華　琦

財務(wù)報告中公司資產(chǎn)縮水信息披露與會計穩(wěn)健性研究

華琦

隨著我國市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，公司的經(jīng)營行為受到越來越多因素的影響，經(jīng)營狀況很可能在短時間內(nèi)發(fā)生巨大變化，在公司資產(chǎn)大幅縮水的前提下，會計穩(wěn)健性自身的矛盾和局限性逐漸顯著。本文在財務(wù)報告披露公司資產(chǎn)大幅縮水信息這一前提下，對會計穩(wěn)健性進行了實證分析，探究財務(wù)報告披露公司資產(chǎn)縮水信息與會計穩(wěn)健性的關(guān)聯(lián)關(guān)系，并進一步探討財務(wù)報告在披露公司資產(chǎn)大幅縮水信息的前提下，如何保持會計穩(wěn)健性。

會計穩(wěn)健性資產(chǎn)大幅縮水會計信息質(zhì)量

一、引言

隨著我國市場經(jīng)濟和資本市場的快速發(fā)展，公司的經(jīng)營行為存在的機遇與挑戰(zhàn)逐漸增加。這就對公司相關(guān)的會計信息質(zhì)量與穩(wěn)健性提出了更高的要求。尤其在公司資產(chǎn)受到某種因素的影響，會計穩(wěn)健性就顯得更為重要。會計穩(wěn)健性是對公司會計工作中不確定性的一種描述，是工作中會計確認和計量的基本要求。會計穩(wěn)健性的根本特點包括如下三個方面：（1）會計穩(wěn)健性對公司收益和損失、收入和費用、資產(chǎn)和負債有非對稱影響；（2）會計穩(wěn)健性的好壞對公司凈資產(chǎn)價值和賬面價值都會產(chǎn)生影響，并且評估的賬面價值低，則對應(yīng)的穩(wěn)健程度就會較高；（3）穩(wěn)健性基礎(chǔ)上的會計信息同其描述的經(jīng)濟實質(zhì)間存在的偏差反應(yīng)了穩(wěn)健性程度。

公司資產(chǎn)大幅縮水，是指資產(chǎn)的可收回金額低于其賬面價值。在該種情況下，企業(yè)應(yīng)對資產(chǎn)大幅縮水產(chǎn)生的損失進行評估，用可收回資金表示資產(chǎn)的賬面價格。穩(wěn)健性是會計工作中的關(guān)鍵原則，財務(wù)報告能夠為使用者提供可能發(fā)生的風(fēng)險損失信息，其中最為主要的是資產(chǎn)大幅縮水信息。因此，在資產(chǎn)大幅縮水的前提下，會計穩(wěn)健性原則就顯得極為重要，在資產(chǎn)大幅縮水處理過程中，會計信息需要及時確認資產(chǎn)大幅縮水程度，披露資產(chǎn)大幅縮水信息。在資產(chǎn)大幅縮水的條件下，會計的穩(wěn)健性直接關(guān)系到預(yù)測資產(chǎn)的可收回金額，會計穩(wěn)健性要求不得高估資產(chǎn)，要通過穩(wěn)健性原則對資產(chǎn)縮水會計工作進行約束和指導(dǎo)。會計的不穩(wěn)健會成為企業(yè)利潤操控的工具，容易產(chǎn)生隱匿資產(chǎn)問題。導(dǎo)致無法有效獲取企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，損害報表使用者的利益。會計穩(wěn)健性的目標(biāo)是做出準(zhǔn)確的決策，掌握公司資產(chǎn)信息，以利于會計信息使用者做出高質(zhì)量的決策。因而，在資產(chǎn)大幅縮水時，需要明確會計穩(wěn)健性的積極作用，合理控制會計穩(wěn)健性的應(yīng)用尺度。

本文采用實證研究的方法，考察公司資產(chǎn)大幅縮水前后，資產(chǎn)大幅縮水帶來的各種影響和會計穩(wěn)健性的關(guān)聯(lián)關(guān)系，并提出了公司資產(chǎn)大幅縮水下提高會計穩(wěn)健性的具體措施。

二、文獻回顧及理論分析

1.資產(chǎn)規(guī)模減值對會計穩(wěn)健性的影響

當(dāng)前的資產(chǎn)大幅縮水中，資產(chǎn)規(guī)模的大幅減值是一種常見的情況。資產(chǎn)規(guī)模減值一般用特定的詞匯里存在“大幅度”、“明顯高于”、“正常預(yù)計”等不具備衡量大小的詞匯表示，缺少明確的定義。

