王鵬飛

上市公司盈余管理問題研究

王鵬飛

摘要：目前，上市公司會計信息失真的事件發(fā)生率越來越高，其原因很大部分是企業(yè)的盈余管理。我國的盈余管理已經(jīng)引起國內(nèi)外學(xué)者的廣泛討論，盈余管理雖然是合法的，但是其仍然存在很多弊端。在此基礎(chǔ)上，筆者通過分析目前國家的經(jīng)濟(jì)形勢、上市公司的實際狀況以及盈余管理的相關(guān)概念，發(fā)現(xiàn)我國上市公司盈余管理存在的問題，分析提出了上市公司盈余管理問題的解決策略。

關(guān)鍵詞：上市公司；盈余管理；對策

一、引言

隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和完善，國際資本市場也是日新月異，上市公司運(yùn)用越來越多的財務(wù)手段出現(xiàn)在日常的企業(yè)管理中。其中，盈余管理在其中占據(jù)著重要地位。上市公司的盈余管理不僅僅對投資者的相關(guān)利益產(chǎn)生一定的影響，也對我國資本市場的運(yùn)作造成一定的阻礙。盈余管理是一種特定的經(jīng)濟(jì)后果，是存在投機(jī)性的。當(dāng)企業(yè)存在財務(wù)危機(jī)時，可以通過恰當(dāng)?shù)挠喙芾硎沟霉芾韺优c債權(quán)人的談判成本降低、穩(wěn)定股價以及利潤的調(diào)整等向市場傳遞利好信息。從國內(nèi)外上市企業(yè)盈余管理的相關(guān)經(jīng)驗來看，恰當(dāng)?shù)挠喙芾砑瓤梢栽谝欢ǔ潭壬媳Ｕ仙鲜泄镜目沙掷m(xù)發(fā)展，也可以保障股東的利益，從而實現(xiàn)共贏的局面。

盈余管理的概念存在許多的爭論。從廣義上而言應(yīng)盈余管理就是在相關(guān)會計準(zhǔn)則、制度允許的范圍內(nèi)，企業(yè)的管理層有目的進(jìn)行一定的財務(wù)操作用以控制財務(wù)的報告過程，以此達(dá)到企業(yè)價值最大化的一種披露管理行為。與財務(wù)管理的主體是會計人員不同，盈余管理主體是企業(yè)的管理層。應(yīng)當(dāng)注意的是區(qū)別盈余管理與利潤操縱之間的關(guān)系，首先盈余管理是符合法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定的，而利潤操縱卻是非法的。其次，企業(yè)的盈余管理是不改變企業(yè)實際可分配利潤的，它只是改變了企業(yè)的利潤在不同會計期間的分配。而上市公司進(jìn)行盈余管理的主要目的在于降低經(jīng)理人與股東、債權(quán)人之間的契約成本，迎合市場監(jiān)管。

二、我國上市公司盈余管理存在的問題

（一）我國的會計準(zhǔn)則以及會計制度存在一定的漏洞，這為上市公司進(jìn)行盈余管理提供便利

我國的會計準(zhǔn)則和會計制度雖然一直在不停的改善，但是仍然存在許多的缺陷，這為上市公司的盈余管理提供了很多的便利。從客觀上來看，企業(yè)的盈余管理現(xiàn)象是無法消除的。由于我國的經(jīng)濟(jì)體制為市場經(jīng)濟(jì)，這使得會計準(zhǔn)則在一定程度上存在缺陷，其一是會計準(zhǔn)則和會計制度本身的不完善。目前，我國的市場經(jīng)濟(jì)瞬息萬變，企業(yè)的經(jīng)營種類和經(jīng)營方式也呈現(xiàn)多元化發(fā)展，這使得會計事項也存在多樣化，使得目前的會計準(zhǔn)則不能完全適應(yīng)會計操作的需求。其二是會計準(zhǔn)則和會計制度存在一定的模糊性。在會計準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定中，很多的理論對于實際的操作都沒有意義的，而且對于某些會計信息的選擇存在一定人為的主觀性。企業(yè)的管理層對于盈余管理的操縱主要是利用會計政策模糊性的規(guī)定來選擇對上市企業(yè)有益處的會計政策和會計準(zhǔn)則，進(jìn)而獲取利潤。

（二）我國的上市企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)不完善，造成上市企業(yè)的盈余管理存在成為投機(jī)性的可能性

