石維金

摘 要：隨著近年來全球氣候的急劇變化，碳金融作為一種應(yīng)對(duì)該問題的重要機(jī)制創(chuàng)新體系，在國(guó)際上得到了快速發(fā)展。而作為全球最大的減排國(guó)，中國(guó)在碳排放權(quán)交易和碳金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域具有十分廣闊的市場(chǎng)空間。本文通過深入調(diào)查我國(guó)銀行業(yè)低碳金融目前的發(fā)展?fàn)顩r，分析了我國(guó)商業(yè)銀行開展碳金融業(yè)務(wù)的必要性，研究了開展碳金融業(yè)務(wù)所面臨的的主要問題，并為促進(jìn)商業(yè)銀行在低碳金融領(lǐng)域的健康持續(xù)發(fā)展，提出了相應(yīng)策略。

關(guān)鍵詞：碳金融；商業(yè)銀行；金融創(chuàng)新

一、我國(guó)商業(yè)銀行碳金融的現(xiàn)狀

隨著世界資源環(huán)境與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的矛盾日益突出，以較少的溫室氣體排放獲得較大的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出為特征，被譽(yù)為“第四次工業(yè)革命”的低碳經(jīng)濟(jì)正成為一種世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新趨勢(shì)。并且我國(guó)已成為目前世界上最具有潛力的碳減排市場(chǎng)和最大的清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目供應(yīng)方，是全球CDM項(xiàng)目注冊(cè)認(rèn)證最多的國(guó)家。而碳金融，即指在《京都議定書》規(guī)定的低碳市場(chǎng)機(jī)制下、聯(lián)合實(shí)施機(jī)制、以及清潔發(fā)展機(jī)制，低碳經(jīng)濟(jì)中的各種環(huán)境保護(hù)型保金融活動(dòng)，主要服務(wù)于限制溫室氣體排放等技術(shù)和項(xiàng)目的直接投融資、碳權(quán)交易和銀行貸款等金融活動(dòng)。近年來，我國(guó)聯(lián)合發(fā)展機(jī)制CDM 項(xiàng)目快速發(fā)展，市場(chǎng)規(guī)模巨大，我國(guó)碳金融的參與主體也在不斷成長(zhǎng)，國(guó)有企業(yè)、私營(yíng)企業(yè)、商業(yè)銀行、碳基金、投資銀行、國(guó)際組織等也逐漸參與進(jìn)來。

二、我國(guó)商業(yè)銀行開展碳金融業(yè)務(wù)的必要性

碳金融興起后，由于它獨(dú)特的社會(huì)功能、新穎的運(yùn)作機(jī)制和迅猛的發(fā)展態(tài)勢(shì)，吸引各類金融機(jī)構(gòu)紛紛投身于這一新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。我國(guó)碳金融市場(chǎng)的發(fā)展前景十分廣闊，預(yù)示著巨大的金融需求和盈利商機(jī)。具體而言，我國(guó)商業(yè)銀行開展碳金融業(yè)務(wù)有以下三個(gè)方面的積極意義：

（一） 促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型及健康發(fā)展。通過促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以帶動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展并逐漸擺脫危機(jī)已成為當(dāng)前各國(guó)的共識(shí)，商業(yè)銀行通過發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)促進(jìn)綠色低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，能夠引導(dǎo)我國(guó)實(shí)體企業(yè)從“黑色經(jīng)濟(jì)”向“綠色經(jīng)濟(jì)”轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的增長(zhǎng)。

（二）推進(jìn)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型并使其收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化。首先，CDM項(xiàng)目中蘊(yùn)含著對(duì)金融中介服務(wù)巨大的需求，商業(yè)銀行通過提供財(cái)務(wù)顧問、資金賬戶管理、基金托管等業(yè)務(wù)，可以拓寬中間業(yè)務(wù)收入來源，逐步優(yōu)化我國(guó)商業(yè)銀行的收入結(jié)構(gòu)；其次，碳金融作為一項(xiàng)全新的業(yè)務(wù)，客觀要求商業(yè)銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)運(yùn)作模式、金融產(chǎn)品服務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理方式，因而可以促進(jìn)我國(guó)商業(yè)銀行創(chuàng)新能力的提升。

（三）提升我國(guó)商業(yè)銀行的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。因?yàn)榍鍧嵃l(fā)展機(jī)制項(xiàng)目（CDM）往往需要兩個(gè)甚至多個(gè)國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)之間合作，所以我國(guó)商業(yè)銀行可以借此加強(qiáng)與國(guó)際金融機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)往來，積累國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)，提升自身的議價(jià)能力； 此外，我國(guó)商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)起步較晚，如果不能盡快順應(yīng)這種趨勢(shì)，將錯(cuò)失重大機(jī)遇，這即促使我國(guó)商業(yè)銀行及時(shí)改變經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、積極參與國(guó)際碳金融業(yè)務(wù)，提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

三、我國(guó)商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)存在的問題

近年來，中國(guó)商業(yè)銀行由于看到碳金融市場(chǎng)廣闊的發(fā)展前景，都陸續(xù)開展碳金融業(yè)務(wù)，其規(guī)模和作用呈逐年遞增態(tài)勢(shì)。但我國(guó)的碳金融仍處于起步階段，存在較大的問題，制約著商業(yè)銀行進(jìn)一步發(fā)展碳金融。

