高靈利

摘要：聯(lián)保信貸，自創(chuàng)立以來在世界推廣。但其運行中，也存在一些問題。本文分析以往文獻對這些問題的研究，根據(jù)我國現(xiàn)狀，分析農(nóng)戶和企業(yè)聯(lián)保信貸執(zhí)行情況，提出借貸雙方博弈的占優(yōu)矩陣和長期博弈模型，在理論上說明借貸持續(xù)的可能性，給出使博弈持續(xù)運轉(zhuǎn)的具體做法。

關(guān)鍵詞：聯(lián)保信貸；農(nóng)戶；中小企業(yè)；博弈；可持續(xù)聯(lián)保貸款瞄準最貧困農(nóng)戶；提供小額短期貸款，周期還款，；無需抵押、擔(dān)保人。該模式在很多地區(qū)取得成效。一直以來，我國農(nóng)業(yè)的天然金融環(huán)境差，農(nóng)作物周期長、受氣候影響大，農(nóng)業(yè)處于劣勢。農(nóng)民收入不穩(wěn)定，貸款時缺失擔(dān)保物；企業(yè)方面，相對于大企業(yè)，中小企業(yè)信息更加不透明、實力弱、擔(dān)保物缺乏，貸款困。農(nóng)戶和中小企業(yè)貸款難問題突出，影響經(jīng)濟發(fā)展。鑒于此，我國學(xué)習(xí)他國，實施聯(lián)保信貸，一定程度上解決了農(nóng)戶和中小企業(yè)的資金問題。但同時，聯(lián)保信貸存在一些問題。相關(guān)學(xué)者對聯(lián)保信貸進行了哪些研究，我國如何趨利避害，完善其運行機理，使聯(lián)保信貸更好地服務(wù)經(jīng)濟發(fā)展？本文試圖給出大致方向。

一、文獻綜述

既有文獻將聯(lián)保信貸的相關(guān)問題分為事前、事中、事后。

（一）事前。趙巖青，何廣文[1]（2007）解釋了聯(lián)保信貸有效運行的前提條件。小組形成。Ghatak，Guinname（1999）認為小組成員多易形成搭便車；江能，鄒平，王澤麗[2]（2007）提出，小組規(guī)模以4—6（戶）為宜；謝世清，李四光[3]（2011以市場風(fēng)險閥值和邊界確定小組規(guī)模。小組成分上，Impavido[10]（1998），從借款成員的自我選擇和內(nèi)生化分析；彭江波[4]（2008）認為，存在廣泛經(jīng)濟互助與合作的較低層級中小企業(yè)采用互助聯(lián)保形式更有利。吳祖光，萬迪昉，羅進輝[5]（2012）指出成員對風(fēng)險持不同態(tài)度的異質(zhì)化現(xiàn)象。雙方博弈。Besley，Coate[12]（1995）指出小組內(nèi)的博弈均衡促進還款率。信息。江能，鄒平[6]（2009）提出貸款方要加強客戶篩選。

（二）事中。Stieglitz，Weiss（1981）指出聯(lián)保信貸的道德風(fēng)險、逆向選擇問題。肖蘭華，金雪軍[7]（2010）認為通過內(nèi)在制約，增加違約成本，減少逆向選擇；吳偉偉[8]（2013）認為可把土地承包經(jīng)營權(quán)作為抵押品，使農(nóng)戶獲得貸款。

聯(lián)保信貸動態(tài)視角。李耀華，魏果望[9]（2013）分析聯(lián)保借款人行為，指出貸款額度、內(nèi)部懲罰程度、外部沖擊影響從還款到不還款的演化路徑，并以“蹺蹺板”比喻解決該問題的博弈機制。

（三）事后。Impavido（1998）認為社會制裁可促進聯(lián)保信貸。江能，鄒平（2009）證明提升懲罰的可信威脅可降低違約率。

二、聯(lián)保信貸的占優(yōu)矩陣及長期博弈模型

（一）占優(yōu)均衡為“不違約”的機制。假設(shè)有兩個小組成員，博弈的收益矩陣為參與人B違約不違約參與人A違約（B-，B-）（B，A）不違約（A，B）（A+，A+）括號內(nèi)的字母代表各參與人采取相應(yīng)策略所得的信用等級，設(shè)A+>A>B>B-，則不違約是各參與人的占優(yōu)策略。如果在某個博弈中，每個參與人都有一個占優(yōu)策略，這個占優(yōu)策略組合就是該博弈的均衡結(jié)果。

