黃海君

摘要：財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)，在西方，是兩個(gè)完全不同的概念，會(huì)計(jì)重在核算，財(cái)務(wù)重在資金管理。本文首先從時(shí)空界限、研究領(lǐng)域、具體實(shí)務(wù)幾方面說(shuō)明了二者的區(qū)別。然后，本文重點(diǎn)論述了財(cái)務(wù)的本質(zhì)是資金的投入和產(chǎn)出，財(cái)務(wù)管理的主要工作是利用杠桿效應(yīng)把債權(quán)人利益向股東方轉(zhuǎn)移，公司財(cái)務(wù)的核心是價(jià)值創(chuàng)造，財(cái)務(wù)管理在公司的經(jīng)營(yíng)管理中具有不可忽視的重要作用。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)；區(qū)別；財(cái)務(wù)本質(zhì)；財(cái)務(wù)管理；價(jià)值創(chuàng)造

在國(guó)內(nèi)實(shí)務(wù)界，財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)這兩個(gè)詞的界線似乎很模糊，沒(méi)有明確的界線來(lái)區(qū)分彼此，很多財(cái)務(wù)人員亦或會(huì)計(jì)無(wú)法準(zhǔn)確說(shuō)出這兩者的具體區(qū)別。事實(shí)上，從概念到具體的職能、目標(biāo)，財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)所包含的內(nèi)容是完全不同的。

一、會(huì)計(jì)是核算，財(cái)務(wù)是資金管理

在國(guó)外，會(huì)計(jì)的概念主要是指會(huì)計(jì)核算，財(cái)務(wù)的概念主要是指資金管理。而觀中國(guó)一些大型的企業(yè)，經(jīng)?？梢钥吹絻?nèi)設(shè)部門(mén)有財(cái)務(wù)部門(mén)和資金管理部，往往財(cái)務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)會(huì)計(jì)核算工作，融資業(yè)務(wù)等資金方面則由資金管理部負(fù)責(zé)，從概念上看，其實(shí)質(zhì)是把真正的財(cái)務(wù)部門(mén)叫作了資金管理部，而把會(huì)計(jì)核算部稱(chēng)為了財(cái)務(wù)部，從而混淆了兩者的工作內(nèi)容和職責(zé)。而會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)的主要區(qū)別表現(xiàn)在：

（一）時(shí)空界限不同，會(huì)計(jì)講述過(guò)去發(fā)生的事，是對(duì)企業(yè)過(guò)去的經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)進(jìn)行的一種計(jì)量，屬歷史性觀點(diǎn)，財(cái)務(wù)思索未來(lái)發(fā)生的事，是對(duì)企業(yè)的資金進(jìn)行管理，屬前瞻性觀點(diǎn)。

（二）研究領(lǐng)域不同。會(huì)計(jì)全面、完整地記錄已經(jīng)發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，進(jìn)行信息匯總，編制三大報(bào)表，是一種經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)。財(cái)務(wù)利用會(huì)計(jì)和非會(huì)計(jì)信息，進(jìn)行融資決策，投資決策，股利分配決策，是一項(xiàng)決策管理系統(tǒng)。

（三）具體實(shí)務(wù)不同。會(huì)計(jì)主要進(jìn)行合并會(huì)計(jì)報(bào)表，盈余管理，虛假會(huì)計(jì)信息處理等，是一種會(huì)計(jì)計(jì)量和監(jiān)督。財(cái)務(wù)則進(jìn)行資本運(yùn)作，投資組合，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，企業(yè)價(jià)值評(píng)估等，是一種決策。

所以會(huì)計(jì)的關(guān)鍵字是記錄，財(cái)務(wù)的關(guān)鍵字是決策。

二、財(cái)務(wù)的本質(zhì)是資金的投入和產(chǎn)出

財(cái)務(wù)究其本質(zhì)是資金的投入和產(chǎn)出所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，財(cái)務(wù)管理是對(duì)企業(yè)資金配置的一種決策，包括籌資、投資、股利分配等，是一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)。任何一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)實(shí)質(zhì)是企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中的資金運(yùn)動(dòng)，從資金的籌集到投向，至產(chǎn)出，至盈余的分配，形成一系列的資金流，財(cái)務(wù)的本質(zhì)決定了財(cái)務(wù)管理是從資金流的任何一個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行的管理和決策。

