吳冠虹 柳月琦 丁瑾華 邵亦巍 張媛

1.安徽財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院，安徽 蚌埠，233000 2.安徽財經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計與應(yīng)用數(shù)學(xué)學(xué)院，安徽 蚌埠，233000

【摘要】互聯(lián)網(wǎng)金融作為傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)融合的新生范疇，提高了資金融通效率。并且我國的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)迅速崛起，2015年，我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場整體規(guī)模超過10萬億元。但是 ，由于還沒有健全的互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)以及建立適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融特點的風(fēng)險防范和監(jiān)管體系，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)各種風(fēng)險問題日益凸顯出來。加強風(fēng)險防范和監(jiān)管成為了促進互聯(lián)網(wǎng)金融持續(xù)健康發(fā)展和保持金融體系安全穩(wěn)定的現(xiàn)實需要。本文以e租寶為切入視角，探尋e租寶事件的根源，分析互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險防范的必要性，以此探索一套有效規(guī)避互聯(lián)網(wǎng)金融的方案。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)；金融；e租寶

1. 互聯(lián)網(wǎng)金融

1.1 互聯(lián)網(wǎng)金融背景

互聯(lián)網(wǎng)金融，從廣義上來說，可以定義為由計算機網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)與金融行業(yè)結(jié)合形成的一種新興行業(yè)。從狹義上來說，則是通過互聯(lián)網(wǎng)進行資金融通的方式方法。隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融正在潛移默化地改變著中國的金融市場，截至2015年，互聯(lián)網(wǎng)上網(wǎng)人數(shù)達6.88億，許多基于互聯(lián)網(wǎng)的金融服務(wù)模式應(yīng)運而生，據(jù)統(tǒng)計資料顯示，2011年中國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場成交額持續(xù)四個季度保持快速提高，全年交易額規(guī)模達到21610億元人民幣，較2010年增長99%。2012年海內(nèi)掀起了金融立異的高潮，阿里金融、P2P平臺、眾籌網(wǎng)等互聯(lián)網(wǎng)金融模式逐漸成形，2013年互聯(lián)網(wǎng)金融繼續(xù)升溫，人人貸、余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)應(yīng)運而生。

1.2 互聯(lián)網(wǎng)金融類型

（1）第三方支付。第三方支付是現(xiàn)代金融服務(wù)業(yè)的重要組成部分，也是中國互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展的推動力。目前，全國規(guī)模較大的第三方支付是支付寶平臺。第三方支付不僅保證了互聯(lián)網(wǎng)交易過程中買賣雙方資金的安全性，同時，擴寬了互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)范圍。隨著技術(shù)的不斷發(fā)展，一些快捷支付方式如微信支付，紅包支付也開始興起。

（2）P2P貸款平臺。P2P貸款平臺是指個人與個人間或個人與公司之間的小額貸款交易，通過人人貸等專門的網(wǎng)絡(luò)貸款平臺來實現(xiàn)資金的借貸。P2P實現(xiàn)的小額貸款無需抵押，操作簡單，但是能借貸的金額相對較小，為許多小型公司解決了資金上的難題。

（3）網(wǎng)絡(luò)信貸機構(gòu)。網(wǎng)絡(luò)借貸通過為借款人和貸款人構(gòu)建一個虛擬的平臺，使借款人可以足不出戶完成貸款申請的各個步驟。網(wǎng)絡(luò)信貸平臺為銀行、第三方電子商務(wù)平臺、中小企業(yè)搭建一個交流平臺，實現(xiàn)三者之間的共贏。相對于P2P貸款平臺，網(wǎng)絡(luò)信貸機構(gòu)為中小企業(yè)解決了融資的需求。

（4）眾籌融資平臺。眾籌即公共籌集，是指用團購的方式，向互聯(lián)網(wǎng)使用者募集項目資金的模式。眾籌通過互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺發(fā)布項目計劃書及給投資者的回報，爭取大家的關(guān)注和支持，籌集資金。

