王淑云

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革背景下鄭州航空港區(qū)金融發(fā)展路徑研究*

王淑云

目前，鄭州航空港經(jīng)濟(jì)綜合實(shí)驗(yàn)區(qū)金融發(fā)展較快，但仍存在入駐銀行類機(jī)構(gòu)級(jí)別較低、金融結(jié)構(gòu)以間接融資為主、適合航空經(jīng)濟(jì)發(fā)展的航空金融機(jī)構(gòu)和金融業(yè)態(tài)尚未建立、金融政策落地實(shí)施有待推進(jìn)等問(wèn)題。在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革背景下，既要增加金融要素有效供給，也要充分發(fā)揮政府的作用，形成有效的金融制度供給。因此，建議鄭州航空港經(jīng)濟(jì)綜合實(shí)驗(yàn)區(qū)的金融發(fā)展要著力探索高效融資方式，引入和組建適合航空經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融機(jī)構(gòu)，發(fā)展航空金融新業(yè)態(tài)，健全區(qū)域金融要素市場(chǎng)，不斷創(chuàng)新金融政策。

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革；航空金融；金融供給

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議所提出的適應(yīng)和引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)的重大創(chuàng)新和必要舉措，其核心思想對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)及金融業(yè)發(fā)展有重要指導(dǎo)意義。鄭州航空港經(jīng)濟(jì)綜合實(shí)驗(yàn)區(qū)（以下簡(jiǎn)稱鄭州航空港區(qū)）建設(shè)順應(yīng)了供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的核心思想，是推動(dòng)社會(huì)現(xiàn)代化轉(zhuǎn)型、實(shí)現(xiàn)河南經(jīng)濟(jì)跨越式發(fā)展的重要平臺(tái)。但當(dāng)前鄭州航空港區(qū)金融業(yè)剛剛起步，存在機(jī)構(gòu)體系亟待完善、金融創(chuàng)新和服務(wù)配套體系建設(shè)滯后等供給不足問(wèn)題。在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的背景下，航空金融作為航空經(jīng)濟(jì)發(fā)展的杠桿和血液，如何激發(fā)市場(chǎng)端金融供給的活力和服務(wù)能力，發(fā)揮對(duì)航空經(jīng)濟(jì)的滲透、支撐和保障功能，如何在體制機(jī)制上適應(yīng)航空經(jīng)濟(jì)的金融需求，推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)金融要素和金融資源的高效供給是非常值得研究的重要問(wèn)題。

一、鄭州航空港區(qū)金融供給現(xiàn)狀

1．金融機(jī)構(gòu)數(shù)量增長(zhǎng)較快，種類不斷豐富

從鄭州航空港區(qū)建立伊始，各級(jí)政府就積極支持金融機(jī)構(gòu)入駐。截至2015年末，鄭州航空港區(qū)已引入銀行類金融機(jī)構(gòu)從2014年末的8家增加到14家，其中大型商業(yè)銀行5家、股份制商業(yè)銀行3家、城市商業(yè)銀行3家、農(nóng)村商業(yè)銀行1家、村鎮(zhèn)銀行2家，設(shè)立網(wǎng)點(diǎn)及自助設(shè)施41處，從業(yè)人員468人。銀行類金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額185.8億元，同比增長(zhǎng)36.3%，各項(xiàng)貸款余額108.8億元，同比增長(zhǎng)155.4%。同時(shí)，相繼成立1家融資租賃公司、1家商業(yè)保理公司、1家投資擔(dān)保公司、3家小額貸款公司、1家基金管理公司和1家保險(xiǎn)公司分公司等非銀行類金融機(jī)構(gòu)。

2．融資方式不斷拓展，融資體系不斷完善

鄭州航空港區(qū)在積極引入各類金融機(jī)構(gòu)的同時(shí)，注重使用多種金融產(chǎn)品和工具進(jìn)行融資，不斷拓展融資方式（見表1）。一是積極與金融機(jī)構(gòu)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，充分利用信貸資源。截至2015年10月，鄭州航空港區(qū)累計(jì)獲得國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、平安銀行等15家金融機(jī)構(gòu)的619.8億元融資。二是加強(qiáng)與非金融機(jī)構(gòu)合作，拓展非信貸類融資。截至2015年10月，鄭州航空港區(qū)累計(jì)獲得信托融資56.9億元，投資公司借款95.55億元，租賃公司融資7.2億元。三是設(shè)立各種產(chǎn)業(yè)投資基金進(jìn)行融資。截至2015年底，鄭州航空港區(qū)建立并落地中原航空港產(chǎn)業(yè)投資基金、河南建港新型城鎮(zhèn)化股權(quán)投資基金、河南省新型城鎮(zhèn)化發(fā)展基金、鄭州航空港城市發(fā)展基金等4家產(chǎn)業(yè)基金，實(shí)際到位資金178.69億元，一定程度上降低了融資成本。四是充分發(fā)揮政府信用，積極利用政府債務(wù)性資金。截至2014年底，鄭州航空港區(qū)政府債務(wù)共151筆，總債務(wù)余額565.51億元。同時(shí)探索性地針對(duì)公共服務(wù)項(xiàng)目運(yùn)用BT項(xiàng)目融資161.69億元。