本文采用資產(chǎn)減值規(guī)模的增減作為研究的實驗自變量，通過減值資產(chǎn)比值來測量資產(chǎn)減值的規(guī)模，即用資產(chǎn)減值成本余額與資產(chǎn)總量的比值作為最終的資產(chǎn)減值規(guī)模測量量。資產(chǎn)減值的程度與規(guī)模最能體現(xiàn)會計穩(wěn)健性，因此，當(dāng)資產(chǎn)減值規(guī)模越大時，說明會計信息的穩(wěn)定性越好，會計信息質(zhì)量就越有保障。當(dāng)企業(yè)內(nèi)部會計信息質(zhì)量得到保障、會計信息穩(wěn)健程度越高時，企業(yè)凈資產(chǎn)的低估水平能力也就越高，說明會計信息穩(wěn)健性和資產(chǎn)減值規(guī)模之間呈正相關(guān)關(guān)系。

2.年股票回報率對會計穩(wěn)健性的影響

年股票回報率是公司資產(chǎn)的一個重要的代表元素。選擇這個變量作為實驗控制變量，能夠很好衡量會計穩(wěn)健性。年股票回報率R來自于Feltham—Ohlson（1996）估價模型中，根據(jù)Feltham—Ohlson理論能夠得出在會計信息穩(wěn)定情況下，企業(yè)盈余定價的乘數(shù)將會增大，即當(dāng)企業(yè)會計穩(wěn)健程度升高時，企業(yè)會計記錄之外的盈利空間越大、企業(yè)盈利能力也越大，未來市場中的企業(yè)盈余套現(xiàn)價值也會越來越高，市場股票回報率也會隨之上升。因此，該參數(shù)會對會計穩(wěn)健性產(chǎn)生較大影響。

3.資產(chǎn)負債率對會計穩(wěn)健性的影響

資產(chǎn)負債率（英文縮寫LEV）是影響企業(yè)會計穩(wěn)健程度的又一大重要因素。根據(jù)Feltham—Ohlson理論中穩(wěn)健主義的契約觀點，企業(yè)債務(wù)契約能夠決定會計的穩(wěn)健程度，即企業(yè)債務(wù)負債率越高，企業(yè)會計信息的穩(wěn)健程度就越高。因此，資產(chǎn)負債率對會計穩(wěn)健性的關(guān)系成正相關(guān)。

4.公司規(guī)模對會計穩(wěn)健性的影響

公司規(guī)模（英文SIZE）也是決定企業(yè)會計穩(wěn)健性的一大影響因素。按照西方政治成本理論得出：隨著公司規(guī)模的不斷擴大，企業(yè)會計穩(wěn)健性也在不斷增加，即公司規(guī)模越大，越有利于擴大公司的盈余空間，越有利于增強會計的穩(wěn)健性。

三、資產(chǎn)大幅縮水對會計穩(wěn)健性的影響實證分析

1.研究假設(shè)

在我國，一些企業(yè)經(jīng)過資產(chǎn)大幅縮水的計提和轉(zhuǎn)回進行盈余管理。通過上文的分析，本文提出如下假設(shè)：

H1：資產(chǎn)規(guī)模減值與會計穩(wěn)健性成正相關(guān)；

H2：年股票回報率與會計穩(wěn)健性成正相關(guān)；

H3：資產(chǎn)負債率與會計穩(wěn)健性成正相關(guān)；

H4：公司規(guī)模與會計穩(wěn)健性成正相關(guān)。

2.模型建立

本文在分析資產(chǎn)大幅縮水對會計穩(wěn)健性的影響時，依據(jù)凈資產(chǎn)測量指標(biāo)對會計穩(wěn)健性進行計量，其中會計穩(wěn)健性為因變量，資產(chǎn)大幅縮水規(guī)模為自變量，建立資產(chǎn)大幅縮水對會計穩(wěn)健性模型如下：

上述模型中的因變量 MBR 用來表示會計穩(wěn)健性，是凈資產(chǎn)的市值和賬面值的比值，其值越高，表示會計穩(wěn)健程度越高。解釋變量 WD 用來表示資產(chǎn)大幅縮水規(guī)模，是資產(chǎn)大幅縮水期末余額和總資產(chǎn)的比值。Size表示公司規(guī)模，通常采用年末總資產(chǎn)的自然對數(shù)進行度量。RET表示年度股票回報率，會計穩(wěn)健性越高，盈余定價乘數(shù)越高， RET值越高，未來預(yù)期盈余的現(xiàn)值越高，股票收益率越高。Lev表示企業(yè)的債務(wù)比重，用資產(chǎn)負債率進行描述，債務(wù)契約是影響會計穩(wěn)健性的關(guān)鍵因素，債務(wù)比重越高，會計穩(wěn)健性越高?；谏鲜龇治隹傻?，資產(chǎn)大幅縮水是一種干擾會計穩(wěn)定性的重要因素，對比凈資產(chǎn)的市場價值，凈資產(chǎn)賬面價值的預(yù)測額度越高，則會計的穩(wěn)健程度越高，因而本文設(shè)定WD回歸系數(shù)為正。表1描述了模型中變量定義情況。