2. e租寶事件

2.1 e租寶簡介

e租寶公司于2014年7月成立于北京。其成立時將自身定義為以融資租賃債權(quán)轉(zhuǎn)讓為基礎(chǔ)業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融P2P平臺，注冊資金1億元。e租寶公司原本應(yīng)當通過網(wǎng)貸平臺依靠向借貸雙方收取一定的手續(xù)費用來維持正常運營，然而e租寶公司由于承諾時的低風(fēng)險、高回報，導(dǎo)致其可支配流動資金緊張。2015年底，公安局風(fēng)險e租寶公司資金異常，依法進行處置。被查處時，e租寶公司交易額達700多億元，實際吸收資金500余億元，被騙受害者90余萬名，遍及全國31個省。

2.2 e租寶存在的問題

（1）虛假項目、虛假擔(dān)保。正常情況下，P2P平臺通過賺取平臺費以及投資者和租賃公司的差價來獲取利潤。e租寶公司對外宣稱，其與某某融資租賃公司及項目公司簽署協(xié)議，表面上看十分正規(guī)，然而，事實情況是其所謂的租賃項目并不存在。且據(jù)調(diào)查，e租寶95%的項目是虛構(gòu)的。此外，e租寶還聯(lián)系了三家擔(dān)保公司為其項目做擔(dān)保，給投資人帶來巨大的風(fēng)險。

（2）小成本投入，高風(fēng)險低收益。這是當時e租寶公司廣為流傳的標語。高回報，低投入，這顯然是違背金融行業(yè)的客觀規(guī)律的。而且，在2010年出臺的關(guān)于打擊集資犯罪的司法解釋里明確，不能用許諾收益引誘消費者。e租寶推出的產(chǎn)品，收益率過高，年收益率在9%-1.6%左右，遠遠超過其他互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。e租寶公司員工推銷產(chǎn)品時還承諾保本保息，事實上，這是一種欺騙消費者的行為。

（3）內(nèi)部管理混亂。e租寶吸收的資金，除了用于償還投資者本金及利息、廣告宣傳，大多數(shù)被企業(yè)高層管理者揮霍一空。根據(jù)企業(yè)高管張敏交代，e租寶企業(yè)中，整個集團超過80的高管年薪高達百萬。僅去年一個月，e租寶發(fā)給職工的薪資就達8 億元。

（4）傳播迅速。e租寶公司僅存在一年，卻在全國擁有數(shù)百的線下服務(wù)點，投資人遍布全國31個省市。e租寶公司不僅在線下積極宣傳其高回報，還通過網(wǎng)絡(luò)擴大影響?！督?jīng)濟觀察報》就曾發(fā)布張敏榮獲“互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)云人物稱號”一事，網(wǎng)易、鳳凰網(wǎng)、南方財富網(wǎng)等新聞網(wǎng)站也為這次事件積極傳播，這些宣傳導(dǎo)致e租寶在短短半年事件內(nèi)在全國家喻戶曉。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險

3.1操作風(fēng)險

巴監(jiān)會對操作風(fēng)險的定義是：操作風(fēng)險是指因為不完善或有問題的內(nèi)部操作過程、人員、系統(tǒng)或一些事故而導(dǎo)致的直接或間接損害投資人利益的風(fēng)險。由于互聯(lián)網(wǎng)金融屬于新興產(chǎn)業(yè)，它自身缺乏一定的完善性，互聯(lián)網(wǎng)金融公司內(nèi)部人員很少有接受專業(yè)的培訓(xùn)，對互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)的突發(fā)問題操作不熟練，往往會導(dǎo)致用戶操作失誤、違規(guī)操作等問題，損害客戶的利益。

3.2信用風(fēng)險

信用風(fēng)險是指金融資產(chǎn)的發(fā)票人不履行承諾，或者在金融資產(chǎn)清償支付前破產(chǎn)、消亡，導(dǎo)致投資人資產(chǎn)收到損失。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)環(huán)境并不是很樂觀，而信用體系則是互聯(lián)網(wǎng)金融的心臟?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)主要進行的交易方式為網(wǎng)上交易，具有虛擬性的特征。有的公司領(lǐng)域互聯(lián)網(wǎng)這一虛擬性的特征，非法吸收存款，許諾高回報、低風(fēng)險，損害投資者的權(quán)益，為自己謀取利益。

