姚余棟 中國人民銀行研究所所長
近年來,人民幣國際化快速發(fā)展,國際地位不斷提升。人民幣已成為全球第三大貿(mào)易融資貨幣、第五大支付貨幣和第六大外匯交易貨幣,被納入特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子。
人民幣國際化進程與新興經(jīng)濟體發(fā)展是分不開的。國際金融危機爆發(fā)后,新興經(jīng)濟體對人民幣的需求成為人民幣國際化快速發(fā)展的重要動力。
國際貨幣體系長期存在“主權(quán)貨幣沖突”的內(nèi)在缺陷,即儲備貨幣發(fā)行國既可能因抑制本國通脹的需要而無法充分滿足全球經(jīng)濟不斷增長的貨幣需求,也可能因過分刺激國內(nèi)需求而導(dǎo)致全球流動性泛濫。
隨著美聯(lián)儲進入加息周期和全球經(jīng)濟持續(xù)增長,全球流動性趨緊,可能導(dǎo)致新興經(jīng)濟體出現(xiàn)類似2009年的“美元荒”,甚至導(dǎo)致部分國家出現(xiàn)劇烈的金融動蕩。
國際儲備貨幣多元化是應(yīng)對全球流動性緊縮、克服“主權(quán)貨幣沖突”的發(fā)展方向之一。
人民幣已經(jīng)具備補充全球流動性的潛力。通過雙邊本幣互換、區(qū)域金融安全網(wǎng)等安排,中國與其他國際儲備貨幣發(fā)行國一道可為其他新興經(jīng)濟體提供流動性支持,有效緩解新興經(jīng)濟體流動性緊縮和金融市場壓力。