姚崇智

【摘 要】隨著國(guó)際金融危機(jī)嚴(yán)峻，將企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理思想融入財(cái)務(wù)管理，無(wú)疑成為傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理順應(yīng)潮流的重大突破。文章結(jié)合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境的變化，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征和成因進(jìn)行分析。最后，從財(cái)務(wù)的角度出發(fā)，突破金融方面的局限，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理與防范論述。

【關(guān)鍵詞】上市企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)管理；風(fēng)險(xiǎn)防范

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的界定以及基本類(lèi)型

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的界定

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)總風(fēng)險(xiǎn)在財(cái)務(wù)活動(dòng)上的集中體現(xiàn)，是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)未來(lái)實(shí)際結(jié)果偏離預(yù)期結(jié)果的可能性。是從企業(yè)理財(cái)活動(dòng)的全過(guò)程和財(cái)務(wù)的整體觀念透視財(cái)務(wù)本質(zhì)來(lái)界定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)各個(gè)財(cái)務(wù)環(huán)節(jié)，是各種風(fēng)險(xiǎn)因素在企業(yè)財(cái)務(wù)下的集中體現(xiàn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)資金的籌措、運(yùn)用、管理以及安全密切相關(guān)，它是從價(jià)值方面反映企業(yè)在理財(cái)活動(dòng)以及處理財(cái)務(wù)關(guān)系中所遇到的風(fēng)險(xiǎn)，具體表現(xiàn)為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、收益分配風(fēng)險(xiǎn)等。

（二）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本類(lèi)型

1.籌資風(fēng)險(xiǎn)

籌資風(fēng)險(xiǎn)指的是由于資金供需市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，企業(yè)籌集資金給財(cái)務(wù)成果帶來(lái)的不確定性?；I資風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、再融資風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)等。利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于金融市場(chǎng)金融資產(chǎn)的波動(dòng)而導(dǎo)致籌資成本的變動(dòng)；再融資風(fēng)險(xiǎn)是指由于金融市場(chǎng)上金融工具品種、融資方式的變動(dòng)，導(dǎo)致企業(yè)再次融資產(chǎn)生不確定性，或企業(yè)本身籌資結(jié)構(gòu)的不合理導(dǎo)致再融資產(chǎn)生困難；財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)是指由于企業(yè)使用杠桿融資給利益相關(guān)者的利益帶來(lái)不確定性；匯率風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率變動(dòng)引起的企業(yè)外匯業(yè)務(wù)成果的不確定性；購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)是指由于幣值的變動(dòng)給籌資帶來(lái)的影響。

2.投資風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)投入一定資金后，因市場(chǎng)需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)對(duì)外投資主要有直接投資和證券投資兩種形式。根據(jù)公司法的規(guī)定，股東擁有企業(yè)股權(quán)的25%以上應(yīng)該視為直接投資。證券投資主要有股票投資和債券投資兩種形式。股票投資是風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，利益共享的投資形式；債券投資與被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)沒(méi)有直接關(guān)系，只是定期收取固定的利息，所面臨的是被投資者無(wú)力償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)等。

3.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，供、產(chǎn)、銷(xiāo)各個(gè)環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價(jià)值的變動(dòng)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)等。采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)是指由于原材料市場(chǎng)供應(yīng)商的變動(dòng)而產(chǎn)生的供應(yīng)不足的可能，以及由于信用條件與付款方式的變動(dòng)而導(dǎo)致實(shí)際付款期限與平均付款期的偏離；生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是指由于信息、能源、技術(shù)及人員的變動(dòng)而導(dǎo)致生產(chǎn)工藝流程的變化，以及由于庫(kù)存不足所導(dǎo)致的停工待料或銷(xiāo)售遲滯的可能；存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)是指由于產(chǎn)品市場(chǎng)變動(dòng)而導(dǎo)致產(chǎn)品銷(xiāo)售受阻的可能；應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)是指由于賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)過(guò)多導(dǎo)致應(yīng)收賬款管理成本增大的可能性，以及由于賒銷(xiāo)政策的改變導(dǎo)致實(shí)際回收期與預(yù)期回收的偏離等。

