◎ 韓可衛(wèi) 董海珍　武漢工程大學法商學院 武漢430073

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后危機時代我國中小企業(yè)國際貿(mào)易融資環(huán)境與現(xiàn)狀分析

◎ 韓可衛(wèi) 董海珍武漢工程大學法商學院 武漢430073

隨著國際貿(mào)易的快速發(fā)展，我國中小企業(yè)更加頻繁的參與到國際貿(mào)易當中，逐漸成為我國社會主義市場經(jīng)濟的重要組成部分。在推動國民經(jīng)濟發(fā)展、促進市場健康持續(xù)繁榮和社會穩(wěn)定等方面做出了巨大貢獻。但由于中小企業(yè)經(jīng)營時間短、規(guī)模小、抗風險能力差，因而在經(jīng)濟活動中面臨著許多發(fā)展困難。特別是在后危機時代，我國中小企業(yè)國際貿(mào)易融資面臨著更多未知的挑戰(zhàn)。

1　我國中小企業(yè)國際貿(mào)易融資環(huán)境

當前，全球經(jīng)濟發(fā)展日漸回暖，世界各國的經(jīng)濟關聯(lián)度不斷提升，全球金融市場的資金流動速度加快。后危機時代全球范圍內(nèi)的貿(mào)易面臨巨大壓力，企業(yè)貿(mào)易融資風險也不斷加大。我國中小企業(yè)的發(fā)展面臨著全球金融系統(tǒng)去杠桿化、金融監(jiān)管加強等貿(mào)易融資的消極因素，但同時也面臨著新興經(jīng)濟體增強、全球經(jīng)濟格局變化等積極因素。

1.1國內(nèi)市場環(huán)境

國內(nèi)市場環(huán)境不景氣，限制企業(yè)發(fā)展的因素較多。世界銀行統(tǒng)計，改革開放以來，中國GDP平均增長率達到9.83％，GDP成為世界第二，貿(mào)易進出口額從1978年的0.021萬億美元增長到2014年的2.34億萬美元，與世界各國的經(jīng)濟關聯(lián)度明顯增強。自進入后危機時代以來，原材料價格高漲、勞動力成本增加、人民幣匯率調(diào)整等原因，許多中小企業(yè)的經(jīng)營步履維艱；國內(nèi)金融發(fā)展落后、融資渠道單一、融資審批困難等導致資金供給不足；銀行業(yè)的整體負債成本逐漸上升，因此企業(yè)貸款利率增加，使中小企業(yè)通過銀行融資更加困難；借貸利率上浮30％，使中小企業(yè)再遇融資貴的困難，中小企業(yè)國際貿(mào)易融資難度加大，企業(yè)經(jīng)營壓力增大。

1.2國際市場環(huán)境

由2008年美國次貸危機爆發(fā)所引起的全球金融危機和經(jīng)濟衰退，使全球金融環(huán)境嚴重受創(chuàng)，對外貿(mào)易形勢嚴峻。據(jù)統(tǒng)計，在此次金融危機蔓延至2009年時，全球融資缺口不斷擴大，甚至超過千億美元。由此對我國對外貿(mào)易發(fā)展帶來了極大的負面影響。到目前為止，國際金融危機產(chǎn)生的負面影響仍未消除并在短期內(nèi)也難以消除。

同時，受金融危機影響，發(fā)達國家之間競爭激烈，發(fā)達經(jīng)濟體的經(jīng)濟發(fā)展速度放緩，市場需求減少，中小企業(yè)的外貿(mào)量減少；經(jīng)濟危機的影響不斷深化，世界經(jīng)濟復蘇面臨很多不確定性；當前國際貿(mào)易領域中，知識產(chǎn)權(quán)貿(mào)易壁壘——特別是專利貿(mào)易壁壘對企業(yè)出口的影響越來越大，甚至具有了壟斷的特征，限制著我國中小企業(yè)出口，對我國的影響主要體現(xiàn)在宏觀貿(mào)易額和企業(yè)產(chǎn)品貿(mào)易兩個方面。

1.3國家政策環(huán)境

近幾年國家從金融、稅收等多方面多層次出臺了一系列中小企業(yè)扶持政策。例如，國家制定了企業(yè)所得稅免征或減征收的優(yōu)惠政策，其減半優(yōu)惠政策不但有了較大幅度的提高并延長一年的截止期。

