北京信息科技大學 張文鵬

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利率市場化對城商行的機遇與挑戰(zhàn)

北京信息科技大學 張文鵬

摘 要：在利率管制時期，商業(yè)銀行能夠穩(wěn)定地獲得利差收入，各家銀行利潤的高低主要取決于其存貸款規(guī)模的大小，銀行經營與競爭表現(xiàn)出明顯的“規(guī)模效益型”導向。但是城商行大力發(fā)展非息收入不可能像大型商業(yè)銀行一樣面面俱到，應結合其自身特點，突出重點領域。本文將主要對利率市場化對城商行的機遇與挑戰(zhàn)進行闡述，并提出加快推進市場利率化的政策建議。

關鍵詞：利率市場化 城商行 機遇 挑戰(zhàn)

金融是現(xiàn)在經濟成長中重要的推動力量，其中，銀行利用存款等業(yè)務吸收社會中的游離資金，再貸放給企業(yè)，使之推動擴大投資或是技術升級等，換言之，銀行扮演著資金配置的角色，讓剩余或多余的資金能更有效率地被應用，然而銀行為營利事業(yè)單位，獲利來源除了中間業(yè)務及表外業(yè)務外，大部分則是來自于傳統(tǒng)存貸業(yè)務中的利差，尤其是我國的銀行，因許多銀行業(yè)務仍未開放，金融商品也趨于單調，故可預見存貸業(yè)務對我國銀行的獲利有重要影響?？偠灾覈你y行獲利多寡取決于存貸利差，而存貸款利差又取決于存款、貸款利率的高低，因此商業(yè)銀行的獲利與利率存在著互動關系[1]。

1　利率市場化對城商行的機遇

利率市場化也給商業(yè)銀行帶來了機遇。一方面，利率市場化為商業(yè)銀行合理配置資源提供了基礎，在利率市場化條件下，商業(yè)銀行擁有較多的金融產品定價權，可以根據市場供需狀況來確定資金的價格，使資金價格能有效地反映供求關系和資源的緊缺程度。同時，我國在改革開放以前金融體制為大一統(tǒng)格局，中國人民銀行除了背負著中央銀行的職權外，也同時負責專業(yè)銀行的業(yè)務，除了金融體制上只有一家銀行外，利率也因政府政策而被人為地壓低，但在改革開放后，由于外資大量涌進，加上每年的巨額出超賺取了大量外匯，現(xiàn)有的金融體制無法應付改革后的經濟需求，因此金融體制漸漸轉變[2]。另一方面，利率市場化有利于商業(yè)銀行開展金融創(chuàng)新，以滿足客戶由于利率市場化而衍生出的新需求，加快結算、委托、代理、理財?shù)戎虚g業(yè)務的發(fā)展，增加非利息收入，實現(xiàn)收入結構的多元化。

混業(yè)經濟的發(fā)展為銀行拓展其他盈利收入來源提供了新的渠道。從近年來的發(fā)展來看，類混業(yè)經營和新興業(yè)務對銀行的邊際貢獻逐漸加大。隨著混業(yè)經營的逐步放開，銀行通過參股或控股信托、保險、證券、基金等形式實現(xiàn)混業(yè)經營，相應的保險收入、基金管理收入等將對非息收入形成較大的邊際貢獻。類混業(yè)經營模式還可以通過實現(xiàn)交叉銷售合作模式吸引客戶，對現(xiàn)有業(yè)務形成良性促進。另外，金融脫媒在發(fā)展對銀行傳統(tǒng)業(yè)務提出挑戰(zhàn)的同時，也為發(fā)展財務顧問、債券承銷、資金托管、金融租賃等城商行業(yè)務帶來了較大的市場空間。金融脫媒使銀行不能完全滿足客戶日益增長的金融需求，直接融資占比將不斷提升，也有利于銀行通過創(chuàng)新投行業(yè)務來增加收入來源[3]。

2　利率市場化對城商行的挑戰(zhàn)

利率市場化與利率自由化的概念相近，兩者都主張利率交由市場資金的供需決定，但不同的是利率市場化卻又多了宏觀調控的概念，除了利率主要由市場資金供需決定外，政府也將視國家政策發(fā)展情勢再做調整，其中，利用中央銀行票據或是債券等進行公開市場操作，進而間接影響利率的漲跌。而與我國改革開放前實施利率管制相比較，利率市場化能加強資金的使用效率，也讓資金能有更佳的配置[4]。

