梁思遠

“投資大師”的經營之道

陳見隆曾一手策劃了著名的“掏空鸚鵡集團”案，其控股的集團在2008年作為戰(zhàn)略投資者以每股2.06元的價格收購上市公司四川鸚鵡。隨后陳進行了一系列資本騰挪：以鸚鵡集團董事會決議的形式賣出鸚鵡集團優(yōu)質資產，并通過關聯(lián)交易輸送利益給自己及妻子實際控制的公司，大肆掏空上市公司資產，后不斷在二級市場減持四川鸚鵡的股票。陳見隆于2010年與2011年被證監(jiān)會分別以違規(guī)減持、違規(guī)披露信息作出行政處罰。

作為被監(jiān)管當局“掛號”的圈錢高手，陳見隆對于證券賬戶的選擇也極為謹慎，狡兔三窟。2011年8月，陳見隆聯(lián)絡了股票做手吳昊，對其說他手頭有幾十萬閑余資金在做股票，聘請其去幫他炒股，表面上是將吳昊作為操盤手使用，實際上有將吳昊作為替罪羔羊的潛在打算。到2012年年初，陳見隆又通過財通證券朋友的介紹認識程誠，并與程達成協(xié)議，雙方以3：1的出資比例將資金打到其的證券賬戶里，由陳操作買賣股票，每年其從中收取10%的利息作為配資利潤，除此之外的賬戶盈利兩人按照48：52的比例進行分成。程投入300萬元，陳見隆投入100萬元。如果賬戶賬面資金少于330萬，必須由陳見隆及時補倉，否則由其平倉。此后，陳見隆陸續(xù)找來陳丁、彭偉、陳頂?shù)热齻€人商量借用證券賬戶的事宜，最終將其控制的賬號增加到四個。無論是代為操盤還是合作理財，真實目的在于借用證券賬戶隱瞞自身信息，為其重新殺入資本市場做準備。

建倉初始，陳見隆押寶重組概念，主要投資水泥行業(yè)的股票，就是“四川鸚鵡”等幾只股票，但賬面上并沒有多少盈利。直到2012年底，上市公司陸續(xù)公布年報之時，他在環(huán)保題材股中發(fā)現(xiàn)了一只年報業(yè)績大幅增長的股票——南郭環(huán)保。此次根據(jù)南郭環(huán)保年報，陳見隆預判南郭環(huán)?？赡苡写髣幼鳎谑撬麑⑼顿Y標的指向了該公司。

強勢股的股價刺激傳統(tǒng)

增發(fā)新股是上市公司可持續(xù)融資的重要手段，而一定連續(xù)交易日的股票均價則是新股增發(fā)估值的重要參考依據(jù)。為此，資本市場的強勢股往往借助于各種方法將股價“維護”在可接受的價位，高送轉則是刺激股價的利器。

作為環(huán)保題材的強勢股，南郭環(huán)保自上市以來就具有“高送轉”“高分紅”的傳統(tǒng)。而且，該公司已經兩年沒有進行過分紅，積累了足夠的資本公積。2012年12月4日，上證指數(shù)走出創(chuàng)紀錄的1949點新低，這也為南郭環(huán)保制定“高送轉”維穩(wěn)股價提供了契機。

巧借送酒套取高送轉情報

陳見隆與南郭環(huán)保相關領導相識多年，其中就包括南郭環(huán)保的原董事長孫利。2011年孫利辭去董事長職務，改任南郭環(huán)保、南郭通信集團兩個公司的董事，并成為后者的實際控制人，而南郭通信集團有限公司正是南郭環(huán)保的大股東。南郭環(huán)保2012年三季度業(yè)績出來之后，曾披露過全年的業(yè)績公告，預測全年的業(yè)務可能會有好的增長。所以2012年度南郭環(huán)保有足夠的本錢可以進行利潤分配，孫利據(jù)此提出擬進行一次分紅，這個想法和南郭環(huán)保的董事長吳環(huán)、董事會秘書張金一致。

2013年1月底，南郭環(huán)保的董事會秘書張金應董事長吳環(huán)的要求，做了一份關于分紅送股情況的文件，包括高送轉預期對南郭環(huán)保股價影響的情況分析以及2012年度利潤分配方案的預披露公告，即《關于高送轉預期對南郭環(huán)保股價影響的說明》與《關于2012年利潤分配預案的預披露公告》，該方案擬10股轉增10股并送3元股利。孫利對現(xiàn)金分紅沒有異議，但對10股轉增10股的方案有不同意見，表示分紅可以多一點，但股權不能讓步。故其于2013年2月1日在張金送的材料上批示“春節(jié)前不要動作”。在此期間，張金也曾與孫利溝通：南郭環(huán)保的管理層堅持認為10股轉增10股的提議較為合理，張作為董事會秘書也不好直接拒絕。2月7日，張金電話通知南郭環(huán)保的高管召開董事會。2月25日，南郭環(huán)保召開董事會，最終通過董事會決議確定方案：每10股轉增7股，現(xiàn)金分派股利3元。

陳見隆與孫利是同鄉(xiāng)，相識20余年，經常聯(lián)系。陳見隆在某食品有限公司銷售酒水，孫利的公司正是陳的銷售對象。二人小酌共飲之際，陳見隆經常向孫利打聽其的幾個企業(yè)的情況，包括整個南郭集團的經營情況、發(fā)展戰(zhàn)略，以及集團旗下上市公司南郭環(huán)保的財務狀況和未來規(guī)劃。

