鐘志穎

【摘要】文章主要研究低碳經(jīng)濟(jì)和環(huán)境金融創(chuàng)新，分析了低碳經(jīng)濟(jì)和環(huán)境金融創(chuàng)新之間的關(guān)系，并對環(huán)境金融創(chuàng)新策略進(jìn)行了討論。

【關(guān)鍵詞】低碳經(jīng)濟(jì)；碳交易市場；環(huán)境金融；碳交易平臺建設(shè)；創(chuàng)新

發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，低碳經(jīng)濟(jì)是一種最大程度減少碳排放，控制煤炭、石油等高碳能源消耗的經(jīng)濟(jì)模式，低能耗、低排放和低污染是這種經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的基本特征，通過必要的技術(shù)措施與管理措施，全面提高能源利用率，形成清潔能源結(jié)構(gòu)，完善法律法規(guī)和市場機(jī)制，開發(fā)低碳產(chǎn)品，維持生態(tài)平衡。在全球氣候變化的背景條件下，研究低碳經(jīng)濟(jì)和環(huán)境金融創(chuàng)新，對推動國家低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著重要意義。

一、低碳經(jīng)濟(jì)和環(huán)境金融創(chuàng)新的關(guān)系

（一）低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展催生碳交易市場

碳交易是國家根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力獲得的碳排放量額度，和國際貨幣基金組織特別提款權(quán)相當(dāng)。現(xiàn)階段，碳交易主要有基于配額交易和基于項(xiàng)目交易兩種，其中基于配額交易買者在限量與貿(mào)易的低碳經(jīng)濟(jì)體制下，購買、分配減排配額，而項(xiàng)目交易買主則可以向證實(shí)能夠減少碳排放的項(xiàng)目購買減排額。金融市場是碳配額交易的基礎(chǔ)，金融在減排投資方面有著重要的引導(dǎo)媒介作用，例如清潔發(fā)展機(jī)制，就是發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家之間碳排放的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移、買賣以及義務(wù)抵消金融市場機(jī)制?，F(xiàn)階段，西方傳統(tǒng)發(fā)達(dá)國家出現(xiàn)了一系列大型碳排放交易中心，甚至出現(xiàn)了證券化的衍生金融工具，主流銀行都參與到碳交易市場，碳交易規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。

（二）環(huán)境金融創(chuàng)新推動了低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展完善

隨著世界范圍內(nèi)氣候變化應(yīng)對政策的不斷強(qiáng)化，金融市場對碳排放的態(tài)度迅速轉(zhuǎn)變，國際主流商業(yè)銀行都提供了貸款項(xiàng)目環(huán)境影響評估信貸業(yè)務(wù)，在貸款過程中嚴(yán)格執(zhí)行環(huán)境影響監(jiān)測，投資與信貸更加傾向于低碳項(xiàng)目。與此同時(shí)，關(guān)于氣候變化的金融創(chuàng)新層出不窮，如核證減排量、歐盟津貼、可核證減排量之間的交換交易和基于不同碳排放產(chǎn)品的套利交易，能夠有效鎖定、隔離、規(guī)避氣候變化風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也提高了人們對未來預(yù)期的穩(wěn)定性，價(jià)值機(jī)制的效率也進(jìn)一步提高，社會資源將更加傾向于集中到更加清潔、更加低能耗的產(chǎn)業(yè)和技術(shù)部門中。而且金融市場對碳排放指標(biāo)明碼標(biāo)價(jià)，同樣也有利推動了融投資、貸款、基金、碳指標(biāo)交易和期貨交易等一系列基于金融工具的碳金融體系的發(fā)展與完善。

（三）碳排放權(quán)交易促進(jìn)了碳交易市場的發(fā)展

CDM原始交易是一種遠(yuǎn)期交易，有著很大的不確定性和交易風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)展障礙很大。因此，金融機(jī)構(gòu)給項(xiàng)目開發(fā)者提供了信用增級制度，滿足市場需求，有效促進(jìn)碳排放權(quán)交易相關(guān)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，隨之衍生出擔(dān)保CERs、開發(fā)碳排放等產(chǎn)品，溫室氣體排放量大的企業(yè)需要積極籌建各類減排資產(chǎn)以減少之后一段時(shí)間的減排費(fèi)用。國內(nèi)外許多銀行都明確給出了碳交易價(jià)格，包括現(xiàn)貨和期貨，以及各類與價(jià)格指數(shù)掛鉤的基金產(chǎn)品，通過直接與間接向減排項(xiàng)目投資，碳排放權(quán)將逐漸成為具有很高投資價(jià)值的流動金融資產(chǎn)。

