陸仕超

全能型電子商務(wù)企業(yè)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)創(chuàng)新

陸仕超

本文提出全能性電子商務(wù)企業(yè)的構(gòu)想。全能性電子商務(wù)企業(yè)將數(shù)據(jù)交換功能、融資功能、倉(cāng)儲(chǔ)功能、配送功能集于一身。供應(yīng)鏈金融的整個(gè)流轉(zhuǎn)能由企業(yè)獨(dú)立完成。該模式能優(yōu)化現(xiàn)有供應(yīng)鏈金融模式，節(jié)約企業(yè)間的協(xié)調(diào)成本，降低道德風(fēng)險(xiǎn)，統(tǒng)籌供應(yīng)鏈，實(shí)現(xiàn)“四流合一”。從而全部或部分破解原先供應(yīng)鏈金融中存在的問(wèn)題，為供應(yīng)鏈發(fā)展提供新的思路。

電子商務(wù)企業(yè)；供應(yīng)鏈金融；服務(wù)創(chuàng)新

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，中小企業(yè)的生存狀態(tài)不容樂(lè)觀?！?015年科法斯中國(guó)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告》顯示，2014年有79.8%的企業(yè)在業(yè)務(wù)中遭遇逾期。發(fā)生逾期時(shí)，金額和逾期天數(shù)較2013年都趨于增長(zhǎng)，且有19.6%的企業(yè)平均逾期天數(shù)超過(guò)90天。中小企業(yè)巨大的融資需求現(xiàn)實(shí)存在卻又難以滿足。因此，切實(shí)緩解中小企業(yè)融資成本高企問(wèn)題，激發(fā)企業(yè)活力，是我國(guó)進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)，破解產(chǎn)能過(guò)剩所面臨的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

一、中小企業(yè)融資難的原因分析

中小企業(yè)融資難的原因有很多?！败浶畔ⅰ钡奶卣鲗?dǎo)致中小企業(yè)的信息公開(kāi)化程度較低，[1]財(cái)務(wù)指標(biāo)難以符合評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)以及可抵押資產(chǎn)少，[2]使得中小企業(yè)難以獲得大型銀行的貸款。在中小企業(yè)面臨外部金融抑制、信用擔(dān)保機(jī)制不完善、政策體系不完全的條件下，[3]市場(chǎng)手段較政府手段對(duì)緩解中小企業(yè)融資難問(wèn)題更為有效。[4]所以，發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)和釋放民間資本活力成為破解之策。雖然理論上民間金融能較好解決中小企業(yè)的資金困境，但現(xiàn)階段的民間借貸、小額貸款等成本偏高且運(yùn)作不規(guī)范的問(wèn)題普遍存在。結(jié)果影子銀行發(fā)展反而給中小企業(yè)融資帶來(lái)了負(fù)面影響。[5]要解決好我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題，需要大力發(fā)展和完善中小金融機(jī)構(gòu)。[6]由于中小企業(yè)大量存在于不同的供應(yīng)鏈之中，它們處于弱勢(shì)地位，談判能力弱，為了生存不得不向大企業(yè)提供信用。而與這些企業(yè)發(fā)生購(gòu)銷關(guān)系的交易方大都資信狀況良好。[7]因此，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展可以緩解中小企業(yè)融資約束。[8]而有中小金融機(jī)構(gòu)參與的供應(yīng)鏈金融的開(kāi)發(fā)也將取得相當(dāng)?shù)倪M(jìn)展。