由于我國固有的歷史原因，我國的上市公司有很大一部分是國有企業(yè)，其特征是國有股份獨大，這必然會造成這類企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)不完善，甚至形同虛設(shè)。有些上市企業(yè)是家族傳承的，其特征即最大的股東控制了董事會，這在一定的程度上造成了治理結(jié)構(gòu)的不完善。而且，很多國有企業(yè)的國有控制權(quán)是模糊的，所有者缺失造成了企業(yè)的內(nèi)部管理人成為國有上市企業(yè)的實際控制人。造成上市企業(yè)的盈余管理演變成上市企業(yè)的利潤操縱，這兩者的區(qū)別僅僅一線之隔。

（三）我國的監(jiān)管制度不完善，使得上市企業(yè)的盈余管理存在問題

注冊會計師的審計失真是我國的監(jiān)管制度不完善的主要反映，上市公司財務(wù)信息的真實性主要依靠的是注冊會計師的審計，這是會計信息從上市公司輸出的一道重要的檢驗關(guān)卡。但是，由于我國會計師事務(wù)所所面臨的競爭壓力巨大，使得許多的會計師事務(wù)所的專業(yè)性沒有達(dá)到應(yīng)有的水平，而且時效性也沒有達(dá)到應(yīng)有的要求。而且有些注冊會計師在利潤的操作下隨意利用自己的身份幫助企業(yè)進(jìn)行利潤操縱，甚至出現(xiàn)了協(xié)同作假這類惡劣的事情，這對于企業(yè)盈余管理的惡化起到了一定的推動作用。我國的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及證券市場法規(guī)雖然相比西方等發(fā)達(dá)國家較為嚴(yán)肅，但是對上市企業(yè)的監(jiān)管力度并沒有規(guī)定的嚴(yán)厲。在實際的工作中，很多上市企業(yè)如果在審計結(jié)束后收到了注冊會計師的保留意見，卻沒有受到證監(jiān)局的任何處罰或者警告，上市企業(yè)在這種情況下的處理方法一般不是改進(jìn)企業(yè)的相關(guān)缺陷，而是更換會計師事務(wù)所，這是上市公司在打擦邊球。

（四）我國的證監(jiān)會沒有對上市公司的信息披露進(jìn)行有效監(jiān)管，對違反規(guī)定的上市企業(yè)的處罰力度不夠

我國的證監(jiān)會對于上市企業(yè)的處罰存在著很多非常突出的問題。首先是證監(jiān)會對上市企業(yè)的懲處模式較為消極，沒有在問題出現(xiàn)之前進(jìn)行預(yù)防或者出現(xiàn)小問題時就及時的遏制其發(fā)展勢頭，從而避免大問題的出現(xiàn)。而且，證監(jiān)會對上市企業(yè)的很多問題的處理都在媒體曝光之后，這大大降低了監(jiān)管效率。其次，對于上市企業(yè)出現(xiàn)的一些問題雖然證監(jiān)會及時的發(fā)現(xiàn)并下達(dá)了處罰條款，但是這些問題沒有及時的跟進(jìn)使得上市公司在問題出現(xiàn)之后的很多年才得以解決，這在一定程度上影響了證監(jiān)會的處罰力度。在處罰過程中，證監(jiān)會往往注重公司本身，而忽略了對相關(guān)負(fù)責(zé)人的處罰，這些處罰相對于盈余管理獲取的利益相比較是微不足道的。

三、我國上市公司盈余管理問題的解決策略

（一）加強(qiáng)我國會計政策以及會計制度的建設(shè)，減少上市企業(yè)盈余管理的可能性

其一是盡量減少會計準(zhǔn)則的漏洞。在會計準(zhǔn)則制定或者修正時，應(yīng)當(dāng)全面考慮，從而盡量減少企業(yè)可以利用的會計準(zhǔn)則和會計政策的漏洞進(jìn)行盈余管理，因為企業(yè)的管理層就是運(yùn)用法律、會計政策以及會計準(zhǔn)則的相關(guān)漏洞和模糊的定義進(jìn)行盈余管理。其二是完善上市企業(yè)的信息披露的政策，進(jìn)而提高相關(guān)信息的公開性和透明性，切斷盈余管理的源頭，從根本上約束企業(yè)的管理層。從我國的證券市場以及實際的工作來看，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)那些易被操縱的報表項目。

（二）完善上市公司的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)機(jī)制以及信息披露的相關(guān)法制建設(shè)

