楊偉俊

（南京六合經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)總公司 江蘇南京 211500）

關(guān)于金融支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有效性分析

楊偉俊

（南京六合經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)總公司 江蘇南京 211500）

實體經(jīng)濟(jì)是我國社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展基礎(chǔ)，并且在目前面臨著種種發(fā)展阻礙。一方面，直接融資發(fā)展十分落后；另一方面，實體經(jīng)濟(jì)缺乏有效的金融支持，限制了自身供給導(dǎo)向，這些因素都極大的阻礙了金融對我國實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有效支持。就此，筆者著眼于我國金融支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中存在的問題，進(jìn)而提出了推進(jìn)我國實體經(jīng)濟(jì)長久發(fā)展的建議和措施。

金融支持；實體經(jīng)濟(jì)；分析

前言

金融具有重要的經(jīng)濟(jì)服務(wù)作用，當(dāng)前我國處在發(fā)展轉(zhuǎn)型和調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的階段，在這個相對艱難的時期，需要處理好實體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，進(jìn)而維持我國經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展。縱觀全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展，仍處在恢復(fù)階段，并不穩(wěn)定，我國必須避免發(fā)生經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)空心化的嚴(yán)重問題。

1 我國金融支持實體經(jīng)濟(jì)中的問題

1.1 更多的實體企業(yè)專項虛擬平臺

最近幾年，我國的虛擬經(jīng)濟(jì)得到了快速發(fā)展，其高回報率的優(yōu)點對眾多實體企業(yè)有著較高的吸引力，這推進(jìn)了許多實體企業(yè)逐漸脫離實體經(jīng)濟(jì)市場，進(jìn)而進(jìn)入虛擬經(jīng)濟(jì)市場，例如貴金屬、期貨、房地產(chǎn)和債券等等，利用所謂的“暗箱操作”獲得高額回報。這種看似繁榮的市場狀況存在著較高的市場風(fēng)險。

1.2 實體經(jīng)濟(jì)效益不佳

當(dāng)前，我國實體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)面臨著眾多的發(fā)展問題，比如產(chǎn)能過剩、成本增加、資金鏈斷裂等，引發(fā)這些問題的因素包括價格因素和金融危機(jī)等等。這些問題并不是容易解決的，許多中小型企業(yè)、中低端產(chǎn)業(yè)面臨資金難以周轉(zhuǎn)、利潤持續(xù)下跌，原材料和勞動力成本激增會等問題，這和訂單不足的問題共同加速了實體經(jīng)濟(jì)的衰敗。實體經(jīng)濟(jì)價值和產(chǎn)量的增長速度緩慢，同時收益水平不佳，逐漸出現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)空心化的嚴(yán)重問題。

1.3 形成產(chǎn)業(yè)空心化的格局

近年來，我國實體經(jīng)濟(jì)受限于技術(shù)管理、資本投入和勞動力、資源等多種因素，同時還有外界的資產(chǎn)泡沫擠壓和高通脹率的影響，實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展舉步維艱，一方面企業(yè)的產(chǎn)品雷同性過高，較為缺乏創(chuàng)新能力，常常能看到相互抄襲的現(xiàn)象，另一方面是資源成本和用工成本高的問題，這些因素都阻礙了中低端產(chǎn)業(yè)和中小型企業(yè)的發(fā)展。金融資本和實體產(chǎn)業(yè)發(fā)生了嚴(yán)重的脫節(jié)問題，進(jìn)而阻礙了實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

1.4 實體經(jīng)濟(jì)的金融支持份額被虛擬經(jīng)濟(jì)所搶占

由于當(dāng)前持續(xù)緊縮的信貸政策，金融機(jī)構(gòu)只能提供有限的信貸資金數(shù)量，所以實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展資金更加拮據(jù)，許多中小型的企業(yè)已經(jīng)難以獲得足夠的銀行貸款，所以當(dāng)前民間金融的發(fā)展，為此類中小企業(yè)提供的解決資金困難的有效渠道。許多本該流入實體經(jīng)濟(jì)的資金逐漸轉(zhuǎn)向投機(jī)或者投資領(lǐng)域，這使得虛擬經(jīng)濟(jì)充斥著金融資金，如果資金鏈出現(xiàn)了斷裂問題，那么會為實體經(jīng)濟(jì)帶來巨大的沖擊。