3.樣本選擇

我國的上市公司中制造業(yè)占有重要比例，通常是制造業(yè)進行資產(chǎn)大幅縮水計提，本文選擇2013—2014 年578家進行資產(chǎn)大幅縮水籌備的制造業(yè)上市公司，過濾當(dāng)中數(shù)據(jù)不全和異常的78家公司，得到500個分析樣本。從和訊財經(jīng)以及CSMAR數(shù)據(jù)庫采集實證分析數(shù)據(jù)，通過EVIEWS以及SPSS17.0軟件完成數(shù)據(jù)的操作。

4.實證結(jié)果回歸分析

統(tǒng)計2013年和2014年上市公司會計穩(wěn)健性同資產(chǎn)大幅縮水規(guī)模的關(guān)系，如表2所示。

MBR 值表示凈資產(chǎn)被低估的水平，其值比1大，表示凈資產(chǎn)市值比賬面價值高，MBR值越大，會計穩(wěn)健性就越高。通過表2中的數(shù)據(jù)可得，2014年和2013年公司的MBR 的均值都高于1，則能夠得出我國上市公司凈資產(chǎn)市值大于賬面價值。2014 年 MBR 的均值比 2013年有所提高，說明可能是推行了新資產(chǎn)大幅縮水政策，使得上市市公司會計穩(wěn)健性有所提高。此外，WD表示資產(chǎn)大幅縮水的規(guī)模，其同會計穩(wěn)健性具有較高的關(guān)聯(lián)性。能夠看出，2014年公司W(wǎng)D均值高于2013年，同MBR變動方向一致。這與預(yù)測符號初步吻合。

表3統(tǒng)計了各變量之間的相關(guān)系數(shù)。解析表3可知，上市公司資產(chǎn)大幅縮水范圍（WD）和會計穩(wěn)健性（MBR）在 1%水平上明顯正相關(guān)，同假設(shè)是一致的?？梢钥闯鲑Y產(chǎn)大幅縮水規(guī)模越大，會計穩(wěn)健性越高。RET、SIZE以及LEV與MBR的關(guān)系表明，上市公司股票報酬率越高、資產(chǎn)規(guī)模越小、資產(chǎn)負債率越高，則公司的會計穩(wěn)健性就越高，同事先假設(shè)的符號相匹配。

表1　變量定義

表2　描述性統(tǒng)計

表3　各變量間的相關(guān)系數(shù)統(tǒng)計

表4　模型的檢驗結(jié)果

分析表4描述的模型檢驗回歸結(jié)果可得，有效調(diào)控股票報酬率、公司規(guī)模和資產(chǎn)負債率，可以保證資產(chǎn)大幅縮水規(guī)模和會計穩(wěn)健性在1%水平上明顯正相關(guān)。表明資產(chǎn)大幅縮水規(guī)?？蓪嫹€(wěn)健性進行合理的解釋，資產(chǎn)大幅縮水規(guī)模越大，會計穩(wěn)健性越高，說明假設(shè)成立。2014年的WD回歸系數(shù)遠遠低于2013年，表明2013年的資產(chǎn)大幅縮水規(guī)模對會計穩(wěn)健性的解釋力度比2014年低?？赡苁鞘艿劫Y產(chǎn)縮水政策的限制，企業(yè)為了實現(xiàn)資產(chǎn)的盈余管理，而進行資產(chǎn)大幅縮水的準(zhǔn)備。WD的回歸系數(shù)絕對值比所有限制變量的絕對值都要高，該種規(guī)律證明資產(chǎn)大幅縮水規(guī)模是干擾會計穩(wěn)健性的重要因素。RET和LEV同MBR顯著正相關(guān)，表明上市公司股票收益率越高、債務(wù)控制越大，會計穩(wěn)健性越高。這些結(jié)論與預(yù)測和描述性統(tǒng)計是匹配的。