4.存貨管理風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)保持一定量的存貨對(duì)于其進(jìn)行正常生產(chǎn)來(lái)說(shuō)是至關(guān)重要的，但如何確定最優(yōu)庫(kù)存量是一個(gè)比較棘手的問(wèn)題，存貨太多會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品積壓，占用企業(yè)資金，風(fēng)險(xiǎn)較高；存貨太少又可能導(dǎo)致原料供應(yīng)不及時(shí)，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)，嚴(yán)重時(shí)可能造成對(duì)客戶(hù)的違約，影響企業(yè)的信譽(yù)。

5.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)資產(chǎn)不能正常和確定性地轉(zhuǎn)移現(xiàn)金或企業(yè)債務(wù)和付現(xiàn)責(zé)任不能正常履行的可能性。從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，可以把企業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)從企業(yè)的變現(xiàn)力和償付能力兩方面分析與評(píng)價(jià)。由于企業(yè)支付能力和償債能力發(fā)生的問(wèn)題，稱(chēng)為現(xiàn)金不足及現(xiàn)金不能清償風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)資產(chǎn)不能確定性地轉(zhuǎn)移為現(xiàn)金而發(fā)生的問(wèn)題則稱(chēng)為變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

（一）外部原因

（1）宏觀經(jīng)濟(jì)變化

宏觀經(jīng)濟(jì)的變化對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，是難以準(zhǔn)確預(yù)見(jiàn)和無(wú)法改變的，其不利變化必然給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。例如世界原油價(jià)格上漲導(dǎo)致成品油價(jià)格上漲，使運(yùn)輸企業(yè)增加了營(yíng)運(yùn)成本，減少了利潤(rùn)，無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期的財(cái)務(wù)收益。

（2）稅收法律規(guī)范變化

任何企業(yè)都有法定的納稅義務(wù)。稅負(fù)是企業(yè)的一項(xiàng)費(fèi)用，會(huì)增加企業(yè)的現(xiàn)金流出，對(duì)企業(yè)理財(cái)有重要影響。企業(yè)無(wú)不希望在不違反稅法的前提下減少稅務(wù)負(fù)擔(dān)。稅負(fù)的減少，只能靠精心安排和籌資、投資和利潤(rùn)分配等財(cái)務(wù)決策。但是如果稅收法律發(fā)生變化會(huì)使企業(yè)的財(cái)務(wù)決策出現(xiàn)不確定性，從而引起企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（3）利率匯率變動(dòng)的影響

由于企業(yè)負(fù)債的利息率一般是固定的，如果未來(lái)利率呈下降趨勢(shì)，企業(yè)仍然要按原合同約定的利率水平支付較高的利息，從而加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；如果未來(lái)市場(chǎng)利率呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，企業(yè)盡管只需按原合同約定的利率水平支付較低的利息，但隨著市場(chǎng)利率的持續(xù)上升，貨幣升值壓力增大，一旦貨幣升值，公司債券可能遭到贖回的壓力，則企業(yè)還本負(fù)擔(dān)加重，從而加大了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)如果采用外幣融資，匯率的不斷變化也必然會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（4）產(chǎn)業(yè)政策變化

國(guó)家對(duì)某些產(chǎn)業(yè)進(jìn)行優(yōu)惠、鼓勵(lì)和傾斜的同時(shí)，也會(huì)對(duì)另一些產(chǎn)業(yè)進(jìn)行限制。產(chǎn)業(yè)政策對(duì)企業(yè)活動(dòng)具有重要的影響。由于政府對(duì)產(chǎn)業(yè)的政策會(huì)因經(jīng)濟(jì)狀況的變化而調(diào)整，企業(yè)的財(cái)務(wù)決策也處在不斷變化中，企業(yè)財(cái)務(wù)決策的變動(dòng)也會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）內(nèi)部原因