3.3法律風(fēng)險

目前，我國法律制度主要針對傳統(tǒng)金融行業(yè)，對于互聯(lián)網(wǎng)金融，并沒有出臺相應(yīng)的法律法規(guī)，使互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪缺乏一定的法律制約，缺乏監(jiān)管。因此不可避免會出現(xiàn)一些騙子利用P2P網(wǎng)貸平臺惡意騙款跑路事件，然而，由于缺乏相關(guān)的法律法規(guī)，往往會形成一片法律空白，導(dǎo)致執(zhí)法人員無法可依，受害者的損失難以挽回。

4. 互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險規(guī)避措施

4.1 建立嚴格的互聯(lián)網(wǎng)金融準入制度

互聯(lián)網(wǎng)金融平臺大眾化、準入門檻低。應(yīng)建立相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融準入機構(gòu)，對從事金融活動的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進行準入審核，制定建立并完善一套嚴格的互聯(lián)網(wǎng)金融準入制度，加大對非法互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)準入的攔截機制。不僅如此，現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)缺乏專門的技術(shù)培訓(xùn)，如何通過互聯(lián)網(wǎng)金融培訓(xùn)機構(gòu)對這些企業(yè)進行培訓(xùn)顯得尤為重要。

4.2 加強對金融機構(gòu)資金的監(jiān)管

當前互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)資金流動巨大，如何監(jiān)管資金成為一項重要工作?；ヂ?lián)網(wǎng)金融往往涉及多個機構(gòu)，管理起來較復(fù)雜。加強對互聯(lián)網(wǎng)金融資金流向的監(jiān)控，集中管理互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機構(gòu)的資金和跨行清算，密切追蹤各互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的資金來源與資金運用。各金融監(jiān)管部門增大對金額資金流向的監(jiān)管力度，防止機構(gòu)內(nèi)部洗錢。

4.3 互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)加強內(nèi)部管理

隨著金融從業(yè)人員增多，互聯(lián)網(wǎng)金融的門檻在不斷下降。金融管理部門應(yīng)積極與互聯(lián)網(wǎng)平臺合作，嚴格排查互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)人員，監(jiān)管企業(yè)雇傭具有豐富金融知識的員工。金融行業(yè)高管也應(yīng)具有一定的管理才能和金融知識，企業(yè)內(nèi)部競爭應(yīng)保持公開化、透明化。提高信息披露程度，及時準確告知客戶公司的經(jīng)營狀況與財務(wù)狀況。企業(yè)內(nèi)部文化也要積極健康，反對貪污腐敗風(fēng)氣。

4.4 建立健全相關(guān)法律法規(guī)

目前，互聯(lián)網(wǎng)金融沒有相關(guān)的法律法規(guī)，沒有相關(guān)的行業(yè)標準，導(dǎo)致監(jiān)督缺乏力度。對此，司法部門應(yīng)當建立互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)，規(guī)范企業(yè)行為。做到有法可依，有法必依，執(zhí)法必嚴，違法必究，共同構(gòu)造安全的互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境。在執(zhí)法過程中，金融監(jiān)管機構(gòu)、司法部門應(yīng)相互配合，明確自己相應(yīng)的職責(zé)，使互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險降到最低。

4.5 對互聯(lián)網(wǎng)金融加強技術(shù)監(jiān)控

通過網(wǎng)絡(luò)巡查，網(wǎng)站對接，技術(shù)分析等技術(shù)手段，解決互聯(lián)網(wǎng)金融遇到的安全技術(shù)問題，確保客戶的信息資料數(shù)據(jù)的安全。優(yōu)化對入侵系統(tǒng)的病毒、黑客等攔截，完善監(jiān)控報警及備份機制。不斷改進網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，吸納高質(zhì)量的網(wǎng)絡(luò)工程師，對于互聯(lián)網(wǎng)金融中存在的漏洞，不斷修復(fù)，及時發(fā)現(xiàn)可疑及資金異常的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，第一時間凍結(jié)其資金，保證投資者的資產(chǎn)安全。

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作者簡介：吳冠虹（1997-）女，山東，本科在讀，金融學(xué)。

成果單位：安徽財經(jīng)大學(xué)大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練計劃資助，項目編號：201610378249，項目研究成果所有權(quán)歸屬安徽財經(jīng)大學(xué)。

指導(dǎo)老師：湯龍升 安徽財經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計與應(yīng)用數(shù)學(xué)學(xué)院，233000 。