劉剛

摘 要：金融以其資金融通以及解決跨期消費(fèi)和跨期投資問(wèn)題的巨大優(yōu)勢(shì)，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中大大提高了社會(huì)資源的配置效率，而商業(yè)銀行作為金融業(yè)的核心部門，其生存和發(fā)展更是關(guān)乎社會(huì)利益。近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)處于“三期疊加”期，經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入新常態(tài)，并且在未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間仍將維持新常態(tài)，社會(huì)經(jīng)濟(jì)在不斷改革和發(fā)展變化過(guò)程中。我國(guó)商業(yè)銀行在中國(guó)金融行業(yè)的市場(chǎng)化、脫媒化、綜合化、數(shù)字化、國(guó)際化等進(jìn)程繼續(xù)加快、金融監(jiān)管不斷完善、金融法制不斷健全的金融生態(tài)環(huán)境下，面臨著前所未有的內(nèi)外部挑戰(zhàn)。雖然在利率市場(chǎng)化的大趨勢(shì)下，外部面臨著保險(xiǎn)、券商、信托、基金等非銀金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)，加上近年來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融的異軍突起，更多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)加入金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中，但商業(yè)銀行仍顯示出較大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

關(guān)鍵詞：金融生態(tài)環(huán)境 商業(yè)銀行

一、引言

金融以其資金融通以及解決跨期消費(fèi)和跨期投資問(wèn)題的巨大優(yōu)勢(shì)，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中大大提高了社會(huì)資源的配置效率，而商業(yè)銀行作為金融業(yè)的核心部門，其生存和發(fā)展更是關(guān)乎社會(huì)利益。近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)處于“三期疊加”期，經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入新常態(tài)，并且在未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間仍將維持新常態(tài)，社會(huì)經(jīng)濟(jì)在不斷改革和發(fā)展變化過(guò)程中。我國(guó)商業(yè)銀行在中國(guó)金融行業(yè)的市場(chǎng)化、脫媒化、綜合化、數(shù)字化、國(guó)際化等進(jìn)程繼續(xù)加快、金融監(jiān)管不斷完善、金融法制不斷健全的金融生態(tài)環(huán)境下，面臨著前所未有的內(nèi)外部挑戰(zhàn)。雖然在利率市場(chǎng)化的大趨勢(shì)下，外部面臨著保險(xiǎn)、券商、信托、基金等非銀金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)，加上近年來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融的異軍突起，更多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)加入金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中，但商業(yè)銀行仍顯示出較大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

二、商業(yè)銀行與其他金融機(jī)構(gòu)的比較優(yōu)勢(shì)分析

（一）商業(yè)銀行擁有完善的運(yùn)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)和豐富的客戶基礎(chǔ)

經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展，商業(yè)銀行擁有完善的運(yùn)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)資源并累積了豐富的客戶基礎(chǔ)。大型國(guó)有商業(yè)銀行運(yùn)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國(guó)、股份制銀行運(yùn)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國(guó)主要城市、城商行和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在所在城市的運(yùn)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)覆蓋更加深入，各種商業(yè)銀行運(yùn)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)資源既有競(jìng)爭(zhēng)又有優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，能夠很好地服務(wù)社會(huì)。

同時(shí)，受中國(guó)傳統(tǒng)儲(chǔ)蓄文化的影響，社會(huì)大眾在儲(chǔ)蓄時(shí)對(duì)商業(yè)銀行的依賴度非常高，即使是在目前各種非銀金融機(jī)構(gòu)包括互聯(lián)網(wǎng)金融公司的大量理財(cái)產(chǎn)品充斥市場(chǎng)和存款保險(xiǎn)制度出臺(tái)的環(huán)境下，商業(yè)銀行仍然是人們的信賴之選。加上，商業(yè)銀行的自身創(chuàng)新，其產(chǎn)品亦不斷豐富，能夠極大限度地滿足客戶需求，從而維護(hù)其客戶資源。

（二）資金實(shí)力雄厚、資金使用靈活

商業(yè)銀行同時(shí)經(jīng)營(yíng)存、貸款業(yè)務(wù)，使其具有了跨期融資的功能，且商業(yè)銀行資金規(guī)模巨大，商業(yè)銀行成為央行貨幣調(diào)節(jié)工具的重要環(huán)節(jié)。而且在銀行負(fù)債成為信用貨幣供應(yīng)主體的情況下，使商業(yè)銀行體系獲得了超越存款來(lái)源進(jìn)行信貸擴(kuò)張的能力，進(jìn)一步強(qiáng)化了商業(yè)銀行在金融體系中的地位。根據(jù)人行2015年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，存款類金融機(jī)構(gòu)（包含銀行、信用社和財(cái)務(wù)公司）的各項(xiàng)存款余額達(dá)136.81萬(wàn)億元，占全社會(huì)貨幣供應(yīng)量（M2）的98.26%。

