陳紅艷

（鹽城師范學(xué)院，江蘇　鹽城　224002）

基于風(fēng)險(xiǎn)控制的高校融資研究

陳紅艷

（鹽城師范學(xué)院，江蘇鹽城224002）

高校規(guī)模不斷的擴(kuò)大，但由于財(cái)政撥款存在一定的限制，很多高校不得不采取融資的方式來滿足資金方面的需求。融資雖然給高校帶來了很多方便，卻也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。本文針對高校融資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了研究，分析了風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的原因，以期為廣大的相關(guān)工作者提供一些參考依據(jù)。

風(fēng)險(xiǎn)；控制；高校；融資；研究

到21世紀(jì)，高校教育已經(jīng)越來越普遍，甚至門檻也越來越低，導(dǎo)致高校自身的教育經(jīng)費(fèi)不斷增加，僅靠國家財(cái)政撥款是不行的。針對資金問題，很多高校采取了融資貸款的方式，雖暫時(shí)緩解了高校的資金難題，但卻使得高校面臨嚴(yán)重的發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)。高校應(yīng)對融資進(jìn)行評估，這樣才能夠減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的機(jī)率。

一、高校融資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因

高校要想避免風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，就必須要對融資進(jìn)行管理和控制。融資本身具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，這里的風(fēng)險(xiǎn)指的是貸款未能及時(shí)的歸還而造成的一些問題和麻煩。目前的融資方式多種多樣，因此融資的風(fēng)險(xiǎn)也存在很大的差異。

1、融資項(xiàng)目論證不正確

如今，教育被視作“消費(fèi)”，很多高校推出了不同的項(xiàng)目，希望利用這些項(xiàng)目來實(shí)現(xiàn)資金的回籠，并且體現(xiàn)教育的價(jià)值。因?yàn)榻逃推渌袠I(yè)不同，所以發(fā)展項(xiàng)目如果被確定，就需要長期進(jìn)行投入。學(xué)校的融資規(guī)模必須要維持在一個(gè)范圍內(nèi)，很多學(xué)校只看短期利益，所以大量進(jìn)行融資和貸款，從而提高了自身的風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，融資的量太大，會導(dǎo)致管理者對資金的運(yùn)用不合理，監(jiān)督和審查都沒有落到實(shí)處，提高了融資的風(fēng)險(xiǎn)。

2、融資渠道單一

義務(wù)教育階段，財(cái)政支撐存在困難，國家的撥款有限。我國對每一所大學(xué)的學(xué)費(fèi)都有明確的規(guī)定，增加幅度不能超過當(dāng)?shù)鼐用竦纳钏教嵘?。另外，高校融資很難拿到社會資本，教育儲備資金、教育項(xiàng)目債券和項(xiàng)目貸款等應(yīng)用的能力存在一定的限度。因此，高校的融資渠道非常狹窄。在這樣的情況下，高校會越來越依賴金融機(jī)構(gòu)，并選擇這樣的融資方式。

3、融資結(jié)構(gòu)不科學(xué)，融資成本非常高

根據(jù)實(shí)際情況來進(jìn)行分析，資本結(jié)構(gòu)中體現(xiàn)了權(quán)益資本、債務(wù)資本等一系列的信息。如果融資結(jié)構(gòu)不合理，那么融資成本就會增加?，F(xiàn)在很多高校都和銀行合作進(jìn)行融資，希望通過“負(fù)債融資”來解決“擴(kuò)招”帶來的問題。融資債務(wù)利息以及協(xié)議承諾金非常高，使得學(xué)校的融資成本也非常高。如果融資渠道非常狹窄，就會使融資結(jié)構(gòu)失調(diào)。在融資的過程中，會使融資結(jié)構(gòu)產(chǎn)生“一家獨(dú)大”的現(xiàn)象。

二、高校融資風(fēng)險(xiǎn)控制的原則

高校財(cái)務(wù)環(huán)境得到改善，以致融資的規(guī)模也在擴(kuò)大。融資解決了高校財(cái)務(wù)困難的問題，為高校帶來了一定的方便。高校只有在尊重融資規(guī)律的情況下，根據(jù)實(shí)際情況，掌握融資的原則，更好的進(jìn)行融資，才能減少風(fēng)險(xiǎn)。