（1）理財(cái)者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，只要有財(cái)務(wù)活動(dòng)，就必然存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)實(shí)工作中，我國(guó)許多企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識(shí)不足，缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，認(rèn)為只要管好用好資金，就不會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。顯然，理財(cái)者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的淡薄是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因之一。

（2）企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系不順

單個(gè)企業(yè)與內(nèi)部各部門(mén)之間或企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部母公司與子公司、子公司與子公司之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無(wú)法得到保證。

（3）財(cái)務(wù)決策缺乏嚴(yán)肅性

財(cái)務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一重要原因。避免財(cái)務(wù)決策失誤的前提是財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化。目前，我國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策及主觀決策現(xiàn)象，由此而導(dǎo)致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；如在固定資產(chǎn)投資決策過(guò)程中，有的企業(yè)由于對(duì)投資項(xiàng)目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實(shí)以及決策者個(gè)人素質(zhì)不高等原因，導(dǎo)致投資決策失誤頻繁發(fā)生，使投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益，投資無(wú)法按期收回，為企業(yè)帶來(lái)巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（4）資本結(jié)構(gòu)不合理，財(cái)務(wù)治理制度不健全

企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理，缺乏有效的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制和健全的財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。有效的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制能及時(shí)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，做到未雨綢繆。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

（一）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

資本結(jié)構(gòu)的選擇對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)是一項(xiàng)重要的財(cái)務(wù)決策，不但是因?yàn)榕e債籌資會(huì)給企業(yè)帶來(lái)一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，還因?yàn)橘Y本結(jié)構(gòu)會(huì)直接到企業(yè)的效益成果。

1、科學(xué)選擇籌資方案

負(fù)債經(jīng)營(yíng)猶如一把雙刃劍，在給企業(yè)帶來(lái)較大收益的同時(shí)，也可能帶來(lái)較大的籌資風(fēng)險(xiǎn)損失，所以公司一定要做到適度負(fù)債經(jīng)營(yíng)。如何確定適度負(fù)債的“度”，是比較復(fù)雜和困難的。從理論上講，可以借助最佳資本結(jié)構(gòu)理論來(lái)確定。在實(shí)際工作中，“度”的選擇要與企業(yè)的具體情況相適應(yīng)。對(duì)一些生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)好、資金周轉(zhuǎn)快的公司，負(fù)債比率可以適當(dāng)高些；對(duì)于經(jīng)營(yíng)不理想、資金周轉(zhuǎn)緩慢的公司，其負(fù)債比率要適當(dāng)?shù)托?/p>

對(duì)于籌資決策，首先要從制度上做出規(guī)定，使企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人在決策時(shí)重視財(cái)務(wù)管理人員的參謀作用，依靠財(cái)務(wù)部門(mén)提供的各種信息，投資前研究市場(chǎng)，重視企業(yè)投資項(xiàng)目的測(cè)算、論證，考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，準(zhǔn)確比較項(xiàng)目的投資報(bào)酬率和籌資成本率：在充分考慮項(xiàng)目的效益和償債能力的前提下，及時(shí)籌足所需資金。從而加強(qiáng)現(xiàn)金投入效益的保證體制，抓好資金的源頭管理。

2、合理進(jìn)行再融資

再融資在為公司帶來(lái)資金的同時(shí)也帶來(lái)了一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所以，企業(yè)確定再融資方案應(yīng)該考慮眾多因素，合理安排融資方案。對(duì)再融資公司來(lái)說(shuō)，其前一次募集資金后給投資者回報(bào)情況，分紅率達(dá)到預(yù)定目標(biāo)才能考慮進(jìn)一步的方案；再融資規(guī)模也應(yīng)從企業(yè)總資產(chǎn)總量的角度加以控制；再融資資金的使用項(xiàng)目應(yīng)有專(zhuān)門(mén)部門(mén)負(fù)責(zé)審核監(jiān)督和考核。這些措施可以有效地降低再融資為企業(yè)帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，最大可能的利用這一有效的市場(chǎng)工具。不同的企業(yè)在不同的情況下應(yīng)該對(duì)融資決策作不同的反映，采取最適合資本結(jié)構(gòu)策略來(lái)為公司的發(fā)展作貢獻(xiàn)，而不是一味地圈錢(qián)。

