劉曉瑤

西安外事學(xué)院，陜西　西安　710077

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融資環(huán)境對陜西省中小企業(yè)成長影響研究

劉曉瑤

西安外事學(xué)院，陜西西安710077

摘要：融資難已成為制約我國中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸，中小企業(yè)的發(fā)展與生存離不開融資環(huán)境。本文采用問卷調(diào)查的方式對陜西省內(nèi)的中小企業(yè)進(jìn)行調(diào)查，對收集到的數(shù)據(jù)用spss17.0統(tǒng)計(jì)軟件進(jìn)行相關(guān)分析。研究發(fā)現(xiàn)：完善的融資環(huán)境的四個(gè)維度即政府扶持環(huán)境、法律法規(guī)環(huán)境、金融服務(wù)環(huán)境、社會(huì)服務(wù)環(huán)境對陜西省中小企業(yè)的成長的影響呈正相關(guān)關(guān)系，進(jìn)而為優(yōu)化陜西省的融資環(huán)境提出可行性的建議。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資環(huán)境；中小企業(yè)成長；陜西省

一、引言

黨的十八大報(bào)告中曾提出中小企業(yè)是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力所在。截止到2012年，全國工商注冊登記的中小企業(yè)占全部注冊企業(yè)總數(shù)的99%。中小企業(yè)銷售收入及實(shí)現(xiàn)利稅分別占總量的57%和40%，提供了75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)[1]。近年來，中小企業(yè)提供的出口占總額的60%以上。從這些數(shù)據(jù)可以看出，中小企業(yè)的發(fā)展對整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展有著非常重要的意義，是推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)快速平穩(wěn)發(fā)展和維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定的重要生力軍。

然而，我國中小企業(yè)在不斷發(fā)展的過程中卻遇到了許多的阻礙，其中是融資問題尤為突出。自金融危機(jī)以來，有近40%的中小企業(yè)因資金周轉(zhuǎn)困難而倒閉。其中西部地區(qū)在這方面的問題尤為突出，陜西省作為中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的樞紐。特別是“一帶一路”經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的提出，陜西作為“一帶”中絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶的起始點(diǎn)，表明我國對陜西省的經(jīng)濟(jì)建設(shè)越來越重視。在此大環(huán)境下，陜西省經(jīng)濟(jì)增長速度明顯加快，其GDP增速連續(xù)5年排名全國前十。然而對后起之秀的陜西省來說，其中小企業(yè)融資難的問題尤為突出，這在一定程度上制約著陜西省經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此，陜西省中小企業(yè)融資問題在我國日益倍受關(guān)注。

二、相關(guān)文獻(xiàn)概述

影響中小企業(yè)成長的因素多種多樣，本文將從影響中小企業(yè)成長的因素入手，以此來探究眾多因素中融資環(huán)境對中小企業(yè)成長的影響。在國外研究中，Thorsten等人在2002年對全球54個(gè)國家的中小企業(yè)進(jìn)行問卷的發(fā)放，對得到成長的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究，實(shí)證分析結(jié)果表明：在中小企業(yè)成長方面，發(fā)達(dá)國家對比發(fā)展中國家更易于抵制融資和法律制度的影響。與此同時(shí)還指出法律制度對中小企業(yè)成長的影響具有特殊的運(yùn)行機(jī)制，完善的法律制度能促進(jìn)中小企業(yè)的成長[1]。在國內(nèi)，關(guān)健等人利用湖南省中小企業(yè)局對我國11個(gè)城市的中小企業(yè)發(fā)放的12000份問卷所得到的數(shù)據(jù)，研究外部環(huán)境對中心小企業(yè)的成長。研究表明中小企業(yè)的成長與外部環(huán)境的影響正相關(guān)[2]。