2 增加金融支持我國實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展有效性的策略

2.1 提倡金融產(chǎn)品的創(chuàng)新

在融資結(jié)構(gòu)、融資規(guī)模、金融總體布局中權(quán)衡好間接融資和直接融資的規(guī)模和比重，適當(dāng)?shù)墓膭顚嶓w經(jīng)濟(jì)通過金融、債權(quán)、股權(quán)等途徑融資。對于商業(yè)銀行來說，需要加強(qiáng)對實體經(jīng)濟(jì)的資金支持，并且推廣適合實體經(jīng)濟(jì)的金融產(chǎn)品，加強(qiáng)對新興產(chǎn)業(yè)金融產(chǎn)品的發(fā)展和創(chuàng)新，根據(jù)實體經(jīng)濟(jì)的市場特點和行業(yè)特點，確定適合的盈利范圍和服務(wù)價格，本著對產(chǎn)品對象服務(wù)的原則，滿足客戶的各類要求。對于債券市場來說，需要增加實體企業(yè)直接融資的手段，加快對債券市場的創(chuàng)新，并且設(shè)計能夠滿足當(dāng)前實體經(jīng)濟(jì)企業(yè)需求的中期票據(jù)、公司債和短期融資券等金融工具，以此來拓寬融資渠道。對于股票市場來說，需要針對性的、有重點引導(dǎo)比較活躍的行業(yè)進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板和中小企業(yè)板的渠道，維持穩(wěn)定的擴(kuò)容速度。對于衍生品市場來說，需要加強(qiáng)對商品期貨、股指期貨、權(quán)證、股票衍生品、匯率衍生品和利率衍生品的推廣，加強(qiáng)對衍生品業(yè)務(wù)和品種的創(chuàng)新，促進(jìn)基礎(chǔ)資產(chǎn)金融化。

2.2 加強(qiáng)利益引導(dǎo)，為金融服務(wù)提供動力

充分滿足金融支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相關(guān)需要，并且控制虛擬經(jīng)濟(jì)的過度膨脹，維持實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度，推行以市場機(jī)制為導(dǎo)向的資源配置，讓我國金融促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時，也能夠達(dá)成戰(zhàn)略發(fā)展目的，獲得相應(yīng)的利益，提升內(nèi)部動力：①加強(qiáng)對市場的監(jiān)管，讓市場利潤逐漸達(dá)到正常的水準(zhǔn)。加強(qiáng)對房地產(chǎn)的調(diào)控，建立長效調(diào)控機(jī)制，進(jìn)一步推進(jìn)房地產(chǎn)市場的健康和穩(wěn)定發(fā)展。利用司法、行政手段加強(qiáng)對商品流通的管理，制止哄抬物價的違法違規(guī)行為。②加快實業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展步伐，推行“營增改”試點、提升稅收起征點、增大免征額，通過全面的稅制改革來減輕實體經(jīng)濟(jì)的資金負(fù)擔(dān)。同時，消除企業(yè)融資環(huán)節(jié)中的不合理費(fèi)用，加快經(jīng)濟(jì)技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)，減少實體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)營成本，進(jìn)而達(dá)成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級和轉(zhuǎn)型。

2.3 合理引導(dǎo)金融資源的流向

最近幾年，我國大量的金融資源流入了虛擬經(jīng)濟(jì)，這對實體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了較大的影響，所以對實體經(jīng)濟(jì)的支持需要首先從薄弱環(huán)節(jié)和重點領(lǐng)域開始，主要有以下幾點措施：①跟蹤金融資本的流向，掌握投資的去處，控制好投資的比例。②根據(jù)區(qū)域來區(qū)別對待實體經(jīng)濟(jì)，對于我國的東部地區(qū)，國家需要給予大量的戰(zhàn)略金融支持，而對于東北部地區(qū)，需要加強(qiáng)對第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持力度。③把控風(fēng)險，堅守客戶的準(zhǔn)入條件，并且采用聯(lián)戶營銷的方式，在開發(fā)方面需要開拓思路，進(jìn)行大范圍的開發(fā)，以此來發(fā)揮金融服務(wù)的實際作用，進(jìn)而增強(qiáng)對實體經(jīng)濟(jì)的支持。

2.4 規(guī)范民間金融的發(fā)展

我國因為信貸政策不完整等原因，阻礙了眾多中小型企業(yè)的信貸渠道，使它們?nèi)狈Τ渥愕钠髽I(yè)發(fā)展資金，民間金融正式在這種情況下發(fā)展起來的，緩解了許多企業(yè)的困難，但是民間金融也有其自身局限性，例如，我國政府嚴(yán)格監(jiān)控利率、銀行內(nèi)部缺乏市場性、“雙軌制”的定價體系等，這些都加大了民間金融的利率水平和正軌金融機(jī)構(gòu)利率水平的差距。

3 結(jié)論

綜上所述，在當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型的攻堅時期，實體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)之間出現(xiàn)了發(fā)展失衡，大量的金融資本流向了虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，這阻礙了金融對實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持。目前，我國金融支持實體經(jīng)濟(jì)效果不佳、而且缺乏力度，究其原因，是因為金融支持實體經(jīng)濟(jì)的舉措、政策、方法等沒有落實到位。我國需要加快對當(dāng)前金融體制的改革，進(jìn)而逐漸提升金融支持實體經(jīng)濟(jì)的效果，促進(jìn)我國國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步發(fā)展。

[1]陸岷峰，張惠.金融產(chǎn)業(yè)資本與實體經(jīng)濟(jì)利潤合理分配研究[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)動態(tài)，2014（06）：52～53.

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1004-7344（2016）26-0255-01

2016-8-29