王文榮 張洪娟

【摘要】新興金融業(yè)態(tài)發(fā)展越來越迅猛，其對傳統(tǒng)金融模式的影響也越來越大。本文從新興金融業(yè)態(tài)領(lǐng)域、規(guī)模、普惠性不斷擴大的趨勢入手，具體分析了其對傳統(tǒng)金融模式幾個方面的影響，并以此為據(jù)對傳統(tǒng)金融業(yè)發(fā)展提出相關(guān)建議。

【關(guān)鍵詞】新興金融業(yè)態(tài) 傳統(tǒng)金融模式 互聯(lián)網(wǎng)金融

新興金融業(yè)態(tài)，即互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)廣泛涉足金融業(yè)所形成的、以“互聯(lián)網(wǎng)+金融”為特點的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)。隨著人們對互聯(lián)網(wǎng)金融的認(rèn)可度越來越高，及其日新月異的發(fā)展速度，新興金融相對傳統(tǒng)金融的競爭優(yōu)勢越來越明顯。在和傳統(tǒng)金融進(jìn)行激烈競爭的同時，新興金融業(yè)態(tài)對傳統(tǒng)金融模式也產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。

一、新興金融業(yè)態(tài)的發(fā)展現(xiàn)狀分析

1999年，我國第一家互聯(lián)網(wǎng)金融公司（上海環(huán)迅電子商務(wù)有限公司）成立，2013年，我國新興金融業(yè)的發(fā)展進(jìn)入起步階段，2015年針對互聯(lián)網(wǎng)金融的各項監(jiān)管提上日程。經(jīng)過十多年的發(fā)展，我國新興金融業(yè)在今天已經(jīng)初具規(guī)模，并跨入快速增長的成長期。這個時期的新興金融業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀主要表現(xiàn)在幾個方面。

（一）領(lǐng)域越來越廣泛

隨著時間的發(fā)展，新興金融業(yè)正在不斷滲透到傳統(tǒng)金融行業(yè)的各個領(lǐng)域。1999年，我國第一家互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)——上海環(huán)迅電子商務(wù)有限公司成立，這是一家第三方支付互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，它的成立標(biāo)志著我國新興金融開始涉足支付結(jié)算業(yè)務(wù)；隨著2007年我國第一家P2P信貸公司（拍拍貸）、2011年我國第一個眾籌平臺（點名時間）以及其他互聯(lián)網(wǎng)小額貸款公司成立，使得新興金融向資產(chǎn)業(yè)務(wù)和個人理財業(yè)務(wù)發(fā)起進(jìn)攻；2013年，天弘基金管理有限公司推出我國第一只互聯(lián)網(wǎng)基金——天弘增利寶貨幣基金（余額寶），新型金融業(yè)開始涉足投資基金領(lǐng)域，2014年天弘基金管理有限公司在十大基金公司中排名第二，奠定了新興金融在投資基金領(lǐng)域的地位；2013年，由馬云、馬明哲和馬化騰“三馬”聯(lián)手成立的眾安在線財產(chǎn)保險公司通過了保監(jiān)會的審批流程，正式成立，這標(biāo)志著新興金融進(jìn)一步向保險業(yè)擴充；2015年，中國人民銀行發(fā)布了明確要求芝麻信用管理有限公司等8家機構(gòu)做好個人征信業(yè)務(wù)準(zhǔn)備工作的通知，這意味著新興金融進(jìn)一步涉足個人征信領(lǐng)域。

（二）規(guī)模越來越大

新興金融業(yè)交易規(guī)模的擴大體現(xiàn)在交易規(guī)模和互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)數(shù)量兩個方面。第一，從交易規(guī)模來說，互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)模不斷擴大，2014年，第三方互聯(lián)網(wǎng)支付規(guī)模達(dá)到了9萬多億人民幣，較2013年的5.9萬億元人民幣交易規(guī)模增長了將近一倍，近五年的平均增長率達(dá)到了55.9%；與此同時，P2P網(wǎng)貸市場的交易規(guī)模也在不斷攀升，在2014年超過2千億元人民幣，增長速度為117%，近四年的平均增長率高達(dá)234.03%；第二，從互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)數(shù)量來說，互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)模也是在不斷擴大，截止到2014年12月，僅眾籌平臺在全國就已經(jīng)達(dá)到了110家，第三方支付企業(yè)獲得牌照的也達(dá)到了250多家。