（二）綜合管理投資活動(dòng)

1、加強(qiáng)投資方案的可行性研究

避免資金的低效使用是一個(gè)關(guān)鍵的財(cái)務(wù)問(wèn)題。長(zhǎng)期投資可以通過(guò)投資組合使各項(xiàng)導(dǎo)致收益不確定性的因素相互抵消，從而降低風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的收益。同時(shí)公司也可以通過(guò)實(shí)行重大投資決策集體審議聯(lián)簽等責(zé)任制度，加強(qiáng)投資項(xiàng)目立項(xiàng)、評(píng)估、決策、實(shí)施、投資處置等環(huán)節(jié)的嚴(yán)格控制，以防范企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)。而短期投資，可通過(guò)存貨項(xiàng)目分析，制定合理的信用政策等來(lái)加強(qiáng)存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的速度以及加強(qiáng)應(yīng)收賬款向現(xiàn)金的轉(zhuǎn)化，從而提高資產(chǎn)的流動(dòng)性。此外，選擇適宜的長(zhǎng)、短期資產(chǎn)的數(shù)量結(jié)構(gòu)也是防范投資風(fēng)險(xiǎn)的有效方法。

2.慎重選擇并購(gòu)項(xiàng)目

企業(yè)對(duì)于并購(gòu)有奇特的偏好，一方面因?yàn)椴①?gòu)確實(shí)可以迅速為公司帶來(lái)很多的經(jīng)濟(jì)效益，不但可以改善財(cái)務(wù)報(bào)表的狀況，還可以為公司開(kāi)拓新的市場(chǎng)，帶來(lái)新的希望；另外一方面，因?yàn)椴①?gòu)的消息一般對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)是利好消息，這樣的舉動(dòng)可以幫助企業(yè)穩(wěn)定或者提升股價(jià)，在資本市場(chǎng)中獲得更多的有利幫助。

在并購(gòu)發(fā)生之前，企業(yè)要對(duì)并購(gòu)對(duì)象進(jìn)行準(zhǔn)確。估價(jià)對(duì)被并購(gòu)企業(yè)全面的整體價(jià)值估定的準(zhǔn)確程度取決于掌握被并購(gòu)企業(yè)所用信息的質(zhì)量和全面程度。一般說(shuō)來(lái)，收集的信息越充分、詳細(xì)，雖然信息收集費(fèi)用越高，但信息不對(duì)稱(chēng)的風(fēng)險(xiǎn)越小，并購(gòu)成功的可能性也越大。企業(yè)因?yàn)榫哂幸欢ǖ膶?shí)力，在擬定并購(gòu)方案的時(shí)候可以聘請(qǐng)投資銀行根據(jù)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行全面策劃，捕捉目標(biāo)企業(yè)并且對(duì)目標(biāo)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)環(huán)境、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力進(jìn)行全面分析，從而對(duì)目標(biāo)企業(yè)未來(lái)收益能力做出合理的預(yù)期，在此基礎(chǔ)上做出的目標(biāo)企業(yè)估價(jià)較接近目標(biāo)企業(yè)的真實(shí)價(jià)值，有利于降低定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）控制現(xiàn)金流

1、建立現(xiàn)金預(yù)警機(jī)制

現(xiàn)金流量預(yù)算不但可以反映公司在未來(lái)何時(shí)需要現(xiàn)金，如何籌集用于到期支付的現(xiàn)金，還可以解釋企業(yè)的現(xiàn)金從何而來(lái)，用到哪些地方；它可以幫助公司避免不合理的現(xiàn)金支出，抑制現(xiàn)金流量的濫用。為了能夠更準(zhǔn)確地編制現(xiàn)金流量預(yù)算，企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立以銷(xiāo)售預(yù)算為主導(dǎo)及起點(diǎn)，進(jìn)而包括生產(chǎn)、成本、費(fèi)用、資本及現(xiàn)金等各個(gè)方面的全面預(yù)算體系。而后，在全面預(yù)算之下，預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金收支的狀況，以周、旬、月、季、半年及一年為期，建立滾動(dòng)式現(xiàn)金流量預(yù)算，以準(zhǔn)確進(jìn)行現(xiàn)金流量預(yù)算。

