中國化學(xué)纖維工業(yè)協(xié)會 / 數(shù)據(jù)分析

2016年1～6月化纖行業(yè)：產(chǎn)量中速增長 子行業(yè)表現(xiàn)各異

中國化學(xué)纖維工業(yè)協(xié)會 / 數(shù)據(jù)分析

2016年1～6月，我國化纖產(chǎn)量為2451.78萬噸，保持中速增長，同比增長8.39%，利潤總額實現(xiàn)126.80億元，同比降低6.48%，盈利能力同比有所減弱。本期子行業(yè)運營情況分化較大，粘膠長絲和短纖產(chǎn)銷兩旺，盈利能力較強；氨綸行業(yè)則價格一路走低，利潤空間減少，庫存增加，但投資熱度未減，行業(yè)短期未有回暖跡象；滌綸行業(yè)上半年呈現(xiàn)觸底回升行情，但下游需求量沒有明顯增長，滌綸價格上漲動力不足，市場反應(yīng)平淡；再生化纖行業(yè)及生物基纖維行業(yè)失去了原料價格優(yōu)勢，運行困難；錦綸由于終端市場需求量不及預(yù)期，行業(yè)效益不斷減弱，行情較為低迷；腈綸行業(yè)至反傾銷實施以來，運行基本面轉(zhuǎn)好。

生產(chǎn)：行業(yè)開工率分化較大

根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2016年上半年化纖產(chǎn)量仍保持中速增長，1～6月化纖實現(xiàn)產(chǎn)量2451.78萬噸，同比增長了8.39%，但相比2015年同期增速11.01%，下降了2.62個百分點。

2016年1～6月化纖產(chǎn)量情況

2016年上半年化纖行業(yè)開工率分化較大，化纖下游企業(yè)為G20峰會期間做庫存準(zhǔn)備，化纖部分子行業(yè)在上半年保持了較高的開工率。其中滌綸長絲及短纖的開工率從2016年年初的低位逐步攀升，在6月底時分別達(dá)到85%及74%，均超過去年同期水平。錦綸開工率同比有所降低，氨綸4月開工率達(dá)到90%后一路下滑，進(jìn)入6月后降低到78%左右。粘膠長絲及短纖由于同期棉花價格上漲帶動，價格跟隨上漲，產(chǎn)銷兩旺，開工率高于去年同期。

2016年上半年化纖產(chǎn)品庫存中，氨綸產(chǎn)品庫存天數(shù)增加較大，比2015年同期平均增加了20%，和后道工序需求不旺以及氨綸產(chǎn)品產(chǎn)能階段性過剩有很大關(guān)系。粘膠短纖庫存天數(shù)有所降低，分析是由于同期棉花價格上漲，增加了粘膠短纖的銷售。滌綸相關(guān)產(chǎn)品的庫存從年初的高位運行逐漸降低到2015年同期水平，錦綸產(chǎn)品庫存維持了2015年同期水平。

市場：行情整體弱于去年同期

2016年上半年中國經(jīng)濟(jì)基本面和社會大局基本穩(wěn)定，金融市場運行總體平穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化的前進(jìn)態(tài)勢沒有變，但化纖市場內(nèi)需不旺，國際市場復(fù)蘇乏力，化纖市場行情弱于去年同期。

滌綸行業(yè)

受近兩年P(guān)TA加工利潤持續(xù)降低的因素影響，2016年P(guān)TA新增產(chǎn)能投放速度放緩，受聚酯工廠春節(jié)復(fù)工因素影響，PTA價格一季度持續(xù)上升，并在4月進(jìn)一步?jīng)_高，5月后，隨著G20峰會對江浙地區(qū)聚酯行業(yè)停產(chǎn)、限產(chǎn)方案的出臺，聚酯行業(yè)的減產(chǎn)以及對市場預(yù)期的看空心態(tài)，導(dǎo)致PTA價格開始走弱，影響了PTA行業(yè)利潤。

