陳希琳

互

聯(lián)網(wǎng)金融（亦稱“互金”）專項整治大幕已經拉開。4月中旬，國務院組織14個部委召開電視會議，宣布將在全國范圍內啟動為期一年的互聯(lián)網(wǎng)金融領域的專項整治，計劃于2017年3月底完成。亂象叢生的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)迎來了史上最大規(guī)模的專項整治。

包括交易所、金融、資產管理、理財、基金、基金管理、投資管理、財富管理、股權投資基金、網(wǎng)貸、網(wǎng)絡借貸、P2P、股權眾籌、互聯(lián)網(wǎng)保險、支付等含有金融相關字樣的企業(yè)，將面臨一場史無前例的監(jiān)管風暴。

“互金”難打“擦邊球”

此次互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治目前已進入第一階段，即由各省級政府制定本行政區(qū)域內的清理整頓方案，各部門、各地區(qū)分別對各自牽頭區(qū)域開展清查。此番互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治行動備受業(yè)內人士關注。

而處置非法集資部際聯(lián)席會議更是表明“互金”整治行動進入了新的歷史時期。4月27日在銀監(jiān)會召開了“防范和處置非法集資法律政策宣傳座談會”，包括央行、證監(jiān)會、公安部、工信部、商務部、住建部等14個聯(lián)席會議成員單位參加。

在會上，《經濟》記者了解到，鑒于非法集資案件形勢嚴峻，一些區(qū)域和行業(yè)風險隱患較大，部際聯(lián)席會議定于下半年組織開展全國非法集資風險專項整治活動，對民間投資理財、P2P網(wǎng)絡借貸、農民合作社、房地產、私募基金等重點領域和民辦教育、地方交易所、相互保險等風險點進行全面排查，摸清風險底數(shù)，依法分類處置，妥善化解風險。

這標志著監(jiān)管層開始重拳整治互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，“強監(jiān)管”時代即將來臨?！盎ソ稹毙袠I(yè)在2015年之前，一直處于無監(jiān)管、無準入門檻、無行業(yè)標準的“三無”狀態(tài)。而2015年12月28日銀監(jiān)會發(fā)布的《網(wǎng)絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法（征求意見稿）》中針對網(wǎng)貸行業(yè)提出通過備案制、資金存管、信息披露等一系列合規(guī)性要求，并在18個月內實現(xiàn)行業(yè)的漸進式洗牌。

如果說這是一個弱監(jiān)管信號，那么此次14部委聯(lián)合對“互金”行業(yè)中的非法集資行為進行整頓，則可以看成“強監(jiān)管”時代的來臨。

在具體的操作路線選擇上，《經濟》記者了解到，此番整治將從多點面進行全方位布局。部級聯(lián)席會議各成員單位將嚴查廣告宣傳作為當前及今后一段時期的重點工作之一，于5月至7月繼續(xù)開展全國涉嫌非法集資廣告資訊信息排查清理活動，會同有關部門修訂完善有關政策措施，加強對涉嫌非法集資廣告的審查和監(jiān)管，研究加強對門戶網(wǎng)站、微博、微信、手機客戶端、百度搜索等新興媒體發(fā)布融資類廣告的管控。

如此“大手筆”的批量動作，與2014年以來我國非法集資問題日益突出有著直接關系。自2007年互聯(lián)網(wǎng)金融引入我國后，得益于我國互聯(lián)網(wǎng)普及和網(wǎng)民規(guī)模迅速壯大，互聯(lián)網(wǎng)金融開放、平等、協(xié)作、分享的理念深入人心，極大地促進了互聯(lián)網(wǎng)金融的大發(fā)展，但這并不能掩蓋野蠻生長之后的各種亂象。

當前非法集資案件風險加速暴露，大案要案高發(fā)頻發(fā)。據(jù)部際聯(lián)席會議辦公室統(tǒng)計，2015年全國非法集資新發(fā)案數(shù)量、涉案金額、參與集資人數(shù)同比分別上升71%、57%、120%，達歷年最高峰值，跨省、集資人數(shù)上千人、集資金額超億元案件同比分別增長73%、78%、44%。2016年一季度，公安部非法集資立案數(shù)達2300起。

非法集資和金融詐騙之所以頻頻出現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融領域，源于很多詐騙者使用了“互聯(lián)網(wǎng)+”的擦邊球，使得追求高收益、不熟悉“互金”運作模式的投資者接連受害。

