薛　玫

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上市公司環(huán)境信息披露影響因素的研究綜述

薛玫

摘要：近年來，水污染、大氣污染及全球變暖等環(huán)境問題越來越嚴重。隨著社會的不斷發(fā)展，環(huán)境問題越來越被社會多次關(guān)注，不僅僅是新聞媒體的報道，更多的國內(nèi)外學(xué)者極度重視相關(guān)研究并參與其中。在此背景下，筆者將從公司內(nèi)外兩個角度出發(fā)，對相關(guān)文獻進行梳理和整合，具體探析影響企業(yè)環(huán)境信息披露的因素。通過對這些影響因素進行梳理整合，以期能為學(xué)者以后的研究提供有益的參考，從而完善我國環(huán)境信息披露領(lǐng)域的研究，實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：環(huán)境問題；環(huán)境信息披露；影響因素

隨著可持續(xù)發(fā)展理念和“兩型社會”的提出，社會大眾的環(huán)保理念不斷加強，人們也越來越認識到在環(huán)境問題上企業(yè)有著不可推卸的責任，所以越來越多社會公眾開始關(guān)注企業(yè)的環(huán)境信息披露。而學(xué)術(shù)界也越來越關(guān)注企業(yè)環(huán)境信息披露影響因素的研究，國內(nèi)外學(xué)者大都是采用實證方法研究這些因素與環(huán)境信息披露之間的關(guān)系，所以可能會由于研究背景、研究樣本和研究方法的不同導(dǎo)致不同學(xué)者對同一因素得出不同的結(jié)論。本文通過對以前學(xué)者的研究成果進行進行歸納總結(jié)，對研究結(jié)論存在差異的原因進行分析，可以為以后更加深入的研究環(huán)境信息披露影響因素提供相關(guān)借鑒。

一、公司內(nèi)部因素與環(huán)境信息披露水平

公司有多種多樣的內(nèi)部特征，那么這些內(nèi)部特征與企業(yè)的環(huán)境信息披露水平有著什么聯(lián)系呢？本文通過對前人的研究成果進行歸納總結(jié)發(fā)現(xiàn)以下公司內(nèi)部因素與企業(yè)的環(huán)境信息披露水平存在相關(guān)性。

(一)公司規(guī)模

Chow和Wong-Boren以52家墨西哥上市公司作為研究樣本，分析了這52家公司的規(guī)模與自愿性環(huán)境信息披露水平之間的關(guān)系，研究結(jié)果表明公司規(guī)模越大，自愿性環(huán)境信息披露水平就越高[1]。國內(nèi)學(xué)者湯亞莉、陳自力也對環(huán)境信息披露水平與公司規(guī)模的關(guān)系進行了實證研究，研究結(jié)果表明公司規(guī)模越大，企業(yè)的環(huán)境信息披露水平越高[2]。

國內(nèi)外學(xué)者都認為企業(yè)規(guī)模越大，其環(huán)境信息披露水平就越高，這表明大公司為了減少由于信息不對稱產(chǎn)生的代理成本，樹立良好的形象，獲得投資者青睞，要比那些規(guī)模小的公司更有動力披露企業(yè)環(huán)境信息。而且，公司的規(guī)模越大，就越容易引起社會的關(guān)注，所以大公司所承受的壓力要比小公司大，為了減輕自己的壓力，大公司會選擇披露更多有利的信息確保自己的領(lǐng)先地位。

(二)公司治理結(jié)構(gòu)

公司治理結(jié)構(gòu)包括獨立董事比例、公司審計委員會的設(shè)立、董事持股人數(shù)比例及董事長是否兼任總經(jīng)理等。Forker發(fā)現(xiàn)公司的獨立董事比例越大，公司的自愿披露信息水平就越高[3]。國內(nèi)學(xué)者蒙立元卻發(fā)現(xiàn)獨立董事比例對企業(yè)的環(huán)境信息披露沒有顯著影響[4]。Ruland等人的實證研究表明董事持股人數(shù)比例越高，其信息披露水平就越低[5]。國內(nèi)學(xué)者蒙立元也發(fā)現(xiàn)董事持股人數(shù)比例與環(huán)境信息披露呈負相關(guān)關(guān)系。Forker研究發(fā)現(xiàn)CEO兩職狀態(tài)與公司信息披露的質(zhì)量之間存在明顯的負相關(guān)關(guān)系。

通過對以上的分析發(fā)現(xiàn)對于公司治理結(jié)構(gòu)與環(huán)境信息披露水平的關(guān)系國內(nèi)外學(xué)者有著不同的結(jié)論，出現(xiàn)這種差異的原因可能包括研究樣本、研究方法、國家文化等方面的不同，所以公司治理結(jié)構(gòu)對環(huán)境信息披露水平的影響還沒有形成統(tǒng)一的結(jié)論。

(三)政治關(guān)聯(lián)