（三）普惠性越來越強

這種普惠性體現(xiàn)在節(jié)約時間、貼近需求、門檻低、節(jié)約費用四個方面。第一，金融脫媒使得人們進(jìn)行金融活動時隨時隨地辦理業(yè)務(wù)，節(jié)約在途時間和等待時間，而且理財產(chǎn)品的贖回最快可實現(xiàn)“T+0”，進(jìn)一步節(jié)約時間。第二，貼近需求。一方面，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的風(fēng)險差異化特點，使得人們可以根據(jù)需要選擇適合自己的理財產(chǎn)品；另一方面，像支付寶推出的身份證丟失險等互聯(lián)網(wǎng)保險，切實貼近生活中常發(fā)生的意外。第三，門檻低、信用評級更合理。一方面，進(jìn)入理財市場的門檻極低；另一方面，對于需要借貸的個人和小微企業(yè)來說，經(jīng)濟行為數(shù)據(jù)可以作為信用積分，據(jù)此可申請一定額度的純信用貸款。第四，費用低。因為沒有鋪設(shè)實體網(wǎng)點的成本約束，新興金融經(jīng)營成本較低，并在讓利大眾的過程中實現(xiàn)共贏。

二、新興金融業(yè)態(tài)對傳統(tǒng)金融模式的影響

（一）對傳統(tǒng)商業(yè)銀行模式影響

新興金融業(yè)態(tài)主要對傳統(tǒng)商業(yè)銀行的存款、貸款和支付結(jié)算業(yè)務(wù)模式產(chǎn)生了巨大的沖擊力。

1.對傳統(tǒng)存款業(yè)務(wù)模式的影響。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)冗@些新興金融業(yè)產(chǎn)品，帶來了傳統(tǒng)金融業(yè)存款的分流，傳統(tǒng)商業(yè)銀行的儲蓄水平在逐年下降，這種對傳統(tǒng)存款業(yè)務(wù)模式的沖擊在個人存款項目上體現(xiàn)的最為明顯，2007年～2015年，我國人民幣個人存款總額分別為17.57萬億元、22.2萬億元、26.47萬億元、30.84萬億元、35.35萬億元、41.1萬億元、46.65萬億元、50.78萬億元、53.58萬億元，雖然總額仍然保持了上漲的趨勢，但是增長率卻在不斷下降，在2008年銀行個人存款總額增長率高達(dá)26.32%，在2014年這個數(shù)字首度降到個位數(shù)—8.86%，2015年這一數(shù)字繼續(xù)下降，達(dá)到5.51%的歷史新低。這一變化在2013年～2015年互聯(lián)網(wǎng)金融迅速發(fā)展的這三年期間非常明顯（如圖1所示）。