這樣的問題平臺幾乎占據(jù)“互金”平臺的三分之一。據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至2016年3月底，網(wǎng)貸行業(yè)共有1246家問題平臺，而正常運營的平臺數(shù)量為2461家。在監(jiān)管規(guī)則尚未完全明確的情況下，相當部分互聯(lián)網(wǎng)金融平臺已經完全淪為短期獲取不義之財?shù)墓ぞ?，互?lián)網(wǎng)金融魚龍混雜的生存環(huán)境最終產生“劣幣驅逐良幣”的效果，使得真正從事普惠的互聯(lián)網(wǎng)金融機構遭遇到了社會質疑。

如今國務院組織的跨部委互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治行動，涉及網(wǎng)絡投資理財、互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡借貸、股權眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)保險、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費金融等業(yè)態(tài)，將有效凈化互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境，深刻影響未來互聯(lián)網(wǎng)金融格局。

互聯(lián)網(wǎng)金融中的“偽裝者”將在監(jiān)管層的重拳整頓行動中無處容身?！罢D將會促進行業(yè)更加規(guī)范陽光發(fā)展，行業(yè)最核心的風險點有望得到控制?！敝醒胴斀洿髮W中國金融研究中心主任郭田勇向《經濟》記者表示，很多“掛羊頭賣狗肉”的互聯(lián)網(wǎng)理財公司或將被懲處。

行為監(jiān)管提上日程

面對互聯(lián)網(wǎng)金融的繁雜亂象和風險事件頻發(fā)的局面，監(jiān)管層早在2015年就決定整治，但卻遲遲未有舉動。隨著近期大案要案頻頻暴露，監(jiān)管層才自上而下廣泛開展整治行動。

多位業(yè)內專家對《經濟》記者表示，互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治行動實屬意料之中，監(jiān)管層對于這次整治行動也并非心血來潮，而是做好了十足的準備?；ヂ?lián)網(wǎng)金融廣告整治、首付貸清理、暫停金融類企業(yè)注冊等密集動作預示著這場整治風暴目標明確、分工有序、力度空前、涉及面廣。

《經濟》記者了解到，專項整治工作小組對于整治成效制定了短期和長期目標。短期目標要達到一個扭轉、一個扼制并且緊守“兩條底線”，具體指：要扭轉部分業(yè)態(tài)偏離正確創(chuàng)新方向的局面，扼制互聯(lián)網(wǎng)金融風險案件高發(fā)頻發(fā)勢頭；要嚴守不發(fā)生區(qū)域性金融風險和系統(tǒng)性金融風險“兩條底線”。從長遠來看，要總結互聯(lián)網(wǎng)與金融治理經驗，建立和完善長效機制，實現(xiàn)規(guī)范與發(fā)展并重、創(chuàng)新與防范風險并重，促進我國互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范有序健康發(fā)展。

盡管監(jiān)管層的新動作拳拳到肉，但業(yè)界一直期盼出臺的“P2P監(jiān)管細則”卻暫時擱置，監(jiān)管層認為需要在整頓中吸收經驗、經過完善后再發(fā)布。

對此，是否改變我國分業(yè)經營分業(yè)監(jiān)管的模式，建立統(tǒng)一的金融管理局或金融管理委員會，在學者中掀起了一番討論。

“在我國現(xiàn)行法律制度體系沒有修改前，人為組建金融委員會或金融管理局不具有實質性意義?！敝心县斀浾ù髮W教授喬新生向記者表示，要想解決我國互聯(lián)網(wǎng)金融領域出現(xiàn)的混亂現(xiàn)象，必須建立統(tǒng)一的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律體系。

在喬新生看來，金融監(jiān)管機構應著重管理“互金”交易的真實性，嚴防虛假交易。加強對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，實際上就是加強對“互金”的監(jiān)管和資金的監(jiān)管。

“我們需要重構新的監(jiān)管理論和體系，掌握它真正的規(guī)律和規(guī)則，未來監(jiān)管單純靠功能監(jiān)管并不夠，還必須有行為監(jiān)管?！敝袊嗣翊髮W教授、法學院副院長楊東向《經濟》記者分析稱，行為監(jiān)管比功能監(jiān)管更加重要，在未來監(jiān)管體系發(fā)展當中，必須和新的技術結合起來，這樣肯定會使互聯(lián)網(wǎng)金融、普惠金融更加徹底，更加信息化和去中介化。

