修思禹

現(xiàn)實(shí)問題談了無數(shù)次，在國有企業(yè)當(dāng)中仍很難突破，張江高科也不例外。

雖然試運(yùn)行期間毀譽(yù)參半，但6月16日上海迪士尼樂園的正式開園，仍然引起了廣泛關(guān)注。

眾多投資者也在猜測(cè)，受其影響的“概念股”在資本市場(chǎng)將會(huì)有怎樣的走勢(shì)，其中之一便是上海張江高科技園區(qū)開發(fā)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱張江高科，600895.SH）。

2015年6月，張江高科的股票價(jià)格曾創(chuàng)歷史新高，一度沖破41.97元大關(guān)。彼時(shí)，空降到張江高科的總經(jīng)理葛培健，剛剛上任一年。在他主導(dǎo)的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略下，張江高科的市值高速增長(zhǎng)7倍多，被很多投資者奉為“發(fā)財(cái)票”。一時(shí)間這也讓葛培健備感壓力。

但歡愉很快落幕，牛市的瘋狂之后，便是“股災(zāi)”的寒冬。在一片綠色汪洋中，張江高科的股價(jià)也受到了一定的影響。股價(jià)最低跌到了16元。而近兩個(gè)月張江高科的股價(jià)也一直徘徊在20元以下。在接受《英才》記者采訪時(shí)，葛培健坦言，一年前的高市值有一定的“天助”成分，但沒有內(nèi)力的提升，“運(yùn)氣”再好也只能是曇花一現(xiàn)而已。

“張江高科目前股價(jià)在18元左右，但與我們轉(zhuǎn)型之前的6元相比，也漲了3倍。而且，我們高管團(tuán)隊(duì)在去年股災(zāi)期間集體增持張江高科的成本也在18—20元間，這是公開披露的信息。對(duì)于股價(jià)我們無法預(yù)測(cè)，但資本市場(chǎng)的波動(dòng)，股價(jià)的上上下下是正常的，投資者更應(yīng)該關(guān)注公司的戰(zhàn)略價(jià)值。”

葛培健說，讓股東和投資者對(duì)張江高科未來的發(fā)展有信心，更重要的還是要練好內(nèi)功。

2014年5月，葛培健與張江高科團(tuán)隊(duì)一起，共同研究與推進(jìn)公司的轉(zhuǎn)型發(fā)展，確定了“科技投行”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型目標(biāo)，從單純的房東向“房東+股東”轉(zhuǎn)型，張江高科也因此從投資者眼中的傳統(tǒng)地產(chǎn)股，轉(zhuǎn)身成為科創(chuàng)概念股。

兩年之后，成績(jī)單看起來還不錯(cuò)。目前張江高科投資團(tuán)隊(duì)已累計(jì)投資40億元，投資創(chuàng)投項(xiàng)目51個(gè)，己上市21家。

為了在激烈的投資市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得更多資源，張江高科還放下大國企的身段，開設(shè)了服務(wù)“雙創(chuàng)”的“895創(chuàng)業(yè)營”，并參與發(fā)起了“上海天使會(huì)”等對(duì)接創(chuàng)新資源的平臺(tái)。

但是，在受到重創(chuàng)的資本市場(chǎng)中，一系列的成果，已經(jīng)發(fā)揮不出刺激作用，包括“迪士尼”開園，也沒有在股價(jià)上出現(xiàn)利好效應(yīng)。葛培健對(duì)投資者的失望情緒不置可否，但卻更加堅(jiān)定了對(duì)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的信心和執(zhí)著。

不過，按照國有企業(yè)的制度，還有一年，葛培健就到了該退休的年齡，有投資者在張江高科的股吧呼吁：張江高科的科創(chuàng)轉(zhuǎn)型還未完全成熟，葛培健不能退休……國有企業(yè)改革的方式一直存在很多爭(zhēng)論，特別是職業(yè)經(jīng)理人制度、分紅權(quán)改革、跟投機(jī)制的建立等，這些現(xiàn)實(shí)問題談了無數(shù)次，在國有企業(yè)當(dāng)中仍很難突破，張江高科也不例外。

雖然在兩年前的改革計(jì)劃中，已經(jīng)確定了“內(nèi)部治理”、“內(nèi)部激勵(lì)”的機(jī)制，但因?yàn)榕c競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手薪酬相差懸殊，以及國企決策流程的復(fù)雜性，人才的流失，也在某種程度上制約和弱化了張江高科的進(jìn)一步發(fā)展。

負(fù)重轉(zhuǎn)型兩年，和傳統(tǒng)國企相比，雖然張江高科邁出了一大步，但未來的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型是否還能順利延續(xù)？這也有待時(shí)間考驗(yàn)。