表1　　鄭州航空港區(qū)通過(guò)投融資機(jī)構(gòu)累計(jì)獲得融資情況統(tǒng)計(jì)表

3．金融政策供給比較系統(tǒng)，符合目前鄭州航空港區(qū)發(fā)展特點(diǎn)

鄭州航空港經(jīng)濟(jì)綜合實(shí)驗(yàn)區(qū)獲批之后，各級(jí)政府積極出臺(tái)金融支持政策，目前政策供給比較具體、系統(tǒng)，基本符合鄭州航空港區(qū)發(fā)展階段和發(fā)展特點(diǎn)。

國(guó)家層面，允許金融機(jī)構(gòu)就綜合經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)、在綜合保稅區(qū)設(shè)立融資租賃公司和跨國(guó)公司財(cái)務(wù)中心開設(shè)離岸賬戶進(jìn)行探索?？蓮?fù)制推廣的自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新政策方面，主要涉及取消境外融資租賃債權(quán)審批、便捷跨國(guó)公司外匯資金運(yùn)營(yíng)管理、取消對(duì)外擔(dān)保審批、人民幣跨境使用等。河南省政府方面，一是通過(guò)地方政府債券、專項(xiàng)資金，設(shè)立發(fā)展基金、投融資合作平臺(tái)、投資擔(dān)保公司，制定金融業(yè)發(fā)展獎(jiǎng)補(bǔ)政策等，匯聚資金直接支持鄭州航空港區(qū)建設(shè)。二是支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、信托公司、出口信用保險(xiǎn)公司通過(guò)制定專門支持策略、創(chuàng)新產(chǎn)品等方式與鄭州航空港區(qū)開展合作。三是支持鄭州航空港區(qū)推廣融資租賃、離岸金融、信托、債券等金融創(chuàng)新，支持在鄭州航空港區(qū)設(shè)立專營(yíng)科技支行。鄭州市政府方面，主要將航空港的“錢袋”直接與省財(cái)政的“錢袋”掛鉤，通過(guò)資金補(bǔ)助方式支持鄭州航空港區(qū)科技項(xiàng)目和金融發(fā)展。人民銀行鄭州中心支行和河南省外匯管理局充分發(fā)揮窗口指導(dǎo)作用、運(yùn)用貨幣政策和外匯管理支持鄭州航空港區(qū)金融發(fā)展。目前人民幣跨境支付結(jié)算服務(wù)、跨國(guó)公司總部外匯資金集中運(yùn)營(yíng)試點(diǎn)成功，人民幣跨境資金池業(yè)務(wù)、人民幣境外借款、人民幣境外發(fā)債、跨境電子商務(wù)外匯支付、個(gè)人本外匯兌等相繼開展。

4．重視金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)和制度機(jī)制供給

一方面，鄭州航空港區(qū)持續(xù)深入推進(jìn)金融風(fēng)險(xiǎn)防范和信用體系建設(shè)。加強(qiáng)對(duì)金融領(lǐng)域系統(tǒng)性和關(guān)聯(lián)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，努力提高防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。同時(shí)加強(qiáng)信用體系建設(shè)，營(yíng)造良好信用環(huán)境，開展信用企業(yè)創(chuàng)建活動(dòng)，不斷提高企業(yè)及公眾的誠(chéng)信意識(shí)，并建立中小企業(yè)信用增級(jí)機(jī)制，形成守信者增信的導(dǎo)向。另一方面，鑒于鄭州航空港區(qū)快速發(fā)展過(guò)程中大量的資金需求，航空港區(qū)政府非常重視從投融資體制機(jī)制構(gòu)建方面提高投融資效率。成立了投融資工作辦公室，建立了融資工作周例會(huì)制度、部門聯(lián)審聯(lián)批制度，建立金融機(jī)構(gòu)服務(wù)融資平臺(tái)的季報(bào)制度，按時(shí)統(tǒng)計(jì)政府平臺(tái)公司口徑金融機(jī)構(gòu)融資支持。