2016年上半年，滌綸長絲的價格緊跟PTA的價格走勢，在春節(jié)期間滌綸長絲價格觸底反彈后，整體呈現(xiàn)回升趨勢，但由于下游需求沒有明顯增長，滌綸長絲價格上漲同樣由于動力不足等原因，3月中旬后開始走弱，6月初，在DTY保價會議召開的刺激下滌綸長絲價格有所回升。

2016年上半年滌綸長絲價格走勢圖

錦綸行業(yè)

2016年上半年，錦綸行業(yè)維持了平穩(wěn)稍弱的走勢，己內(nèi)酰胺的價格仍低位運行，由于終端紡織品需求增加有限，加上錦綸行業(yè)競爭激烈，錦綸絲的價格難有提升，造成錦綸行業(yè)的盈利能力減弱?；w協(xié)會錦綸分會正在推行的反賒銷活動，幫助錦綸企業(yè)回籠部分資金，提升企業(yè)運營能力。

再生纖維素纖維行業(yè)

2016年春節(jié)過后，粘膠短纖下游廠商節(jié)后復(fù)工情況好于預(yù)期，粘膠短纖價格一路走高，5月初受下游紗線行情的影響，粘膠短纖的價格有所調(diào)整，但棉花價格受棉花放儲量的影響，仍呈明顯上漲趨勢，帶動粘膠短纖價格在5月及6月仍持續(xù)增長。2016年1～6月再生纖維素纖維行業(yè)實現(xiàn)利潤44.55億元，實現(xiàn)利潤增長6.89%，超過了化纖其他子行業(yè)水平。

氨綸行業(yè)

2016年上半年，氨綸行業(yè)受產(chǎn)能階段性過剩以及后道需求不足等因素影響，氨綸產(chǎn)品價格一路走低，從氨綸產(chǎn)業(yè)鏈的現(xiàn)金流走勢來看，從產(chǎn)業(yè)鏈頂端的BDO到PTMEG再到氨綸，現(xiàn)金流曲線均呈陰跌下行走勢，且各個產(chǎn)品的虧損程度不斷加深，目前40D氨綸現(xiàn)金流虧損接近3000元/噸，現(xiàn)金流虧損率至10%附近，處于多年來低谷。隨著G20峰會的臨近，三季度氨綸行業(yè)負(fù)荷下滑已成定局，從目前來看，此次G20峰會可能帶來的限產(chǎn)影響范圍或?qū)⒉罢憬貐^(qū)氨綸企業(yè)，8月下旬至9月初這段時間氨綸行業(yè)負(fù)荷可能降至7成左右的水平，這將對緩解行業(yè)高庫存壓力、刺激中間商補貨，提升氨綸盈利能力帶來利好時機。

再生化纖行業(yè)

2016年上半年再生滌綸行業(yè)開工率在50%左右，產(chǎn)銷率僅維持在80%上下。從再生中空滌綸短纖價格走勢也可以看出，再生化纖的價格呈階梯型下降趨勢。由于石油價格的長期低位運行，傳導(dǎo)至化纖原料也處在較低價格，再生化纖行業(yè)缺少了利潤空間的支持，行業(yè)運行困難。

貿(mào)易：出口東南亞國家穩(wěn)定且量大

2016年上半年共進(jìn)口化纖41.08萬噸，同比減少了2.82%，減少了1.19萬噸。分品種分析，腈綸同比增加2.35萬噸，同比增加了35.22%，增幅居第一位。滌綸短纖和粘膠長絲同比分別減少17.33%和20.32%。粘膠短纖進(jìn)口量同比減少了16.63%，占化纖總進(jìn)口總量的23.48%。氨綸的進(jìn)口量在國內(nèi)庫存增加及產(chǎn)品價格下降的情況，仍有9.67%的增加，進(jìn)口主要集中在部分高品質(zhì)產(chǎn)品。

