王楠

摘 要：企業(yè)現(xiàn)金流量對于企業(yè)財務(wù)管理而言意義重大，基于財務(wù)管理的角度分析現(xiàn)金流量表，可以對企業(yè)的投資活動、經(jīng)營活動進行分析，從而反映出企業(yè)的財務(wù)狀況及經(jīng)營水平，通過測算不同的指標分析企業(yè)的償債能力、獲利能力及盈利能力，從而促進企業(yè)健康、持續(xù)的發(fā)展。文章主要探討現(xiàn)金流量管理在企業(yè)財務(wù)管理中的重要性及應(yīng)用。

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量；企業(yè)；財務(wù)管理

一、現(xiàn)金流量管理的內(nèi)涵

現(xiàn)金流量是指企業(yè)在特定的會計期間按照現(xiàn)金收付實現(xiàn)制，通過經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動及非經(jīng)常性項目等經(jīng)濟活動而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、流出及其差量情況的總稱。其中的現(xiàn)金包括現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物，屬于廣義概念的范疇，具體項目包括企業(yè)庫存現(xiàn)金、可用于支付的存款、價值變動風(fēng)險很小的投資等等?，F(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入兩大部分，其中現(xiàn)金流出包括購買固定資產(chǎn)、存貨、償還債務(wù)、利息、支付費用、繳納稅金等等，現(xiàn)金流入則主包括產(chǎn)品銷售、提供服務(wù)直接收回的現(xiàn)金、實際收回的應(yīng)收賬款現(xiàn)金等等。由此可見，企業(yè)現(xiàn)金流量管理的主要內(nèi)容包括預(yù)測計劃系統(tǒng)，即各種與現(xiàn)金預(yù)算分工組織機制相關(guān)的制度及流程的制訂；控制執(zhí)行系統(tǒng)，即現(xiàn)金的調(diào)度、收賬、付賬等；數(shù)據(jù)報告系統(tǒng)，主要反映經(jīng)由報告特定階段某系統(tǒng)及各個子系統(tǒng)全面運轉(zhuǎn)的結(jié)果；評價分析系統(tǒng)，主要包括現(xiàn)金流量信息、新建預(yù)算執(zhí)行情況、現(xiàn)金流量管理等內(nèi)容。

二、企業(yè)財務(wù)管理中現(xiàn)金流量管理的重要性

在企業(yè)財務(wù)管理中，現(xiàn)金流量管理的重要意義體現(xiàn)在以下幾個方面：首先，現(xiàn)金流量是企業(yè)財務(wù)管理的基礎(chǔ)。企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算是企業(yè)現(xiàn)金流量管理的重要手段，是企業(yè)財務(wù)預(yù)算的重要組成部分，與企業(yè)相關(guān)預(yù)算密切相關(guān)。在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中，現(xiàn)金流量預(yù)算是企業(yè)實現(xiàn)資金協(xié)調(diào)與平衡、合理控制資金收支的重要依據(jù)，提高現(xiàn)金流量預(yù)算的科學(xué)性、合理性，可以為企業(yè)決策提供更加有利的參考。其次，現(xiàn)金流量是評價企業(yè)價值的標準之一。企業(yè)價值的主要內(nèi)容即盈利水平能力，分析企業(yè)現(xiàn)金流量折現(xiàn)及評估，可對企業(yè)價值做出更客觀的評價。日常管理中基于企業(yè)發(fā)展的角度，不斷完善企業(yè)對應(yīng)的負債表、損益表，即與企業(yè)當(dāng)前的風(fēng)險水平相結(jié)合進行企業(yè)現(xiàn)金流量管理。再次，現(xiàn)金流量管理可客觀、真實的反映出企業(yè)的經(jīng)營狀況。企業(yè)的現(xiàn)金流量是通過企業(yè)財務(wù)收付實現(xiàn)制得出的，并且即使企業(yè)財務(wù)方針政策發(fā)生變化，也不會對企業(yè)的現(xiàn)金流量產(chǎn)生太大影響，企業(yè)價值可以通過企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營管理狀況反映出來，而企業(yè)實際價值可通過現(xiàn)金流量體現(xiàn)出來，因此企業(yè)現(xiàn)金流量是評價企業(yè)實際經(jīng)營狀況的重要標準，并且現(xiàn)金流量分析還可發(fā)現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的問題，提高企業(yè)管理決策的針對性。最后，企業(yè)現(xiàn)金流量也是評價企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要指標。每家企業(yè)均要面臨著激烈的市場競爭，不同性質(zhì)的企業(yè)會遇到不同類型的經(jīng)營風(fēng)險，但是財務(wù)風(fēng)險卻是每個企業(yè)均會遇到的，資金是維持企業(yè)各項經(jīng)營活動的必要條件，財務(wù)管理中資金管理是一項重要工作，因此財務(wù)風(fēng)險可以從現(xiàn)金流量管理中體現(xiàn)出來，以為財務(wù)管理工作提供數(shù)據(jù)參考。