二、鄭州航空港區(qū)金融發(fā)展中存在的主要問(wèn)題

目前，按照航空經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段理論，鄭州航空港區(qū)處于快速成長(zhǎng)期，機(jī)場(chǎng)的運(yùn)力規(guī)模不斷提升，航空核心產(chǎn)業(yè)鏈不斷完備，高技術(shù)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等高航空指向性關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展，一些航空引致產(chǎn)業(yè)逐漸形成。航空經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展產(chǎn)生了大量的金融需求，并已經(jīng)具備了一定的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，需要航空金融從“供給領(lǐng)先”向“需求跟隨”不斷轉(zhuǎn)變。但就目前鄭州航空港區(qū)金融供給情況看，無(wú)論是機(jī)構(gòu)類型、融資方式、金融創(chuàng)新，還是政策實(shí)施和制度構(gòu)建，都無(wú)法充分滿足航空經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求。主要存在以下問(wèn)題。

1．鄭州航空港區(qū)銀行類金融機(jī)構(gòu)級(jí)別較低，創(chuàng)新受限

雖然銀行類金融機(jī)構(gòu)在政策允許范圍內(nèi)要為航空經(jīng)濟(jì)發(fā)展制定一些專門的戰(zhàn)略和政策，但目前已入駐鄭州航空港區(qū)的銀行類金融機(jī)構(gòu)基本都是支行和分理處，級(jí)別較低導(dǎo)致，服務(wù)航空經(jīng)濟(jì)和創(chuàng)新能力受限。一是商業(yè)銀行支行一般沒有獨(dú)立審批權(quán)，貸款審批效率難以提高。同時(shí)，鑒于銀行內(nèi)部嚴(yán)格的個(gè)人責(zé)任追究制及盡職免責(zé)制度，風(fēng)險(xiǎn)容忍度也受到限制，無(wú)法履行個(gè)別特殊的風(fēng)險(xiǎn)容忍度。二是產(chǎn)品和工具創(chuàng)新受限。支行級(jí)別的機(jī)構(gòu)在政策制定、人力物力上都很難根據(jù)航空經(jīng)濟(jì)特殊性專門為航空物流等定制金融產(chǎn)品和服務(wù)，往往還是照搬鄭州航空港區(qū)之外金融機(jī)構(gòu)的現(xiàn)有產(chǎn)品，產(chǎn)品趨同，無(wú)法滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的特殊需求。

2．鄭州航空港區(qū)融資結(jié)構(gòu)以間接融資為主，金融工具和產(chǎn)品運(yùn)用偏重于傳統(tǒng)方式

一是從投融資機(jī)構(gòu)融資情況看，銀行貸款仍是主要的融資方式。截至2015年10月，鄭州航空港區(qū)累計(jì)獲得各種投融資機(jī)構(gòu)融資779.46億元，其中，銀行貸款占比最大，達(dá)到79.52%，投資公司借款占比為12.26%，信托融資占比為7.3%，租賃公司借款占比僅為0.92%。二是大部分產(chǎn)業(yè)基金也是通過(guò)與銀行合作實(shí)現(xiàn)資金支持。中原航空港產(chǎn)業(yè)投資基金主要是與平安銀行合作；河南建港新型城鎮(zhèn)化股權(quán)投資基金與建設(shè)銀行合作；鄭州航空港城市發(fā)展基金主要是由中國(guó)銀行購(gòu)買。三是適合鄭州航空港區(qū)經(jīng)營(yíng)性、準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的直接融資方式發(fā)展緩慢。股權(quán)投資、企業(yè)債券融資、上市融資、資產(chǎn)證券化等融資方式在鄭州航空港區(qū)運(yùn)用很少，基本沒有涉及。四是風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)發(fā)展不足。鄭州航空港區(qū)八大產(chǎn)業(yè)園區(qū)中智能終端產(chǎn)業(yè)園、航空制造維修產(chǎn)業(yè)園、生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園、精密機(jī)械產(chǎn)業(yè)園、電子商務(wù)產(chǎn)業(yè)園、電子信息產(chǎn)業(yè)園等六個(gè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)都是高新技術(shù)性企業(yè)集聚區(qū)。這些類型的產(chǎn)業(yè)中大量創(chuàng)新活動(dòng)是由眾多中小公司推動(dòng)的，處在種子期、初創(chuàng)期或成長(zhǎng)早期的中小企業(yè)由于面臨技術(shù)、市場(chǎng)、管理等諸多風(fēng)險(xiǎn)很難獲得銀行貸款。目前風(fēng)險(xiǎn)投資公司、風(fēng)險(xiǎn)投資基金等在鄭州航空港區(qū)基本空白，不利于高技術(shù)制造業(yè)的發(fā)展。