（二）設(shè)計長期博弈機制，減少違約。張維迎（2002）指出信譽可促進合作繼續(xù)。假定每次博弈結(jié)束前，雙方都預(yù)期有下一次交易的概率為δ，且每次博弈結(jié)構(gòu)相同?？紤]貸款方的“觸發(fā)戰(zhàn)略”：我先選擇信任你；若你不違約，我繼續(xù)信任你；一旦你違約，我永遠不再信任你。此時，若借款人違約，他得到本期收益a，以后每期收益0，故總期望收益為a。若借款人不違約，得到本期收入b（b

b+bδ+bδ2+bδ3+ … =b/（1-δ）

只要b/（1-δ）≥a，即交易繼續(xù)的概率δ≥1-（b/a），不違約就是借款人的最優(yōu)選擇。合作機制的核心是，當(dāng)事人為了長遠利益，愿意抵擋欺騙帶來的一次性眼前好處的誘惑。

三、聯(lián)保信貸在農(nóng)戶和企業(yè)中的運用

（一）農(nóng)戶。2000年農(nóng)信社開始農(nóng)戶小額信用貸款和聯(lián)保信貸試點農(nóng)戶用貸款購買良種、機械，可提高效率、增產(chǎn)增收。農(nóng)民收入增加了，可為農(nóng)信社提供儲蓄資金，實現(xiàn)雙贏。

以長遠利益促進不違約，措施：（1）在我國一些地區(qū)先試點推行把學(xué)生的繳費金額分為不同等級，在確定等級時納入家庭信用值，而該信用值正相關(guān)于家庭在聯(lián)保信貸中的表現(xiàn)，父母累計的信用值每增加額外一單位，都可降低其子女的繳費等級。（2）高信用農(nóng)戶購買種子、機械時可享優(yōu)惠，既加強了農(nóng)戶的守信激勵，又減輕了農(nóng)地支出，支農(nóng)惠農(nóng)。

（二）中小企業(yè)。張維迎分析“重復(fù)博弈與信譽機制”，認為重復(fù)博弈創(chuàng)造的信譽機制可使委托人、代理人間建立合作。故將企業(yè)的信用等級與其產(chǎn)品掛鉤，利用顧客牽制企業(yè)使其保持聲譽良好，有其內(nèi)在合理性與現(xiàn)實可行性。設(shè)計為：銀行根據(jù)企業(yè)的表現(xiàn)給予信用等級，并和企業(yè)商定在產(chǎn)品包裝上印上其信用等級。

四、結(jié)語

聯(lián)保信貸在我國的成功運用需多方努力、協(xié)調(diào)與配合。具體地，政府制定政策法規(guī)，把聯(lián)保信貸納入法律體系，創(chuàng)造良好法律環(huán)境，宣傳誠信意識；在把企業(yè)的信用等級印在企業(yè)產(chǎn)品的包裝這一舉動上，很多企業(yè)可能會有抵制情緒，這就需要政府引導(dǎo)，可先試點，再推廣。銀行方面，工作人員要提高風(fēng)險意識與鑒別能力，簡化貸款手續(xù)，提高辦事效率，宣傳聯(lián)保信貸的好處，善于發(fā)現(xiàn)、引導(dǎo)目標客戶，樹立良好形象，與企業(yè)建立和諧友好關(guān)系，提高評價信用等級的可信度。對于需要借款的農(nóng)戶或企業(yè)來說，心理上把誠信放第一位，做好榜樣；組建信貸小組時，仔細鑒定小組成員的參與資格。

參考文獻：

[1]趙巖青，何廣文.農(nóng)戶聯(lián)保貸款有效性問題研究[J].金融研究，2007，（7）.

[2]江能，鄒平，王澤麗.聯(lián)保貸款聯(lián)保小組規(guī)模研究[J].金融論苑，2007，（10）.

[3]謝世清，李四光.中小企業(yè)聯(lián)保貸款的信譽博弈研究[J].經(jīng)濟研究， 2011，（4）.

[4]彭江波.以互助聯(lián)保為基礎(chǔ)構(gòu)建中小企業(yè)信用擔(dān)保體系[J].金融研究，2008，（2）.

[5]吳祖光，萬迪昉，羅進輝.風(fēng)險態(tài)度、合作行為與聯(lián)保貸款契約：一個實驗研究[J].2012，（4）.

[6]江能，鄒平.聯(lián)保貸款違約傳染機制研究[J].特區(qū)經(jīng)濟，2009，（12）.

[7]肖蘭華，金雪軍.抵押品缺失與農(nóng)村中小企業(yè)信貸融資的逆向選擇[J].財貿(mào)經(jīng)濟，2010，（8）.

[8]吳偉偉.新疆農(nóng)戶貸款難問題的研究—基于擔(dān)保物的角度[J].經(jīng)濟研究導(dǎo)刊，2013，（22）.