從中小企業(yè)國際貿(mào)易融資困難來看，最主要的原因是沒有良好的企業(yè)融資保護促進機制。海量政策成擺設；信用機制問題有待突破；降準難解融資貴等問題一直未解決。因而創(chuàng)建新的融資方式、完善市場法制、健全企業(yè)信用評價機制是解決融資難的關鍵。據(jù)中小企業(yè)發(fā)展促進中心發(fā)布的《企業(yè)負擔調(diào)查評價報告》顯示，減免稅收、降低融資成本、簡化審批程序成為企業(yè)對減輕企業(yè)負擔政策措施最期盼的三件事情。

1.4企業(yè)自身環(huán)境

中小企業(yè)正常的出口貿(mào)易受到了國際金融危機爆發(fā)的嚴重沖擊，經(jīng)營狀況極度惡化，融資問題嚴重，許多中小企業(yè)由于資金鏈得不到有效運轉(zhuǎn)而紛紛倒閉，使得我國進出口貿(mào)易的發(fā)展受到嚴重抑制。同時，中小企業(yè)自有資金匱乏，規(guī)模有限且財務狀況不理想，信用基礎不穩(wěn)定，承擔風險及償還能力比較弱，難以獲得有效的擔保方式，導致其獲得銀行及金融機構(gòu)融資支持的難度提高。

總之，中小企業(yè)所面臨的貿(mào)易融資環(huán)境既存在嚴峻的經(jīng)濟問題，又存在發(fā)展機遇問題。促進中小企業(yè)健康發(fā)展，不僅是微觀、個體經(jīng)濟，而且關系到宏觀經(jīng)濟和社會經(jīng)濟發(fā)展的方方面面。

2　我國中小企業(yè)國際貿(mào)易的現(xiàn)狀

2.1產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

我國對外貿(mào)易出口產(chǎn)品中，工業(yè)制成品占比從1980年的50％增長到2009年的90％。而初級產(chǎn)品的占比一直下降。經(jīng)過30年的發(fā)展，我國出口產(chǎn)品的主導市場發(fā)生改變，由初級產(chǎn)品的主導市場轉(zhuǎn)換為工業(yè)制成品的主導市場。

據(jù)統(tǒng)計，2015年我國民營企業(yè)進出口占比不斷提升。1-7月份，民營企業(yè)進出口4.93萬億元，下降1.7％，占我國外貿(mào)總值的36.2％，比去年同期提升2.1％。其中，出口額3.46萬億元，增長4.6％，占出口總值的44.6％；進口額1.47萬億元，下降13.8％，占進口總值的25％。

圖1　三大類出口產(chǎn)品占總出口額的比重的變化

圖1顯示，勞動密集型和資本密集型產(chǎn)品遠遠高于資源密集型產(chǎn)品。而后者呈不斷下降趨勢，這表明我國的加工制造，技術(shù)產(chǎn)品有了很大的提高。從2003年起資本密集型產(chǎn)品所占比重趕超了勞動密集型產(chǎn)品。機電和高新技術(shù)產(chǎn)品成為資本密集型產(chǎn)品的主力產(chǎn)品，這充分反映了我國產(chǎn)品技術(shù)水平的提高和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的改善，為我國實現(xiàn)以技術(shù)性產(chǎn)品為主導奠定了基礎。自2008年開始，資本密集型產(chǎn)品占比下降，勞動密集型產(chǎn)品比重重新開始增長，反映了后危機時代我國工業(yè)企業(yè)面臨較大的壓力，工業(yè)轉(zhuǎn)型升級存在困難。勞動密集型產(chǎn)品所占比例依然較大，反映出企業(yè)自身產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，應對經(jīng)濟危機時的抗風險能力較差。

2.2進出口市場的規(guī)范秩序

貿(mào)易保護主義的存在必然導致貿(mào)易摩擦，而規(guī)范的進出口市場秩序是維持進口和出口平衡發(fā)展和持續(xù)發(fā)展的重要保障。同時，為改善目前普遍存在的同質(zhì)化競爭現(xiàn)象、調(diào)節(jié)進出口失衡問題提供了良好的發(fā)展環(huán)境。

管理體制不完善，是造成進出口秩序不規(guī)范的重要原因。因為管理體制不完善會導致出口許可條件不嚴格，存在漏洞；并且對我國出口國外市場缺乏正確有效的引導，導致無法及時采取應對措施；再者，國外市場法規(guī)政策提供信息存在一定的信息不暢及滯后性。