1、相宜性原則

我國的高校始終需要國家撥款來進(jìn)行支持。因此，對于自身的財(cái)務(wù)管理并沒有落到實(shí)處。此外，高校沒有對市場風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行很好的評價(jià)，對于貸款的有償性也沒有很好的理解。還有一部分高校，只考慮項(xiàng)目建設(shè)的需求度，沒有考慮長遠(yuǎn)的發(fā)展目標(biāo)，也沒有根據(jù)自身的償還能力來進(jìn)行融資。這些都會對高校的發(fā)展造成一定的阻礙。

要想避免這些問題，就需要對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)評估，對項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)性的評價(jià)，嚴(yán)格控制成本。另外，要根據(jù)融資相宜性的原則，選擇合理的融資方式，對項(xiàng)目進(jìn)行建設(shè)。如果融資的規(guī)模過大，甚至大于項(xiàng)目的需求，影響到日常教育工作，那么就需要采取另外的策略。

2、發(fā)展性原則

不管是哪一種融資方式，都必須要建立在高校的發(fā)展基礎(chǔ)上。但融資所產(chǎn)生的效果怎樣，和高校的發(fā)展是息息相關(guān)的。要想使融資為高校服務(wù)，就需要對整個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行考察，并且要對融資行為的合理性進(jìn)行分析，將融資工作融入到教育日常工作當(dāng)中。所融的資金必須要納入到高校的預(yù)算當(dāng)中，爭取以最小的回報(bào)取得最大的成效。

3、民主性原則

正常情況下，很多高校都需要進(jìn)行融資，但是存在收益周期長、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)化率低的特點(diǎn)。所以對項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)的評估就顯得非常重要。高校要想避免風(fēng)險(xiǎn)，提高融資行為的價(jià)值，就需要采取一定的策略。比如可以對整個(gè)項(xiàng)目的實(shí)際情況進(jìn)行客觀的分析，收集大家的意見和建議等。這樣的方式，可以使決策行為更加科學(xué)合理，更加符合要求。

4、合法性原則

教育投資的主體是高校，在高校中，投資和融資都非常重要。在融資的過程中，要秉持合法性原則。作為高校的管理者，需要實(shí)行經(jīng)濟(jì)責(zé)任制度化，對資金進(jìn)行合理的管理和監(jiān)督。若是能確定該項(xiàng)目的利潤空間非常大，那么高校就應(yīng)該實(shí)施該項(xiàng)目。若是發(fā)現(xiàn)該項(xiàng)目的利潤空間小，那么就應(yīng)該停止進(jìn)行該項(xiàng)目。同時(shí)，這也可以減少財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)，避免高校陷入尷尬境地。

三、高校如何控制融資風(fēng)險(xiǎn)

1、合理進(jìn)行融資建設(shè)

融資規(guī)模的大小和學(xué)校自身的資金需要、發(fā)展?fàn)顩r有一定的關(guān)系。根據(jù)實(shí)際情況，需要根據(jù)損益平衡原理來進(jìn)行分析。在進(jìn)行管理財(cái)務(wù)的時(shí)候，需要采用量本利分析方式。

分析當(dāng)前的融資情況，可以選擇合理的財(cái)務(wù)分析方式，來對項(xiàng)目建設(shè)需要的資金和當(dāng)前資金的差額實(shí)施比較。實(shí)施的步驟如圖1。

圖1　融資的額度計(jì)算流程

從圖1可以看出，財(cái)務(wù)資產(chǎn)是項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模的函數(shù)，根據(jù)過去兩者比值可以算出它的函數(shù)關(guān)系。對項(xiàng)目的規(guī)模進(jìn)行分析，可以算出該項(xiàng)目在建設(shè)的時(shí)候所需要的資金；然后還要計(jì)算每一項(xiàng)費(fèi)用并且保留盈余；最后要算出所需要的外部融資額度。

2、理性拓寬融資渠道

高校是教育機(jī)構(gòu)，其融資行為一般存在公益性質(zhì)，且融資的渠道非常單一，容易產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。在過去，很多高校過分依賴國家的撥款，在融資方面存在很多問題。如今，社會發(fā)展越來越多元化，融資渠道也得到了拓展，除了國家的撥款以外，還有銀行貸款、民間籌款等多種方式，具體如圖2所示。

圖2　高校融資方式

第一種是BOT，也就是建設(shè)——經(jīng)營——移交的方式。校方將學(xué)校的建設(shè)項(xiàng)目交給正規(guī)企業(yè)來做，比如食堂、寢室的建設(shè)等。學(xué)校給予企業(yè)一定的權(quán)利，讓其在一定時(shí)間段內(nèi)，通過收取服務(wù)費(fèi)的方式來將投資金額收回。期限一過，項(xiàng)目便屬于學(xué)校。