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圖1 存款總額增長率趨勢圖

2.對傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)模式的影響。隨著網(wǎng)絡(luò)小貸、P2P和眾籌的興起，新興金融貸款數(shù)量逐年增加，但是金融業(yè)貸款業(yè)務(wù)的實質(zhì)并未發(fā)生變化，這是因為面向小微企業(yè)和個人的網(wǎng)絡(luò)小貸、P2P、花唄等的功能類似于傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)和信用卡業(yè)務(wù)，但是相比傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)，新型金融業(yè)態(tài)中信貸更接近于“純信用貸款”。另外，因為新型金融和傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)模式之間存在互補關(guān)系，競爭很小，所以傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)量也未發(fā)生大的變化。這是因為銀行貸款業(yè)務(wù)主要合作的客戶主要是符合銀行貸款條件的優(yōu)質(zhì)個人或者大企業(yè)，而且給予他們的貸款利率較低，并且他們一般與銀行都有長期合作關(guān)系并愿意繼續(xù)合作下去，而不會輕易轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)金融貸款，而難以在銀行取得貸款或取得貸款利率較高的個人或企業(yè)則轉(zhuǎn)向貸款門檻低、方便靈活的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺上尋求貸款，數(shù)據(jù)顯示，中國現(xiàn)有4300萬家小微企業(yè)中，只有大約3%的小微企業(yè)從銀行借款取得成功，這一比例在傳統(tǒng)銀行貸款業(yè)務(wù)中微乎其微，幾乎可以忽略不計，即使這一部分貸款需求全部轉(zhuǎn)向新型金融業(yè)態(tài)，對傳統(tǒng)銀行貸款業(yè)務(wù)的影響也不明顯，因此傳統(tǒng)銀行貸款數(shù)量幾乎不變。綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)對傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)模式的影響主要是提升傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)服務(wù)水平，并使其向純信貸方向延伸，同時補充其服務(wù)對象范圍。

3.對傳統(tǒng)支付結(jié)算業(yè)務(wù)模式的影響。新興金融業(yè)態(tài)中的第三方支付產(chǎn)品，補充并部分替代了傳統(tǒng)支付結(jié)算業(yè)務(wù)。由于其支付及轉(zhuǎn)賬便捷、支持到賬賬戶類型廣泛、不受異地影響、手續(xù)費用低，這使得一般需要24小時內(nèi)到賬、手續(xù)費高、且異地收取手續(xù)費的傳統(tǒng)支付結(jié)算業(yè)務(wù)模式受到了極大的沖擊。另外，第三方支付的興起使得電子貨幣和虛擬貨幣興起，并被廣泛應(yīng)用于支付結(jié)算中，這也降低了對于傳統(tǒng)貨幣支付結(jié)算的依賴性。在這種沖擊下，銀行也紛紛提高支付結(jié)算業(yè)務(wù)的便捷性，ATM增加轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)，并展開多種支付結(jié)算模式，例如網(wǎng)上銀行、手機銀行、微信銀行、家居銀行、短信銀行和電話銀行等。新興金融中的第三方支付以替代效應(yīng)增加了對傳統(tǒng)支付結(jié)算業(yè)務(wù)的競爭，促進(jìn)傳統(tǒng)支付結(jié)算業(yè)務(wù)模式向具有便捷性的互聯(lián)網(wǎng)模式發(fā)展，但是第三方支付的發(fā)展必須依附傳統(tǒng)金融，仍需要依靠央行發(fā)行的傳統(tǒng)貨幣做最終的結(jié)算[5]，這使得傳統(tǒng)金融支付結(jié)算業(yè)務(wù)不會被完全替代。

（二）對傳統(tǒng)投資基金等理財模式的影響

新興金融業(yè)態(tài)對傳統(tǒng)投資基金模式的影響主要體現(xiàn)在兩個方面。一方面，體現(xiàn)在時間、費用、門檻、收益幾個方面。以天弘基金為例，它推出了余額寶、容易寶300、容易寶500等門檻低、手續(xù)費用低、具有時間優(yōu)勢、高收益和風(fēng)險不同的貨幣型基金、股票型基金、債券型基金和混合型基金，這些特性使得它的擁有者不斷上升。受互聯(lián)網(wǎng)基金產(chǎn)品的影響，傳統(tǒng)金融機構(gòu)也紛紛在自己的門戶網(wǎng)上推出一些低門檻、流動性相對較好的、認(rèn)購、申購、贖回費用低的基金產(chǎn)品?；ヂ?lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品并非另辟蹊徑，而是傳統(tǒng)理財模式的優(yōu)化，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品助推傳統(tǒng)理財模式走向便捷性、低費率性、時間節(jié)約型與多元化。另一方面，也是最重要的方面，是互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)呐d起，影響了市場結(jié)構(gòu)的變化，使得高頻交易和算法交易持續(xù)增長，從而增加了交易的規(guī)模，并提高了金融產(chǎn)品的同質(zhì)化水平，并進(jìn)一步增加了市場的流動性、波動性和市場價格的有效性。

