摘 要：利率市場(chǎng)化，是金融自由化的直接表現(xiàn)。我國(guó)在近些年，加快了利率市場(chǎng)化的步伐。而作為中國(guó)銀行業(yè)中的特殊群體，資產(chǎn)規(guī)模小，受制于地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的城市商業(yè)銀行，在利率市場(chǎng)化的大背景下將面臨怎樣的利率風(fēng)險(xiǎn)，是具有一定的研究?jī)r(jià)值的。本文運(yùn)用利率敏感性缺口模型，對(duì)山東省內(nèi)4家具有代表性的城市商業(yè)銀行進(jìn)行利率敏感性分析，從而對(duì)利率市場(chǎng)化下山東省城市商業(yè)銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)進(jìn)行實(shí)證分析，并對(duì)這幾家城市商業(yè)銀行提出相關(guān)的應(yīng)對(duì)建議。

關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化；城市商業(yè)銀行；利率風(fēng)險(xiǎn)；利率敏感性缺口模型

一、引言

1.研究背景及研究意義

利率市場(chǎng)化，是金融自由化的直接表現(xiàn)。自1996年我國(guó)利率市場(chǎng)化步入正軌開(kāi)始，央行對(duì)存貸款利率的多次調(diào)整，使得利率市場(chǎng)化成為當(dāng)前最熱門的金融時(shí)事之一。

而城市商業(yè)銀行，作為中國(guó)銀行業(yè)中的一支特殊群體，在利率市場(chǎng)化下對(duì)其利率風(fēng)險(xiǎn)的度量是具有現(xiàn)實(shí)意義的。

而這一影響的大小，取決于城市商業(yè)銀行對(duì)利率的敏感性程度。本文將采用利率敏感性缺口模型來(lái)對(duì)山東省城商行在利率市場(chǎng)化改革中所受的影響的進(jìn)行量化分析。

2.研究對(duì)象與研究方法

（1）研究對(duì)象選取：本文對(duì)城市商業(yè)銀行的選取遵循兩個(gè)原則，第一個(gè)是分層抽樣的原則，主要依據(jù)資產(chǎn)規(guī)模來(lái)進(jìn)行選??；第二，結(jié)合城商行立足地方經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，依據(jù)所在地經(jīng)濟(jì)水平進(jìn)行劃分選取。最終選取了齊魯銀行、威海市商業(yè)銀行、青島銀行、日照市商業(yè)銀行作為樣本城商行。

（2）研究方法：

①定量分析法

②對(duì)比分析法

二、我國(guó)利率市場(chǎng)化的現(xiàn)狀

從上圖中可以看出，央行對(duì)存款及貸款基準(zhǔn)利率的調(diào)整趨勢(shì)，貸款基準(zhǔn)利率的減小幅度明顯小于存款基準(zhǔn)利率，從而使得存貸款利差明顯有所下降。而該利差又是城商行主要的盈利來(lái)源，因而利率市場(chǎng)化勢(shì)必會(huì)對(duì)城市商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)狀況產(chǎn)生影響。

三、城市商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)度量的方法

利率敏感性缺口模型，是當(dāng)前各國(guó)商業(yè)銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)度量的主要手段?？梢粤炕?jì)算出由于利率變動(dòng)給銀行的生息資產(chǎn)和生息負(fù)債帶來(lái)的影響程度。

四、山東省城市商業(yè)銀行利率敏感性的實(shí)證研究

1.基于財(cái)務(wù)報(bào)表的簡(jiǎn)單數(shù)據(jù)分析

從上表可以看出：2010年-2014年，其中三家樣本城市商業(yè)銀行的凈利息收入占比基本都在營(yíng)業(yè)收入的88%以上，表明其盈利能力受到利率變動(dòng)的影響較大。

2.利率敏感性的簡(jiǎn)單指標(biāo)分析

由上表，可以看到這4家城商行的利率敏感性缺口均為正值，說(shuō)明凈利息收入變化與利率變動(dòng)成同方向變化。由于上述城商行資產(chǎn)規(guī)模在5年內(nèi)均有所擴(kuò)大，因而缺口值呈上漲趨勢(shì)。

另外，缺口率在升息周期普遍增大，但在降息周期變化方向不一致。其中齊魯和日照銀行先上升后下降，而青島銀行呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)，而威海市商業(yè)銀行則是先下降后上升。

3.利率敏感性比率分析

接下來(lái)將利用利率敏感性比率來(lái)衡量樣本城商行的整體利率風(fēng)險(xiǎn)。如果利率敏感性大于1，則銀行的凈利息收入與利率波動(dòng)則呈正相關(guān)關(guān)系，若小于1，則呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

上表中的數(shù)據(jù)顯示，以上四家樣本銀行的利率敏感性比率都接近于1，說(shuō)明樣本銀行利率管理能力較好，但其利率敏感性比率均大于1，說(shuō)明其盈利能力在利率持續(xù)下降期間可能會(huì)受到一定影響。

通過(guò)對(duì)比分析，可以看出齊魯銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理最好，威海市商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理方面存在一定不足，而青島銀行暴露出其利率風(fēng)險(xiǎn)管理策略可能存在較大問(wèn)題。

4.利率敏感性壓力測(cè)試

從上圖可以看出樣本銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)承受能力從低到高依次為日照銀行、青島銀行、威海市商業(yè)銀行以及齊魯銀行。四家樣本城商行壓力值都較大，可以看出山東省城商行短期利率風(fēng)險(xiǎn)承受能力較差。

綜合上述分析可以得出以下結(jié)論：

（1）在升息周期內(nèi)，山東省城商行保持正缺口的同時(shí)利率敏感性比率呈上升趨勢(shì)，因而保持盈利，但在降息周期內(nèi)各個(gè)城商行的利率敏感性比率變動(dòng)方向雖然互不相同，但由于總體上保持正缺口，城商行盈利會(huì)受到影響。

（2）山東省城商行的利率敏感性比率均較接近于1，因而長(zhǎng)期利率風(fēng)險(xiǎn)管理情況較好。但短期內(nèi)，山東省城市商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試值較大，說(shuō)明的短期利率風(fēng)險(xiǎn)管理形勢(shì)較為嚴(yán)峻。

五、加強(qiáng)山東省城市商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)控制的政策建議

1.加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè)；

2.立足地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，尋求自身發(fā)展契機(jī)；

3.擴(kuò)展中間業(yè)務(wù)，推進(jìn)自身業(yè)務(wù)的多元化發(fā)展；

4.積極尋求合作化發(fā)展戰(zhàn)略；

5.引進(jìn)先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)，吸收優(yōu)秀從業(yè)人員。

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作者簡(jiǎn)介：張舒云（1993.07- ），女，山東大學(xué)在讀本科生