然而，觀察我國的金融體制，由于在改革開放前采取利率管制措施，銀行業(yè)在制定利率的保護下通常有超額利潤，即使因政策性因素出現(xiàn)虧損也會有政府財政資金，但在改革開放后金融體制出現(xiàn)變化，許多股份制商業(yè)銀行成立，同業(yè)開始互相競爭，加上利率市場化的結果，利率波動比以往更頻繁，利率波動造成的利率風險使銀行獲利面臨壓力，而國有商業(yè)銀行也在自負盈虧的原則下失去了政府的保護，變革對銀行帶來了營運風險，也對銀行獲利產生了沖擊。

在利率市場化的趨勢下，將對我國銀行業(yè)的營運方式出現(xiàn)重大變革，目前我國銀行業(yè)主要業(yè)務仍為傳統(tǒng)存貸業(yè)務，主要獲利來源為存貸利差，而利差收入又與利率存在密切關系，利率的頻繁波動，銀行也必須隨之調整存貸款的大小與持有期限，以避免可能出現(xiàn)的利率風險缺口；另外，金融市場的開放，不同類型的銀行由于專注的業(yè)務不同，所以可能有不同的資產負債結構，進而缺口調整速度也不盡相同。

3　加快推進市場利率化的政策建議

3.1調整商業(yè)銀行“規(guī)模效益型”的經營戰(zhàn)略

在原有經營戰(zhàn)略下，銀行在負債端單純地做大存款規(guī)模，在資產端堅持低風險偏好，發(fā)展傳統(tǒng)的大項目、大客戶信貸業(yè)務。但在未來利率進一步市場化后，銀行的凈息差將進一步縮小，單純依賴擴大規(guī)模已無法確保利潤的持續(xù)增長。為此，我國商業(yè)銀行要從客戶結構、業(yè)務創(chuàng)新和全球化布局等方面著手調整經營戰(zhàn)略。

第一，優(yōu)化調整客戶結構，維持信貸業(yè)務一定的利差水平。隨著利率市場化進程的深入，大項目、大客戶貸款需求將相對減少，且這部分貸款的收益水平會隨著強勢客戶議價能力的提高而下降。為此，銀行要在提高風險定價能力的基礎上調整風險偏好，擴大小微企業(yè)和個人貸款比重，拓展“三農”領域和消費領域貸款，在風險可控的前提下，保持信貸業(yè)務一定的利差水平[5]。

第二，加強金融創(chuàng)新，提高非信貸業(yè)務收入比重。要降低銀行對傳統(tǒng)信貸業(yè)務的依賴，大力發(fā)展低資本消耗、高經濟增加值的業(yè)務。一是加快存款替代型產品的創(chuàng)新，豐富財富管理業(yè)務品種，促進客戶資金在銀行體內循環(huán)；二是從“信用中介商”轉變?yōu)椤敖鹑诜仗峁┥獭?，通過資產管理、私人銀行、投資銀行等綜合方式為客戶提供綜合性的金融服務，在降低信用風險、市場風險和資本占用的同時，大力提高交易業(yè)務和手續(xù)費收入，抵御利息收入增長放緩對盈利帶來的負面影響。

第三，謀劃全球業(yè)務布局，發(fā)展新興市場業(yè)務。雖然匯豐、渣打等一批國際銀行總部所在地的凈息差不高，但由于其新興市場的布局，整體的凈息差反而高于國內的銀行。當前，我國銀行業(yè)的全球布局主要還是在發(fā)達國家和地區(qū)，這雖然有利于提高我國銀行國際業(yè)務的綜合能力，但對增加利差收入并無裨益。我國商業(yè)銀行要抓住國際銀行業(yè)陷入危機和人民幣國際化的歷史機遇，通過兼并收購和綠地投資等方式，在分散各經濟區(qū)域周期性風險的前提下，在利率水平較高的新興國家開辟業(yè)務，從而彌補因國內利率市場化而損失的利差收入。