二、供應(yīng)鏈金融中的解決方法

目前，供應(yīng)鏈金融融資方式主要分為存貨融資、應(yīng)收賬款融資和訂單融資等模式。[9]處在任何一個(gè)供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)上的中小企業(yè)，都可以根據(jù)企業(yè)的上下游交易關(guān)系、所處的交易期間以及自身的特點(diǎn)，選擇合適的融資模式以解決資金短缺問(wèn)題。[10]應(yīng)收賬款融資模式是指企業(yè)間以真實(shí)貿(mào)易合同產(chǎn)生的應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)，為賣方提供應(yīng)以合同項(xiàng)下的應(yīng)收賬款為還款來(lái)源的融資業(yè)務(wù)。[11]庫(kù)存融資模式是主要圍繞客戶合法擁有的庫(kù)存資產(chǎn)為抵質(zhì)押物開(kāi)展的授信業(yè)務(wù)。預(yù)付款融資模式是指在上游企業(yè)承諾回購(gòu)的前提下，有第三方物流企業(yè)提供信用擔(dān)保，中小企業(yè)以金融機(jī)構(gòu)指定倉(cāng)庫(kù)的既定倉(cāng)單向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)質(zhì)押貸款來(lái)緩解預(yù)付貨款壓力，并由金融機(jī)構(gòu)控制其提貨權(quán)的融資業(yè)務(wù)。[11]

這三種模式都體現(xiàn)了供應(yīng)鏈融資的核心理念，能有效地緩解中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。有利于弱化銀行對(duì)中小企業(yè)本身的限制，銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估從單個(gè)企業(yè)轉(zhuǎn)向整個(gè)供應(yīng)鏈。[10]也有利于緩解銀行對(duì)授信企業(yè)的信息不對(duì)稱，促使信貸交易的達(dá)成。[12]然而，現(xiàn)有的供應(yīng)鏈金融模式也存在一定缺陷。首先，實(shí)現(xiàn)融資的協(xié)調(diào)成本較高。庫(kù)存融資模式和預(yù)付款融資模式都至少需要四方參與，即：核心企業(yè)，成員企業(yè)，第三方物流企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)。由于融資的需求者中小企業(yè)的自身能力有限，當(dāng)需要融資時(shí)，企業(yè)要各方協(xié)調(diào)，無(wú)形中增加了企業(yè)的協(xié)調(diào)成本。其次，供應(yīng)鏈融資的響應(yīng)速度存在質(zhì)疑。中小企業(yè)融資需求往往有“急、頻、少”的特點(diǎn)，[13]當(dāng)企業(yè)產(chǎn)生融資需求時(shí)，若供應(yīng)鏈各主體間未事先達(dá)成協(xié)議，則往往融資還未落實(shí)，訂單日期已近，造成企業(yè)不敢接手大訂單，[14]限制了企業(yè)發(fā)展。再次，金融機(jī)構(gòu)授信過(guò)程中的信息不對(duì)稱仍難以完全消除。畢竟金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有真實(shí)參與企業(yè)間的貿(mào)易過(guò)程，對(duì)貿(mào)易數(shù)據(jù)的真實(shí)性仍較難甄別。即使企業(yè)有存貨作為質(zhì)押，但若存在上下游串通騙貸的情況，融資方仍難以事前發(fā)現(xiàn)。最后，供應(yīng)鏈金融仍屬于業(yè)務(wù)創(chuàng)新，完善的法律法規(guī)仍需建立。目前，國(guó)內(nèi)動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)相關(guān)法律不完善，不接受企業(yè)浮動(dòng)抵押辦理，存在相同資產(chǎn)重復(fù)抵押、多地登記的情況，必然導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融這一圍繞動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保所開(kāi)展業(yè)務(wù)的不確定性。[13]

針對(duì)以上缺陷，本文提出全能性電子商務(wù)企業(yè)的構(gòu)想，即將數(shù)據(jù)交換功能、融資功能、倉(cāng)儲(chǔ)功能、配送功能集于企業(yè)一身。如此可以全部或部分破解原先供應(yīng)鏈金融中存在的問(wèn)題，為供應(yīng)鏈發(fā)展提供新的思路。

三、全能型電子商務(wù)平臺(tái)的含義與優(yōu)勢(shì)