第二種是租賃置換。就是學(xué)校向?qū)I(yè)的金融租賃機(jī)構(gòu)尋求資產(chǎn)的使用幫助，得到租賃企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)的使用權(quán)利，僅僅只需要付一部分租賃費(fèi)用即可。這樣的方式非常合理，可以避免學(xué)校在購置設(shè)備的時(shí)候，因投入大量資金而導(dǎo)致資金緊張。

第三種是成果轉(zhuǎn)換。很多的高校都在發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)，對一些產(chǎn)業(yè)進(jìn)行研究和應(yīng)用，得到一定的研究成果，再將收益用于項(xiàng)目投資。因此，高校需要培養(yǎng)科研教師，提高教師的科研能力，同時(shí)提供良好的科研環(huán)境，吸收一些社會投資，促進(jìn)科研成果的效益轉(zhuǎn)換。另外，還可以吸引企業(yè)參與其中，遵循市場規(guī)律，得到一定的收益。

第四種是助學(xué)貸款渠道。所有學(xué)校都有經(jīng)濟(jì)困難的學(xué)生，這些學(xué)生可能會虧欠一部分學(xué)費(fèi)，這就阻礙了高校的發(fā)展。由于高校畢業(yè)生就業(yè)困難，所以學(xué)校的收費(fèi)制度也在不斷地調(diào)整。國家對貧困大學(xué)生進(jìn)行扶持和幫助，能夠避免高校產(chǎn)生學(xué)費(fèi)收不回來的問題，國家實(shí)行學(xué)費(fèi)貸款制度，避免高校經(jīng)費(fèi)產(chǎn)生斷裂的現(xiàn)象。另外，還可以鼓勵企業(yè)參與其中，讓企業(yè)來幫助貧困學(xué)生完成學(xué)業(yè)，這樣既幫助了學(xué)生，也減少了高校的風(fēng)險(xiǎn)。

第五種是民間籌資渠道。這是一種新的模式，公立高校管理經(jīng)營學(xué)生教育，但是對于學(xué)校的項(xiàng)目建設(shè)，則由民間資本來完成。目前，這的方式主要是高校所屬二級學(xué)院應(yīng)用的最多。比如，一些掛靠性質(zhì)的職業(yè)院校主要是根據(jù)民辦院校的費(fèi)用來進(jìn)行收取，但其仍屬于母校來經(jīng)營和管理，因?yàn)樵诮炭蒲蓄I(lǐng)域，公立高?？赡軙雍侠?。

3、減少融資的成本

（1）對籌資成本進(jìn)行分析，選擇合適的融資途徑。因?yàn)槿谫Y行為存在差異，所以籌資的途徑也不同，成本更是不同。如果采用政府撥款、校企合作的方式，那么融資成本會非常低；如果采取銀行貸款的方式，融資成本會很高。因此，在進(jìn)行融資之前，高校需要分析融資的成本，最終做出科學(xué)合理的選擇。

（2）對權(quán)益資本進(jìn)行科學(xué)的調(diào)整。每一個(gè)資本來源都組成了不同的負(fù)債資本結(jié)構(gòu)，所以高校需要對權(quán)益資本進(jìn)行科學(xué)的調(diào)整，減少融資的成本。同時(shí)，高校還必須使債務(wù)資本結(jié)構(gòu)保持平衡。對于有償融資方式，需要提前制定出償還的方式和策略，避免出現(xiàn)償還方面的風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)。另外，還可以借鑒一些國外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，采取合理化的方式來進(jìn)行融資，只有這樣，才能降低融資成本。

四、總結(jié)與體會

高校融資雖然暫時(shí)解決了高校的資金問題，但卻存在一定的風(fēng)險(xiǎn)問題。因此，融資行為必須科學(xué)合理，融資渠道必須合法。同時(shí)，高校需要對項(xiàng)目成本進(jìn)行控制。在融資的過程中對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，是非常有必要的，能夠促進(jìn)高校的發(fā)展。

［1］吳蕙旻：高校融資渠道的多元化模式與風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避［J］.金融經(jīng)濟(jì)（下半月），2014（12）.

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（責(zé)任編輯：范曦卓）

江蘇高校哲學(xué)社會科學(xué)基金項(xiàng)目，后金融危機(jī)時(shí)期的高校融資體制風(fēng)險(xiǎn)及控制研究，編號：2010SJD 790021。