朱恩東

【摘 要】人民幣區(qū)域化是指人民幣在一個(gè)地理區(qū)域內(nèi)行使自由兌換、交易、流通、儲(chǔ)備等職能。在目前階段，所謂的人民幣的區(qū)域化，與人民幣在亞洲區(qū)域內(nèi)的貨幣一體化并不能化為等號(hào)，實(shí)際上應(yīng)當(dāng)是通過(guò)與區(qū)域內(nèi)其他貨幣的長(zhǎng)期交流最終成為該區(qū)域內(nèi)的主要貨幣，然后作為人民幣國(guó)際化進(jìn)程中的一個(gè)重要階段，即人民幣區(qū)域化，條件是否充足？是否可以成為區(qū)域內(nèi)的關(guān)鍵貨幣？本文結(jié)合貨幣區(qū)域化的有關(guān)理論論述了人民幣區(qū)域化的可行性。

【關(guān)鍵詞】人民幣區(qū)域化；貨幣；可行性

一、引言

近10年來(lái)，伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，以及邊境貿(mào)易、跨境旅游和對(duì)外投資等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的擴(kuò)大，人民幣國(guó)際地位日益提高，人民幣逐漸被周邊的國(guó)家和地區(qū)所接受并在市場(chǎng)上流通，在一定范圍內(nèi)發(fā)揮著重要的國(guó)際支付手段和交易媒介的功能。

在一個(gè)區(qū)域內(nèi)，隨著各個(gè)國(guó)家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)合作和相互關(guān)系的強(qiáng)化，使貨幣突破一國(guó)國(guó)界而成為流通范圍更廣的區(qū)域貨幣，即出現(xiàn)貨幣區(qū)域化。人民幣區(qū)域化作為人民幣國(guó)際化進(jìn)程中的一個(gè)重要階段，當(dāng)前人民幣能否進(jìn)行區(qū)域化得到了當(dāng)前大多學(xué)者的研究與關(guān)注。

二、關(guān)于貨幣區(qū)域化的定義

總的來(lái)說(shuō)，第一，貨幣區(qū)域化是一個(gè)地理區(qū)域概念，即在一個(gè)地理區(qū)域內(nèi)使用的共同貨幣；第二，從貨幣職能的角度看，貨幣區(qū)域化是指該貨幣在區(qū)域內(nèi)行使各項(xiàng)貨幣職能；第三，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的貨幣合作，一些成員國(guó)將會(huì)放棄對(duì)本國(guó)的貨幣發(fā)行權(quán)，從而最終形成一個(gè)統(tǒng)一的例如歐元的區(qū)域貨幣；第四，貨幣國(guó)際化與貨幣區(qū)域化之間并沒(méi)有一個(gè)先后關(guān)系，例如美元便是一個(gè)很好的例子，美元的國(guó)際化進(jìn)程便是先國(guó)際化再區(qū)域化。這種的貨幣區(qū)域化實(shí)質(zhì)是在政府與部門(mén)的操作下，直接取代他國(guó)貨幣從而實(shí)現(xiàn)貨幣區(qū)域化職能的。

三、人民幣區(qū)域化的可行性分析

1.中國(guó)具有支持人民幣區(qū)域化的綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力

貨幣區(qū)域化是以強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力為支撐的。一種貨幣能否成為國(guó)際區(qū)域關(guān)鍵貨幣是市場(chǎng)選擇的結(jié)果，而市場(chǎng)選擇的基礎(chǔ)主要是由貨幣發(fā)行國(guó)要所具備的強(qiáng)大經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)所決定的?？v觀歷史，當(dāng)美元與英鎊稱(chēng)霸世界之時(shí)，美國(guó)和英國(guó)都是當(dāng)時(shí)世界經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)軍國(guó)家。那時(shí)的英國(guó)號(hào)稱(chēng)“日不落帝國(guó)”，而美國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力也在全球范圍內(nèi)不容置疑。另一個(gè)例子，當(dāng)馬克和日元逐漸成為全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的主要國(guó)際貨幣時(shí)，德國(guó)與日本當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都呈現(xiàn)出大幅增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。反觀現(xiàn)在，自中國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)一直保持著持續(xù)快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，2001-2015年更是保持了GDP年均超百分之七的增長(zhǎng)速度。國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值超越了德國(guó)與日本，躍居世界第二位，在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率大幅放慢的情況下，仍然保持了6.9%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。