3．航空金融機(jī)構(gòu)尚未建立，典型航空金融業(yè)態(tài)發(fā)展較為滯后

鄭州航空港區(qū)當(dāng)前正處于快速成長(zhǎng)階段，正積極開展區(qū)域特色金融、融資租賃業(yè)務(wù)，發(fā)展區(qū)域創(chuàng)新金融、積極開展對(duì)接保理業(yè)務(wù)。但與機(jī)場(chǎng)樞紐、航空產(chǎn)業(yè)、航空都市建設(shè)等航空經(jīng)濟(jì)新形態(tài)相關(guān)的，適合航空核心產(chǎn)業(yè)、航空指向性產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融機(jī)構(gòu)未建立，航空金融業(yè)態(tài)開展仍然較少。一是專門為航空經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)提供金融服務(wù)的航空發(fā)展銀行，支持港區(qū)企業(yè)開展和擴(kuò)大進(jìn)出口業(yè)務(wù)的進(jìn)出口銀行，專門為科技型創(chuàng)新企業(yè)提供融資支持和金融服務(wù)的法人科技銀行等尚未在鄭州航空港區(qū)建設(shè)。尤其是進(jìn)出口銀行在中部的安徽、湖南、江西均已設(shè)立分行，但在進(jìn)出口總值增長(zhǎng)較快的河南卻仍未設(shè)立。二是已建立一些航空金融業(yè)態(tài)機(jī)構(gòu)，但業(yè)務(wù)量很少，處于起步階段。作為融資租賃和物流金融發(fā)展的代表，河南國(guó)控租賃有限公司和鄭州航空港興港供應(yīng)鏈管理有限公司雖已在港區(qū)建立，但均未開展相關(guān)業(yè)務(wù)。瑞興（北京）商業(yè)保理有限公司的保理存量?jī)H有1.5億元，處于探索階段。三是各層面政府積極支持鄭州航空港區(qū)發(fā)展的離岸金融、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、航運(yùn)保險(xiǎn)、出口信用保險(xiǎn)、科技金融等航空金融新業(yè)態(tài)均無(wú)機(jī)構(gòu)在鄭州航空港區(qū)設(shè)立，也極少有此類業(yè)務(wù)。

4．金融政策有待進(jìn)一步落地實(shí)施并創(chuàng)新突破

就目前的金融政策而言，一是與融資、資金配置直接相關(guān)的政策落地較快，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看有利于航空金融良性發(fā)展的政策實(shí)施較慢。例如，在鄭州航空港區(qū)獲批之后，國(guó)家就金融發(fā)展方面允許金融機(jī)構(gòu)綜合經(jīng)營(yíng)、跨國(guó)公司開設(shè)離岸賬戶，河南省出臺(tái)政策支持鄭州航空港區(qū)設(shè)立專營(yíng)科技支行，引入保險(xiǎn)資金投資鄭州航空港區(qū)建設(shè)，支持融資租賃機(jī)構(gòu)通過(guò)上市和發(fā)行企業(yè)債券、公司債券，探索在銀行間債券市場(chǎng)融資，但目前這些政策一直沒有有序?qū)嵤?。二是?duì)四大自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新政策的借鑒滯后。除國(guó)家正式出臺(tái)的可復(fù)制推廣的自貿(mào)區(qū)金融政策外，其他地區(qū)積極探索自貿(mào)區(qū)建設(shè)，紛紛探索能夠復(fù)制推廣的自貿(mào)區(qū)金融政策。但鄭州航空港區(qū)在航空經(jīng)濟(jì)政策方面突破較多，對(duì)金融政策約束的突破意識(shí)不足。

三、以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革促進(jìn)鄭州航空港區(qū)金融發(fā)展