三、數(shù)據(jù)和變量

本文對融資環(huán)境通過四個(gè)維度來進(jìn)行評價(jià)，分別為：地方政府扶持、法律法規(guī)、金融服務(wù)以及社會(huì)服務(wù)，每個(gè)維度的具體指標(biāo)如表1.1。設(shè)計(jì)調(diào)查問卷，對陜西省中小企業(yè)進(jìn)行發(fā)放。問卷采用的是Likert5級(jí)量表對融資環(huán)境進(jìn)行的評價(jià)衡量。

表1.1　融資環(huán)境評價(jià)指標(biāo)體系

經(jīng)檢驗(yàn)四個(gè)因子的Cronbachα系數(shù)都在0.7以上。表明問卷信度較好。所以適合通過因子分析取得得分函數(shù)。

表1.2　融資環(huán)境各維度的因子得分系數(shù)匯總表

通過表1.2可以得出各環(huán)境因子的得分函數(shù)：

E1=0.396A1+0.392A2+0.373A3

E2=0.317B1+0.320B2+0.251B3+0.268B4

E3=0.309C1+0.320C2+0.251C3+0.261C4

E4=0.344D1+0.338D2+0.440D3

其中，E1為地方扶持環(huán)境因子，E2為法律法規(guī)環(huán)境因子，E3為金融服務(wù)環(huán)境因子，E4為社會(huì)服務(wù)環(huán)境因子。

對于成長指標(biāo)的選擇，本文選取了問卷調(diào)查中小企業(yè)的四個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行衡量，分別為：總資產(chǎn)增長率、主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈利潤增長率，以及資本保值增長率。經(jīng)檢驗(yàn)成長各因子適合做因子分析，并提出一個(gè)主因子。中小企業(yè)成長性的得分函數(shù)為：

GROW=0.296F1+0.289F2+0.292F3+0.284F4

四、計(jì)量模型和結(jié)果

本文將衡量融資環(huán)境的四個(gè)維度設(shè)為自變量，將中小企業(yè)成長的4個(gè)績效指標(biāo)所組成的符合指標(biāo)設(shè)為因變量，將中小企業(yè)規(guī)模和年齡設(shè)為控制變量，建立多元回歸模型。以此來考察融資環(huán)境對中小企業(yè)成長的影響。本研究的研究模型為GROW=f(E)。分別提出兩項(xiàng)假設(shè)：

假設(shè)一：地方政府扶持環(huán)境、法律法規(guī)環(huán)境、金融服務(wù)環(huán)境以及社會(huì)服務(wù)環(huán)境的完善程度與陜西省中小企業(yè)成長呈正相關(guān)關(guān)系。

假設(shè)二：融資環(huán)境的完善程度與陜西省中小企業(yè)成長呈正相關(guān)關(guān)系。

根據(jù)假設(shè)一，提出模型一：

GROW=β0+β1Gov+β2Law+β3Fin+β4Cul+β7Age+β8ln(Scale)+ε

根據(jù)假設(shè)二，提出模型二：

GROW=β0+β1gEnv+β2Age+β3ln(Scale)+ε

其中GROW為中小企業(yè)成長指數(shù)，Env為融資環(huán)境綜合能力得分指數(shù)，Gov為地方扶持環(huán)境因子，Law為法律法規(guī)環(huán)境因子，F(xiàn)in為金融服務(wù)環(huán)境因子，Cul為社會(huì)服務(wù)環(huán)境因子，Age為企業(yè)年齡，ln(Scale)為企業(yè)規(guī)模取。

表1.3　模型一、二的回歸結(jié)果

從表1.3可以看出，模型一、二的回歸結(jié)果中調(diào)整后的可絕系數(shù)R方為0.483、0.488，且F檢驗(yàn)在P<0.001水平時(shí)顯著，說明整個(gè)回歸模型的擬合度良好其顯著。且而T檢驗(yàn)在P<0.05的水平時(shí)，地方扶持環(huán)境、法律法規(guī)環(huán)境、金融服務(wù)環(huán)境、社會(huì)服務(wù)環(huán)境及融資環(huán)境與中小企業(yè)成長顯著正相關(guān)。證實(shí)了假設(shè)一、二。從回歸系數(shù)上來看，金融服務(wù)環(huán)境對中小企業(yè)成長的影響最為顯著；其次是法律法規(guī)環(huán)境；再次是地方政府扶持環(huán)境，而社會(huì)服務(wù)環(huán)境對中小企業(yè)成長的影響力相對最弱。所以，有效的優(yōu)化融資環(huán)境能有力的促進(jìn)中小企業(yè)的成長。

