中國人民銀行南京分行 孔繁琦

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互聯(lián)網(wǎng)非法集資新趨勢及風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別點(diǎn)

中國人民銀行南京分行 孔繁琦

摘 要：近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融日新月異的創(chuàng)新與變革，對(duì)于我國經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展起到了強(qiáng)有力的推動(dòng)作用。但與此同時(shí)，由于行業(yè)制度缺失，個(gè)別互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)違規(guī)經(jīng)營，非法集資在互聯(lián)網(wǎng)背景下呈現(xiàn)多發(fā)態(tài)勢。因此，本文對(duì)互聯(lián)網(wǎng)非法集資的新特點(diǎn)及風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析研究，具有重要的理論價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng) 非法集資 風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的迅猛發(fā)展，在給實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更多資金、豐富市民投資渠道的同時(shí)，也存在非法集資的隱患。財(cái)富管理類公司野蠻生長，社會(huì)資本成立的P2P公司經(jīng)營亂象突出，由于缺乏相應(yīng)的法律定位、政策標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)規(guī)則，市場主體魚龍混雜，非法集資案件大量爆發(fā)，風(fēng)險(xiǎn)迅速蔓延，以P2P網(wǎng)絡(luò)借貸等名義進(jìn)行非法集資的更是成為了重災(zāi)區(qū)。

截至2015年12月末，國內(nèi)P2P平臺(tái)數(shù)量達(dá)到2595家，月環(huán)比下降1%，國內(nèi)P2P網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額增至4394.61億元，是2014年同期的4.24倍，多數(shù)平臺(tái)的杠桿率已超過10倍，部分已達(dá)數(shù)十倍。2015年，江蘇P2P平臺(tái)數(shù)量較2014年大幅增長，達(dá)到138家，交易規(guī)模排全國第五。相應(yīng)的，問題平臺(tái)數(shù)量也有所增長，2015年以來江蘇省P2P網(wǎng)貸平臺(tái)跑路的有77家，占全國的6.1%。P2P網(wǎng)貸公司頻繁出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)事件，在很大程度上反映出該行業(yè)存在的不規(guī)范和巨大經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)的開放性、便捷性、廣泛性等特點(diǎn)，再加上高效的現(xiàn)代支付系統(tǒng)，使得非法集資活動(dòng)涉及范圍更廣，形式更加多樣，因而也帶來了更大的風(fēng)險(xiǎn)。

1　互聯(lián)網(wǎng)非法集資新趨勢

互聯(lián)網(wǎng)非法集資不僅具備傳統(tǒng)非法集資的特征，還具有以下特性。

(1)P2P平臺(tái)成為非法集資重災(zāi)區(qū)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域發(fā)生的非法集資行為主要集中在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸這一行業(yè)。具體有以下原因：一是一些P2P平臺(tái)將借款需求設(shè)計(jì)成理財(cái)產(chǎn)品出售給放貸人，或者通過先歸集資金再尋找借款對(duì)象等方式，形成資金池，由平臺(tái)實(shí)際控制和支配；二是P2P平臺(tái)沒有盡到借款人身份真實(shí)性核查義務(wù)，未能發(fā)現(xiàn)平臺(tái)上以多個(gè)虛假借款人的名義大量發(fā)布虛假借款信息；三是P2P平臺(tái)發(fā)布虛假的高利借款標(biāo)的，甚至是假標(biāo)自融(虛構(gòu)假的標(biāo)的，用編造的借款人從平臺(tái)獲得資金，償還前期利息或用于平臺(tái)運(yùn)行，維持資金鏈運(yùn)轉(zhuǎn))，并采用借新貸還舊貸的龐氏騙局模式，短期內(nèi)募集大量資金用來滿足自身資金需求或轉(zhuǎn)貸出去。以“e租寶”為例，2015年10月，共有309個(gè)借款公司在其平臺(tái)上發(fā)布借款標(biāo)的，其中302家在借款之前變更過法定代表人，292家在借款之前變更過注冊資本，且注冊資本變更距發(fā)布第一個(gè)借款標(biāo)的的時(shí)間平均為33天。變更前，這些企業(yè)的注冊資本平均只有154萬，變更后達(dá)到2714萬。

(2)利用互聯(lián)網(wǎng)支付集資詐騙。第三方網(wǎng)絡(luò)支付機(jī)構(gòu)的便捷支付工具、系統(tǒng)開發(fā)、資金清算以及網(wǎng)絡(luò)宣傳等，客觀上為P2P等非法集資平臺(tái)帶來了便利，如打通了投資人借款人的銀行資金劃轉(zhuǎn)通道、負(fù)責(zé)對(duì)集資平臺(tái)的資金歸集和劃轉(zhuǎn)、對(duì)投資人的投標(biāo)和返利的支付等。

