芮春霞

摘要：隨著全球化的日益發(fā)展，投資集團公司也引起了人們的廣泛關注。作為集投資、融資為一體的綜合性公司，與普通企業(yè)相比，總是面臨著更大的壓力與風險。因為投資集團公司總是存在于一定的客觀環(huán)境，從而面臨的財務風險也具有多樣性。如今，市場環(huán)境日益復雜，競爭日益激烈，因此，有效控制和防范的風險就成為每個投資集團公司的目標。

關鍵詞：投資集團公司；財務風險；控制；措施

中圖分類號：F275 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）004-000173-01

在各項財務活動中，難以預料的問題有很多，企業(yè)總是不能準確預測，總會有蒙受損失的可能，因此，不確定性就成了投資集團公司最顯著的特點，風險和收益總是高度不對等。既然財務風險不能消除，那么采取措施，將風險降低到最低就是企業(yè)的目標。

一、投資集團公司的基本概況

（一）存在于復雜的產(chǎn)權關系

投資集團公司通常是由多行業(yè)、多層次的多個法人代表組成了大型企業(yè)系統(tǒng)，主要通過直接或間接控股、甚至交叉持股的形式，以產(chǎn)權關系為紐帶管控著各企業(yè)，投資集團公司存在于復雜的產(chǎn)權關系，滲透在企業(yè)的整個核心業(yè)務，關乎重大決策。

（二）財務管理的復雜性

財務管理既是一種獨立的工作，也是一種綜合性的管理工作，工作范圍延伸到企業(yè)各個方面，與企業(yè)各部廣泛聯(lián)系，并能快速反映各部門工作，反映其生產(chǎn)經(jīng)營狀況。

（三）多層次、多元化的發(fā)展方向

投資集團公司總是以核心企業(yè)為主，通過控股形式對各企業(yè)進行控制。以產(chǎn)權為紐帶必然會造成企業(yè)發(fā)展方向的多樣化，同時也就形成了多層次、多元化的發(fā)展模式。

二、識別財務風險

日益復雜的社會環(huán)境造就了不同的發(fā)展模式，隨著社會的進步，投資集團公司面臨的問題來自各方面不確定的因素。企業(yè)經(jīng)營中，財務風險是難以預料和預測的，在一定范圍內(nèi)總會和既定目標發(fā)生偏差，從而造成收益的下降。

（一）按財務活動的主要環(huán)節(jié)分類

1.流動性風險。市場成交量的不足和缺乏交易對手等原因總會導致流動性風險，而流動性的不足對投資集團公司來說卻是致命危險。在困難時期，若沒有好的流動性，企業(yè)恐怕很難渡過難關，相應引發(fā)籌資困難、資不抵債等問題，風險可見一斑。

2.信用風險。交易雙方總會有發(fā)生違約的可能，交易雙方相繼遭受損失，信用風險隨機產(chǎn)生。由于信息的不對稱性，違約風險難以預測，公司的經(jīng)營不善、債務人的財產(chǎn)狀況我們都不盡得知，風險也就隨即產(chǎn)生。因為信用風險本身就具有潛在性、長期性、破壞性和可控性差等特點，而有些即將破產(chǎn)的企業(yè)，明知還不上款也要借，就導致各大企業(yè)信用鏈條的紊亂，生產(chǎn)能力的下降。

3.籌資風險?；I資困難一直是每個投資集團公司最為頭疼之事，那么籌資風險都是如何產(chǎn)生的呢？有學者說，負債規(guī)模和負債的期限結構是籌資風險的內(nèi)因；而經(jīng)營風險、預期資產(chǎn)流動性以及金融市場則是籌資風險的外因。而要應對這些風險就需要投資集團公司確定資本結構，在恰當?shù)臅r機采取正確方式、通過不同渠道來確立合理的籌資結構。