1.全能型電子商務(wù)平臺(tái)的含義

（1）全能型電子商務(wù)企業(yè)。電子商務(wù)企業(yè)具有自身完善的貿(mào)易平臺(tái)和支付平臺(tái)。同時(shí)，企業(yè)也需要擁有完備的倉(cāng)儲(chǔ)配送體系，不僅能夠完成自身的貿(mào)易活動(dòng)，也能夠協(xié)助平臺(tái)入駐企業(yè)完成物流配送。最后，電子商務(wù)企業(yè)需要取得經(jīng)營(yíng)銀行業(yè)務(wù)的牌照，可以從事金融服務(wù)。在更高級(jí)的全能型電子商務(wù)企業(yè)的形態(tài)中，可以引入“云倉(cāng)庫(kù)”實(shí)現(xiàn)更高效的運(yùn)作。其中“云倉(cāng)庫(kù)”是在融通倉(cāng)和交易型電子商務(wù)平臺(tái)的基礎(chǔ)上，提出的一種新型商品流通和融資服務(wù)的集成式供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式，也是產(chǎn)業(yè)鏈金融發(fā)展的新趨勢(shì)。[15]云倉(cāng)庫(kù)利用了云計(jì)算以及現(xiàn)代管理方式，依托倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施實(shí)現(xiàn)倉(cāng)內(nèi)作業(yè)的高時(shí)效及精細(xì)化管理。

（2）全能型電子商務(wù)企業(yè)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。電子商務(wù)企業(yè)在取得合法銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可下，憑借其信息集聚、數(shù)據(jù)交互、支付便利、倉(cāng)儲(chǔ)完備、配送高效的優(yōu)勢(shì)地位，進(jìn)行供應(yīng)鏈金融的流程整合，實(shí)現(xiàn)資金融通、商品流轉(zhuǎn)的服務(wù)活動(dòng)。

（3）全能型電子商務(wù)企業(yè)的運(yùn)作方式。假定生產(chǎn)商為供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)，則生產(chǎn)商可能會(huì)利用其在供應(yīng)鏈中的核心地位占用上游供應(yīng)商及下游分銷商的流動(dòng)資金。供應(yīng)商和分銷商產(chǎn)生不同的融資需求，電子商務(wù)企業(yè)就要依靠其自身優(yōu)勢(shì)解決這些企業(yè)的困難，具體如圖1所示。

圖1　全能型電子商務(wù)企業(yè)運(yùn)作模式

（4）全能型電子商務(wù)企業(yè)在供應(yīng)商融資中的整個(gè)過(guò)程。生產(chǎn)商與供應(yīng)商達(dá)成購(gòu)銷協(xié)議，供應(yīng)商以賒銷方式向生產(chǎn)商提供產(chǎn)品，供應(yīng)商產(chǎn)生應(yīng)收賬款；供應(yīng)商將經(jīng)過(guò)審核的應(yīng)收賬款憑證放入電商銀行的應(yīng)收賬款融資池中；電商銀行的融資平臺(tái)經(jīng)過(guò)審核，向供應(yīng)商放貸；供應(yīng)商完成協(xié)議規(guī)定的生產(chǎn)任務(wù)，將產(chǎn)品存放至電商的云倉(cāng)庫(kù)中，倉(cāng)庫(kù)數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)與后臺(tái)數(shù)據(jù)庫(kù)相連，保障質(zhì)押物的價(jià)值；至貨物交割日，由云倉(cāng)庫(kù)負(fù)責(zé)將貨物配送給生產(chǎn)商；生產(chǎn)商將購(gòu)貨款存入電商銀行的融資平臺(tái)；融資平臺(tái)將應(yīng)收賬款池中對(duì)應(yīng)的憑證作處理，完成整個(gè)融資過(guò)程。