(3)涉及地域范圍更廣?；ヂ?lián)網(wǎng)的虛擬性突破了物理的地域界限，這在非法集資領(lǐng)域尤為突出。傳統(tǒng)的非法集資案中，縣域案件較多，嫌疑人相對(duì)集中，而互聯(lián)網(wǎng)金融完全突破了這一規(guī)律，嫌疑人能涉及上千人，可以遍布全國各地。如“e租寶”事件，全國5大省，幾十個(gè)市，90余萬用戶均牽涉其中。

(4)私設(shè)資金池。據(jù)了解，目前國內(nèi)的網(wǎng)貸平臺(tái)一般都在銀行和第三方支付平臺(tái)之外開設(shè)中間資金賬戶，實(shí)現(xiàn)資金的中間轉(zhuǎn)賬結(jié)算。由于無法評(píng)估網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)是否會(huì)沖擊銀行體系，銀行往往會(huì)拒絕為網(wǎng)貸行業(yè)提供第三方監(jiān)管的要求，即使是在第三方支付的賬戶中，資金的調(diào)配權(quán)和使用權(quán)仍然在網(wǎng)貸平臺(tái)手中，就使得中間賬戶儼然成為該機(jī)構(gòu)為自己設(shè)立的一個(gè)資金池，一旦資金流向平臺(tái)賬戶或者個(gè)人賬戶，可能會(huì)碰觸非法集資的法律底線。2015年末，《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法(征求意見稿)》明確規(guī)定，P2P為網(wǎng)絡(luò)信息中介平臺(tái)不允許搞資金池，不能做信用征信、擔(dān)保，不允許放貸等。一旦正式頒布實(shí)施，P2P行業(yè)將告別監(jiān)管裸奔時(shí)代，洗牌正式開啟。

(5)參與人群有年輕化趨勢。60歲～65歲之間人群、婦女或有一定資產(chǎn)人員仍是互聯(lián)網(wǎng)非法集資平臺(tái)所青睞的對(duì)象，平臺(tái)往往采取專人輔導(dǎo)，線上線下相結(jié)合的方式誘使這類人群“入股投資”。但是，參與人群呈現(xiàn)年輕化趨勢，尤其對(duì)互聯(lián)網(wǎng)、電子產(chǎn)品熟悉且有一定經(jīng)濟(jì)實(shí)力的人群，往往成為互聯(lián)網(wǎng)非法集資平臺(tái)的“重點(diǎn)客戶”。參與人群涉及的職業(yè)也更多，如公司職員、教師、醫(yī)生、公務(wù)員、私營業(yè)主等。

(6)犯罪人與受害人之間不再以熟人為主。傳統(tǒng)的非法集資案件中，往往利用熟人關(guān)系進(jìn)行詐騙和集資。但網(wǎng)絡(luò)世界的虛擬特征，使得雙方呈現(xiàn)陌生人的“投資合同”關(guān)系。因此，在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，跨領(lǐng)域、跨空間進(jìn)行宣傳時(shí)，公眾人物站臺(tái)或者政府媒體背書對(duì)于這些理財(cái)投資平臺(tái)的宣傳作用是不言而喻的。

(7)非法集資的速度和影響更快。傳統(tǒng)的非法集資案件，受地域和人群關(guān)系的限制，非法集資活動(dòng)往往時(shí)間較長。而在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，突破了地域、人群和信息傳播的限制，只要大力宣傳推介，其傳播速度和集資規(guī)模短時(shí)間內(nèi)就會(huì)成幾何倍數(shù)的增加。同時(shí)，一個(gè)P2P平臺(tái)的“跑路”會(huì)帶來羊群效應(yīng)，導(dǎo)致對(duì)整個(gè)行業(yè)的負(fù)面影響甚至“擠兌”事件，從而在互聯(lián)網(wǎng)背景下放大了整個(gè)行業(yè)的不穩(wěn)定性。

2　互聯(lián)網(wǎng)非法集資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別點(diǎn)

通過分析總結(jié)“e租寶”等P2P平臺(tái)存在的非法集資風(fēng)險(xiǎn)，網(wǎng)貸平臺(tái)根據(jù)業(yè)務(wù)流程可以劃分為前期、中期、后期三個(gè)階段，每個(gè)階段均存在其特有的階段性風(fēng)險(xiǎn)特征。

