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今年成了白酒行業(yè)的復(fù)蘇之年，但在申萬白酒行業(yè)中21家上市酒企里，仍有5家在今年第一季度凈利潤下滑，西北地區(qū)的白酒龍頭企業(yè)——青海互助青稞酒股份有限公司（下稱“青青稞酒”，002646.SH）便是其中一家。

青青稞酒凈利潤下滑的態(tài)勢是由2014年延續(xù)至今，面對下滑的業(yè)績，青青稞酒也有所行動(dòng)，該公司先是在2014年收購美國馬克思威酒莊，以此進(jìn)入葡萄酒行業(yè)?，F(xiàn)又建設(shè)威士忌工廠，計(jì)劃在今年第四季度開始土建項(xiàng)目，2017年投產(chǎn)。因青海地區(qū)仍是其收入主要來源，青青稞酒還在去年收購了虧損的中酒網(wǎng)以補(bǔ)充銷售渠道、開拓全國市場。

在白酒行業(yè)復(fù)蘇之際，青青稞酒為何未能實(shí)現(xiàn)業(yè)績上漲，這是否與其合并中酒網(wǎng)帶來業(yè)績負(fù)擔(dān)有關(guān)？其威士忌工廠當(dāng)前的進(jìn)展情況如何？作為白酒企業(yè)，青青稞酒涉入不同品種酒的生產(chǎn)，是否擔(dān)憂會(huì)弱化核心競爭力？記者就相關(guān)問題向青青稞酒發(fā)送采訪提綱，得到其董秘趙潔的回復(fù)。

業(yè)績未能跟隨大勢上漲

青青稞酒成立于2005年，公司位于青海省海東市互助土族自治縣。不同于國內(nèi)其他酒企，瀕臨藏區(qū)的青青稞酒將青稞作為釀酒的主要原料。同時(shí)，借助獨(dú)特的地理位置，青青稞酒把生態(tài)概念作為宣傳的亮點(diǎn)。該公司在官網(wǎng)上寫道，“獨(dú)特的種植地帶使得青稞基本生長在無污染環(huán)境，具有天然的有機(jī)農(nóng)業(yè)特征，保證了青稞酒原料天然無污染的品質(zhì)?！?/p>

該公司現(xiàn)已有互助、天佑德、八大作坊、永慶和等多個(gè)系列青稞酒，其售價(jià)多在百元以上。但作為地區(qū)酒企，青青稞酒卻未能如同價(jià)位的洋河、瀘州老窖般在全國范圍內(nèi)暢銷。2015年，青青稞酒在青海以外的銷售收入僅占總收入的30%。

青海以外市場開拓不利的青青稞酒自2014年以來業(yè)績便連續(xù)下滑，即便在白酒行業(yè)普遍復(fù)蘇、申萬白酒行業(yè)中21家上市酒企里16家酒企均實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長的情況下，青青稞酒還是成為了凈利潤下滑的5家之一。

對此，白酒專家蔡學(xué)飛對《投資者報(bào)》記者說：“青青稞酒前幾年業(yè)績的增長得益于生態(tài)概念的打造。但這幾年，其打造生態(tài)概念遇到了天花板。近來，市場資源、消費(fèi)資源、渠道資源都在向名酒廠聚集，所以我們看到茅臺、五糧液、洋河、瀘州老窖等品牌都在漲價(jià)。但青青稞酒并不是傳統(tǒng)意義上的知名品牌，這種形勢給青青稞酒帶來了很大的壓力?！?/p>

借助收購中酒網(wǎng)開拓市場

收購虧損的中酒網(wǎng)也是青青稞酒今年業(yè)績下滑的重要原因。但在蔡學(xué)飛與青青稞酒董秘趙潔看來，收購中酒網(wǎng)雖然短期內(nèi)未看到明顯效果，但未來將是補(bǔ)充青青稞酒銷售渠道、助其實(shí)現(xiàn)全國化的重要舉措。