3.2提高服務質量和經營效率

利率市場化的推進必定加劇銀行之間的競爭，只有提高服務質量和經營效率，才能對市場承諾更加優(yōu)惠的利率水平，從而獲取更多的盈利。目前我國銀行內部經營效率仍具備較大的增長空間，今后將優(yōu)化運作機制，進行科學管理。就未來發(fā)展而言，銀行將從專注于吸存轉變?yōu)榇龠M資金的成本控制和有效運用上來，把效率管理理念貫穿于日常經營當中[6]。

3.3建立同業(yè)定價協(xié)調機制

從經營的角度來看，政策性銀行有幾項特點。首先是融資的數(shù)額決定于經濟計劃的指令，并不受市場法則的約束。其次是經營風險全由國家承擔，本身無需自負盈虧。最后是業(yè)務僅受上級單位的監(jiān)督，而不受銀行法規(guī)的約束。至于其融資的對象則為：經濟效益欠佳的產業(yè)，如基礎產業(yè)；或是具有潛在長期經濟效益的建設，如河川整治或灌溉設施。還有政策指定的業(yè)務，如西部建設及農牧產品的儲購。近年來由于社會主義市場經濟的體制建立并逐漸成熟后，經濟的運行已經從過去的短缺經濟轉向剩余經濟，政策性銀行的傳統(tǒng)經營方式因此出現(xiàn)改變，漸漸從政策性金融轉為開發(fā)性金融。開發(fā)性金融與傳統(tǒng)政策性金融的不同之處在于，開發(fā)性金融不是像過去是以保本微利為目標，以優(yōu)惠的存貸款利率結合然后配合國家的社會發(fā)展政策，而是將國家信用和市場業(yè)績相結合，資金的利用加入了現(xiàn)代商業(yè)銀行經營概念，不再是創(chuàng)立初期的傳統(tǒng)政策性銀行。股份制商業(yè)銀行按照市場、效益原則自主選擇客戶，同時也針對中小型企業(yè)和外貿導向型企業(yè)擇優(yōu)扶植，共同合作。另一方面也注意國家重點項目，參與建設項目和基礎設施的資金供給，這強化了市場機制在資金配置中的作用，提高了資金使用效率，促進市場經濟和產業(yè)結構調整與優(yōu)化。其次，股份制商業(yè)銀行的建立使銀行與企業(yè)之間的關系出現(xiàn)轉變，過去銀行由于為數(shù)不多，因此在信貸上為比較強勢的一方，然而現(xiàn)在銀行壟斷的型態(tài)被打破，所以企業(yè)變成了銀行爭取的對象。

4　結語

在利率管制時期，商業(yè)銀行能夠穩(wěn)定地獲得利差收入，各家銀行利潤的高低主要取決于其存貸款規(guī)模的大小，銀行經營與競爭表現(xiàn)出明顯的“規(guī)模效益型”導向。在原有經營戰(zhàn)略下，銀行在負債端單純地做大存款規(guī)模，在資產端堅持低風險偏好，發(fā)展傳統(tǒng)的大項目、大客戶信貸業(yè)務。但在未來利率進一步市場化后，銀行的凈息差將進一步縮窄，單純依賴做大規(guī)模已無法確保利潤的持續(xù)增長。為此，我國城商行要從客戶結構、業(yè)務創(chuàng)新和全球化布局等方面著手調整經營戰(zhàn)略。

參考文獻

[1]李勝年.利率市場化視角下的中小城商行內部資金轉移定價探討[J].財經界(學術版),2014(18).

[2]魏涪雷.利率市場化背景下城商行的應對策略——基于供應鏈金融的視角[J].環(huán)渤海經濟瞭望,2015(05).

[3]張玉坤.聚焦二 利率市場化對城商行發(fā)展的影響[J].中國銀行業(yè),2014(06).

[4]劉永生.城商行五策略應對利率市場化挑戰(zhàn)[J].中國銀行業(yè),2014(06).

[5]翟敏,吳勝.利率市場化進程中城商行利率風險度量及應對——以浙江省為例[J].金融教育研究,2015(04).

[6]慈亞平,賈瑞躍.利率市場化對城商行的影響:基于凈利差率的實證分析[J].價值工程,2014(05).

中圖分類號：F832.5

文獻標識碼：A

文章編號：2096-0298(2016)01(a)-068-03