摘 要：證券投資是一項(xiàng)高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存的投資活動(dòng)。證券投資存在著很多形式，不同的證券投資存在著風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比例關(guān)系。證券投資存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)，這風(fēng)險(xiǎn)與投資人會(huì)獲得的收益是存在著正比例的關(guān)系的，因此投資人在選擇投資產(chǎn)品時(shí)要充分考慮到所投資產(chǎn)品存在的風(fēng)險(xiǎn)，不能僅僅考慮產(chǎn)品的收益問題。投資人在進(jìn)行投資時(shí)需要采取合適的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方法。分散投資可以較少投資人的風(fēng)險(xiǎn)損失，能從根本上解決風(fēng)險(xiǎn)問題。筆者結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防的措施，闡述了企業(yè)應(yīng)當(dāng)如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)利潤的最大化。

關(guān)鍵詞：證券；成本；風(fēng)險(xiǎn)

首先采取的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，并沒有根本上消除風(fēng)險(xiǎn)只是達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)的目的。這就是說需要結(jié)合收益目標(biāo)和投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力來分析，確定投資目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，在此基礎(chǔ)上尋求收益一定條件下的風(fēng)險(xiǎn)盡可能小，或者在風(fēng)險(xiǎn)一定的條件下收益盡可能高的投資措施。針對(duì)此種情況筆者認(rèn)為企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取合理的措施減少風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，不應(yīng)當(dāng)將重點(diǎn)放在如何徹底的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，這是不合理也是不科學(xué)的。任何投資都具有風(fēng)險(xiǎn)，只是風(fēng)險(xiǎn)的大小有所不同。所以根據(jù)證券投資風(fēng)險(xiǎn)類型的不同，有不同的防范及控制措施：

一、對(duì)于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制措施

系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是投資者在證券投資過程中面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。這種風(fēng)險(xiǎn)是無法通過分化投資來加以回避的，只能采取相應(yīng)的措施降低其影響。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上無法避免的，因此合理的措施是必須的，因此筆者認(rèn)為只有通過合理的措施才能防范于未然。筆者認(rèn)為通過以下方法可以在一定程度上降低風(fēng)險(xiǎn)。首先，要降低證券投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，就要對(duì)大勢有一個(gè)正確的判斷，以便及時(shí)降低損失，當(dāng)然還有一種在國際上常用的方法，就是利用金融衍生工具進(jìn)行套期保值。所謂套期保值，就是證券投資者可以把期貨市場作為轉(zhuǎn)移商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的場所，在操作方法上，可以通過支付部分費(fèi)用的形式，利用規(guī)范化的期貨合約，也就是通過買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨數(shù)量相等但交易方向相反的期貨合約，作為將來在現(xiàn)貨市場上以及定價(jià)格買賣商品的憑證，以期在未來某一時(shí)間通過賣出或買進(jìn)期貨合約，對(duì)自己現(xiàn)有或?qū)碛械纳唐愤M(jìn)行價(jià)格保險(xiǎn)，從而補(bǔ)償因現(xiàn)貨市場價(jià)格變動(dòng)所帶來的實(shí)際損失。按照出發(fā)點(diǎn)不同套期保值也可以分為不同的方法：

1.賣出套期保值和買入套期保值套期保值還可以分為賣出與買入套期保值兩種

（1）賣出套期保值。筆者認(rèn)為所謂賣出套期保值主要適用于擁有商品的生產(chǎn)商或貿(mào)易商，他們擔(dān)心商品價(jià)格下跌使自己遭受損失。因此很多投資者會(huì)提前出售一部分或者全部的產(chǎn)品，以預(yù)防產(chǎn)品出現(xiàn)價(jià)格的大幅度下滑。這種方式在一定程度上會(huì)減輕投資者的投資壓力，因此賣出套期保值是非常有效地方式。

（2）買入套期保值。以期貨和現(xiàn)貨基差假設(shè)不變?yōu)榛A(chǔ)的，所以對(duì)于企業(yè)來說最后的結(jié)果是盈虧抵消的。而在現(xiàn)實(shí)交易中，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的波動(dòng)不一致的情況時(shí)有發(fā)生，導(dǎo)致了企業(yè)出現(xiàn)期貨賬面額外的盈利或虧損，不過賺取利潤并不是套期保值的最終的目，為企業(yè)提供了一個(gè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的工具才是其終極目標(biāo)。換句話說，如果企業(yè)沒有在期貨市場進(jìn)行套期保值的操作，那么其在現(xiàn)貨市場價(jià)格波動(dòng)面前的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上是敞口的，特別在類似于2008年這樣的金融危機(jī)和潛在經(jīng)濟(jì)衰退的威脅下，企業(yè)的經(jīng)營是非常需要這類規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的工具。此外，證券套期保值可借助股票指數(shù)期貨如香港恒生指數(shù)期貨等來實(shí)現(xiàn)，這就可以劃分為不同的類型。

