因理財(cái)資金無需償還、滾動發(fā)行，救市浮虧的證金公司正在調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，截至2016年一季度，對接證金公司的理財(cái)資金余額約4600億元。理財(cái)成本年息2.5%，意味著中短期內(nèi)證金無減持壓力。據(jù)招商證券測算，證金救市持倉現(xiàn)價(jià)整體浮虧23%，其中，建筑業(yè)、農(nóng)林牧漁、科研三個(gè)行業(yè)整體浮虧程度最高，超過35%，房地產(chǎn)、金融、批發(fā)零售板塊的浮虧相對較小。銀行股中浦發(fā)、北京、南京、招行、興業(yè)已實(shí)現(xiàn)浮盈。預(yù)計(jì)證金面向“高股息+低估值”的倉位調(diào)整仍將繼續(xù)。