目前，為完善外貿(mào)環(huán)境，國家對建立外貿(mào)企業(yè)信用記錄數(shù)據(jù)庫這一提法高度重視，不斷提出支持外貿(mào)增長的若干意見，并完善外貿(mào)誠信體系建設等工作。在規(guī)范出口秩序中不斷提高出口增長效益，促進產(chǎn)業(yè)健康持續(xù)發(fā)展。同時，針對不同行業(yè)產(chǎn)品制定相應的政策，并不斷加強行業(yè)自律，規(guī)范企業(yè)行為，防止惡性競爭，擺脫我國產(chǎn)品在出口中“低質(zhì)低價”的形象，努力營造國際化、法治化的經(jīng)商環(huán)境。

2.3自主創(chuàng)新能力

提高企業(yè)自主創(chuàng)新能力，對中小企業(yè)的作用非常顯著，能夠有效提高勞動生產(chǎn)率、產(chǎn)品品種、市場占有率進而提高企業(yè)經(jīng)濟效益。而影響創(chuàng)新能力的主要因素中資金、專業(yè)技術(shù)人才和市場信息問題占據(jù)前三位。我國中小企業(yè)缺乏強有力的核心技術(shù)，創(chuàng)新能力依然偏低。雖然在新產(chǎn)品推出、生產(chǎn)流程的再設計和組織結(jié)構(gòu)的再造過程均有創(chuàng)新發(fā)展，但核心技術(shù)能力提高和自主知識產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品的研發(fā)與創(chuàng)新依然薄弱。

我國的創(chuàng)新能力與美國、日本等發(fā)達國家相比存在較大差距，特別是在企業(yè)創(chuàng)新行為、創(chuàng)新驅(qū)動和創(chuàng)新產(chǎn)出方面，仍需全面提高。中小企業(yè)大多采用引進技術(shù)，在降低成本的同時實現(xiàn)自身升級發(fā)展，因此造成自主創(chuàng)新意識非常淡薄。提高我國企業(yè)的自主研發(fā)和創(chuàng)新能力，是目前我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重中之重。

3　我國中小企業(yè)國際貿(mào)易融資現(xiàn)狀分析

近年來，隨著我國金融市場的不斷發(fā)展、金融領域內(nèi)的融資產(chǎn)品工具不斷呈現(xiàn)多樣化，對社會融資結(jié)構(gòu)引起了巨大的變革。資本市場、非銀行金融機構(gòu)對中小企業(yè)的資金支持日益加大，債券、股票等直接融資逐步成為企業(yè)外部融資的重要手段。通過國家統(tǒng)計數(shù)據(jù)分析不同融資方式的變化，對中小企業(yè)未來國際貿(mào)易融資可起到很好的指導作用。

3.1社會融資規(guī)模

社會融資包括：人民幣貸款、外幣貸款、委托貸款、信用貸款、未貼現(xiàn)銀行承兌匯票、企業(yè)債券、非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資和其他等融資形式。社會融資規(guī)模的變化是中小企業(yè)融資發(fā)展的重要指標。社會融資規(guī)模的變化能夠反映企業(yè)融資的發(fā)展狀況，尤其是2008年以來的變化，更能反映出后危機時代企業(yè)國際貿(mào)易融資的狀況。

圖2　社會融資規(guī)模變化

從圖2可以看出社會融資規(guī)模呈逐漸增加的趨勢，從2002年的2萬億增長到2014年的17.3萬億，增長了8.6倍。尤其是進入后危機時代，2009融資額度年比2008年增長了一倍。而隨著2009年爆發(fā)的經(jīng)濟危機對社會融資也產(chǎn)生了明顯的影響，2011年比2010年降低了10％。所以實體企業(yè)融資逐步穩(wěn)健增長，后危機時代的企業(yè)融資面臨著國際市場多樣性的挑戰(zhàn)。

3.2金融機構(gòu)表內(nèi)、表外融資

金融機構(gòu)的表內(nèi)貸款是指金融機構(gòu)向?qū)嶓w經(jīng)濟發(fā)放的人民幣和外幣貸款。而表外貸款是指金融機構(gòu)向?qū)嶓w經(jīng)濟發(fā)放的委托貸款和信托代款。