2016年上半年化纖產(chǎn)品進(jìn)口情況 （單位：噸、萬美元）

2016年1～6月，共出口化纖198.20萬噸，同比增加19.76%。化纖服裝共出口119.44億件套，同比減少3.51%，化纖產(chǎn)品出口能保持大幅增長，反映了化纖產(chǎn)品競爭力的持續(xù)提高。分品種看：出口最大的為滌綸長絲，達(dá)103.16萬噸，同比增長29.93%，占化纖出口總量的52.05%；滌綸短纖出口47.62萬噸，同比減少0.55%，占出口總量的24.02%，滌綸長絲和短纖品種合計占總出口量的76.07%。錦綸長絲出口了9.41萬噸，同比增加了18.97%，占出口量的4.75%。粘膠短纖出口增加43.71%，出口了17.43萬噸，占出口量的8.79%，粘膠長絲出口同比增加了5.19%。

2016年上半年化纖產(chǎn)品出口情況 （單位：噸、萬美元）

2016年1～6月，化纖出口市場以土耳其、美國、巴基斯坦、越南、印度尼西亞和埃及為主，分別占化纖出口總量的12.37%、9.98%、8.68%、7.62%、6.48%和5.26%。對東南亞出口量相對穩(wěn)定，且出口量較大，說明這些新興國家的紡織產(chǎn)業(yè)發(fā)展加大了對化纖的需求。對以上六個國家的出口共占總出口量的50.38%，國際紡織產(chǎn)業(yè)布局的調(diào)整帶動了我國化纖出口市場的變化。2016年下半年，作為中國化纖第一出口市場的土耳其由于政局動蕩，其需求變化需繼續(xù)關(guān)注。

2016年上半年我國化纖主要出口市場

運行：利潤總額出現(xiàn)下降

2016年1～6月，化纖行業(yè)實際完成投資524.20億元，同比減少0.73%，同比增速比2015年降低。其中滌綸行業(yè)實際完成投資136.48億元，同比減少了9.48%，腈綸行業(yè)實現(xiàn)恢復(fù)性投資，氨綸行業(yè)的投資增速依然偏快，仍應(yīng)當(dāng)引起行業(yè)警惕。

從紡織子行業(yè)利潤增幅來看，2016年上半年化纖行業(yè)利潤總額一改去年在紡織子行業(yè)中增長最快的局面，而是同比下降了6.49%，成了紡織子行業(yè)中同比下降最大的行業(yè)。

分析原因，一是滌綸行業(yè)的利潤下降，拉動了整個化纖行業(yè)的利潤降低。在產(chǎn)量增加的情況下，利潤總額降低，反映了滌綸行業(yè)的盈利能力變?nèi)酰瑴炀]行業(yè)新增產(chǎn)能的釋放投產(chǎn)對行業(yè)也產(chǎn)生了一定的沖擊。提升占化纖產(chǎn)量超過80%的滌綸行業(yè)的運行質(zhì)量仍然是行業(yè)關(guān)注的重點。

二是去年同期化纖行業(yè)利潤基數(shù)較大，2016年本期原油價格漲幅較小，減少了本期行業(yè)利潤空間，對比下來利潤減少較大。

分行業(yè)看，維綸行業(yè)利潤總額增加了685.55%，虧損企業(yè)虧損額減少了94.36%，維持了行業(yè)的整體利益；再生纖維素纖維由于棉花放儲量少導(dǎo)致價格升高從而帶動粘膠短纖價格上漲等因素，利潤總額同比增加6.89%；氨綸行業(yè)的利潤總額同比減少了52.15%，虧損企業(yè)虧損額增加了265.59%，目前氨綸行業(yè)庫存增加，產(chǎn)品價格降低，投資仍大幅增加，氨綸從業(yè)者應(yīng)注重調(diào)整發(fā)展思路，審視投資計劃。

預(yù)測：下半年需關(guān)注市場變化

化纖行業(yè)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩、利潤總額同比下降、下游工序采購不旺仍將是2016年下半年面臨的主要問題。作為化纖最大的出口市場，土耳其政局的變化帶來對化纖出口的影響仍需觀察；原油價格仍處于震蕩上升中，預(yù)計下半年仍將在50美元上下區(qū)間；化纖價格仍在低位運行，預(yù)計化纖產(chǎn)量增長在5%左右，效益低于2015年水平。