事實上，強制性的一刀切監(jiān)管并不利于這個行業(yè)的發(fā)展，監(jiān)管的尺度也是政府必須考慮的問題。北京大學發(fā)展研究院教授黃益平向《經濟》記者表示，對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)應搭起統(tǒng)一的監(jiān)管框架，要有統(tǒng)一監(jiān)管標準和執(zhí)行準則，提高門檻，把沒有資質的機構隔離在外。

在整治過程中，明辨真?zhèn)纬蔀橹陵P重要的環(huán)節(jié)。郭田勇表示，很多所謂的P2P機構是沒有發(fā)展?jié)摿Φ?，與傳統(tǒng)機構相比沒有真正的優(yōu)勢，在加強監(jiān)管的同時，也要按照金融業(yè)的市場化規(guī)律去監(jiān)管。

重塑“互金”行業(yè)生態(tài)

對于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)來說，如何利用整改的黃金期向“合規(guī)”邁進，將直接決定平臺日后能否生存下去。2015年年末，《網(wǎng)絡借貸中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法（征求意見稿）》出臺，給了“互金”平臺18個月的整改期。如今監(jiān)管高層整治的大幕已經全面拉開，問題平臺需要加快節(jié)奏邁過“合規(guī)”門檻。

當前，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的趨嚴，互聯(lián)網(wǎng)金融整個行業(yè)要想安然過冬，關鍵在于敬畏風險、符合監(jiān)管要求、用好技術和明確行業(yè)趨勢。對此，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會秘書長陸書春向《經濟》記者表示，重塑“互金”行業(yè)的生態(tài)環(huán)境應做到5點：一是強化政府治理；二是有底線思維；三是加強行業(yè)自律；四是強化傳統(tǒng)機構與“互金”機構的合作；五是對于社會公眾加強教育。

行業(yè)自律的作用不容小覷。隨著監(jiān)管和信息越來越透明，依靠轉入地下規(guī)避監(jiān)管的做法是不可取的，網(wǎng)貸平臺想要規(guī)避監(jiān)管的成本也越來越高，未來互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的唯一出路就是根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，主動調整。

對于此次整治，不少行業(yè)內人士均持樂觀態(tài)度，在他們看來，這既是一個行業(yè)洗牌的過程，也是給互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)正名的過程。

“對正規(guī)運作、符合監(jiān)管方向并且已經達成一定體量和有良好的風控體系的平臺，這是一次難得的機會，他們將成為監(jiān)管政策紅利釋放的受益者。”隨手記金融研究院院長楊仁杰向《經濟》記者表示，本次專項整治對三類企業(yè)影響最大，“一是運作不規(guī)范、風險識別能力薄弱的互聯(lián)網(wǎng)金融公司；二是資產有瑕疵的互聯(lián)網(wǎng)金融；三是新進入的互聯(lián)網(wǎng)金融公司”。

經過本次專項整治之后，一些偽平臺、偽業(yè)務將得到清理，不法分子將被處罰，也為行業(yè)集中整合創(chuàng)造了有利條件。財蜂發(fā)財樹CEO朱亞磊向記者表示，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管加強意味著政策的調整，更有利于服務實體經濟的現(xiàn)貨交易場所?！爱斦畯娬{供給側改革，服務實體經濟時，那些具有現(xiàn)貨掛牌、現(xiàn)貨發(fā)售業(yè)務，可以為廠商提供快速、大量銷售平臺的交易場所無疑會受到政府相關部門的歡迎，在政策、服務上將獲得更多的支持?！倍@對現(xiàn)貨市場交易來說是一件好事。

“這么亂的局面如何去監(jiān)管？要把增量放緩，梳理存量，然后再按一定的門檻增加增量。這是一個必然的趨勢。”北京京北眾籌科技有限公司總裁羅明雄向《經濟》記者表示，2013年以前互聯(lián)網(wǎng)金融是百家爭鳴、百花齊放，2014年到2015年是市場化的較量，劣幣驅逐良幣，到了2016年才是真正進入了政策層面的良幣驅逐劣幣。

羅明雄認為，與其加強對投資人的教育，不如加強對從業(yè)者的教育?！巴顿Y人群是不確定的人群，而從業(yè)者是特定人群，是少數(shù)人群，所以應加強對從業(yè)者的教育，要讓他們知道如果助紂為虐，也要承擔相應的刑事和民事責任，就不會再去給騙子打工了?！?