圖3　幾種社會融資方式的變化

從圖3可以看到各種融資方式都呈現(xiàn)增長的趨勢。其中人民幣貸款融資方式的融資額度最大，尤其是2008以來，有了巨大的增長，2009年達到了59萬億元，之后伴隨著經(jīng)濟危機的到來，人民幣貸款也出現(xiàn)了較大的下滑。與之相對應的是2008年以來，外幣貸款、委托貸款、信托貸款和未貼現(xiàn)銀行承兌匯票等融資額逐步增長，其中委托貸款更是由2008年不到兩千億增加到2014年的2.5萬億人民幣。2012年后金融機構(gòu)表外貸款出現(xiàn)下降，這表明后危機時代融資方式雖有豐富，但依然存在著困難，需要政府進行積極正確的引導。

圖4　幾種融資方式占社會融資規(guī)模比例的變化

圖4顯示雖然人民幣貸款數(shù)量增加，但占社會融資規(guī)模的比例不斷下降，由2008年的70％降到了2014年的51％。其他融資方式的占比逐步增大，在2008年后增長更為明顯，其中委托貸款占比從2008年的6.1％增長到2014年的14.5％。后危機時代的企業(yè)貿(mào)易融資方式有很大的變化，金融機構(gòu)表外貸款雖然有所增大，但占整個社會融資規(guī)模的比例不斷下降，而金融機構(gòu)提供的表外融資正逐步興起。表內(nèi)貸款主要受國家貨幣政策的影響較大，與國家貨幣政策成反相關。因此2007年適度從緊的貨幣政策使得金融機構(gòu)的表內(nèi)貸款下降，而表外貸款明顯上升。2008年到2009年，我國為應對金融危機，實行適度寬松的貨幣政策，表內(nèi)貸款上升而表外貸款下降。

3.3企業(yè)債券

企業(yè)債券指一定時期末由非金融企業(yè)發(fā)行的各類債券余額，包括企業(yè)債、中期票據(jù)、短期融資券、非公開定向融資工具、中小企業(yè)集合票據(jù)、公司債等。在我國，由于經(jīng)濟環(huán)境和制度的制約，公司債券市場發(fā)展嚴重落后于股票融資和國債融資等其他融資方式。企業(yè)債券融資作為外源融資的主要方式，在企業(yè)發(fā)展中的作用日益凸顯。發(fā)行債券雖然是企業(yè)直接融資的主要方式，但是目前在我國僅為大型企業(yè)所擁有，中小企業(yè)通過獨立發(fā)行債券融資極為困難。所以部分中小企業(yè)只能采用集合債券融資方式。

圖5　企業(yè)債券融資額度及其占社會融資規(guī)模比例的變化

從圖5可以看到企業(yè)債券的融資額度和所占社會融資的比例有較極大的增長。企業(yè)債券融資額度和所占社會融資的比重分別從2008年的5500億、7.9％增加到2014年的1.8萬億人民幣、10.5％。所以企業(yè)債券未來也將會發(fā)揮更重要的作用。

3.4非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資

非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資是非金融企業(yè)主要的直接融資方式，它表示一定時期末整個社會中實體經(jīng)濟間資金融通總額。非金融企業(yè)在滬深兩市主板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板市場通過IPO增發(fā)、配股等籌集的資金。2009年創(chuàng)業(yè)板市場的啟動，為一批中小企業(yè)開辟了從資本市場融資的渠道。

由于股權(quán)方面的相關問題一直未得到根本解決，影響到了股市籌資功能的發(fā)揮。從圖6可以看到非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資額度和所占社會融資的比例有較大的波動，2008年后融資額度雖然沒有特大降低，但所占社會融資比例不斷下降，從2007年的7.3％降低到2014年的2.5％。如何較好的利用股票市場融資成為一個重要的課題。

圖6　非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資額度及其占社會融資規(guī)模比例的變化

4　結(jié)論

通過分析中小企業(yè)面臨的國內(nèi)外市場環(huán)境和國際貿(mào)易融資現(xiàn)狀及社會融資規(guī)模，我們可以看出后危機時代我國中小企業(yè)國家貿(mào)易融資面臨著挑戰(zhàn)與機遇共存，提高企業(yè)創(chuàng)新能力，提高產(chǎn)品附加值仍然是中小企業(yè)國際貿(mào)易未來的發(fā)展方向。

注：本文圖1-6數(shù)據(jù)來源于中華人民共和國國家統(tǒng)計局《中國統(tǒng)計年鑒》