化纖行業(yè)上半年熱點掃描

上半年化纖行業(yè)抓住“三去一降一補” 政策的發(fā)展機遇，引導(dǎo)企業(yè)良性發(fā)展，提質(zhì)增效，淘汰落后產(chǎn)能，促進(jìn)化纖行業(yè)轉(zhuǎn)型升級，取得了一定效果。

去產(chǎn)能取得初步成效

2016年1～6月，人造纖維行業(yè)取得了良好的運行效果。原因方面雖然和近期棉花價格上漲帶動效應(yīng)有關(guān)，但和纖維素纖維行業(yè)近兩年沒有新增產(chǎn)能關(guān)系更大，適當(dāng)?shù)墓┣笃ヅ潢P(guān)系促進(jìn)了行業(yè)的健康發(fā)展。

貿(mào)易救濟(jì)促進(jìn)行業(yè)經(jīng)營面轉(zhuǎn)好

2015年啟動的腈綸行業(yè)反傾銷活動，增加了腈綸產(chǎn)品的進(jìn)口成本，穩(wěn)定了國產(chǎn)腈綸產(chǎn)品的價格，同時為腈綸行業(yè)產(chǎn)品升級贏得了時間，使腈綸產(chǎn)品對其他纖維實現(xiàn)了替代，擴大了銷售量。

品質(zhì)提升及產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移擴大了產(chǎn)品出口

2016年1～6月，化纖產(chǎn)品出口超過了紡織其他子行業(yè)，其原因一是化纖下游企業(yè)向東南亞等國家轉(zhuǎn)移，增加了化纖的出口；二是化纖協(xié)會近幾年組織的化纖流行趨勢產(chǎn)品推廣活動，倡導(dǎo)企業(yè)加大產(chǎn)品的研發(fā)和創(chuàng)新，提升了產(chǎn)品的國際競爭力，增加了出口量。

部分子行業(yè)投資增速仍然過快

2016年1～6月，化纖行業(yè)產(chǎn)能仍呈增長態(tài)勢。以聚酯產(chǎn)品為例，上半年已經(jīng)新投產(chǎn)聚酯產(chǎn)能278萬噸，其中滌綸148萬噸，瓶片130萬噸。本年度還有125萬噸聚酯產(chǎn)能正在建設(shè)或計劃中。氨綸行業(yè)利潤總額降低了近50%，而同期固定資產(chǎn)投資額增加34%，這些產(chǎn)能的釋放將使行業(yè)的運行更加困難。

G20峰會對化纖行業(yè)運行的影響

由于對G20峰會有關(guān)的關(guān)停范圍及信息不明朗，一方面部分企業(yè)利用G20峰會前維持較高開工率以保證供應(yīng)，釋放多余庫存；另一方面G20峰會限產(chǎn)讓企業(yè)有囤貨打算，打亂了原來的生產(chǎn)計劃及銷售規(guī)律。未來如何恢復(fù)正常生產(chǎn)秩序，需密切關(guān)注。

再生化纖及生物基化纖行情依舊低迷

由于石油價格的長期低位運行，再生料與原生料的價格差距優(yōu)勢消失，加上市場對再生化纖產(chǎn)品存在一些片面認(rèn)識，再生化纖市場受原生產(chǎn)品擠壓，致使再生行業(yè)開工率持續(xù)降低，但部分差異化再生化纖企業(yè)卻保持了一定的盈利空間。生物基化纖行業(yè)同樣受到了原油價格降低的影響，加大了生物基纖維與其他合成纖維之間的價差，影響了行業(yè)發(fā)展。

錦綸行業(yè)規(guī)范賒銷仍需繼續(xù)

2016年1～6月，錦綸行業(yè)實現(xiàn)利潤總額17.07億元，同比減少6.05%。2015年，協(xié)會全面開展規(guī)范錦綸行業(yè)賒銷工作，從2015年9月～2016年6月，共清理欠款超過28億元，占欠款總額的32%，并縮短了應(yīng)收款的賬期，維護(hù)了錦綸產(chǎn)業(yè)鏈的健康運行。