□ 文/楊萬乾

為什么貢渥對季姆琴科說“再見”

□ 文/楊萬乾

從曾經(jīng)的“親密戰(zhàn)友”到如今的“分道揚鑣”，俄羅斯石油大亨、坐擁億萬財富的寡頭格納迪·季姆琴科（Gennady Timchenko）與全球第四大原油貿(mào)易商貢渥（Gunvor）的老板波喬恩·托恩奎斯特（Torbjorn Tornqvist）的關(guān)系發(fā)展，再次告訴世人：沒有永遠的朋友或敵人，只有永遠的利益。

16年攜手創(chuàng)辦貢渥的情誼，最終抵不過西方制裁這張王牌。托恩奎斯特日前下定決心與季姆琴科“劃清界限”，前者顯然不希望“父債子償”這樣的橋段斷送“親生子”貢渥前途，即便是連帶責(zé)任也夠貢渥喝一壺的，如此看來，10億美元“分手費”挺劃算。

不再“藕斷絲連”

《金融時報》6月3日報道稱，作為貢渥創(chuàng)辦人之一兼首席執(zhí)行官，托恩奎斯特日前給自己下發(fā)一筆高達10億美元的分紅，以此切斷和受美國制裁的前合作伙伴季姆琴科的關(guān)系。托恩奎斯特接受采訪時表示，利用這筆錢結(jié)清所欠季姆琴科所有款項，至此貢渥與其“橋歸橋，路歸路”。

據(jù)了解，這是貢渥歷史上最大一筆分紅，業(yè)內(nèi)對此瞠目結(jié)舌，不管哪個行業(yè)，一次性拿出10個億的分紅都是值得關(guān)注的事情。福布斯2016富豪榜上，季姆琴科身家114億美元，位列全球85，是俄羅斯第5大富豪。托恩奎斯特目前身家18億美元。

貢渥在一份聲明中表示，10億美元是公司對季姆琴科最后的承諾，至此和他將不再存在任何責(zé)任關(guān)系。據(jù)悉，貢渥已將這筆交易情況通知相關(guān)當(dāng)局，包括美國和歐洲國家。

季姆琴科和托恩奎斯特于2000年共同創(chuàng)辦貢渥，2014年3月受俄烏危機影響，季姆琴科被美國列入制裁名單，雖然他本人對此嗤之以鼻，但他身后的貢渥卻“背了黑鍋”，旗下業(yè)務(wù)相繼受到不同程度影響，這也讓執(zhí)掌帥印的托恩奎斯特焦急萬分。

為了不影響貢渥發(fā)展，季姆琴科毅然決然將手中所持貢渥全部43.5%的股份轉(zhuǎn)賣給了托恩奎斯特。但藕斷絲連的復(fù)雜商業(yè)關(guān)系，仍然沒能將貢渥拉出制裁影響波及圈，這個總部駐在日內(nèi)瓦的石油貿(mào)易公司，時不時都要擔(dān)心西方銀行會取消合作的可能性。

《金融時報》指出，雖然賣掉了股份，但季姆琴科一直沒有收取全部款項。過去兩年，季姆琴科通過托恩奎斯特獲得一筆數(shù)額有限的資金，眼下這筆10億美元的分手費，可謂季姆琴科與貢渥最后的“聯(lián)系”。一旦完成交易，貢渥不管是明面上還是私底下，都將徹底與季姆琴科“一刀兩斷”。

截至目前，季姆琴科仍是美國制裁對象之一，禁止美國公民和機構(gòu)與其做生意。美國財政部堅稱，季姆琴科和俄羅斯總統(tǒng)普京存在“直接的財務(wù)關(guān)系”，后者借此掌控貢渥整體投資情況。貢渥一方面不斷指責(zé)美國的指控離譜且不切實際，另一方面則抓緊撇清與季姆琴科的關(guān)系。

《莫斯科時報》撰文稱，隨著徹底擺脫季姆琴科，貢渥退出原油業(yè)務(wù)“主戰(zhàn)場”俄羅斯已成為不得不行的一步，鑒于當(dāng)前原油價格不振，這是其重振旗鼓的最佳時機。數(shù)據(jù)顯示，盡管受季姆琴科被制裁波及，但貢渥去年仍然實現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄增長。