五、相關(guān)建議

(一)優(yōu)化金融服務(wù)環(huán)境，拓寬中小企業(yè)的融資渠道

1、優(yōu)化陜西省中小企業(yè)間接融資環(huán)境體系，鼓勵(lì)中小企業(yè)與銀行金融機(jī)構(gòu)建立長期合作的關(guān)系；改善國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)的金融服務(wù)，提出更加靈活的政策，如成立為中小企業(yè)提供專門信貸服務(wù)的信貸部門，簡化中小企業(yè)的貸款流程；積極發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)開展小額信貸業(yè)務(wù)；規(guī)范民間融資，放寬民間借貸限制。

2、完善陜西省中小企業(yè)直接融資環(huán)境。中小企業(yè)債券融資途徑，建設(shè)完善的陜西省中小企業(yè)債券市場。目前的實(shí)際情況表明建設(shè)完善多層次的證券市場及有效的擴(kuò)充資金的供給是解決中小企業(yè)融資難的有力途徑。

(二)完善法律法規(guī)，加強(qiáng)法律保障

首先，要加大規(guī)范《中小企業(yè)促進(jìn)法》實(shí)施細(xì)則，并且完善相關(guān)的法律法規(guī)，從法律上規(guī)范陜西省中小企業(yè)融資行為；再次，加強(qiáng)法律法規(guī)的執(zhí)行力度，著重于中小企業(yè)素質(zhì)建設(shè)，規(guī)范陜西省中小企業(yè)日常經(jīng)營行為，強(qiáng)化其還貸機(jī)制，建立一套陜西省中小企業(yè)和銀行的信息溝通機(jī)制，使得融資環(huán)境更加的完善。

(三)強(qiáng)化政府扶持環(huán)境，發(fā)揮政府職能

首先，政府應(yīng)根據(jù)中小企業(yè)經(jīng)營融資的實(shí)際問題，適當(dāng)?shù)臑槠涮峁┒唐诘馁Y金幫助以此來緩解企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不到位的問題；再次，為處在成長期的陜西省中小企業(yè)提供稅收的優(yōu)惠政策，對一些存在資金周轉(zhuǎn)困難的陜西省中小企業(yè)實(shí)施稅收延期或減免政策。

(四)促進(jìn)社會(huì)服務(wù)環(huán)境，提高服務(wù)意識(shí)

政府部門應(yīng)成立專門的陜西省中小企業(yè)服務(wù)中心，全面統(tǒng)一協(xié)同中小企業(yè)事務(wù)，主要在市場營銷、技術(shù)指導(dǎo)和企業(yè)管理等方面為中小企業(yè)提供咨詢服務(wù)，幫助其提高技術(shù)實(shí)力和經(jīng)營管理水平，培養(yǎng)中小企業(yè)自有的核心競爭能力。

[參考文獻(xiàn)]

[1]鐘晶.融資環(huán)境對西部中小企業(yè)成長的影響研究——以貴州省為例，2011(5).

[2]關(guān)健，侯贊，韓文強(qiáng).外部環(huán)境對我國中小企業(yè)成長的影響——基于11個(gè)城市面板數(shù)據(jù)的實(shí)證研究.科技進(jìn)步與對策，2009，10，26(19).

[3]蒲林霞，朱波強(qiáng).中小企業(yè)融資環(huán)境分析.《生產(chǎn)力研究》中小企業(yè)研究，2011(4)：87-96.

中圖分類號(hào)：F276.3

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1006-0049-(2016)07-0054-02