2、加強(qiáng)應(yīng)收賬款和存貨管理

（1）應(yīng)收賬款管理

①建立專(zhuān)門(mén)的信用管理機(jī)構(gòu)，企業(yè)對(duì)賒銷(xiāo)的信用管理需企業(yè)需要設(shè)立獨(dú)立的信用管理職能部門(mén)。

②不斷完善收賬政策。應(yīng)收賬款發(fā)生后，企業(yè)應(yīng)采取各種措施，盡快爭(zhēng)取按期收回款項(xiàng)，否則會(huì)因拖欠時(shí)間過(guò)長(zhǎng)而發(fā)生壞帳，使企業(yè)蒙受損失，這些措施包括對(duì)應(yīng)收賬款回收情況的監(jiān)督和制定適當(dāng)?shù)氖諑ふ摺?/p>

③發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)的監(jiān)督作用。

（2）存貨管理

存貨的流通可以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流的順暢進(jìn)行，企業(yè)可以采用很多方法來(lái)完成對(duì)存貨的管理，甚至請(qǐng)第三方來(lái)幫助企業(yè)完成。在現(xiàn)金危機(jī)出現(xiàn)之前就有所準(zhǔn)備，通過(guò)適當(dāng)?shù)姆椒ㄕ{(diào)整資產(chǎn)，例如減少賒銷(xiāo)的交易，把不良資產(chǎn)變現(xiàn)等，避免出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)逾期未結(jié)清欠款的賒銷(xiāo)客戶(hù)，上市公司應(yīng)組織人員加緊催收。

（四）發(fā)揮其他方面的約束作用

1、發(fā)揮社會(huì)中介機(jī)構(gòu)的約束作用

在管理企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面，會(huì)計(jì)師事務(wù)所作為一個(gè)直接審計(jì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的中介機(jī)構(gòu)，可以發(fā)揮不可估量的作用。我國(guó)的相關(guān)法律規(guī)定，企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表必須經(jīng)過(guò)有資質(zhì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，這樣不但可以一定程度上預(yù)防企業(yè)在財(cái)務(wù)管理中發(fā)生錯(cuò)誤和舞弊，還可以在審計(jì)的過(guò)程中幫助企業(yè)作一定的財(cái)務(wù)調(diào)整。有些企業(yè)還聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所作公司的財(cái)務(wù)顧問(wèn)，公司在平時(shí)的財(cái)務(wù)管理中就可以直接得到會(huì)計(jì)師事務(wù)所的指導(dǎo)，從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的建立，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理人員的培訓(xùn)，到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)的實(shí)際操作，財(cái)務(wù)危機(jī)的處理，會(huì)計(jì)師事務(wù)所都可以直接提出建議，協(xié)助完成。

2、建立健全相應(yīng)的法律法規(guī)

關(guān)于企業(yè)的法律法規(guī)我國(guó)現(xiàn)在還不是很完善，即使有很多也是宏觀的或者是關(guān)于資本市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)的。為了保障企業(yè)的健康運(yùn)營(yíng)，特別是在我國(guó)這樣的特殊的環(huán)境中，完善的具體的法律法規(guī)還是很有必要的。如果能有合適我國(guó)國(guó)情的、有很強(qiáng)指導(dǎo)意義的財(cái)務(wù)指導(dǎo)規(guī)范出臺(tái)，那么應(yīng)該可以控制很大一部分財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。雖然這樣的立法過(guò)程還需要很長(zhǎng)的時(shí)間，但是即使是美國(guó)那樣企業(yè)發(fā)展很久的資本主義國(guó)家也在不斷利用法律來(lái)指導(dǎo)企業(yè)行為，那么我國(guó)也是必須重視這個(gè)因素的。