（三）對傳統(tǒng)保險模式的影響

新興金融業(yè)態(tài)推動傳統(tǒng)保險模式走向低保費、貼近生活。例如，平安保險開設(shè)了平安保險商城，在這里，人們可以根據(jù)自己的需要選擇相應(yīng)的險種，險種囊括傳統(tǒng)的意外保險、財產(chǎn)險、健康險等，也包含了銀行卡安全保險、驢友出游險等這類新型的、貼近生活的險種，而且可以享受全天候網(wǎng)上或者電話理賠，而保費最低可以低至0.8元。受互聯(lián)網(wǎng)保險競爭影響，傳統(tǒng)保險紛紛積極開展線上業(yè)務(wù)，并降低保險費率，實現(xiàn)險種多元化、貼近生活性。

（四）對傳統(tǒng)征信模式的影響

我國傳統(tǒng)征信模式為中國人民銀行征信系統(tǒng)模式，系統(tǒng)包含企業(yè)和個人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫兩部分，而使用者主要為金融機構(gòu)，個人想要獲得自己的信用信息需要去專門的機構(gòu)、支付一定的費用進(jìn)行查詢，而信用數(shù)據(jù)主要用于辦理貸款、信用卡和擔(dān)保業(yè)務(wù)，信用數(shù)據(jù)的獲取也以信貸活動積分為主。相比之下，互聯(lián)網(wǎng)金融征信系統(tǒng)則更加豐富，例如，芝麻信用以人們在互聯(lián)網(wǎng)上的各種經(jīng)濟數(shù)據(jù)、身份特質(zhì)、行為偏好、履約能力、人際關(guān)系、信用歷史等數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，采用大數(shù)據(jù)和云計算技術(shù)構(gòu)建企業(yè)和個人的信用系統(tǒng)，而且信用系統(tǒng)對個人完全開放，信用可以被用來申請花唄、天貓分期額度進(jìn)而購物，也可用來申請小額貸款，還可用來租房、坐車、住賓館等，實用性更加強。新興金融業(yè)態(tài)的征信系統(tǒng)完善了傳統(tǒng)征信系統(tǒng)的不足，使得征信系統(tǒng)向人性化、開放性和精準(zhǔn)性發(fā)展。

通過以上分析，我們不難看出新興金融業(yè)態(tài)對傳統(tǒng)金融模式的影響不僅有競爭替代，還有合作補充，對于傳統(tǒng)金融業(yè)來說，如何處理二者之間的關(guān)系、實現(xiàn)合作共贏，是關(guān)鍵所在。

三、新型金融業(yè)態(tài)下傳統(tǒng)金融模式的發(fā)展建議

（一）調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)突出特色

傳統(tǒng)商業(yè)銀行的存貸款和支付結(jié)算業(yè)務(wù)都受到了新興金融的影響，但是我國商業(yè)銀行仍然具有絕對優(yōu)勢。首先，我國金融機構(gòu)體系未變，其在宏觀經(jīng)濟中的作用就不會改變，傳統(tǒng)商業(yè)銀行仍然處于支配地位。其次，傳統(tǒng)銀行業(yè)擁有相對健全管理制度和經(jīng)驗，并積累了大量的優(yōu)質(zhì)客戶資源。與其將主要精力放在同互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)去爭奪一些小額度、資質(zhì)差、風(fēng)險高的客戶業(yè)務(wù)，不如調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，將產(chǎn)業(yè)重心放在提高服務(wù)質(zhì)量、開發(fā)新產(chǎn)品、維護(hù)好客戶關(guān)、創(chuàng)新產(chǎn)品上，突出特色。這些不僅是目前形勢決定的，也是銀行在嚴(yán)格監(jiān)管條件下的必由之路。