三、企業(yè)財務(wù)管理中現(xiàn)金流量管理的應(yīng)用

第一，現(xiàn)金流量表中獲利能力分析。實際管理中主要通過企業(yè)主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比率指標分析現(xiàn)金流量表的獲利能力，主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比率即為經(jīng)營現(xiàn)金流量與企業(yè)銷售額的比值，是企業(yè)投入資源與經(jīng)營現(xiàn)金流入的比例，也是企業(yè)管理者、企業(yè)債務(wù)人都十分關(guān)注的重點指標，通過獲利能力分析可對企業(yè)的綜合運營狀況進行全面了解。在獲利能力分析中，主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比率指標數(shù)值越大，證明企業(yè)的獲利能力越強，解讀現(xiàn)金流量表中相關(guān)項目時，計算企業(yè)主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比率評判指標可對企業(yè)的獲利能力做出判斷。

第二，現(xiàn)金流量表中盈利質(zhì)量分析。企業(yè)現(xiàn)金流量表中主要通過盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)指標分析其盈利質(zhì)量，經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與企業(yè)凈利潤比值可反映出企業(yè)收益與現(xiàn)金流量的比例，是企業(yè)盈利質(zhì)量的反映。從比較結(jié)果可知，企業(yè)每實現(xiàn)1元的賬面利潤，就會有相應(yīng)的現(xiàn)金支持，盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)比值與企業(yè)盈利質(zhì)量呈正比關(guān)系，如盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)比值小于1，則企業(yè)未實現(xiàn)現(xiàn)金收入，證明企業(yè)盈利質(zhì)量較低，即使企業(yè)盈利也可能會出現(xiàn)資金問題，甚至?xí)?dǎo)致企業(yè)資金短缺，經(jīng)營過程中實際支付現(xiàn)金時需要提高利潤質(zhì)量，如該比值一直小于1，甚至為負數(shù)，則證明企業(yè)盈利質(zhì)量相當(dāng)?shù)?，甚至有可能?dǎo)致企業(yè)資金斷裂，對企業(yè)的正常生產(chǎn)、經(jīng)營產(chǎn)生毀滅性打擊。

第三，償債能力分析 。企業(yè)現(xiàn)金流量表中償債能力包括短期及長期償債能力分析，其中短期償債能力主要通過現(xiàn)金到期債務(wù)比指標、現(xiàn)金流動負債比指標進行分析；長期償債能力則通過現(xiàn)金債務(wù)總額經(jīng)指標進行分析，現(xiàn)金流量表中的償債能力是企業(yè)債務(wù)償還能力的體現(xiàn)，也是企業(yè)管理者、企業(yè)債務(wù)人重點關(guān)注的指標。分析企業(yè)償債能力要計算經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與流動負債之比，其直接、現(xiàn)實的反映出企業(yè)償還即將到期債務(wù)的能力。企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與總負債之比是企業(yè)用年度經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量償還企業(yè)全部債務(wù)的能力，是評價企業(yè)償債風(fēng)險水平的重要指標。現(xiàn)金凈流量與償還借款本金及利息的現(xiàn)金之比，是企業(yè)本期經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與本期償付借款本息的倍數(shù)關(guān)系，比值大于1，證明企業(yè)可通過現(xiàn)有經(jīng)營活動獲得的現(xiàn)金償還到期債務(wù)，如該比值小于1，證明企業(yè)需要另籌資金才能償還所有債務(wù)。現(xiàn)金凈流量與當(dāng)期資本支出總額之比可以反映出企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量滿足或擴大企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的能力，該比值越大，證明企業(yè)發(fā)展能力越強。通常也可用該指標對企業(yè)的償債能力進行評價，因為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量高出維持或擴大生產(chǎn)規(guī)模所需的資本支出，證明企業(yè)具有一定的償債能力。

