持與扶持、社會(huì)化支持與服務(wù)以及小微企業(yè)金融支持與服務(wù)綜合的外部支持和服務(wù)體系，同時(shí)還需要小微企業(yè)建立長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略目標(biāo)，發(fā)揮主觀能動(dòng)性、注意資本積累、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、調(diào)高盈利水平、改善管理方法、積累技術(shù)創(chuàng)新，小微企業(yè)一定能克服當(dāng)前的發(fā)展困境，更快更強(qiáng)的可持續(xù)發(fā)展。

［1］張海燕：更新成本理念，提升小微企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力［J］.財(cái)經(jīng)界（學(xué)術(shù)版），2015（1）.

［2］趙超：小微企業(yè)承運(yùn)設(shè)計(jì)能力成熟度發(fā)展對(duì)策［J］.東方企業(yè)文化，2014（10）.

［3］馬頔：小額信貸：提升小微企業(yè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力的政策思考［D］.東北財(cái)經(jīng)大學(xué)，2013.

［4］邢文杰、張德超：欠發(fā)達(dá)地區(qū)小微企業(yè)發(fā)展能力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系研究［J］.人民論壇，2013（8）.

［5］俞哲：發(fā)揮中小微企業(yè)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)提高創(chuàng)新發(fā)展能力［J］.沈陽(yáng)干部學(xué)刊，2012（6）.

（責(zé)任編輯：李桐希）

安徽省高校人文社科研究重點(diǎn)資助項(xiàng)目，編號(hào)：SK2016A0352。