完善上市公司的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)相關(guān)信息披露的法制建設(shè)，可以有效的防止上市公司盈余管理的濫用。以此為基礎(chǔ)，可以從以下兩個方面著手準(zhǔn)備：其一是對股東大會的相關(guān)規(guī)章制度和信息披露進(jìn)行完善，防止小股東由于大股東披露虛假的信息而受到利益的侵害，這必然會在一定程度上影響中小投資者的利益，所以，必須及時對股東大會進(jìn)行制度完善。其二是根據(jù)上市企業(yè)所在的行業(yè)以及上市企業(yè)的實際情況搭建合理的上市企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，一旦上市企業(yè)的股權(quán)過于集中，這必然為信息的操作提供“暖床”。所以，對股東大會的相關(guān)規(guī)章制度和信息披露進(jìn)行完善，從而完善上市公司的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，使得上市企業(yè)內(nèi)部的各方利益得到均衡。

（三）強(qiáng)化上市企業(yè)的外部監(jiān)督機(jī)制，從而對上市企業(yè)的盈余管理產(chǎn)生一定的約束

雖然我國政府以及一些行業(yè)規(guī)定持續(xù)推出新的法律法規(guī)以及一些證券政策，這些規(guī)定雖然對上市企業(yè)的盈余管理產(chǎn)生一定的抑制作用，但是目前的經(jīng)濟(jì)市場復(fù)雜多變，相關(guān)的法律法規(guī)無法及時的跟上時代的步伐，所以，在此基礎(chǔ)上必須要不斷的加強(qiáng)注冊會計師對上市企業(yè)的某些盈余管理手段的識別能力。除此之外，上市企業(yè)對會計師事務(wù)所的聘用制度也必須進(jìn)行改革，避免會計師事務(wù)所的獨立第三方審計作用失效。而且，上市企業(yè)的審計工作要交給那些經(jīng)驗豐富以及專業(yè)知識非常扎實的注冊會計師進(jìn)行完成。對于在工作中有徇私舞弊現(xiàn)象的會計師必須要追究其責(zé)任，從而規(guī)范整個審計市場，從根源上強(qiáng)化上市企業(yè)的外部監(jiān)督機(jī)制，達(dá)到對上市企業(yè)盈余管理的約束作用。

（四）證監(jiān)會加強(qiáng)對上市公司的信息披露的監(jiān)管，對違反規(guī)定的上市企業(yè)的加強(qiáng)處罰力度

如果上市企業(yè)的信息披露存在問題，這必然使得投資者無法獲取企業(yè)的真實情況，從而無法對各個上市企業(yè)進(jìn)行對比。為了維護(hù)投資者的利益以及對信息的知情權(quán)證監(jiān)會必須加強(qiáng)信息披露管理。加強(qiáng)對上市企業(yè)的處罰力度主要可以從以下三個方面入手：其一是對于相關(guān)的法律法規(guī)進(jìn)行完善，例如《公司法》、《證券法》等，對審計造假以及信息不真實加大處罰力度；其二是對訴訟體制進(jìn)行完善，一旦信息失真使得投資者的投資決策產(chǎn)生錯誤，投資者可以對該上市企業(yè)的會計師事務(wù)所以及注冊會計師提起訴訟；其三是一旦上市企業(yè)隨意跟換會計師事務(wù)所，必須向證監(jiān)會提出合理的理由。如果理由不充分或者不合理，證監(jiān)會有權(quán)對其行為進(jìn)行調(diào)查，發(fā)現(xiàn)違規(guī)行為進(jìn)行處罰。

投資者不應(yīng)當(dāng)片面看待上市企業(yè)的盈余管理行為。其一是其存在是具有一定的合理性的，契約成本的存在以及向投資者傳遞價值信號都使得盈余管理有其存在的必要性。其二是上市企業(yè)一旦過度使用盈余管理的財務(wù)手段，可能使得上市企業(yè)的盈余管理成為一種有機(jī)行為，例如造成會計信息缺乏真實性和相關(guān)性，對上市企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展是十分不利的。在我國的證券市場中，由于上市企業(yè)過度的進(jìn)行盈余管理的操作，相關(guān)資源的優(yōu)化配置已經(jīng)產(chǎn)生了一定的消極影響，證監(jiān)會必須對該情況進(jìn)行高度關(guān)注，防止情況惡化?？偠灾?，適當(dāng)?shù)挠喙芾硎遣豢色@取的，但是必須加強(qiáng)對信息的引導(dǎo)，從而防止過度的盈余管理使得機(jī)會主義的出現(xiàn)。

參考文獻(xiàn)：

［1］呂奕承.上市公司盈余管理問題研究［J］.經(jīng)濟(jì)師，2016，01: 125-126.

作者單位：（江蘇賽福天鋼索股份有限公司）