鄭州航空港作為區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)極，是補(bǔ)短板和帶動(dòng)區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的重要載體，與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不謀而合。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的理論基礎(chǔ)是新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)，其核心思想對(duì)鄭州航空港區(qū)金融發(fā)展的指導(dǎo)性主要體現(xiàn)在：首先，供給側(cè)是“人”和“物”的有機(jī)聯(lián)通，體現(xiàn)在金融發(fā)展上：一方面，金融作為資金要素和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，要提高有效供給。另一方面，金融供給要運(yùn)用合適的方式形成有效的制度供給，在體制機(jī)制上適應(yīng)鄭州航空港區(qū)不同的金融需求。其次，新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)、政府與第三部門主體良性互動(dòng)，尤其不能忽視政府的作用。因此，應(yīng)充分重視政府在金融支持航空經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用，創(chuàng)造良好的金融生態(tài)環(huán)境和政策環(huán)境。不斷放松管制和市場(chǎng)準(zhǔn)入限制，促進(jìn)市場(chǎng)深化和經(jīng)濟(jì)資本化進(jìn)程，改善金融的技術(shù)環(huán)境和法制環(huán)境。政府應(yīng)加大多元化投融資體系的財(cái)政、稅收政策配合，實(shí)現(xiàn)金融超前發(fā)展。最后，供給側(cè)金融改革強(qiáng)調(diào)金融供給與實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求的有效匹配，充分發(fā)揮市場(chǎng)作用。這就要激發(fā)市場(chǎng)端金融供給的活力和服務(wù)能力，金融機(jī)構(gòu)需要主動(dòng)貼近市場(chǎng)，主動(dòng)創(chuàng)新產(chǎn)品和工具，適應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)主體發(fā)展的需要。根據(jù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的核心思想，結(jié)合鄭州航空港區(qū)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展實(shí)際，提出以下建議。

1．探索高效融資方式，優(yōu)化融資機(jī)制

探索資產(chǎn)證券化融資，促進(jìn)鄭州航空港區(qū)資產(chǎn)流動(dòng)。目前鄭州航空港區(qū)機(jī)場(chǎng)二期工程基本完工，已投入使用。不斷增加客流和貨流為機(jī)場(chǎng)帶來(lái)了客觀的收益。機(jī)場(chǎng)的收入可分為航空性收入和非航收入。航空性收入主要包括起降費(fèi)、停場(chǎng)費(fèi)、客橋費(fèi)、旅客服務(wù)費(fèi)和安檢費(fèi)。非航收入主要包括頭等艙休息室出租、辦公室出租、售補(bǔ)票柜臺(tái)出租、值機(jī)柜臺(tái)出租、地面服務(wù)收費(fèi)、特許經(jīng)營(yíng)收入、機(jī)場(chǎng)直接銷售收入等。除機(jī)場(chǎng)外的區(qū)域而言，政府BT項(xiàng)目回購(gòu)款等債券類、門票收入等收益類也是未來(lái)能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)，非常適合針對(duì)這些資產(chǎn)和項(xiàng)目進(jìn)行資產(chǎn)證券化融資。

通過(guò)籌備上市和發(fā)行公司債券探索直接融資。在目前鄭州航空港區(qū)建設(shè)不斷加快的情況下，進(jìn)一步建設(shè)機(jī)場(chǎng)二期工程的各項(xiàng)配套項(xiàng)目、拓展樞紐建設(shè)，可借鑒國(guó)際國(guó)內(nèi)機(jī)場(chǎng)在直接融資方面的經(jīng)驗(yàn)，以河南省機(jī)場(chǎng)集團(tuán)公司為基礎(chǔ)，逐漸進(jìn)行股份制改造，引入民間投資和戰(zhàn)略投資者，積極籌備在證交所掛牌上市，并探索發(fā)行公司債券。一方面，可以不斷降低融資成本；另一方面，可以解決機(jī)場(chǎng)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)單一問(wèn)題，形成科學(xué)合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)。使機(jī)場(chǎng)公司治理結(jié)構(gòu)規(guī)范化，國(guó)有股權(quán)、外資股權(quán)和民營(yíng)股權(quán)之間形成相互制衡的機(jī)制。