除此之外，實(shí)現(xiàn)人民幣的區(qū)域化，必須保持充足的外匯儲(chǔ)備。近年來(lái)，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的態(tài)勢(shì)，當(dāng)前中國(guó)的外匯儲(chǔ)備已超過(guò)日本，成為全球外匯儲(chǔ)備最多的國(guó)家，截至2015年，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備余額更是突破了3.95萬(wàn)億美元。這也反映了中國(guó)完全有能力有資本運(yùn)用充足的外匯儲(chǔ)備參與世界經(jīng)濟(jì)的安排以及貨幣互換交易中，從而可以支持并建立一個(gè)對(duì)本地區(qū)投資和貿(mào)易發(fā)展積極向上的金融合作機(jī)制體系。

2.人民幣區(qū)域化的內(nèi)部金融環(huán)境不斷改善

中國(guó)是當(dāng)前不僅全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快的國(guó)家之一，同時(shí)也是世界重要的生產(chǎn)基地、外資流入國(guó)和最活躍的貿(mào)易體。隨著著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的全球化以及金融業(yè)改革開(kāi)放不斷深化，中國(guó)的人民幣區(qū)域化的內(nèi)部金融環(huán)境也在不斷改善之中。

從另一個(gè)角度來(lái)看，人民幣區(qū)域化需要外資銀行可以進(jìn)入中國(guó)。從當(dāng)前中國(guó)銀行業(yè)的現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，中國(guó)早在2001年就允許在華外資銀行在全國(guó)開(kāi)展各類(lèi)客戶(hù)的外匯業(yè)務(wù)。截至2015年末，外資銀行在華發(fā)展的市場(chǎng)格局已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了由“分行主導(dǎo)”向“法人主導(dǎo)”的平穩(wěn)過(guò)渡。總的來(lái)說(shuō)，境外戰(zhàn)略投資者的引進(jìn)，促進(jìn)了中資銀行綜合競(jìng)爭(zhēng)能力的增強(qiáng)，對(duì)我國(guó)銀行業(yè)深化改革有積極的促進(jìn)作用。

3.人民幣區(qū)域化正面臨難得的外部環(huán)境

盡管布雷頓森林體系所確立的以美元為核心的固定匯率制已經(jīng)解體，美元依然是當(dāng)今世界上最主要的國(guó)際貨幣，而美元貶值及美國(guó)次級(jí)抵押貸款危機(jī)的爆發(fā)使當(dāng)前的國(guó)際貨幣體系正在面臨著嚴(yán)重問(wèn)題，如果國(guó)際社會(huì)對(duì)美元失去信心，國(guó)際金融貿(mào)易秩序就會(huì)陷入渾南，從而導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)衰退。

國(guó)際金融貿(mào)易的不斷發(fā)展與穩(wěn)定的國(guó)際貨幣體系息息相關(guān)。早在2000年，蒙代爾就曾預(yù)言，未來(lái)隨著世界的不斷發(fā)展，將會(huì)出現(xiàn)一個(gè)穩(wěn)定的金融三島，即以歐元區(qū)、美元區(qū)和亞洲貨幣為區(qū)位中心。在現(xiàn)階段的國(guó)際貨幣體系發(fā)展過(guò)程中，區(qū)域因素對(duì)于一國(guó)匯率制度選擇具有十分重要的制約因素，因此，人民幣若想擺脫現(xiàn)階段存在的美元貶值危機(jī)乃至有助于東亞地區(qū)發(fā)展，必須實(shí)現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，從而可以使得美元霸權(quán)所產(chǎn)生的一系列不平等經(jīng)濟(jì)關(guān)系不復(fù)存在，從而實(shí)現(xiàn)預(yù)期經(jīng)濟(jì)最終進(jìn)步的目的，最終在確定共同貨幣的加之方面發(fā)揮重要作用。

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