4.投資風險。由于未來收益的不確定性，投資過程中的損失，帶來的不預期的效益難以預料，只有在風險和效益相統(tǒng)一的情況下，投資行為才能帶來較為有效的調(diào)節(jié)。風險的識別是一個長期、連續(xù)而又復雜的工程，領導人缺乏風險意識、企業(yè)決策體制的不健全總會造成投資風險，這就需要投資集團公司建立公正、嚴格、準確的體系，進行科學的工作分析、建立利益共同體，盡最大可能把投資風險扼殺在搖籃里。

（二）按財務活動的可控程度分類

1.可控風險。產(chǎn)權管理風險作為可控風險最為重要的代表，難以預料、難以控制，財物的損失也會造成。對于一個正常經(jīng)營的企業(yè)來說，財務的風險總是不可避免的，產(chǎn)權關系的愈發(fā)復雜、財務管理主體層次的增多、投融資規(guī)模的擴大就會使投資集團公司的財務風險與一般的企業(yè)相比，影響面更廣泛、破壞性更強大。融資風險也是投資集團公司面臨的常見問題，受到債務規(guī)模、利率水平、債務期限結構等因素的影響，債務比率越大，利息越高，債務結構就越不合理，籌資成本也就隨即增加，從而增加籌資的風險。

2.不可控風險。前些年，雷曼兄弟倒閉給整個世界的金融體系造成了非常嚴重的影響，這就是不可控風險風險最為顯著的代表。一旦投資集團公司受到外部環(huán)境的影響，雖不是由企業(yè)的經(jīng)營管理活動產(chǎn)生的，但會對企業(yè)的財務管理及經(jīng)營活動產(chǎn)生的重大影響。

三、應對和控制財務風險

（一）提高風險意識，建立財務風險的預警

投資集團公司處在紛繁復雜的市場中，宏觀環(huán)境復雜多變，倘若企業(yè)財務管理系統(tǒng)不能適應其宏觀環(huán)境，風險也就應運而生。由于經(jīng)濟、資源、環(huán)境、法律、市場、文化等因素不盡相同，雖存在于企業(yè)之外，但會對企業(yè)財務管理產(chǎn)生重大影響。所以，要想控制風險，合理的資本結構和投資決策、完善的財務管理制度就顯得越來越重要，就要構建科學有效的風險管理組織結構，健全內(nèi)部控制制度，促使企業(yè)健康發(fā)展。

（二）提高財務管理人員的素質(zhì)，提高應對風險能力和水平

投資集團公司的財務管理人員自身的缺陷，對財務風險的客觀認識不足，不能及時把握社會動向，對風險的預期沒有把控，出現(xiàn)失誤情況時有發(fā)生。而企業(yè)的領導人員缺乏很強的風險意識，決策缺乏科學性，財務人員素質(zhì)不高也會導致風險不能合理的規(guī)避。所以，公司恰當?shù)募寄芘嘤枺憻拞T工處理數(shù)據(jù)的能力對公司來說是百利而無一害。

（三）投資主體多元化，逐步提高投資決策和管理水平

明晰的財務關系是一個企業(yè)應對風險的核心競爭力。企業(yè)內(nèi)部各部門及上級企業(yè)之間權責不明、管理混亂的現(xiàn)象時有發(fā)生，這不僅會造成資金使用效率的逐步低下，也會造成資金的流失，不能保證投資集團公司資金的安全和完整。在競爭市場日趨激烈的今天，投資多元化早已提上日程，既然風險客觀存在，那么最大程度上的規(guī)避就是對挑戰(zhàn)最好的交代。

（四）建立健全投資決策機制，規(guī)避財務風險

財務風險客觀上不可避免，投資集團公司應從自身特點出發(fā)，尋找適合本公司發(fā)展的道路，完善管理體制，健全內(nèi)控系統(tǒng)，爭取獲得更大收益，盡量進行規(guī)避。恰當?shù)膶＜易稍冎贫?，運用財務風險管理手段和防范來防范降低風險，增強抵御風險的能力，確保企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。