第四，現(xiàn)金與利潤的關(guān)系分析。利潤是企業(yè)特定時期經(jīng)營成果的體現(xiàn)，現(xiàn)金則是企業(yè)利潤收益質(zhì)量的體現(xiàn)，權(quán)責(zé)發(fā)生制是編制利潤表現(xiàn)依據(jù)，但是在實際財務(wù)管理中，企業(yè)會計準則為財務(wù)人員預(yù)留了更多專業(yè)判斷的空間，導(dǎo)致利潤報表中受人為因素的影響更多。但是現(xiàn)金流量表是企業(yè)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物流入流出情況的客觀反映，現(xiàn)金流量表無法造假是現(xiàn)金與利潤的本質(zhì)區(qū)別。在某些情況下，二者反映的情況截然相反，比如企業(yè)連續(xù)幾年利潤情況良好，但經(jīng)營性活動凈現(xiàn)金流卻是負值，證明企業(yè)產(chǎn)生的利潤多在應(yīng)收款或存貨上，未對企業(yè)貢獻經(jīng)營性現(xiàn)金凈流入，在這種情況下主要靠籌資產(chǎn)生的現(xiàn)金流入維持企業(yè)運轉(zhuǎn)，如果籌資活動無法產(chǎn)生增量現(xiàn)金流入，則企業(yè)的現(xiàn)金問題就會出現(xiàn)嚴重問題，這種情況下現(xiàn)金流量表的重要性就突顯出來。但在實際財務(wù)管理中，現(xiàn)金與利潤多數(shù)情況下是相輔相成的，企業(yè)利潤狀況好，反映在現(xiàn)金流量表上，則經(jīng)營性活動凈現(xiàn)金流是流入，即便收入今年壓在應(yīng)收上，現(xiàn)金流是負的，明年收回則會產(chǎn)生正的增項現(xiàn)金流入。企業(yè)利潤狀況差，則企業(yè)的經(jīng)營性活動凈現(xiàn)金流是流出，即便今年由于大量收回往年應(yīng)收現(xiàn)金流是正的，后續(xù)隨著應(yīng)收的減少，企業(yè)現(xiàn)金流出會陸續(xù)大于流入，最終導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營性活動凈現(xiàn)金流變?yōu)榱鞒觥?/p>

四、結(jié)語

總之，在企業(yè)財務(wù)管理中，現(xiàn)金流量的重要性無可取代，企業(yè)要不斷提高自身財務(wù)管理的水平，才能降低企業(yè)經(jīng)營的成本，不斷提高其營利能力，從而提高其綜合競爭力。在日常管理工作中要不斷優(yōu)化現(xiàn)金流量管理的管理模式及管理手段，引進專業(yè)能力強、綜合素質(zhì)高的財務(wù)管理人才，優(yōu)化現(xiàn)金流量管理體系，大幅提高企業(yè)現(xiàn)金流量管理的執(zhí)行力度，進而為企業(yè)的市場戰(zhàn)略制定起到相應(yīng)的參考幫助作用，為企業(yè)更好更快的發(fā)展打下良好的基礎(chǔ)，帶動企業(yè)經(jīng)濟的穩(wěn)定提升。

（作者單位：國網(wǎng)吉林省電力有限公司檢修公司）

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