二、環(huán)境金融創(chuàng)新策略

（一）相關(guān)法律法規(guī)、政策完善

1.法律法規(guī)體系完善。

政府主管部門需要盡快完善碳排放相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，明確監(jiān)測與考核范圍，完善管理體制以及監(jiān)督實(shí)施機(jī)制，加快有法律效力的低碳體制的建設(shè)與完善工作。與此同時(shí)，還要加緊制定低碳經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)規(guī)范，細(xì)分資源、產(chǎn)品、工藝的體系流程標(biāo)準(zhǔn)，加快環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評級等相關(guān)專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定，不斷強(qiáng)化環(huán)保與銀監(jiān)等相關(guān)部門之間的溝通協(xié)作。除此之外，還需要進(jìn)一步強(qiáng)化征信系統(tǒng)的建設(shè)，及時(shí)更新企業(yè)環(huán)保執(zhí)法信息以及年度審核報(bào)告，方便銀行審核貸款時(shí)查閱碳排放相關(guān)資料作為參考，給金融部門目標(biāo)客戶的選擇提供基本依據(jù)。

2.低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境建設(shè)評價(jià)監(jiān)測機(jī)制。

頒布行業(yè)技術(shù)規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)，將減排措施指標(biāo)體系和整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展計(jì)劃結(jié)合起來，提高準(zhǔn)入門檻，堅(jiān)決淘汰取締落后企業(yè)、技術(shù)，采取相應(yīng)的金融信貸政策，落后技術(shù)企業(yè)不予提供貸款等金融服務(wù)。還要積極摸索低碳經(jīng)濟(jì)的長效發(fā)展模式和利益相關(guān)方之間長期的合作機(jī)制，通過合適的利益分配，吸引更多社會力量參與到環(huán)境金融投資中。

（二）碳交易平臺的建設(shè)

盡快制定并落實(shí)碳信息披露制度，建設(shè)國內(nèi)統(tǒng)一的碳平衡交易平臺，形成一個(gè)統(tǒng)一的碳排放權(quán)市場，引入必要的競爭機(jī)制和市場機(jī)制，形成良性競爭，發(fā)現(xiàn)碳排放權(quán)的價(jià)格，將市場的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能充分發(fā)揮出來，在現(xiàn)有碳交易所平臺基礎(chǔ)上，形成自動報(bào)價(jià)系統(tǒng)，將區(qū)域交易所合并為統(tǒng)一的國家碳排放交易所，增加現(xiàn)有碳排放交易產(chǎn)品內(nèi)容，擴(kuò)大市場規(guī)模，豐富市場結(jié)構(gòu)，提高能源利用率，更合理的分配碳排放以及其他資源。

除此之外，證券監(jiān)督部門應(yīng)該積極支持低碳經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)企業(yè)的上市融資，積極鼓勵、扶植主板、中小板以及創(chuàng)業(yè)板上市公司投入低碳經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)，將能耗與碳排放作為公司上市的強(qiáng)制標(biāo)準(zhǔn)。國內(nèi)還應(yīng)該積極學(xué)習(xí)借鑒國際先進(jìn)的碳交易機(jī)制，不斷完善國內(nèi)碳市場交易制度，利用我國不同區(qū)域之間的發(fā)展差異和碳匯擁有量差異，為碳基金制度與生態(tài)補(bǔ)償金制度的建設(shè)打好基礎(chǔ)，消除我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)的地區(qū)性差異，通過合理的定價(jià)和有效的交換機(jī)制，讓生態(tài)受益區(qū)有償使用生態(tài)服務(wù)，并適當(dāng)推出碳交易衍生工具，提升國家在全球碳交易市場上的定價(jià)能力與話語權(quán)。

三、結(jié)語

低碳經(jīng)濟(jì)無論是在生態(tài)環(huán)境保護(hù)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面都有著重要意義，我國正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的風(fēng)口浪尖，低碳經(jīng)濟(jì)以及環(huán)境金融必將成為新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，以環(huán)保、清潔能源為主的新興產(chǎn)業(yè)和隨著發(fā)展起來的環(huán)境金融體系將為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和低碳環(huán)保產(chǎn)業(yè)提供一種新的金融發(fā)展模式，對低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著強(qiáng)有力的推動作用。

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