蔡學(xué)飛與青青稞酒人士不否認(rèn)的是，收購中酒網(wǎng)眼下的確為青青稞酒帶來了業(yè)績負(fù)擔(dān)。趙潔向記者透露：“公司在積極探索中酒網(wǎng)的商業(yè)模式變革，但受互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品品類、線上推廣成本及局部市場調(diào)整的影響，公司2016年第一季度整體銷售收入、凈利潤同比上期還是出現(xiàn)了一定程度的下滑?！?/p>

“據(jù)我了解，中酒網(wǎng)在不斷拓展線下實(shí)體店，而O2O和線上的推廣都需要大量的資源投入?！辈虒W(xué)飛對記者表示。

盡管目前帶來了業(yè)績負(fù)擔(dān)，但青青稞酒方面仍認(rèn)為收購中酒網(wǎng)意義非凡，其成效將在今后顯現(xiàn)。趙潔對《投資者報(bào)》記者表示：“公司收購中酒網(wǎng)主要基于戰(zhàn)略考量與未來預(yù)期，建立白酒企業(yè)+互聯(lián)網(wǎng)+模式，通過一系列的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)軟件工具，幫助酒企實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)升級和轉(zhuǎn)型，并形成產(chǎn)品—渠道—消費(fèi)者的良性循環(huán)，為酒企提供大數(shù)據(jù)服務(wù)?！?/p>

蔡學(xué)飛亦對青青稞酒收購中酒網(wǎng)持贊同態(tài)度。他對記者說：“青青稞酒過去一直在走全國化的路線，當(dāng)初收購中酒網(wǎng)直接目的就是補(bǔ)充自己的線上渠道。但傳統(tǒng)的全國化必須要有樣板市場、大量的人力資源和經(jīng)銷商資源，這些成本都非常高，青青稞酒作為成立時(shí)間比較短的酒企業(yè)不具備這樣的實(shí)力。所以它借助于收購中酒網(wǎng)，通過開辟線上渠道來實(shí)現(xiàn)全國化?！?/p>

涉入其他酒類生產(chǎn)扭轉(zhuǎn)下滑業(yè)績

除了借助中酒網(wǎng)實(shí)現(xiàn)全國化，多元化發(fā)展也是青青稞酒為扭轉(zhuǎn)下滑業(yè)績采取的措施。

青青稞酒曾在2014年收購美國馬克思威酒莊，以此進(jìn)入葡萄酒行業(yè)。如今，青青稞酒又打算在西藏建立威士忌工廠。青青稞酒方面告訴記者，“公司在全力打造西藏生產(chǎn)釀造的蘇格蘭風(fēng)味的青稞單一麥芽釀威士忌，現(xiàn)已完成前期準(zhǔn)備工作，計(jì)劃2016年第四季度開始土建項(xiàng)目，預(yù)計(jì)2017年底之前完成設(shè)備的安裝調(diào)試，進(jìn)行生產(chǎn)運(yùn)行。”

青青稞酒為何不再固守白酒業(yè)務(wù)，涉入其他酒類的生產(chǎn)？青青稞酒方面向記者回應(yīng)道：“隨著生活方式及消費(fèi)習(xí)慣的改變，白酒消費(fèi)群體和消費(fèi)結(jié)構(gòu)日益多元化，單一品類將無法滿足消費(fèi)者的需求。因此，公司充分利用現(xiàn)有渠道優(yōu)勢，將進(jìn)一步豐富產(chǎn)品品類，在青稞特色的基礎(chǔ)上，開發(fā)更高性價(jià)比的產(chǎn)品，包括葡萄酒、威士忌等，降低單一白酒產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，增加新的利潤增長點(diǎn)。”

青青稞酒將建威士忌工廠的消息在市場中得到了不錯(cuò)的反饋，該公司股價(jià)在今年3月4日為16.28元，7月7日漲至22.16元。但上漲的股價(jià)和下滑的業(yè)績一并推高了市盈率，截至7月7日，青青稞酒股票市盈率為46倍。

對此，蔡學(xué)飛對記者表示：“青青稞酒在主業(yè)白酒業(yè)務(wù)發(fā)展遇到很大壓力的情況下，多元化是它必然的一個(gè)選擇。另外，作為一個(gè)上市企業(yè)，需要不斷有新的概念提出來，才能夠維持股價(jià)?！?