政府與市場(chǎng)相結(jié)合發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)。第一，加快風(fēng)險(xiǎn)投資基金的發(fā)展。借鑒先進(jìn)地區(qū)的成功經(jīng)驗(yàn)，為鄭州航空港區(qū)風(fēng)險(xiǎn)投資基金的發(fā)展?fàn)I造良好的政策環(huán)境。充分發(fā)揮政府的作用，以政府資金為杠桿，鼓勵(lì)民間資本的參與，引導(dǎo)境內(nèi)外投資者投資，落實(shí)財(cái)稅扶持政策，建立各種類型風(fēng)險(xiǎn)投資基金。第二，支持各類風(fēng)險(xiǎn)投資公司的設(shè)立。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)按資本來(lái)源可劃分為私募型、公開上市型、大公司附屬型及銀行附屬型、政府主導(dǎo)型等風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，不同類型的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)適合于不同發(fā)展階段的高技術(shù)企業(yè)融資。鄭州航空港區(qū)政府應(yīng)支持境內(nèi)外各種投資主體在航空港區(qū)設(shè)立機(jī)構(gòu)并開展創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)；并建立風(fēng)險(xiǎn)資本的循環(huán)和退出渠道，回收風(fēng)險(xiǎn)投資。第三，加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的財(cái)稅支持?？蓪?duì)風(fēng)險(xiǎn)投資稅收涉及的各方面稅收問(wèn)題進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)范。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資者、風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)象實(shí)行稅收優(yōu)惠，適當(dāng)降低和減免所得稅；引導(dǎo)資金對(duì)種子期、發(fā)展期項(xiàng)目的支持。

2．引入和組建適合航空經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融機(jī)構(gòu)

探索組建中國(guó)航空發(fā)展銀行。建議探索由航空管理局和河南省政府聯(lián)合注資，成立中國(guó)航空發(fā)展銀行。其主要任務(wù)是：籌集航空產(chǎn)業(yè)政策性信貸資金，針對(duì)航空經(jīng)濟(jì)開展航空政策性和商業(yè)性金融業(yè)務(wù)。航空發(fā)展銀行可辦理民航公司貸款，機(jī)場(chǎng)建設(shè)貸款和開發(fā)貸款，航空港區(qū)企業(yè)貸款和科技貸款，航空租賃企業(yè)貸款，代理財(cái)政資金撥付，辦理業(yè)務(wù)范圍內(nèi)企事業(yè)單位的協(xié)議存款、同業(yè)存款等，辦理開戶企事業(yè)單位結(jié)算，進(jìn)行資金交易業(yè)務(wù)，辦理代理保險(xiǎn)、資金結(jié)算等中間業(yè)務(wù)，辦理民航公司和航空港區(qū)企業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易項(xiàng)下的國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)以及與國(guó)際業(yè)務(wù)相配套的外匯存款、匯款、同業(yè)拆借等業(yè)務(wù)。

爭(zhēng)取設(shè)立進(jìn)出口銀行河南省分行。早在2006年，進(jìn)出口銀行在長(zhǎng)沙設(shè)立首個(gè)中部分行，2010年、2013年進(jìn)出口銀行分別成立安徽省分行、江西分行。隨著鄭州航空港區(qū)的發(fā)展，河南省的進(jìn)出口總額增長(zhǎng)飛快，為支持鄭州航空港區(qū)企業(yè)開展和擴(kuò)大進(jìn)出口業(yè)務(wù)，探索更加便利的國(guó)內(nèi)外消費(fèi)進(jìn)出口管理模式，建議在鄭州航空港區(qū)設(shè)立進(jìn)出口銀行河南省分行，充分發(fā)揮進(jìn)出口銀行在彌補(bǔ)市場(chǎng)機(jī)制不足、促進(jìn)鄭州航空經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用。

探索組建獨(dú)立法人的科技銀行。為積極支持鄭州航空港區(qū)高科技企業(yè)發(fā)展，并針對(duì)目前科技支行中普遍存在的問(wèn)題，建議由財(cái)政撥款與認(rèn)股集資相結(jié)合，由鄭州市政府和鄭州航空港區(qū)政府參股，并帶動(dòng)民間資本進(jìn)入，發(fā)起設(shè)立獨(dú)立法人的科技銀行，并實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)。科技銀行服務(wù)科技型企業(yè)非常專業(yè)，要采取商業(yè)性和政策性相結(jié)合的運(yùn)作方式，政府應(yīng)對(duì)其進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和貼息優(yōu)惠。該種科技銀行貸款利率實(shí)行自主浮動(dòng)，創(chuàng)新質(zhì)押方式和擔(dān)保方式，允許參與風(fēng)險(xiǎn)投資、成立風(fēng)險(xiǎn)基金，擁有多樣化的投融資工具，提供多種形式的融資服務(wù)，是為科技型企業(yè)提供金融服務(wù)的專業(yè)銀行。