所有的財(cái)務(wù)報(bào)表都只是為了說(shuō)明一件事，即資金的來(lái)源與使用，資金的存量與流量，資金的增值與分配，資金的收益與風(fēng)險(xiǎn)。其中現(xiàn)金流量表反映了企業(yè)現(xiàn)金流的三種渠道，來(lái)自企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流，來(lái)自投資活動(dòng)的現(xiàn)金流，來(lái)自融資活動(dòng)的現(xiàn)金流，三項(xiàng)之和反映了企業(yè)在報(bào)告期內(nèi)的現(xiàn)金凈變化。企業(yè)內(nèi)部，現(xiàn)金流與物資流、信息流、關(guān)系流、創(chuàng)新流、環(huán)境流等內(nèi)部流程共同作用，并通過(guò)與外部供應(yīng)鏈結(jié)合，一方面提高投資回報(bào)率，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造戰(zhàn)略，另一方面實(shí)現(xiàn)資金的適度籌集和盈余的合理分配，實(shí)現(xiàn)企業(yè)良性增長(zhǎng)戰(zhàn)略，最終增加企業(yè)的市場(chǎng)增加值。

華商超人，亞洲首富李嘉誠(chéng)說(shuō)過(guò)：“現(xiàn)金流、公司負(fù)債的百分比是我一貫最注重的環(huán)節(jié)，是任何公司的重要健康指標(biāo)，任何發(fā)展中的業(yè)務(wù)，一定要讓業(yè)績(jī)達(dá)到正數(shù)的現(xiàn)金流?！?/p>

三、財(cái)務(wù)要做的是利用杠桿效應(yīng)把債權(quán)人利益向股東方轉(zhuǎn)移

財(cái)務(wù)，其實(shí)質(zhì)是資金管理概念，一個(gè)優(yōu)秀的財(cái)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)者是企業(yè)的理財(cái)者，公司財(cái)務(wù)人員要做的最重要的事，是如何提高資金使用效率，如何利用杠桿把債權(quán)人的利益向股東方輸送。用財(cái)務(wù)人員最熟悉的T字型賬戶(hù)來(lái)分析問(wèn)題，左邊是資產(chǎn)，代表公司經(jīng)營(yíng)，右邊是資金，右上是債權(quán)，右下是股權(quán)，代表財(cái)務(wù)管理，公司財(cái)務(wù)要做的事情就是根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)狀況決定財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，利用杠桿效應(yīng)把債權(quán)人利益向股東轉(zhuǎn)移。

我們知道企業(yè)的利潤(rùn)來(lái)源于經(jīng)營(yíng)，實(shí)際工作中，財(cái)務(wù)人員通過(guò)資金運(yùn)作創(chuàng)造的利潤(rùn)有時(shí)甚至超過(guò)企業(yè)經(jīng)營(yíng)所得，這也是財(cái)務(wù)人員的價(jià)值所在。而傳統(tǒng)損益表結(jié)構(gòu)將經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和財(cái)務(wù)利潤(rùn)交錯(cuò)，沒(méi)有區(qū)分利潤(rùn)的不同構(gòu)成，進(jìn)而分析不清企業(yè)的利潤(rùn)來(lái)源是由于經(jīng)營(yíng)所得還是財(cái)務(wù)資源優(yōu)化配置而得，掩蓋真正為企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)的功臣。如果我們將利潤(rùn)表要素分解，重新排列，新舊結(jié)構(gòu)比較如下表所示：

上表右邊即重新排列后的分析格式，“經(jīng)營(yíng)性盈利”以上部分代表企業(yè)經(jīng)營(yíng)的效果，體現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，以下部分體現(xiàn)資金管理利潤(rùn)，兩部分相加構(gòu)成企業(yè)凈利潤(rùn)總和。這種分析模式下，企業(yè)的利潤(rùn)來(lái)源非常清晰，企業(yè)到底是靠什么賺錢(qián)？是經(jīng)營(yíng)還是資本運(yùn)作？一目了然，非常有助于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)決策。

因?yàn)榻?jīng)營(yíng)利潤(rùn)和財(cái)務(wù)利潤(rùn)實(shí)質(zhì)代表兩種風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)來(lái)源于資產(chǎn)，資產(chǎn)背后承擔(dān)商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)利潤(rùn)來(lái)源于資金管理，資金背后則承擔(dān)金融風(fēng)險(xiǎn)。