2015利潤創(chuàng)紀(jì)錄

原油和大宗商品價格大跌，讓能源勘探生產(chǎn)商和油服公司利潤普遍下滑，但石油貿(mào)易商則異軍突起，盈利前景一片大好。

《華爾街日報》報道稱，貢渥是2015年能源行業(yè)少有的亮點，去年凈利潤從2014年的2.67億美元猛增至13億美元；稅息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）較2014增長14%至8.6億美元；貿(mào)易與煉油業(yè)務(wù)，以及資產(chǎn)出售合計毛利增長10%?？傮w而言，貢渥2015年利潤創(chuàng)下最高紀(jì)錄。

事實上，油價大跌讓貢渥賺了個缽滿盆滿，其低價購買原油再以稍高價格出售，2015年利潤因此提振，其中該公司通過出售所持俄羅斯石油終端多數(shù)股份也獲得了不少利潤。顯然，市場波動為貢渥等石油貿(mào)易商創(chuàng)造了有利可圖的機會。據(jù)悉，維多（Vitol）去年營收下滑，但利潤未受影響，所有主要業(yè)務(wù)線均表現(xiàn)穩(wěn)健，石油與燃料交易量增長13%。

《華爾街日報》撰文稱，石油貿(mào)易商利用不同時間和不同地區(qū)的價差牟利，雖然油價下跌影響了營業(yè)收入，但市場波動可以為貿(mào)易商創(chuàng)造獲取高額利潤的機會。比如去年現(xiàn)貨油價跌破原油輸送的成本價，大型貿(mào)易商就會囤積原油，在期貨市場拋售。

重新調(diào)整業(yè)務(wù)戰(zhàn)略

作為繼嘉能可超達、維多、托克（Trafigura）之后的全球第四大石油貿(mào)易商，基于俄羅斯市場的貢渥是時候脫胎換骨了。事實上，即便沒有撇清與季姆琴科的關(guān)系，貢渥也打算從俄羅斯撤離。匯豐銀行結(jié)構(gòu)性商品融資前負責(zé)人讓·弗朗索瓦·蘭伯特指出，對貢渥而言，是否離開俄羅斯是生死攸關(guān)的大事。貢渥12%的貿(mào)易額來自俄羅斯，其控制著該國1/3的海運原油出口額。

1月初，貢渥將其在俄最后資產(chǎn)—新羅西斯克燃料油終端（Novorossiisk fuel oil terminal）50%股份出售給俄羅斯國家石油管道運輸公司（Transneft）子公司Chernomortransneft。俄羅斯聯(lián)邦反壟斷局（FAS）隨即批準(zhǔn)了這筆交易。

眼下，貢渥開始將業(yè)務(wù)擴展到新的國家，如在印尼創(chuàng)建儲油終端，同時還在擴大非洲、美洲和亞洲的貿(mào)易活動規(guī)模。

4月，貢渥加入到出口美國原油的貿(mào)易公司隊伍中，從美國出口了第一批低硫原油現(xiàn)貨。

這是貢渥首次出口美國低硫原油，從美國得克薩斯自由港裝運后運至目的地巴拿馬，該公司擁有巴拿馬一個儲存設(shè)施部分股份。貢渥拔得頭籌促使維多、托克緊隨其后，向歐洲、拉美和亞洲出口美國原油。

托恩奎斯特接受《莫斯科時報》采訪時透露，還在研究收購終端和煉油廠的可能性。目前貢渥賬面上擁有10億美元現(xiàn)金流，6月初剛剛獲得10億美元的銀行循環(huán)信貸額度貸款。此外，托恩奎斯特還計劃改變貢渥的所有權(quán)結(jié)構(gòu)。2014年底，他本人持有該公司88%的股權(quán)和100%的股東表決權(quán)。去年，受員工持股機制和股票紅利影響，托恩奎斯特持股比例下降至78%。

托恩奎斯特計劃進一步降低他的持股比例，這意味著貢渥員工持股規(guī)模有望擴大。據(jù)悉，去年該公司200名高級職員獲得總共10億美元紅利。不過，托恩奎斯特仍打算保留控股權(quán)。

（作者為新華社國內(nèi)新聞編輯部記者）