文｜《農(nóng)經(jīng)》特約記者　林笑

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收益權(quán)眾籌走入農(nóng)業(yè)

文｜《農(nóng)經(jīng)》特約記者林笑

新型回報(bào)投資風(fēng)口監(jiān)管規(guī)范

隨著收益權(quán)眾籌這種新型眾籌回報(bào)模式的出現(xiàn)，為亟待破解融資難問題的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)提供了新的視角。

將收益權(quán)眾籌引入農(nóng)業(yè)將為眾籌創(chuàng)業(yè)者在進(jìn)行眾籌融資時(shí)多了一種可操作的模式。

“互聯(lián)網(wǎng)+”風(fēng)潮正熱，再加上經(jīng)濟(jì)下行背景下融資難度的持續(xù)加大，作為互聯(lián)網(wǎng)金融的后起之秀——“眾籌”一度成為網(wǎng)絡(luò)熱詞，眾籌拍電影，眾籌買車、買房，眾籌3C類創(chuàng)意產(chǎn)品，眾籌農(nóng)產(chǎn)品……可以說“眾籌”已經(jīng)滲入各行各業(yè)。兩年來，這個(gè)金融界的新寵，發(fā)展勢(shì)頭不僅絲毫不遜于投資界的“前輩們”，甚至因?yàn)榫邆湫率挛锏牧己没颍蟹鰮u直上的霸氣，從2014年1.88億元的融資額到2015年114.24億元，足足增長(zhǎng)了61倍！

隨著眾籌的不斷發(fā)展，除了權(quán)益型眾籌、股權(quán)型眾籌、債權(quán)型眾籌以及公益型眾籌這幾種模式外，漸漸興起了一種新型的眾籌回報(bào)模式。眾籌家數(shù)據(jù)研究院在即將發(fā)布的《中國眾籌行業(yè)發(fā)展報(bào)告2016》中，將這種在過去的四分法中難以找到位置的眾籌模式單獨(dú)歸為了一類，稱為“收益權(quán)眾籌”。

何為收益權(quán)眾籌？

收益權(quán)眾籌是指投資人對(duì)企業(yè)或項(xiàng)目進(jìn)行投資，回報(bào)以不持有企業(yè)的股權(quán)，但享有股份收益，通過企業(yè)經(jīng)營(yíng)而獲得可能的經(jīng)濟(jì)利益的一種眾籌方式。簡(jiǎn)單來說，就是項(xiàng)目產(chǎn)生收益后，定期拿出一部分收益作為回報(bào)提供給投資者。

收益權(quán)眾籌其實(shí)并不是國內(nèi)首創(chuàng)，在國外已經(jīng)有很多成功案例和成功的收益權(quán)眾籌平臺(tái)。據(jù)介紹，在北美，收益權(quán)眾籌這種模式被稱為“royalty-based crowdinvesting”。目前，美國的收益權(quán)眾籌平臺(tái)有Quirky、TubeStart、AppsFunder、Lendpool、Gideen等，大有日漸興盛之勢(shì)。

據(jù)眾籌家《中國眾籌行業(yè)發(fā)展報(bào)告2016》顯示，2014年全球所有眾籌類型中增長(zhǎng)速度最快的當(dāng)數(shù)收益權(quán)眾籌，高達(dá)336%。

“本質(zhì)上，這是發(fā)起人與投資者之間關(guān)于收益權(quán)讓渡的一份契約?！必?cái)經(jīng)專欄作者葉毓蔚說，“對(duì)發(fā)起人而言，不需稀釋股份，因此規(guī)避了關(guān)于股權(quán)眾籌的監(jiān)管。同時(shí)，也不是借貸，因此也不需承擔(dān)還本付息的責(zé)任，需要做的只是將一個(gè)自己認(rèn)為有信心吸引市場(chǎng)關(guān)注的項(xiàng)目拿到臺(tái)前，接受眾多投資者的審視。對(duì)投資者而言，如果對(duì)某一項(xiàng)目前景看好，卻不滿足于傳統(tǒng)的實(shí)物眾籌平臺(tái)提供的產(chǎn)品或服務(wù)作為回報(bào)，而是希望拿到實(shí)實(shí)在在的金錢回報(bào)，目前或許只有債權(quán)眾籌、股權(quán)眾籌可以考慮。但債權(quán)的回報(bào)不高，股權(quán)眾籌即便放開監(jiān)管，作為小額投資者也面臨一系列的現(xiàn)實(shí)問題?！?/p>

2.0升級(jí)版

一直以來，農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的眾籌主要采用的是權(quán)益眾籌的方式，也就是通常所說的實(shí)物眾籌，投資回報(bào)一般是某種農(nóng)產(chǎn)品。