企業(yè)的政治關(guān)聯(lián)是指企業(yè)與政府之間的關(guān)系，而政治關(guān)聯(lián)對企業(yè)的環(huán)境信息披露水平產(chǎn)生什么樣的影響呢？Ball和Kothari通過研究發(fā)現(xiàn)擁有政治關(guān)系的部分企業(yè)對自身的財務(wù)報告進行粉飾有比較強的動機，這會使得企業(yè)披露出來的會計信息質(zhì)量受到影響[6]。武劍鋒、葉陳剛、劉猛針對實證進行了研究，其結(jié)果表明政治關(guān)聯(lián)與企業(yè)的環(huán)境信息呈負相關(guān)[7]。對于政治關(guān)聯(lián)與環(huán)境信息披露水平的影響的研究比較少，且現(xiàn)有的研究都認為政治關(guān)聯(lián)不利于企業(yè)環(huán)境信息披露。

二、公司外部因素與環(huán)境信息披露水平

(一)輿論監(jiān)督

輿論監(jiān)督主要是指媒體對企業(yè)的新聞報道，Brown和Deegan通過研究發(fā)現(xiàn)媒體對行業(yè)的負面報道數(shù)量越多，那么該行業(yè)的企業(yè)就會披露更多有利于自身的信息[8]。沈洪濤、馮杰以我國重污染行業(yè)上市公司為研究樣本，發(fā)現(xiàn)媒體有關(guān)企業(yè)環(huán)境表現(xiàn)的報道能顯著促進企業(yè)環(huán)境信息披露水平[9]。

(二)制度壓力

王建明通過研究發(fā)現(xiàn)環(huán)境信息披露與受到的外部環(huán)境監(jiān)管制度壓力顯著正相關(guān)。盧馨、李建明以2007年,2008年滬市A股制造業(yè)上市公司為例,對上市公司環(huán)境信息的披露現(xiàn)狀進行研究發(fā)現(xiàn),我國上市公司環(huán)境信息披露在《上市公司環(huán)境信息披露指引》出臺后,披露的內(nèi)容,披露方式均有了明顯的改善。畢茜等用我國重污染行業(yè)上市公司2006—2010年年報和獨立報告中披露的環(huán)境信息進行實證研究,證明制度對企業(yè)環(huán)境信息披露有顯著的正向關(guān)系,即環(huán)境信息披露法律法規(guī)的頒布及實施提高了企業(yè)環(huán)境信息披露水平。

三、研究結(jié)論

通過文獻研究，本文主要得出以下結(jié)論。影響企業(yè)環(huán)境信息披露的主要內(nèi)部因素有：公司規(guī)模、公司管理結(jié)構(gòu)、政治關(guān)聯(lián)；影響企業(yè)環(huán)境信息披露的主要外部因素有：輿論監(jiān)督、制度壓力。但是披露的環(huán)境信息質(zhì)量影響得出的研究結(jié)論的準確性，目前我國企業(yè)的環(huán)境信息披露主要是以自愿性披露為主，因此披露的環(huán)境信息缺乏規(guī)范性，并且還存在滯后、不充分、虛假等一系列問題。因此為了提高我國環(huán)境信息披露的質(zhì)量，政府應(yīng)該建立監(jiān)督機制、加大執(zhí)法力度及加大環(huán)保宣傳力度。(作者單位：長沙理工大學(xué))

參考文獻：

[1]Chow C W,Wong-Boren A.Voluntary financial disclosure by Mexican corporations[J].Accounting review,1987:533-541.

[2]湯亞莉,陳自力,劉星,等.我國上市公司環(huán)境信息披露狀況及影響因素的實證研究[J].管理世界,2006(1):158-159.

[3]Forker J J.Corporate governance and disclosure quality[J].Accounting and Business research,1992,22(86):111-124.

[4]蒙立元,李苗苗,張雅淘.公司治理結(jié)構(gòu)與環(huán)境會計信息披露關(guān)系實證研究[J].財會通訊:綜合(下),2010(3):20-23.

[5]Ruland W,Tung S,George N E.Factors associated with the disclosure of managers' forecasts[J].Accounting Review,1990:710-721.

[6]Ball R,Kothari S P,Robin A.The effect of institutional factors on properties of accounting earning:International evidence[J].Journal of Accounting and Economics,2000,17(3):137-166.

[7]武劍鋒,葉陳剛,劉猛.環(huán)境績效,政治關(guān)聯(lián)與環(huán)境信息披露——來自滬市A股重污染行業(yè)的經(jīng)驗證據(jù)[J].山西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報,2015(7):99-110.

[8]Brown N,Deegan C.The public disclosure of environmental performance information—a dual test of media agenda setting theory and legitimacy theory[J].Accounting and business research,1998,29(1):21-41.

[9]沈洪濤,馮杰.輿論監(jiān)督,政府監(jiān)管與企業(yè)環(huán)境信息披露[J].會計研究,2012,2:72-78.

作者簡介：薛玫(1992-)，女，漢族，湖南益陽人，碩士研究生，長沙理工大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院，會計學(xué)專業(yè)，研究方向：財務(wù)管理。