商業(yè)銀行在資金的使用方面，較保險(xiǎn)、信托、基金、券商等傳統(tǒng)非銀金融機(jī)構(gòu)的限制少，資金的使用更為靈活、效率更高。盡管互聯(lián)網(wǎng)金融等新興金融主體發(fā)展迅猛，但其資產(chǎn)規(guī)模、交易規(guī)模等各項(xiàng)指標(biāo)都還無(wú)法與商業(yè)銀行抗衡。

（三）專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制體系、監(jiān)管體系更為健全

風(fēng)險(xiǎn)管理是貫穿商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展的主線，面對(duì)復(fù)雜多變的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境，在日趨嚴(yán)格的外部監(jiān)管約束與日益激烈的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)推動(dòng)下，商業(yè)銀行已高度重視風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題，在實(shí)踐中不斷優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理流程，建立了完善、專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制體系，通過(guò)健全各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制規(guī)章制度，嚴(yán)控各類風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)2013年起開(kāi)始實(shí)施的《商業(yè)銀行資本管理辦法》規(guī)定，銀行的資本充足率需要在2018年底前達(dá)到《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的要求，將推動(dòng)商業(yè)銀行進(jìn)一步完善其風(fēng)險(xiǎn)控制體系。

（四）較高的準(zhǔn)入門檻

商業(yè)銀行作為金融業(yè)歷史最為悠久、業(yè)務(wù)范圍最為廣泛的金融機(jī)構(gòu)，在現(xiàn)代金融體系和國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中具有重要的影響和作用，它不僅是以盈利為目的的金融企業(yè)，更承擔(dān)著整個(gè)社會(huì)的支付和結(jié)算媒介、支持經(jīng)濟(jì)金融活動(dòng)順利運(yùn)行的社會(huì)職能，因此商業(yè)銀行具有較高的準(zhǔn)入門檻，采取特許經(jīng)營(yíng)的模式。雖然隨著金融自由化趨勢(shì)的發(fā)展，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入門檻逐漸放松，舊有的高度壟斷和集中的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)逐漸改變，但商業(yè)銀行仍享受國(guó)家在資金、政策、調(diào)控等方面的支持，以及擁有合法的金融牌照，其特許權(quán)價(jià)值仍具有很大的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。

（五）擁有較為完善的征信體系

在人民銀行牽頭的銀行征信體系建設(shè)下，加上開(kāi)放第三方征信市場(chǎng)，商業(yè)銀行通過(guò)征信系統(tǒng)、盡職調(diào)查、抵質(zhì)押擔(dān)保等方法可以較大程度地解決信息不對(duì)稱的問(wèn)題，擁有較其他金融機(jī)構(gòu)及新興的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)更加完善的征信體系。

三、商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)遇

隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的不斷深化，金融脫媒以及直接融資程度的不斷提高，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展壓力空前巨大；與此同時(shí)，同業(yè)業(yè)務(wù)作為可以打通貨幣市場(chǎng)、信貸市場(chǎng)和資本市場(chǎng)三個(gè)市場(chǎng)的特殊業(yè)務(wù)，其復(fù)合性和交叉性的特點(diǎn)突出，使得同業(yè)業(yè)務(wù)具備了極大的創(chuàng)新潛力，同業(yè)業(yè)務(wù)在內(nèi)業(yè)銀行發(fā)展中的戰(zhàn)略地位不斷提升，成為繼零售、公司業(yè)務(wù)后，商業(yè)銀行第三個(gè)重要業(yè)務(wù)板塊，成為銀行獲取利潤(rùn)、調(diào)節(jié)流動(dòng)性的重要工具。

同業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)過(guò)2010至2013年的蓬勃發(fā)展，也出現(xiàn)了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)上升、逃避監(jiān)管、擾亂市場(chǎng)秩序等問(wèn)題；在近兩年監(jiān)管機(jī)構(gòu)不斷出臺(tái)同業(yè)監(jiān)管規(guī)范的環(huán)境下，同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展進(jìn)入以提高資金使用效率和銀行競(jìng)爭(zhēng)力為目的、以標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品創(chuàng)新為主線的新階段，呈現(xiàn)新的發(fā)展機(jī)遇。

（一）資產(chǎn)證券化發(fā)展迅猛

在2013年國(guó)務(wù)院對(duì)金融業(yè)提出“用好增量、盤活存量”的指導(dǎo)意見(jiàn)以來(lái)，資產(chǎn)證券化備案制落地、市場(chǎng)擴(kuò)容，資產(chǎn)證券化市場(chǎng)日漸常態(tài)化，規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，流動(dòng)性明顯提升，創(chuàng)新迭出，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更加豐富。根據(jù)中央結(jié)算公司的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年共發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品6，032億元，市場(chǎng)存量7，704億元，預(yù)計(jì)2016年將繼續(xù)保持發(fā)展勢(shì)頭，發(fā)行規(guī)模預(yù)計(jì)超萬(wàn)億元。資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的繁華，將為商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)提供廣闊的發(fā)展空間。