（一）配套交易法律制度與中介市場(chǎng)不成熟，市場(chǎng)參與主體缺乏積極性。從我國(guó)商業(yè)銀行近幾年碳金融服務(wù)的發(fā)展情況來看，我國(guó)商業(yè)銀行在碳金融建設(shè)方面并不缺乏主動(dòng)性，有些商業(yè)銀行一直都在積極建設(shè)自身的碳金融服務(wù)體系，但國(guó)有商業(yè)銀行在現(xiàn)行的分業(yè)經(jīng)營(yíng)管理體制下，通常只能開展CDM下的融資等綠色信貸、理財(cái)產(chǎn)品和相關(guān)中介業(yè)務(wù)，而碳期貨、碳期權(quán)、碳基金等碳金融衍生品和投行業(yè)務(wù)受分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制的制約而難以深入開展，無法進(jìn)入碳金融的核心領(lǐng)域。

（二）商業(yè)銀行碳金融處起步階段，碳業(yè)務(wù)拓展創(chuàng)新有待提高。我國(guó)目前的碳金融業(yè)務(wù)，主要是“綠色貸款”，中間業(yè)務(wù)則以勞動(dòng)密集型產(chǎn)品為主。綠色信貸的可操作性不足，項(xiàng)目評(píng)估與執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)仍需要完善，具體操作流程有待規(guī)范。部分商業(yè)銀行及地方政府推出了一些碳金融產(chǎn)品，但產(chǎn)品設(shè)計(jì)單一，在數(shù)量和功能上都難以滿足市場(chǎng)的多樣化需求。

（三） 存在較高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)階段我國(guó)的低碳經(jīng)濟(jì)仍屬于發(fā)展初期，各種低碳技術(shù)和項(xiàng)目融資評(píng)估技術(shù)仍存在較大的不確定性，商業(yè)銀行向其提供碳金融存在較高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。首先，我國(guó)低碳產(chǎn)業(yè)仍屬于發(fā)展初期，大部份的低碳技術(shù)還處于試驗(yàn)、研發(fā)和試用階段，一般存在投資資金量大、投資周期長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)效益不確定性大的問題。其次，同等條件下，提供相同的產(chǎn)品或服務(wù)，低碳經(jīng)濟(jì)為實(shí)現(xiàn)低碳目標(biāo)需要比傳統(tǒng)企業(yè)投入更多資金，從而導(dǎo)致其成本相對(duì)較高，商業(yè)銀行向其提供金融服務(wù)必然存在更高風(fēng)險(xiǎn)。并有些地方政府為了獲得更高的考核分值，盲目跟進(jìn)一些低碳項(xiàng)目，出現(xiàn)了重復(fù)投資和產(chǎn)能過剩的問題。

四、促進(jìn)我國(guó)商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展的對(duì)策

（一） 深化碳金融理念。為深入貫徹落實(shí)國(guó)家節(jié)能環(huán)保政策要求，銀監(jiān)會(huì)已先后發(fā)布《節(jié)能減排授信工作指導(dǎo)意見》、《綠色信貸指引》等政策，引導(dǎo)商業(yè)銀行在優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、促進(jìn)節(jié)能減排、推動(dòng)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中發(fā)揮重要作用。管理層可以通過外部激勵(lì)和內(nèi)部養(yǎng)成兩種方式推廣和深化碳金融理念。首先，管理層在通過法律法規(guī)進(jìn)行指引的同時(shí)，可以通過財(cái)政補(bǔ)貼、稅收減免等方式降低商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)的成本，增加其業(yè)務(wù)利潤(rùn)，形成有效的外部激勵(lì)。其次，管理層應(yīng)促使行業(yè)內(nèi)達(dá)成發(fā)展碳金融的共識(shí)，形成統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，并在商業(yè)銀行內(nèi)部樹立發(fā)展碳金融的社會(huì)責(zé)任意識(shí)，加強(qiáng)“碳金融文化”的培養(yǎng)，建立碳金融理念的內(nèi)部養(yǎng)成機(jī)制。

（二） 培養(yǎng)碳金融業(yè)務(wù)方面的人才。相對(duì)于傳統(tǒng)金融而言，碳金融業(yè)務(wù)對(duì)專業(yè)性人才要求較高。由于我國(guó)商業(yè)銀行相關(guān)機(jī)構(gòu)和人才的匱乏，碳金融業(yè)務(wù)的有效開展需要商業(yè)銀行健全對(duì)應(yīng)的機(jī)構(gòu)和部門，以完成碳金融的產(chǎn)品研究、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、業(yè)務(wù)流程制定等必要的前期準(zhǔn)備工作，而國(guó)內(nèi)大多商業(yè)銀行面對(duì)這一新興業(yè)務(wù)還缺乏專業(yè)的部門。碳金融業(yè)務(wù)需要的是具備化工、金融、法律、外語、項(xiàng)目管理等專業(yè)知識(shí)的綜合性人才，目前我國(guó)商業(yè)銀行綜合性人才的儲(chǔ)備和積累還不到位。商業(yè)銀行內(nèi)部機(jī)構(gòu)和人才的短缺，使得商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)開展的內(nèi)部動(dòng)力不足。因此，銀行要加快引進(jìn)專門的人才，組建專門的團(tuán)隊(duì)。并通過政府、銀行和企業(yè)各方的共同努力，我國(guó)碳金融人才的培養(yǎng)必定能夠取得顯著的成果，從而為碳金融業(yè)務(wù)的發(fā)展提供源源不斷的新鮮血液。

