程子彥

為國內(nèi)首家;運營模式或為“勞合社”

5月23日，上海自貿(mào)區(qū)官方微信發(fā)布消息稱：上海保險交易所股份有限公司（下稱“上海保交所”）將進入倒計時，預計在今年6月舉行的上海陸家嘴論壇發(fā)布正式消息。

事實上，上海保監(jiān)局局長裴光在4月6日出席“上海保險業(yè)‘十二五發(fā)展回顧與‘十三五展望論壇”時就曾表示，上海保交所預計將于今年6月正式開業(yè)。

如無意外，上海將迎來全國第一個創(chuàng)新型保險要素市場——上海保交所。

上海保交所有何不同？由國務院批準成立

上海保監(jiān)會相關人員介紹，上海保交所是去年年底由國務院批準的。

據(jù)上海保監(jiān)局相關人士向《中國經(jīng)濟周刊》記者透露，保交所雖然注冊地在上海，但具體籌辦主要是中國保監(jiān)會全權負責，何時開業(yè)掛牌由中國保監(jiān)會全權主導，而上海保監(jiān)局只是配合單位。

早在2009年12月，上海市金融服務辦與復旦大學保險研究所就成立了《中國保險交易所建設研究》聯(lián)合課題組，并形成了《構建中國保險交易所的可行性研究報告》，中國建立保險交易所的概念雛形就此建立。

上海財經(jīng)大學金融學院保險系主任、上海國際金融中心研究院專家鐘明教授表示：“有很多地方政府在推進，大家都想干，但只有由國務院批準，有相關的機構設置、組織保障、交易規(guī)則的上海保交所才是真正的保險交易市場。”

2015年6月，保監(jiān)會相關負責人宣布上海將建設國際保險中心，推進籌建保交所工作。

上海保監(jiān)局相關人員進一步解釋：保交所在保險行業(yè)就相當于證券行業(yè)的證券交易所。

為什么全國首個創(chuàng)新型保險要素市場——保交所最終能落戶上海？

目前，上海已經(jīng)具有股票、債券、黃金、期貨、鉆石、貨幣、外匯、航運、產(chǎn)權等多個要素市場，唯獨保險沒有有形市場。統(tǒng)計顯示，2015年，上海保險業(yè)保費收入1125.16億元，保險深度和保險密度分別為4.5%和4658.55元/人，位居全國前列。

鐘明教授表示：“上海要在2020年全面建成國際金融中心，任務十分艱巨，保交所在上海設立將進一步推進上海國際金融中心的建設，同時豐富了上海金融要素交易平臺的組成。”

另外，一位保險業(yè)界人士表示，除了配合上海國際金融中心的建設，更客觀的原因是上海的保險總部有太平洋保險集團、太保人壽等30多家，發(fā)展保險總部經(jīng)濟優(yōu)勢明顯。更重要的是，外資保險公司為了拿到牌照幾乎都把上海作為總部所在地。

除了對上海國際金融中心建設意義重大，保交所在上海成立對推動科創(chuàng)中心建設也有重要作用。上海張江高科總經(jīng)理葛培健向《中國經(jīng)濟周刊》記者表示：“保交所在上海設立豐富了上海金融要素交易平臺的組成，對形成以上海為業(yè)務集聚中心的保險業(yè)格局有推動作用，也是突破國際現(xiàn)有保險格局嘗試新路徑的重要創(chuàng)新。對于科創(chuàng)中心建設，可以依托保交所創(chuàng)新的產(chǎn)品設計，推出更多為風險等級較高的初創(chuàng)期科技企業(yè)服務的內(nèi)容。科技保險是重要一塊，也是企業(yè)走出去的必要資質(zhì)和保障，對于承接跨國業(yè)務特別重要?！?h3>首期注冊資本22.35億元，近3/4股東來自保險業(yè)