引入進(jìn)出口保險(xiǎn)和航空運(yùn)輸保險(xiǎn)專營(yíng)機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司在鄭州航空港區(qū)開展業(yè)務(wù)。建議中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司河南分公司在鄭州航空港區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，充分運(yùn)用國(guó)家政策，促進(jìn)進(jìn)出口貿(mào)易，保障出口商的收匯安全和銀行的信貸安全，擴(kuò)大企業(yè)國(guó)際結(jié)算方式的選擇面，提高出口企業(yè)信用等級(jí)，促進(jìn)企業(yè)獲得銀行打包貸款、托收押匯、保理等金融支持。同時(shí)，可由財(cái)政出資，撬動(dòng)民間資本，或由金融機(jī)構(gòu)與社會(huì)資本共同組建航空運(yùn)輸保險(xiǎn)公司，針對(duì)航空貨物運(yùn)輸、進(jìn)出口企業(yè)和業(yè)務(wù)、航空運(yùn)輸結(jié)算等創(chuàng)新保險(xiǎn)產(chǎn)品，并與銀行信貸、基金項(xiàng)目、信托公司開展合作，充分發(fā)揮保險(xiǎn)的多方面功能，促進(jìn)航空經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

3．創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，發(fā)展航空金融新業(yè)態(tài)

發(fā)展航空物流金融。一是要鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新開展物流金融相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)，推出倉(cāng)單物流、信用證、物流保理等加強(qiáng)與物流企業(yè)合作。建議可以城市商業(yè)銀行等地方金融機(jī)構(gòu)為切入點(diǎn)，發(fā)揮其服務(wù)地方區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，推動(dòng)區(qū)域性物流中心的發(fā)展，不斷打造為物流金融專業(yè)銀行，提供物流金融產(chǎn)品，創(chuàng)新金融工具。二是探索大型物流公司組建物流金融公司。可由一些大型物流公司組建專業(yè)物流金融公司，或者由銀行主導(dǎo)，與物流企業(yè)共同組建專業(yè)物流金融公司，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的有效融合。三是借助航空物流園區(qū)建立第三方物流金融信息平臺(tái)。以物流企業(yè)為運(yùn)營(yíng)主體、融合P2P網(wǎng)絡(luò)融資功能建立第三方物流金融信息平臺(tái)，可將物流企業(yè)獨(dú)特優(yōu)勢(shì)融入供應(yīng)鏈金融服務(wù)。四是適時(shí)組建專業(yè)性的物流金融銀行。建議可由鄭州銀行、中原銀行等地方商業(yè)銀行通過(guò)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，在鄭州航空港區(qū)建立物流金融支行，重點(diǎn)開發(fā)物流金融產(chǎn)品，提供專業(yè)性化金融服務(wù)。

引進(jìn)航空金融租賃機(jī)構(gòu)，大力發(fā)展航空金融租賃。在國(guó)際上，融資租賃是僅次于銀行信貸、資本市場(chǎng)的第三大融資方式，尤其適合于航空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。第一，建議創(chuàng)造良好的政策環(huán)境，積極引進(jìn)金融租賃公司在鄭州航空港區(qū)設(shè)立子公司，開展航空金融業(yè)務(wù)。第二，在混業(yè)經(jīng)營(yíng)的背景下，可由地方性法人商業(yè)銀行發(fā)起，吸收社會(huì)資本入股，成立航空性金融租賃公司。

創(chuàng)新性開展基于E貿(mào)易的互聯(lián)網(wǎng)金融。應(yīng)以E貿(mào)易為抓手，通過(guò)E貿(mào)易流程設(shè)計(jì)，形成鄭州航空港區(qū)金融創(chuàng)新。爭(zhēng)取國(guó)務(wù)院、央行、外匯管理局、出入境檢驗(yàn)檢疫局、商務(wù)部等相關(guān)政策部門支持，在鄭州航空港區(qū)試點(diǎn)基于E貿(mào)易的電商牌照，互聯(lián)網(wǎng)金融牌照。爭(zhēng)取給予鄭州航空港區(qū)引進(jìn)的第三方支付公司在支付結(jié)算、行郵稅征收等方面給予先行先試的政策，在貨幣兌換手續(xù)費(fèi)方面給予一定程度的優(yōu)惠。引進(jìn)享有基于E貿(mào)易的金融牌照第三方支付公司，或支持亞馬遜、京東、騰訊、阿里、1號(hào)店等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)參與鄭州E貿(mào)易流程設(shè)計(jì)。