（三） 提高商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范水平。1.商業(yè)銀行應(yīng)嚴(yán)格遵守“赤道原則”，從而降低借款人違約風(fēng)險(xiǎn)。要求商業(yè)銀行在提供金融產(chǎn)品或服務(wù)時(shí)，必須通過環(huán)境評(píng)估或社會(huì)責(zé)任評(píng)估，這雖然在一定程度上限制其業(yè)務(wù)范圍，但商業(yè)銀行卻更多向一些社會(huì)責(zé)任比較好的企業(yè)發(fā)放貸款，能有效地降低客戶違約的主觀風(fēng)險(xiǎn)。2.應(yīng)密切關(guān)注國(guó)家的碳金融政策與法律，避免政策風(fēng)險(xiǎn)和行政干預(yù)風(fēng)險(xiǎn)。碳金融市場(chǎng)是國(guó)家為應(yīng)對(duì)氣候變化而扶持發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)和可持續(xù)經(jīng)濟(jì)政策的產(chǎn)物，其市場(chǎng)供求和國(guó)家的政策安排高度相關(guān)，因此，商業(yè)銀行應(yīng)密切關(guān)注國(guó)家的政策變化，特別是世界氣候大會(huì)的談判結(jié)果對(duì)我國(guó)碳金融政策的影響。商業(yè)銀行應(yīng)不斷關(guān)注國(guó)家的碳金融政策與法律，適時(shí)進(jìn)行評(píng)估并采取相應(yīng)的措施，避免政策風(fēng)險(xiǎn)和行政干預(yù)風(fēng)險(xiǎn)。3.商業(yè)銀行應(yīng)建立完善的內(nèi)控體系，提升內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理水平。應(yīng)制定完善銀行的內(nèi)部控制制度，從制度上消除風(fēng)險(xiǎn)死角和風(fēng)險(xiǎn)盲區(qū)，設(shè)置合理內(nèi)部控制組織結(jié)構(gòu)，這種組織結(jié)構(gòu)應(yīng)符合決策、執(zhí)行、監(jiān)督和反饋四個(gè)關(guān)鍵流程的需要，最大限度地規(guī)避和防范事前和事中風(fēng)險(xiǎn)。

（四）健全碳金融交易法律法規(guī)，完善政策制度建設(shè)，制定操作性強(qiáng)的碳金融實(shí)施細(xì)則。完善的法律法規(guī)、政策制度框架是碳金融健康發(fā)展的前提，尤其是對(duì)于中國(guó)這樣的新興碳交易市場(chǎng)，需要透明、長(zhǎng)期、明確的法律法規(guī)、政策制度來規(guī)范碳金融的發(fā)展。只有這樣，銀行和企業(yè)才有碳金融創(chuàng)新動(dòng)力，才能制訂相應(yīng)的長(zhǎng)期計(jì)劃。一方面政府在制定氣候變化、環(huán)境保護(hù)、可再生能源發(fā)展等相關(guān)的法律、法規(guī)、政策、條例、標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，應(yīng)考慮金融方面的因素；另一方面，加快推進(jìn)我國(guó)碳金融發(fā)展的相關(guān)法律、法規(guī)、行業(yè)準(zhǔn)則、政策制度與國(guó)際接軌。

（五）積極投身碳排放權(quán)二級(jí)市場(chǎng)交易。一方面，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)該積極投身于國(guó)內(nèi)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的建設(shè)，不僅要成為環(huán)境交易所的會(huì)員，而且要直接參與碳排放權(quán)的交易，從而掌握碳排放權(quán)的定價(jià)權(quán)； 另一方面，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行可以在《京都議定書》附件——國(guó)家注冊(cè)投資公司，取得相關(guān)資格，便能夠以境外買家的身份參與國(guó)外二級(jí)市場(chǎng)的交易，從而充分利用國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)定價(jià)不同而產(chǎn)生的套利機(jī)會(huì)。

五、結(jié)語

總之，碳金融是我國(guó)乃至全球未來發(fā)展的重點(diǎn)與核心，也是我國(guó)可持續(xù)發(fā)展以及低碳發(fā)展的必然要求。商業(yè)銀行應(yīng)樹立發(fā)展碳金融的理念，培養(yǎng)碳金融業(yè)務(wù)方面的人才，提升內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理水平，健全碳金融交易相關(guān)的法律法規(guī)，積極參與國(guó)內(nèi)外二級(jí)市場(chǎng)交易，從而提高我國(guó)商業(yè)銀行的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

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