(1)非法集資的前期，平臺(tái)會(huì)投入一定數(shù)量的資金對(duì)平臺(tái)運(yùn)營進(jìn)行廣告宣傳，并會(huì)鮮明標(biāo)注高利息、高回報(bào)等字眼來吸引投資者；或者是雇用一些推手利用貼吧、微博等社交工具來推薦平臺(tái)。為逃避打擊，不法分子通常會(huì)采用成立分公司、支公司等方式，將注冊地和集資地分開。企業(yè)注冊資本較小或采用多層空殼公司控股方式，讓資金的實(shí)際控制方難以追溯。

(2非法集資的中期，平臺(tái)通常會(huì)發(fā)布一些虛擬假標(biāo)或者是沒有標(biāo)的的理財(cái)類產(chǎn)品，同時(shí)標(biāo)明超常的高收益率(一般情況為20%及以上)來吸引投資者到平臺(tái)進(jìn)行注冊充值。這種標(biāo)的活動(dòng)力度特別大，比如：充5000元送Iphone手機(jī)，或者充多少錢返多少錢等。同時(shí)會(huì)出現(xiàn)平臺(tái)上同一個(gè)借款人多次發(fā)標(biāo)借款或者幾個(gè)借款人定期在平臺(tái)上發(fā)標(biāo)借款的情況。也有借款人與平臺(tái)內(nèi)部人員或者是與平臺(tái)員工有親屬關(guān)系等情況。

(3)非法集資的后期，即平臺(tái)出現(xiàn)提現(xiàn)困難在做“跑路”準(zhǔn)備階段，通常會(huì)突然出現(xiàn)大量的新投資人到該平臺(tái)注冊賬號(hào)，再通過平臺(tái)上一個(gè)注冊已久的賬號(hào)下發(fā)或轉(zhuǎn)賬給這些新的注冊賬戶，最后這些新賬戶將資金全部提現(xiàn)或轉(zhuǎn)出。另一種情況是同一個(gè)借款人多次發(fā)布大大小小的標(biāo)的，投資人通過自己賬號(hào)轉(zhuǎn)賬進(jìn)入該賬戶來進(jìn)行投資，該賬戶作為一個(gè)流轉(zhuǎn)的賬號(hào)，等標(biāo)滿后會(huì)迅速把該賬號(hào)里的資金分散轉(zhuǎn)出，資金大都劃轉(zhuǎn)至平臺(tái)控制的私人賬戶或第三方賬戶。“藍(lán)莓股權(quán)”案例中，藍(lán)眾、藍(lán)南賬戶開立初期表現(xiàn)為“吸存”及“中轉(zhuǎn)”功能，資金募集結(jié)束后，則表現(xiàn)為“返利”功能，每季度末固定時(shí)間向固定個(gè)人實(shí)現(xiàn)“收益分配”。

結(jié)合P2P非法集資前期、中期、后期三個(gè)階段來看，其可疑風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別點(diǎn)主要有以下幾點(diǎn)：一是超常的高收益率；二是同一個(gè)人多次成為借款人；三是虛擬假標(biāo)；四是平臺(tái)的活動(dòng)力度大；五是借款人與平臺(tái)有關(guān)聯(lián)關(guān)系；六是沒有標(biāo)的的理財(cái)類產(chǎn)品；七是大量投資借款通過第三方支付機(jī)構(gòu)劃轉(zhuǎn)。

3　結(jié)語

面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)非法集資犯罪的新趨勢、新特征，金融監(jiān)管部門應(yīng)及時(shí)完善制度加強(qiáng)監(jiān)管，建立防范和打擊非法集資的長效機(jī)制。金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)提高警惕，提升鑒別非法集資、維護(hù)客戶資金安全的能力。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)也要對(duì)社會(huì)公眾積極開展防范打擊非法集資的宣傳活動(dòng)，提高社會(huì)公眾對(duì)非法集資的防范意識(shí)和識(shí)別能力，從源頭上有效遏制非法集資。

參考文獻(xiàn)

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作者簡介：孔繁琦(1980-)，男，江蘇鹽城人，供職于中國人民銀行南京分行反洗錢處，工程師，碩士畢業(yè)于河海大學(xué)計(jì)算機(jī)學(xué)院，曾獲得省廳級(jí)科技成果三等獎(jiǎng)，主要從事金融反洗錢方面的研究。

中圖分類號(hào)：F831.5

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：2096-0298(2016)04(a)-085-02