（5）全能型電子商務(wù)企業(yè)在分銷商融資中的整個(gè)過(guò)程。生產(chǎn)商與分銷商達(dá)成購(gòu)銷協(xié)議，分銷商以預(yù)購(gòu)買方式向生產(chǎn)商購(gòu)買產(chǎn)品，分銷商產(chǎn)生預(yù)付賬款；分銷商將經(jīng)過(guò)審核的預(yù)付賬款憑證放入電商銀行的預(yù)付賬款融資池中，電商平臺(tái)獲得貨物的提貨權(quán)；電商銀行的融資平臺(tái)經(jīng)過(guò)審核，指定生產(chǎn)商將貨物存放至電商的云倉(cāng)庫(kù)中；倉(cāng)庫(kù)數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)與后臺(tái)數(shù)據(jù)庫(kù)相連，確定貨物價(jià)值，并設(shè)置單次最高提貨額度。在額度內(nèi)，抵質(zhì)押物可由銷售商自由向云倉(cāng)庫(kù)進(jìn)行調(diào)??；電商銀行在預(yù)付賬款額度的基礎(chǔ)上，根據(jù)貨物實(shí)際價(jià)值，按比例扣除一部分作為保證金后向分銷商放貸；分銷商可以隨賣隨還，動(dòng)態(tài)還款，直至單次存貨出清；融資平臺(tái)將應(yīng)收賬款池中對(duì)應(yīng)的憑證作處理，完成整個(gè)融資過(guò)程。

2.全能型電子商務(wù)平臺(tái)運(yùn)作模式的優(yōu)勢(shì)

（1）打破信息孤島，企業(yè)間溝通更順暢。采用電子商務(wù)平臺(tái)對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈進(jìn)行整合，企業(yè)間貿(mào)易信息可集中于平臺(tái)。供應(yīng)鏈中的企業(yè)都能通過(guò)平臺(tái)及時(shí)跟蹤，審核貿(mào)易情況。這使得核心企業(yè)與成員企業(yè)之間的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)更透明公開(kāi)。同時(shí)，供應(yīng)鏈的深度融合還促使企業(yè)間數(shù)據(jù)傳輸接口的統(tǒng)一，有助于成員企業(yè)提升財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)規(guī)范化能力、數(shù)據(jù)管理能力。使核心企業(yè)與成員企業(yè)間不再有數(shù)據(jù)交換上的障礙，破除企業(yè)間的信息孤島。也有助于提高核心企業(yè)間與不同部門的信息交互能力，打破企業(yè)內(nèi)部的信息孤島，提高整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)作效率。

（2）消除貸款過(guò)程中的道德風(fēng)險(xiǎn)。電子商務(wù)平臺(tái)以真實(shí)的貿(mào)易背景作為融資依據(jù)，以供應(yīng)鏈所有成員為融資需求整體，可以控制授信資金注入節(jié)點(diǎn)以及注入量。[13]同時(shí)受信企業(yè)對(duì)資金的使用有明確指向，可以使授信方有效規(guī)避可能產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)。電子商務(wù)平臺(tái)也可充分利用信息流、資金流匯聚的優(yōu)勢(shì)，對(duì)企業(yè)使用資金的過(guò)程實(shí)時(shí)監(jiān)管。如若發(fā)現(xiàn)資金流動(dòng)與貨物往來(lái)有出入，便可及時(shí)進(jìn)行干預(yù)，了解實(shí)際情況，避免更大損失。