（二）FICC業(yè)務(wù)發(fā)展空間巨大

固定收益、外匯以及大宗商品業(yè)務(wù)（FICC）在國(guó)外金融機(jī)構(gòu)中已經(jīng)開(kāi)展得有聲有色，在國(guó)外大投行中均占據(jù)較重要的業(yè)務(wù)地位，且對(duì)企業(yè)的利潤(rùn)貢獻(xiàn)較大，而在國(guó)內(nèi)金融中仍處于起步階段。部分投資交易工具，如：大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（CDs）、衍生品交易等都還不活躍，F(xiàn)ICC業(yè)務(wù)有巨大的發(fā)展空間，將成為銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)的重要來(lái)源。

（三）利率市場(chǎng)化進(jìn)程一步加快

在利率市場(chǎng)化的影響下，人們的儲(chǔ)蓄需求逐步變成理財(cái)需求，為此銀行需提供各種風(fēng)險(xiǎn)偏好的理財(cái)產(chǎn)品，貨幣基金、債券基金、FOF基金、MOM基金、公募基金、分級(jí)基金、私募基金、信托理財(cái)?shù)雀鞣N各樣的投資產(chǎn)品越來(lái)越豐富，成為銀行資產(chǎn)管理、同業(yè)投資的重要標(biāo)的。

（四）城市產(chǎn)業(yè)基金模式成為新的創(chuàng)新熱點(diǎn)

政府與社會(huì)合作模式（PPP模式）代替政府融資平臺(tái)，成為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)運(yùn)營(yíng)的重要融資模式，2015年國(guó)家部委、各級(jí)政府密集出臺(tái)了一系列PPP政策文件、部門規(guī)章，促進(jìn)和規(guī)范PPP運(yùn)作，各級(jí)政府推出了海量PPP項(xiàng)目，PPP投資新機(jī)會(huì)凸顯，商業(yè)銀行通過(guò)成立城市產(chǎn)業(yè)基金或通過(guò)同業(yè)非標(biāo)資產(chǎn)投資的參與PPP項(xiàng)目成為商業(yè)銀行的創(chuàng)新熱點(diǎn)。

（五）節(jié)約稅負(fù)

在金融機(jī)構(gòu)營(yíng)改增的稅制改革下，短期同業(yè)拆借、質(zhì)押式買入返售金融產(chǎn)品和持有政策性金融債券享受免贈(zèng)增值稅的稅收優(yōu)惠，因此大力發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)，可使得商業(yè)銀行提高利潤(rùn)的同時(shí)降低稅收負(fù)擔(dān)。

四、商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析

隨著我國(guó)金融監(jiān)管體系的完善，同業(yè)業(yè)務(wù)具有適應(yīng)利率市場(chǎng)化、熨平市場(chǎng)波動(dòng)、承擔(dān)銀行業(yè)從“分業(yè)經(jīng)營(yíng)”向“混業(yè)經(jīng)營(yíng)”逐步轉(zhuǎn)變的嘗試等功能，在目前的金融生態(tài)環(huán)境下，同業(yè)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略主要有：

首先，回歸同業(yè)業(yè)務(wù)本源，實(shí)現(xiàn)銀行資產(chǎn)負(fù)債調(diào)節(jié)功能，已實(shí)現(xiàn)銀行資產(chǎn)規(guī)模、負(fù)債規(guī)模的快速增長(zhǎng)。

其次，由非標(biāo)資產(chǎn)向標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變。通過(guò)以短套長(zhǎng)、期限錯(cuò)配的方式挖掘同業(yè)拆借的利潤(rùn)空間，抓住資產(chǎn)證券化和FICC業(yè)務(wù)快速發(fā)展的機(jī)遇，大力拓展資產(chǎn)證券化、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（CDs）、衍生品交易等標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)業(yè)務(wù)，提升同業(yè)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)空間。

再次，推進(jìn)票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展，開(kāi)拓上市重點(diǎn)大企業(yè)的商業(yè)匯票業(yè)務(wù)，開(kāi)拓利潤(rùn)來(lái)源。

最后，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制、合規(guī)建設(shè)，嚴(yán)防操作風(fēng)險(xiǎn)；加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新，提高與公司、投行、資管等部門的協(xié)同發(fā)展，申請(qǐng)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的承辦資格，向全牌照經(jīng)營(yíng)方向發(fā)展。

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