4．建立健全區(qū)域金融要素市場(chǎng)和配套中介機(jī)構(gòu)

建立鄭州航空港區(qū)資產(chǎn)交易市場(chǎng)，主要進(jìn)行科技產(chǎn)權(quán)交易和金融資產(chǎn)交易。建議引進(jìn)金融資產(chǎn)交易機(jī)構(gòu)在區(qū)內(nèi)設(shè)立子公司，開展資產(chǎn)交易。也可與其他機(jī)構(gòu)合作共同設(shè)立資產(chǎn)交易所。鄭州航空港區(qū)的資產(chǎn)交易市場(chǎng)將主要?jiǎng)?chuàng)新性地進(jìn)行科技產(chǎn)權(quán)交易和金融資產(chǎn)交易：第一，借鑒河南省科技產(chǎn)權(quán)交易所的經(jīng)驗(yàn)，為科技成果、中小高新技術(shù)企業(yè)、其他航空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的股權(quán)、債權(quán)、物權(quán)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易提供公平、高效和科學(xué)的交易機(jī)制。第二，以中原股權(quán)交易市場(chǎng)為基礎(chǔ)，資產(chǎn)交易市場(chǎng)要?jiǎng)?chuàng)新開展各種金融性資產(chǎn)的公開交易，為各種金融資產(chǎn)提供從登記、交易到結(jié)算的全程服務(wù)。

5．探索金融政策不斷突破創(chuàng)新，構(gòu)建良好的金融制度環(huán)境

穩(wěn)步實(shí)施現(xiàn)有金融政策，積極爭(zhēng)取可能突破的政策約束。借鑒四大自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新政策，針對(duì)目前鄭州航空港區(qū)發(fā)展情況，建議在以下方面進(jìn)行政策創(chuàng)新：一是探索鄭州航空港區(qū)企業(yè)從境外借入人民幣資金和企業(yè)到境外發(fā)債，用于鄭州航空港區(qū)建設(shè)及區(qū)內(nèi)企業(yè)發(fā)展。二是支持社會(huì)資本進(jìn)入金融業(yè)，民間資本依法設(shè)立民營(yíng)銀行、金融租賃公司等金融機(jī)構(gòu)。三是發(fā)展總部經(jīng)濟(jì)和結(jié)算中心。放寬跨國(guó)公司外匯資金集中運(yùn)營(yíng)管理準(zhǔn)入條件。四是探索第三方支付機(jī)構(gòu)外匯業(yè)務(wù)需求。五是探索經(jīng)常項(xiàng)下和直接投資項(xiàng)下的跨境人民幣結(jié)算。六是研究拓展境外人民幣回流鄭州航空港區(qū)的渠道。七是探索科技金融的投貸聯(lián)動(dòng)，促進(jìn)科技創(chuàng)新。八是研究探索開展金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)，探索設(shè)立金融控股公司。

［1］賈康，蘇迎春.新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)［M］.太原：山西出版社，2015.

［2］賈品榮.航空金融論——技術(shù)經(jīng)濟(jì)視角［M］.北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2015.

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［8］李希義.我們需要發(fā)展什么樣的科技銀行——對(duì)國(guó)內(nèi)科技銀行運(yùn)行模式的探索［J］.中國(guó)科技論壇，2014，（6）.

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（責(zé)任編輯：平萍）

Study on the Financial Development Pathway of Zhengzhou Airport Economy Zone under the Structural Reform of the Supply Side

Wang Shuyun

Abstracts：Currently，the finance of Zhengzhou Airport Economy Zone develops rapidly.However，Sone problems still exist，Such as the low level of bank in stitutions，the indirect finaneial structure，the lack deuelopment of finance institutions and financial format.The government should increase the efficient supply of financial factors，meanwhile give full play to the role to form the efficient financial mechanism supply.So the author suggested that，the finance development of Zhengzhou Airport Economy Zone should strive to explore effective financing methods，introduce and form the financial institutions suited for aviation economic development，develop the new aviation financial format，improve regional financial factor markets and keep constant financial policies innovation.

Structural Reform of the Supply Side；Aviation Finance；Financial Supply

F832.1

A

2095—5766（2016）04—0104—06

2016—05—10

河南省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目“鄭州航空港經(jīng)濟(jì)綜合實(shí)驗(yàn)區(qū)金融支持研究”（2015BJJ068）。

王淑云，女，中國(guó)人民銀行鄭州中心支行助理研究員（鄭州450000）。