（3）獲得快速響應(yīng)的能力。①企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)生困難時(shí)，平臺(tái)可以通過(guò)貿(mào)易數(shù)據(jù)及時(shí)發(fā)現(xiàn)。例如：當(dāng)受信方的銷售速度明顯下降、現(xiàn)金回籠量明顯減少、造成原先較為穩(wěn)定的授信使用出現(xiàn)停滯時(shí)，授信者可以采取凍結(jié)資金、處置質(zhì)押物等一系列措施，避免損失。②當(dāng)整條供應(yīng)鏈企業(yè)運(yùn)行良好，后期市場(chǎng)又有很大拓展空間時(shí)，電子商務(wù)平臺(tái)若能及時(shí)發(fā)現(xiàn)行業(yè)變化，積極調(diào)整授信策略，可化被動(dòng)為主動(dòng)，鼓勵(lì)成員企業(yè)做大做強(qiáng)，幫助中小企業(yè)接下大宗訂單。同時(shí)配套相應(yīng)的融資計(jì)劃，解決企業(yè)后顧之憂，使其安心生產(chǎn)。授信方主動(dòng)的策略也能促使整個(gè)供應(yīng)鏈更快發(fā)展。③當(dāng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，平臺(tái)也能快速響應(yīng)。及時(shí)干預(yù)并停止放貸，能有效地阻止“牛鞭效應(yīng)”，避免產(chǎn)生更嚴(yán)重后果。

（4）云倉(cāng)庫(kù)助力資源整合，統(tǒng)籌規(guī)劃。云倉(cāng)庫(kù)利用云技術(shù)和現(xiàn)代管理方式，依托倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施實(shí)現(xiàn)了倉(cāng)儲(chǔ)物流服務(wù)的高時(shí)效、精細(xì)化管理。使用動(dòng)產(chǎn)融資的企業(yè)，可經(jīng)過(guò)協(xié)商將存貨存儲(chǔ)至電商建立的云倉(cāng)庫(kù)中。如此一來(lái)，即使供應(yīng)商分散在不同地域，云倉(cāng)庫(kù)仍能將數(shù)據(jù)及時(shí)上傳至云倉(cāng)庫(kù)平臺(tái)，云倉(cāng)庫(kù)將所有倉(cāng)庫(kù)數(shù)據(jù)集合，可以實(shí)現(xiàn)整個(gè)供應(yīng)鏈生產(chǎn)的統(tǒng)籌規(guī)劃。并且利用云倉(cāng)庫(kù)高效的貨物出入控制能力及數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)更新能力，動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押授信方式可以在供應(yīng)鏈企業(yè)間廣泛推廣。對(duì)客戶抵押的商品價(jià)值設(shè)定最低限額，允許在限額以上的商品出庫(kù)，客戶可以以貨易貨。[11]配合以云倉(cāng)庫(kù)高效、迅捷的配送服務(wù)，就能使整個(gè)供應(yīng)鏈系統(tǒng)的安全庫(kù)存大為減少。降低整個(gè)供應(yīng)鏈的成本以及增加企業(yè)間的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

（5）池融資模式降低企業(yè)融資門檻。池融資模式最早由深圳發(fā)展銀行首創(chuàng)。池融資是針對(duì)不同成長(zhǎng)階段的企業(yè)和出于不同應(yīng)收款資源現(xiàn)狀的企業(yè)，而開(kāi)發(fā)的融資解決方案。[16]其主要的核心思想是企業(yè)將連續(xù)、多筆、日期與金額不一的應(yīng)收賬款匯聚成“池”，整體轉(zhuǎn)讓給金融機(jī)構(gòu)，即可從銀行獲得融資支持。由于有“大數(shù)法則”和“鎖箱安排”的保障，[13]使得池融資業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)得到較好管理。電子商務(wù)企業(yè)可以復(fù)制這一模式，電商平臺(tái)企業(yè)較金融機(jī)構(gòu)對(duì)貿(mào)易企業(yè)更為了解，具有信息優(yōu)勢(shì)。由于掌握整條供應(yīng)鏈情況，電子商務(wù)企業(yè)也可以將池融資模式拓展到預(yù)付款業(yè)務(wù)上，開(kāi)設(shè)預(yù)付賬款池，借鑒應(yīng)收賬款池融資模式，將企業(yè)的各筆應(yīng)收賬款集中起來(lái)。對(duì)于電商企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)；對(duì)于企業(yè)可以“零存整取”，有利于降低各中小企業(yè)的融資成本，提高供應(yīng)鏈的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，進(jìn)一步服務(wù)好中小企業(yè)。