2.利用股票指數(shù)期貨和債券利率期貨交易

套期保值最直接的目的在于最大限度地減少價(jià)格波動(dòng)帶來的不利后果。市場中的產(chǎn)品價(jià)格是隨時(shí)發(fā)生變化的，同時(shí)帶有一定的不可預(yù)見性，因此套期保值是非常必要的。

二、避開風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于證券投資風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)來說，投資者可以事先預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能程度，判斷導(dǎo)致其發(fā)生的條件和因素，在投資行動(dòng)中盡可能地駕馭它或改變行動(dòng)的方向，掌握自己的投資的投資方向避開風(fēng)險(xiǎn)。而在具體實(shí)施過程中可以采取以下措施：第一，擇機(jī)買賣。當(dāng)投資者以及事先判斷出股票價(jià)格上升進(jìn)入高價(jià)圈，隨時(shí)有可能轉(zhuǎn)向跌落時(shí)，就應(yīng)該立即拋出現(xiàn)有所持有的股票，耐心等待新的投資時(shí)機(jī)，此時(shí)價(jià)格的高漲在一定程度上存在著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，只有適時(shí)的拋出才是最為合理的選擇。當(dāng)股價(jià)處于調(diào)整盤局階段，難以判斷股價(jià)將向上突破還是向下突破時(shí)，可以暫時(shí)不要采取投資行動(dòng)，呈觀望狀態(tài)。不能輕易的拋出也不能隨意的持有，應(yīng)當(dāng)在合適的時(shí)間采取合理的方法。時(shí)間對(duì)于投資者至關(guān)重要，因此投資者應(yīng)當(dāng)把握合適的時(shí)間進(jìn)行買賣，不宜拖得時(shí)間過長。第二，避免貪婪。投資者還應(yīng)該做到不買最高，不買最低。如果在股價(jià)最低時(shí)買入，最高時(shí)賣出，投資者雖然能獲取最大差價(jià)收益，不過，由于股價(jià)的波動(dòng)性和難于預(yù)測性，別說是一般的投資者，就是那些投資專家也很難做到賣最高、買最低的理想狀態(tài)了。投資者很難把握如何買入和賣出。投資者如果能夠做到在低價(jià)圈內(nèi)買人，高價(jià)圈內(nèi)賣出就相當(dāng)不錯(cuò)了。所以做到一般的高價(jià)買入低價(jià)賣出就應(yīng)該滿足，一般情況下最好不要貪圖高利，不如等待你的就是更大的損失了。第三，最好不碰過冷或過熱的股票?？梢赃@樣說，過冷的股票，價(jià)格雖然低廉，但是波動(dòng)較小，上漲空間有限，沒有力度，成交量小，變現(xiàn)能力差，如果購入后長期持有，持有它本身就是一種損失；而過熱的股票，股價(jià)暴跌暴漲幅度偏大，成交量大，一般投資者很難把握住其買賣時(shí)機(jī)，稍有不慎，沒有操作成功，損失會(huì)更大。因此對(duì)于投資者來說應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎選擇適合自己投資的股票，而不應(yīng)當(dāng)盲目的進(jìn)行非理性的投資。筆者認(rèn)為無論是企業(yè)還是個(gè)人都應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎投資，在選擇投資產(chǎn)品時(shí)應(yīng)當(dāng)從多角度分析考慮，做好前期的調(diào)查、研究和準(zhǔn)備工作，只有這樣才能選擇合適的投資產(chǎn)品。投資人在進(jìn)行投資前應(yīng)當(dāng)充分考慮經(jīng)濟(jì)環(huán)境背景等社會(huì)因素，任何投資的收益都與經(jīng)濟(jì)狀況有著必然的聯(lián)系。同時(shí)筆者認(rèn)為，投資人應(yīng)當(dāng)分散投資，不能將全部資金投入到一種產(chǎn)品中。分散投資可以從根本上分散投資風(fēng)險(xiǎn)，減少不可預(yù)計(jì)的損失。分散投資已經(jīng)成為投資人熱衷的投資方式。

綜上所述，筆者認(rèn)為投資者在選擇投資產(chǎn)品時(shí)應(yīng)當(dāng)選擇適合自身的產(chǎn)品，而不是盲目的進(jìn)行投資，以免造成財(cái)產(chǎn)損失。投資存在著風(fēng)險(xiǎn)，無論是個(gè)人還是企業(yè)都應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎選擇。投資人在進(jìn)行投資時(shí)需要采取合適的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方法實(shí)現(xiàn)利潤的最大化，防止財(cái)產(chǎn)的流失。投資人應(yīng)當(dāng)豐富自身投資知識(shí)，同時(shí)積累投資經(jīng)驗(yàn)，只有這樣才能收到更好地效果。

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作者簡介：李彰凌，沈陽師范大學(xué)國際商學(xué)院，金融學(xué)