從2015年6月，上海保交所進入緊急籌備階段。保監(jiān)會資金運用監(jiān)管部主任曾于瑾擔任籌備組組長。

作為“保險業(yè)”的大事，從籌辦之初，外界對于上海保交所的功能定位、運營架構展開等便猜測不斷。但中國保監(jiān)會自始至終“三緘其口”。

直到2016年5月18日，上海保險交易所股份有限公司創(chuàng)立大會暨第一次股東大會在北京舉行。由此，上海保交所的“部分細節(jié)”得以公布。據(jù)了解，籌備組組長、資金運用監(jiān)管部主任曾于瑾將擔任保交所首任董事長。

根據(jù)中國保監(jiān)會官方網(wǎng)站目前公布的有限信息，上海保交所將重點搭建國際再保險、國際航運保險、大宗保險項目招投標、特種風險分散的“3+1”業(yè)務平臺，持續(xù)探索更為豐富的交易內(nèi)容，實現(xiàn)產(chǎn)品更加透明、信披更加充分、服務更加便捷、功能更加完備，并切實做到資源優(yōu)化、風險可控，努力建成“立足上海、面向全國、輻射全球”的保險綜合服務平臺。

目前，按照“公司化、市場化、專業(yè)化”的原則組建，上海保交所首期注冊資本22.35億元，由91家發(fā)起人單位發(fā)起設立，其中保險業(yè)機構的股權占比合計約75%。

根據(jù)上海當?shù)孛襟w披露， 91家股東中既有中國平安、人保、太保、上海人壽、珠江人壽、信泰人壽等眾多保險機構，同時還有大型投資類、科技類公司身影，比如上海國際集團有限公司、上海復星產(chǎn)業(yè)投資有限公司、中銀投資資產(chǎn)管理有限公司、東航金控有限責任公司等。

借鑒“勞合社”同時要有“中國特色”

一位內(nèi)部人士向《中國經(jīng)濟周刊》記者表示：“按照相關規(guī)劃，上海保交所初期主要搭建國際再保險平臺、國際航運保險平臺以及大宗保險項目招投標平臺，中期將把特種風險分散及保險資管產(chǎn)品交易功能納入其中。此外，互聯(lián)網(wǎng)保險、壽險保單融資轉讓等功能也可能被納入保交所?！?/p>

上海保交所被媒體稱為中國版“勞合社”。鐘明教授認為：“作為國內(nèi)保險市場的新生事物，要想充分發(fā)揮規(guī)劃功能，保交所仍將需要漫長的探索，尤其是如何建成中國自己特色，而不是一味照搬‘勞合社的經(jīng)驗，將是上海保交所面臨的重要挑戰(zhàn)。”勞合社是保交所的開山鼻祖，其運營模式是只對注冊會員提供服務，勞合社本身不接受保險業(yè)務，只為其成員提供交易場所。

目前，上海保交所可借鑒的國際經(jīng)驗只有兩個：英國的勞合社和紐約的巨災風險交易所。

上海街頭保險機構豎立的名牌

在勞合社市場，賣方（提供保險保障的承保人）與買方（代表客戶購買保險的經(jīng)紀人）面對面地洽談業(yè)務。勞合社承保的業(yè)務來自世界200多個國家和地區(qū)。其中36%的業(yè)務來自再保險，財產(chǎn)保險占23%，人員傷亡保險占20%，其他承保業(yè)務還包括海事險、能源險、汽車險、航空險以及各種復雜和特殊的風險。

美國也曾在1980年參照“勞合社”模式打造了保險交易所，主要業(yè)務包括三類：一是各種類別的再保險業(yè)務;二是美國之外的各種直接業(yè)務;三是國內(nèi)的直接業(yè)務（被紐約自由貿(mào)易區(qū)拒保的業(yè)務）。但經(jīng)營了7年后卻宣布解散，而后發(fā)展成為紐約巨災風險交易所。

鐘明教授說：“目前我國巨災風險證券化還處于理論論證階段，成立與此相關的保險交易所可能性不大。如何在借鑒勞合社經(jīng)驗的基礎上創(chuàng)新，只能在具體發(fā)展過程中不斷地進行探索和調(diào)整。”