四、提高資產(chǎn)大幅縮水下會計穩(wěn)健性的策略

1.完善相關(guān)會計準(zhǔn)則

雖然我國會計準(zhǔn)則逐漸與國際會計準(zhǔn)則趨同、應(yīng)用領(lǐng)域更廣、能夠公正地表示會計信息，但是我國會計準(zhǔn)則還存在較多的問題，如資產(chǎn)大幅縮水準(zhǔn)則里可收回資金的明確和計量較為粗糙，還不能披露出資產(chǎn)大幅縮水中的全部信息。因而，制定會計準(zhǔn)則過程中，需要充分考慮資產(chǎn)大幅縮水對會計穩(wěn)健性的不利影響，優(yōu)化公司資產(chǎn)大幅縮水的會計準(zhǔn)則，規(guī)范企業(yè)的會計行為，提高會計穩(wěn)健性。例如，在處理資產(chǎn)大幅縮水會計事務(wù)過程中，當(dāng)價值回升時，在年末未分配利潤中融入計提的資產(chǎn)大幅縮水準(zhǔn)備，進而避免企業(yè)利用資產(chǎn)大幅縮水進行盈余操縱。會計準(zhǔn)則制定應(yīng)充分分析市場環(huán)境特征，改進資產(chǎn)大幅縮水會計準(zhǔn)則，避免出現(xiàn)不明確的資產(chǎn)大幅縮水操作方法，最大程度降低會計估計的領(lǐng)域以及資產(chǎn)大幅縮水準(zhǔn)備計提中的主觀隨意性，明確規(guī)范可收回金額，對資產(chǎn)大幅縮水的計提比例和資產(chǎn)市場價格進行合理設(shè)置和及時公布。

2.加強會計信息披露

如果公司資產(chǎn)縮水出現(xiàn)不確定事項，會計人員在進行預(yù)測和判斷過程中會持有謹慎的態(tài)度，確保會計穩(wěn)健性，并且基于該種態(tài)度，針對資產(chǎn)大幅縮水制定出會計政策以及選擇處理方法。會計人員針對資產(chǎn)大幅縮水不確定事項的預(yù)測和分析結(jié)果不同，會計人員選取的會計政策及方法也具有較大的差異，造成企業(yè)的財務(wù)狀況及效益產(chǎn)生差異化，影響會計信息利用者的經(jīng)濟決策。因而，要求企業(yè)披露會計信息時，需要對應(yīng)用穩(wěn)健性的會計處理方法的時間、程序以及領(lǐng)域等進行詳細描述，并實時向公眾披露公司出現(xiàn)資產(chǎn)大幅縮水損失的緣由和具體的資金損失額，制定出資產(chǎn)大幅縮水損失的定量規(guī)范；及時向公眾傳達會計處理結(jié)果對公司財務(wù)的干擾狀況，增強企業(yè)會計信息公開的規(guī)范性，增強公司資產(chǎn)大幅縮水下的會計穩(wěn)健性。

3.加強外部監(jiān)管，提高企業(yè)盈余質(zhì)量考察標(biāo)準(zhǔn)

當(dāng)前我國企業(yè)主要面向利潤進行績效評估，部分企業(yè)通過提高資產(chǎn)大幅縮水規(guī)模達到利潤最大化、利潤平滑、避免摘牌等目標(biāo)，阻礙了會計穩(wěn)健性的合理應(yīng)用。為了提高資產(chǎn)大幅縮水下的會計穩(wěn)健性，外部監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)完善有關(guān)企業(yè)盈余質(zhì)量的考核規(guī)范，最大程度限制企業(yè)在計提公司資產(chǎn)大幅縮水時，通過不規(guī)范的會計操作方法提高會計穩(wěn)健性；增強企業(yè)對資產(chǎn)負債表的重視程度，避免企業(yè)通過盈余管理實現(xiàn)政策要求。

4.改進市場信息系統(tǒng)，促進資產(chǎn)大幅縮水準(zhǔn)則的實施

有效的市場信息和市場價格，不僅滿足穩(wěn)健性會計信息質(zhì)量需求，還可推進資產(chǎn)大幅縮水準(zhǔn)則的實行。目前我國的資產(chǎn)大幅縮水準(zhǔn)則對企業(yè)資產(chǎn)大幅縮水信息的公布狀況實行了全面的規(guī)化，但是遭到我國信息市場不能達成資產(chǎn)市場交易信息的及時和規(guī)范公布的干擾，導(dǎo)致公司無法實現(xiàn)高質(zhì)量的資產(chǎn)大幅縮水準(zhǔn)備計提。所以，有關(guān)部門需要優(yōu)化市場信息系統(tǒng)，定期公布不同類別資產(chǎn)的交易價格，企業(yè)通過信息技術(shù)獲取資產(chǎn)價格和會計準(zhǔn)則發(fā)生變化的信息，進而對資產(chǎn)大幅縮水進行準(zhǔn)確的計提，增強會計穩(wěn)健性，減少企業(yè)經(jīng)過隨意計提及轉(zhuǎn)回資產(chǎn)大幅縮水準(zhǔn)備實行盈余管理現(xiàn)象的發(fā)生。

作者單位：湖北經(jīng)濟學(xué)院管理學(xué)院

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