王宇

目前和銀行簽訂資金存管協(xié)議的P2P平臺(tái)已經(jīng)超過130家。“指引”中“第三方聯(lián)合存管”模式被叫停，只有少數(shù)平臺(tái)直接與銀行對(duì)接資金存管

近日，搶占P2P網(wǎng)貸行業(yè)新聞?lì)^條的是《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱“指引”），“指引”中最讓業(yè)界震驚的是，“第三方聯(lián)合存管”模式被叫停，同時(shí)還禁止了P2P平臺(tái)以“銀行存管”為噱頭的營(yíng)銷行為。

此前，銀行資金存管這一監(jiān)管舉措剛推出時(shí)，給許多P2P平臺(tái)施加了不少壓力，如果在18個(gè)月過渡期內(nèi)，沒有接入銀行資金存管，意味著將不被承認(rèn)是合規(guī)的P2P。根據(jù)《投資者報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前和銀行簽訂資金存管協(xié)議的P2P平臺(tái)已經(jīng)超過130家，只有近60家P2P真正接入銀行資金存管系統(tǒng)。更多的數(shù)千家P2P平臺(tái)沒有與任何銀行簽訂存管協(xié)議，它們的問題更大。

“第三方聯(lián)合存管”被叫停，有20多家平臺(tái)有必要進(jìn)行調(diào)整。對(duì)此，人人貸聯(lián)合創(chuàng)始人楊一夫說，“銀行直接資金存管對(duì)平臺(tái)和銀行端雙方的業(yè)務(wù)實(shí)力、技術(shù)實(shí)力要求都更為嚴(yán)格?！睒I(yè)內(nèi)人士也持類似觀點(diǎn)，INK集團(tuán)聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁林恩民還表示，“接入銀行直接存管是保證用戶資金安全的根本保障。但是，銀行資金存管這條路走了很久，現(xiàn)在也沒有很通暢，未來還有待觀察?！?/p>

三種模式的合規(guī)試探

2015年7月18日，監(jiān)管層出臺(tái)了被譽(yù)為“互金基本法”的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》。同年12月28日，《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見稿）》出臺(tái)。這兩份文件都提到互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)需要將資金交由銀行存管，但沒有給出具體存管方案。

目前，上線銀行資金存管的平臺(tái)模式有銀行直連、銀行存管和第三方支付聯(lián)合銀行存管三種模式。銀行直連的開戶和支付提供方都是銀行，其優(yōu)勢(shì)是結(jié)算體系是在銀行內(nèi)，其弊端是在支付環(huán)節(jié)的體驗(yàn)并不是特別好。銀行直接存管將支付環(huán)節(jié)交給了非銀行支付機(jī)構(gòu)，解決了銀行在支付服務(wù)體驗(yàn)不足的問題。聯(lián)合存管指的是第三方支付公司聯(lián)合銀行對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的用戶資金進(jìn)行監(jiān)管，客戶的資金通過第三方支付的客戶備付金專戶存到銀行。到目前為止，只有5家平臺(tái)采用銀行直連的模式（見表1），51家平臺(tái)采取銀行存管的模式（見表2），有20家平臺(tái)上線了聯(lián)合存管的模式。

INK集團(tuán)副總裁李飛指出，聯(lián)合存管最大的便捷性在研發(fā)成本，包括已有的第三方支付升級(jí)到聯(lián)合存管的成本比較低，其結(jié)算由非銀行支付機(jī)構(gòu)完成，然后向銀行報(bào)備數(shù)據(jù)和對(duì)賬，監(jiān)管功能比較弱?！?/p>

至于銀行存管費(fèi)率方面，業(yè)內(nèi)人士表示，“費(fèi)率從萬幾到千幾都有，會(huì)根據(jù)平臺(tái)情況來確定。目前市場(chǎng)上的費(fèi)率一般都在2‰～3‰。

聯(lián)合存管或被判死刑

《投資者報(bào)》記者注意到，“指引”中最引起行業(yè)人士熱議的條款，即“存管銀行應(yīng)對(duì)客戶資金履行監(jiān)督責(zé)任，不應(yīng)外包或由合作機(jī)構(gòu)承擔(dān)，不得委托網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)和第三方機(jī)構(gòu)代開出借人和借款人交易結(jié)算資金賬戶”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從該條款看目前備受關(guān)注的聯(lián)合存管并不符合這個(gè)要求，因此已被判死緩。

對(duì)此，楊一夫說，相較而言，直接通過第三方支付的存管模式和第三方支付與銀行聯(lián)合的存管模式，只是有限度地限制了平臺(tái)對(duì)用戶資金的觸碰，并未確立銀行對(duì)用戶資金的強(qiáng)監(jiān)督角色，“平臺(tái)的道德風(fēng)險(xiǎn)不可避免”。

據(jù)盈燦咨詢不完全統(tǒng)計(jì)，截至8月15日，與銀行簽訂聯(lián)合存管的平臺(tái)有64家，其中上線聯(lián)合存管系統(tǒng)的平臺(tái)有24家，這些平臺(tái)都面臨整改問題。

此外，業(yè)內(nèi)人士告訴記者，多家銀行在資金存管方面比較保守，對(duì)于資金存管的平臺(tái)，各大銀行都有自己嚴(yán)格的篩選標(biāo)準(zhǔn)。和信貸COO周歆明認(rèn)為，這是一項(xiàng)有門檻的合作，并不像普通的存款服務(wù)一樣。記者求證得知，此前業(yè)內(nèi)有傳P2P平臺(tái)至少有5000千萬的注冊(cè)資本才有可能，這一消息在某種程度上得到業(yè)內(nèi)人士的默認(rèn)。此外，各銀行還可能有更細(xì)化的考核標(biāo)準(zhǔn)。可見整改也并非易事。

但是，恒豐銀行研究院常務(wù)院長(zhǎng)董希淼認(rèn)為，“指引”打消了銀行發(fā)展資金存管業(yè)務(wù)的顧慮，明確了銀行和網(wǎng)貸平臺(tái)在資金存管業(yè)務(wù)上各自的責(zé)任和義務(wù)，網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展進(jìn)入“洗牌”階段，有利于整個(gè)網(wǎng)貸生態(tài)圈的健康發(fā)展。