（6）政策扶持。目前，在政策的支持下，民間資本進(jìn)入銀行的渠道和類型已全部開(kāi)放。無(wú)論是由民營(yíng)企業(yè)自主發(fā)起設(shè)立的中小型銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，還是有民間資本參與現(xiàn)有銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的重組改制的機(jī)構(gòu)，其在投資意愿、風(fēng)險(xiǎn)偏好、承受能力上均與傳統(tǒng)國(guó)有銀行不同。對(duì)處于供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，它們更容易受到這些民間資本的青睞。而具有從事銀行業(yè)務(wù)資格和電子商務(wù)背景的企業(yè)則更具有巨大優(yōu)勢(shì)。所以，處在供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)可以利用政策支持民間資本發(fā)展的契機(jī)，破解傳統(tǒng)銀行對(duì)自身的信貸約束，迸發(fā)出更大活力。

（7）信息流、資金流、物流、商流的“四流合一”。從整個(gè)供應(yīng)鏈來(lái)看，若電子商務(wù)企業(yè)能夠擁有自己的物流倉(cāng)儲(chǔ)體系、融資結(jié)算平臺(tái)、取得政府授權(quán)的銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可，就能完全融入到供應(yīng)鏈體系中，全方面地掌握和控制供應(yīng)鏈的商流、信息流、資金流、物流，實(shí)現(xiàn)“四流合一”。從單個(gè)企業(yè)來(lái)看，電子商務(wù)企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)對(duì)受信單位的貸前、貸中、貸后的全程監(jiān)管。具體表現(xiàn)為，在貸款過(guò)程前，電商企業(yè)可以依據(jù)企業(yè)以往在平臺(tái)上交易的數(shù)據(jù)，對(duì)其資信進(jìn)行量化評(píng)估。若之前企業(yè)沒(méi)有在此平臺(tái)上留有交易數(shù)據(jù)，則企業(yè)可以要求其提供過(guò)往數(shù)據(jù)，平臺(tái)據(jù)此判斷企業(yè)資質(zhì)。在貸款過(guò)程中，平臺(tái)依據(jù)鏈上企業(yè)真實(shí)貿(mào)易狀況，以電子票據(jù)作為證明，以實(shí)際存貨作為保障，開(kāi)展融資授信活動(dòng)，直至自償性貿(mào)易活動(dòng)完成收回貸款，使得貸款風(fēng)險(xiǎn)大為降低。在貸款過(guò)程后，平臺(tái)仍要密切關(guān)注供應(yīng)鏈所處的行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化。在認(rèn)準(zhǔn)良好發(fā)展前景的前提下，主動(dòng)關(guān)心鏈上企業(yè)的融資需求，鼓勵(lì)其做大做強(qiáng)。

四、小結(jié)

根據(jù)現(xiàn)有的供應(yīng)鏈金融模式，本文創(chuàng)新性地提出全能型電子商務(wù)企業(yè)服務(wù)供應(yīng)鏈金融設(shè)想，為供應(yīng)鏈金融模式的優(yōu)化進(jìn)行了探索。全能型電子商務(wù)企業(yè)能夠?qū)?shù)據(jù)交換功能、融資功能、倉(cāng)儲(chǔ)功能、配送功能進(jìn)行整合，為需要融資的中小企業(yè)提供一站式的金融服務(wù)體驗(yàn)。此舉能夠規(guī)避原先供應(yīng)鏈金融中產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等隱患，同時(shí)也能有效降低中小企業(yè)享受金融服務(wù)的成本，使供應(yīng)鏈金融真正服務(wù)于中小企業(yè)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)改革的加快與深入，中小企業(yè)也必將承擔(dān)起更多提升國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的責(zé)任。因此，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展將會(huì)有持續(xù)而廣闊的發(fā)展空間。

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（作者單位：上海理工大學(xué)管理學(xué)院）

10.16653/j.cnki.32-1034/f.2016.07.013