四、公司財(cái)務(wù)的核心是價(jià)值創(chuàng)造

個(gè)人金融是理財(cái)，公司金融叫財(cái)務(wù)，公共金融是財(cái)政。而金融狹義上理解為資金融通，即資金赤字部分與資金盈余部門(mén)之間進(jìn)行的資金余缺調(diào)劑行為。廣義上的金融指一切跨時(shí)間和空間的交易機(jī)制。所以從狹義上講，公司財(cái)務(wù)即公司的資金融通，是公司資源的優(yōu)化配置，公司財(cái)務(wù)的核心是價(jià)值創(chuàng)造。

我們知道，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的發(fā)展經(jīng)歷了利潤(rùn)最大化、股東財(cái)富最大化、經(jīng)濟(jì)效益最大化，目前學(xué)術(shù)界普遍認(rèn)可的是企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)。前三個(gè)指標(biāo)沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素，因而不能避免企業(yè)的短期行為，容易導(dǎo)致與企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)相背離。而價(jià)值是衡量業(yè)績(jī)的最佳標(biāo)準(zhǔn)。這是因?yàn)閮r(jià)值指標(biāo)要求信息完整，必須具備長(zhǎng)遠(yuǎn)的觀點(diǎn)。從價(jià)值管理的角度出發(fā)，可以在不同社會(huì)背景和目標(biāo)設(shè)定的情況下較為妥善地作出各種決策與權(quán)衡。因此企業(yè)價(jià)值最大化成為近年來(lái)業(yè)界對(duì)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的主流意見(jiàn)。

從企業(yè)價(jià)值最大化為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)出發(fā)，企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)政策追求價(jià)值創(chuàng)造，投資管理目標(biāo)追求提高投資效益并維持長(zhǎng)期增長(zhǎng)，債務(wù)管理目標(biāo)要求企業(yè)利用財(cái)務(wù)杠桿和負(fù)債比率優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，保持適度負(fù)債規(guī)模，充分發(fā)揮負(fù)債效益，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)杠桿效益，利潤(rùn)分配管理目標(biāo)則追求股東利益至上，不管是從分紅形式還是分紅數(shù)量，如何分紅等方面，營(yíng)運(yùn)資本管理目標(biāo)則要求企業(yè)提高現(xiàn)金創(chuàng)造能力，通過(guò)控制存貨，保持最優(yōu)存貨，控制上下游應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，提高資金使用效率，通過(guò)實(shí)施OPM戰(zhàn)略構(gòu)造競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

而對(duì)具體項(xiàng)目，價(jià)值創(chuàng)造要求新項(xiàng)目要分析這個(gè)項(xiàng)目是否能夠獲取足夠的利潤(rùn)以抵償投資成本？能否使公司的價(jià)值增加？對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)，價(jià)值創(chuàng)造要求分析其是在創(chuàng)造價(jià)值還是在損害價(jià)值？如果是在損害價(jià)值，要立即糾正，如果不能改正，要認(rèn)真考慮放棄。

財(cái)務(wù)的本質(zhì)離不開(kāi)資金，公司的財(cái)務(wù)管理，其本質(zhì)就是資金管理，會(huì)計(jì)是對(duì)資金活動(dòng)的一種記錄，以便為決策者提供準(zhǔn)確且有用的信息，財(cái)務(wù)則是對(duì)資金的一種運(yùn)用管理，是對(duì)資金的投入產(chǎn)出進(jìn)行的一種管理決策。財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)，兩者是最相近的學(xué)科，互相作用又互相影響。在企業(yè)的實(shí)務(wù)中，兩者往往密不可分，互相關(guān)聯(lián)，甚至互相交叉，如一些機(jī)構(gòu)崗位的設(shè)置，兩者并沒(méi)有明確的界限，以至于人們經(jīng)常模糊了財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)的區(qū)別，誤認(rèn)為財(cái)務(wù)就是會(huì)計(jì)和出納。事實(shí)上財(cái)務(wù)是在會(huì)計(jì)的基礎(chǔ)上對(duì)資金活動(dòng)進(jìn)行的有效管理，利用財(cái)務(wù)杠桿對(duì)企業(yè)的資源進(jìn)行優(yōu)化配置，從而為企業(yè)創(chuàng)造最大的價(jià)值。現(xiàn)代企業(yè)的資金管理理念正從“流動(dòng)比率管理導(dǎo)向”向“營(yíng)運(yùn)資本管理導(dǎo)向”發(fā)展，企業(yè)財(cái)務(wù)理念則由從零負(fù)債或過(guò)度負(fù)債向適度負(fù)債轉(zhuǎn)變。

（作者單位：舟山市國(guó)有資產(chǎn)投資經(jīng)營(yíng)有限公司）