農(nóng)業(yè)實(shí)物眾籌實(shí)際上是把原有的零售流程倒置，將銷售前置，使得農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者可以根據(jù)銷售預(yù)定情況了解市場(chǎng)的需求和行情，并可以提前在判斷銷量后組織生產(chǎn)。這種先銷售再生產(chǎn)的模式解決了一些農(nóng)戶資金不足的問題，也在一定程度上將銷售風(fēng)險(xiǎn)掌握在可控范圍之內(nèi)，而其中既作為投資者又作為消費(fèi)者的用戶一方，也可通過事前對(duì)項(xiàng)目的了解進(jìn)行考量和選擇。

長(zhǎng)期以來，農(nóng)業(yè)企業(yè)在融資問題上一直處于弱勢(shì)地位，資金在供求方面存在偏差。眾籌家CEO楊勇表示：“農(nóng)業(yè)眾籌模式很好地解決了我國中小農(nóng)業(yè)企業(yè)融資難的困境，代表著一種全新的農(nóng)業(yè)金融業(yè)態(tài)，充分有效利用農(nóng)業(yè)眾籌模式將會(huì)開拓農(nóng)村新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，成為農(nóng)村市場(chǎng)未來新的投資風(fēng)口。”

據(jù)《中國眾籌行業(yè)發(fā)展報(bào)告2016》顯示，截止到2015年10月30日，共有2250個(gè)農(nóng)業(yè)眾籌項(xiàng)目分布在88個(gè)眾籌平臺(tái)上，實(shí)際融資額已經(jīng)高達(dá)30934.01萬元。其中1371個(gè)權(quán)益型農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的實(shí)際融資總額為17376.21萬元，21個(gè)成功項(xiàng)目的實(shí)際融資總額達(dá)到13557.80萬元。

隨著越來越多的電商平臺(tái)以及眾籌平臺(tái)進(jìn)入農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，農(nóng)業(yè)眾籌行業(yè)發(fā)展面臨著新的機(jī)遇和新的挑戰(zhàn)。首先就是時(shí)效性問題，由于農(nóng)產(chǎn)品眾籌需要一段時(shí)間才能收到產(chǎn)品，與電商平臺(tái)相比較而言，這就無法滿足部分客戶對(duì)農(nóng)產(chǎn)品本身即時(shí)性的需求，也導(dǎo)致了用戶對(duì)農(nóng)產(chǎn)品重復(fù)支持率比較低。

無疑，收益權(quán)眾籌的出現(xiàn)為農(nóng)業(yè)眾籌提供了新的視角?！坝行┤丝赡苷J(rèn)為收益權(quán)眾籌是一個(gè)新玩意兒，但事實(shí)上，在過去的許多年間，這種模式早在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中已經(jīng)非常流行。想想看，一個(gè)農(nóng)夫一時(shí)手頭緊，于是向親戚、朋友、鄰里籌措資金，承諾這筆錢會(huì)用于耕種某種農(nóng)作物，等農(nóng)作物上市后，將每一筆銷售收入的一部分回報(bào)給他們。所有出錢的人，知道這塊土地可以長(zhǎng)出這種農(nóng)作物，而且必然可以被外部機(jī)構(gòu)比如當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)合作社收購，自己的一時(shí)救急還可能獲取高于本金的回報(bào)，于是掏錢相助?！比~毓蔚說。如此看來，收益權(quán)眾籌與農(nóng)業(yè)有著天然的契合之處。

可以說，依托互聯(lián)網(wǎng)，將收益權(quán)眾籌引入農(nóng)業(yè)將為眾籌創(chuàng)業(yè)者在進(jìn)行眾籌融資時(shí)多了一種可操作的模式，而投資者在根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇自己能接受的投資和獲益方式時(shí)也多了一種選擇。通過收益權(quán)眾籌，投資人獲得的回報(bào)不僅僅只是單純的產(chǎn)品，還可以是企業(yè)的收益，通俗一點(diǎn)說，就是錢。

在楊勇看來，以眾籌為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)除了是金融改革的重要組成部分，同時(shí)也與“雙創(chuàng)”緊密結(jié)合。這極大地拓展了互聯(lián)網(wǎng)金融的外延，實(shí)際上為互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供了另一條更加直接高效的途徑。

隨著現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的發(fā)展，規(guī)模化已經(jīng)成為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)。中國人民大學(xué)農(nóng)業(yè)與農(nóng)村發(fā)展學(xué)院鄭風(fēng)田教授指出：“如果農(nóng)業(yè)要進(jìn)行規(guī)?；?、產(chǎn)業(yè)化，需要商業(yè)的力量，也需要專業(yè)的力量。公眾參與的眾籌農(nóng)業(yè)，未來要想進(jìn)一步做大做強(qiáng)，還有不少需要改進(jìn)之處：包括要進(jìn)行必須的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，還要有專門的外部監(jiān)督。”

農(nóng)業(yè)眾籌很好地解決了我國中小農(nóng)業(yè)企業(yè)融資難的困境，代表著一種全新的農(nóng)業(yè)金融業(yè)態(tài)，充分有效利用農(nóng)業(yè)眾籌模式將會(huì)開拓農(nóng)村新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，成為農(nóng)村市場(chǎng)未來新的投資風(fēng)口。