（二）削減成本降低服務(wù)費用

目前，傳統(tǒng)金融機構(gòu)基本已經(jīng)實現(xiàn)拓展線上業(yè)務(wù)，實現(xiàn)“線下+線上”雙模式，隨著網(wǎng)民數(shù)量增長，應(yīng)該逐年減少線下網(wǎng)點鋪設(shè)，并增加線下ATM自動服務(wù)設(shè)備，同時增加線上服務(wù)，增加互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)人員、安全管理人員與運營人員，加大互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的開發(fā)與應(yīng)用，變跟隨戰(zhàn)略為引領(lǐng)戰(zhàn)略；同時通過網(wǎng)點數(shù)量的減少，可以節(jié)約大量的費用，從而降低了服務(wù)成本，進(jìn)而降低手續(xù)費，使得與互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品有足夠的競爭優(yōu)勢。

（三）貼近需求以人為本

金融業(yè)本身就是服務(wù)業(yè)性質(zhì)的產(chǎn)業(yè)，以人為本是服務(wù)業(yè)的核心宗旨，新興金融業(yè)的發(fā)展就是把握住了這一實質(zhì)。傳統(tǒng)金融業(yè)想獲得進(jìn)一步的發(fā)展，就不得不重拾這一核心，改變原有高高在上的形象。銀行存款方面盡量讓利儲戶，貸款方面要降低貸款門檻，包含基金在內(nèi)的理財產(chǎn)品要降低準(zhǔn)入門檻、實現(xiàn)產(chǎn)品多元化，傳統(tǒng)保險業(yè)要多元化險種、險種設(shè)置也要貼近需求。除此之外，要緊跟時代潮流，積極應(yīng)用現(xiàn)代化的手段，開設(shè)手機、微信服務(wù)等，并提高服務(wù)質(zhì)量。

（四）數(shù)據(jù)共享合作共贏

新興金融業(yè)并未改變傳統(tǒng)金融業(yè)整體的模式，二者之間存在競爭關(guān)系和一定的互補關(guān)系，傳統(tǒng)金融業(yè)在看待這一新興業(yè)態(tài)時，要把握好二者之間的關(guān)系，尤其在征信方面，要實現(xiàn)數(shù)據(jù)共享，合作共贏。互聯(lián)網(wǎng)金融依托電子商務(wù)大數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源更豐富，有其天然優(yōu)勢，傳統(tǒng)金融在征信方面應(yīng)該借鑒這些數(shù)據(jù)，以實現(xiàn)精準(zhǔn)信用評價，但是獨立建立數(shù)據(jù)庫難度較大，所以應(yīng)該與新型金融業(yè)共享數(shù)據(jù)，實現(xiàn)合作共贏。

四、小結(jié)

目前，新興金融業(yè)發(fā)展的如火如荼，但是新型金融業(yè)態(tài)并未改變傳統(tǒng)金融業(yè)模式，新型金融業(yè)所創(chuàng)造的金融產(chǎn)品都是在傳統(tǒng)金融模式基礎(chǔ)之上的創(chuàng)新和提高，這使得傳統(tǒng)金融行業(yè)在受到?jīng)_擊的同時，也保留了一定發(fā)展空間。同時，新興金融模式也出現(xiàn)了P2P跑路、第三方支付平臺叫停等種種問題，新形勢下，傳統(tǒng)金融業(yè)應(yīng)在原有模式的基礎(chǔ)上積極借鑒新興金融模式的優(yōu)點，同時也要吸取新興金融業(yè)態(tài)發(fā)展過程中的教訓(xùn)，在積極保護(hù)自己空間的同時，努力拓展空間范圍。

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作者簡介：王文榮（1967-），女，漢族，遼寧朝陽人，任職于沈陽化工大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院，教授、碩士生導(dǎo)師，研究方向：金融學(xué)、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學(xué)；張洪娟（1988-），女，漢族，河北滄州人，就讀于沈陽化工大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院，2014級研究生，研究方向：金融學(xué)。