2013年1月底，一年一度的浙江省人代會結束，孫利作為當?shù)刈畲蟮钠髽I(yè)家之一，邀請了同籍的人大代表到其公司聚餐，還讓秘書通知陳見隆送酒來。當天，孫利回到公司有點遲，公司的高管和陳見隆都在公司里等著，后來大家就一起聚餐?；蛟S是在這場宴會中嗅到了什么，2月初，陳見隆來到南郭集團公司8樓的辦公室找到孫利，直接詢問南郭環(huán)保年底是否要“放炮”（指高送轉方案）。孫利表示已經有人報過方案，他個人持有不同意見，具體怎么分紅由董事會來確定。作為相識多年的老友，陳見隆不難分析出孫利委婉地印證了“高送轉”乃是事實，他此時完全確信南郭環(huán)保即將拋出“重磅炸彈”，投機的時機已經出現(xiàn)。

另一方面，由于2月1日孫利在分紅方案上批示“春節(jié)前不要動作”，按照批示，《預披露公告》就沒有發(fā)出去。直到2月25日，南郭環(huán)保召開董事會，在會上確定了10轉7派3元的分配方案，并于當天通知深交所，當晚就在深交所網(wǎng)站上進行公告。

內幕消息與股價起伏

收獲消息之后，2013年2月初，陳見隆當即清空倉位，為接下來的投機行為準備“彈藥”。同時，程誠發(fā)覺賬戶里面盈利較好的股票被清盤，僅有新建倉的南郭環(huán)保，連忙趕去陳見隆在富陽青少年宮的辦公室找他，聊起南郭環(huán)保股票的事情。程誠詢問陳見隆道：“為何把賬戶里的其他股票割掉，甚至有些賺得好的也賣了，買入南郭環(huán)保，是不是有利好消息？”陳見隆稱掌握了靠譜消息，南郭環(huán)保近期會公布年報，年報會有高送轉的利好消息，并要求程誠把二人合作理財?shù)淖C券賬戶開通融資融券業(yè)務，加杠桿買入南郭環(huán)保。在陳見隆的不斷催促下，程誠確信南郭環(huán)?？隙ㄓ懈吲渌屠孟ⅲ暾埩恕凹s定式回購”融資業(yè)務，并通過妻子的證券賬戶跟風追進南郭環(huán)保的股票。

在2013年2月初到2013年2月25日期間（內幕信息敏感期），陳見隆指示吳昊使用“程誠、彭偉、陳丁、陳頂”四個證券賬戶累計買入南郭環(huán)保股票共計1183330股，成交金額17095654.37元，至2月25日拋出時獲利2464258.33元。程某在獲知該內幕信息后，使用其控制的妻子“倪艷”的證券賬戶，買入南郭環(huán)保股票103659股，交易金額1465437.74元，獲利115637.92元。

與此同時，南郭環(huán)保的股價從2013年2月1日的13.45元漲至2013年2月25日的16.80元，漲幅達到25%。2013年2月26日，即南郭環(huán)保公布高送轉方案后的第一個交易日，陳見隆等人立即著手出貨，當日南郭環(huán)保股價暴跌6%。在隨后的幾個交易日里，操盤手吳昊在陳見隆的指示下逐漸將南郭環(huán)保全部獲利清倉。

操盤手的結局

股價的異常波動引起了監(jiān)管當局的注意，隨后該案轉入刑事司法程序。經過縝密調查，可以認定：2013年1月25日，深交所上市公司南郭環(huán)?！蛾P于高送轉預期（利潤分配方案）對南郭環(huán)保的影響》的書面說明以及《年度利潤分配預期披露公告》和2013年2月25日南郭環(huán)保召開董事會，投票通過的“每10股轉增7股派發(fā)3元”的利潤分配方案屬于內幕消息。該內幕信息敏感期為2013年1月25日至發(fā)布公告前，南郭環(huán)保董事長、南郭通信集團董事等人屬于《證券法》規(guī)定的內幕信息知情人員。2013年1月底，陳見隆在為南郭環(huán)保公司高管人員送酒的過程中，了解到南郭環(huán)?？赡芗磳嵤└咚娃D的利潤分配方案，在確認南郭環(huán)保將在2013年實施高送轉的方案后，于2013年2月8日，指示操盤手吳昊將其實際控制的四個賬戶內所有股票清倉，全部資金買入南郭環(huán)保股票。2013年2月中旬，陳見隆開通證券賬戶“約定購回式”融資業(yè)務。同月21日，陳見隆將賬戶中以已購買的南郭環(huán)保股票作質押又融資得款559萬元，并再次全部買入南郭環(huán)保股票……陳見隆買賣南郭環(huán)保股票的行為從時間吻合程度、交易背離程度等方面均存在明顯異常情形，根據(jù)《刑法》及其相關司法解釋，可以認定構成內幕交易罪。2015年9月25日，經杭州市中院判決，陳見隆構成內幕交易、泄露內幕信息罪，判處有期徒刑六年，并處罰金人民幣300萬元。

（除犯罪嫌疑人外，其余人物及公司均為化名）

編輯：黃靈 yeshzhwu@foxmail.com