王偉　王志國

[摘要]互聯(lián)網(wǎng)金融服務是以互聯(lián)網(wǎng)的思維和技術去實現(xiàn)對人們的金融服務。從目前互聯(lián)網(wǎng)金融服務發(fā)展的情況來看，互聯(lián)網(wǎng)金融服務主要能夠滿足人們的四種需求，即支付的需求，投資的需求，融資的需求以及風險管理的需求?；ヂ?lián)網(wǎng)支付主要運用第三方支付和網(wǎng)絡銀行的支付形式。投融資需求主要依靠網(wǎng)絡銀行、網(wǎng)絡眾籌、網(wǎng)絡資產(chǎn)交易平臺、網(wǎng)絡微貸、網(wǎng)絡基金、網(wǎng)絡證券等方式完成。風險管理需求則依靠網(wǎng)絡保險、網(wǎng)絡征信、金融產(chǎn)品搜索引擎來實現(xiàn)。

[關鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)；金融服務；形式

[中圖分類號]F230 [文獻標識碼]B

近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融服務概念忽然火爆起來，第三方支付多年的發(fā)展已經(jīng)實質上改變了人們的生活消費習慣，傳統(tǒng)金融業(yè)如銀行、券商、基金、保險機構傳統(tǒng)業(yè)務遭到全面沖擊，證券市場經(jīng)紀業(yè)務也被迅速互聯(lián)網(wǎng)化。互聯(lián)網(wǎng)金融服務、互聯(lián)網(wǎng)思維、互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)轉型，幾乎所有的經(jīng)濟增長點皆來自這個時代。

互聯(lián)網(wǎng)金融服務無疑是一個熱點問題，但是理論界對互聯(lián)網(wǎng)概念并沒有進行明確界定，對互聯(lián)網(wǎng)分類也沒有進行有效地梳理和系統(tǒng)的闡釋，這一方面會影響理論界對日新月異的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟發(fā)展的總結，也不利于互聯(lián)網(wǎng)實務尋找突破的空隙、謀求更大的發(fā)展。所以，本文擬對互聯(lián)網(wǎng)金融服務進行系統(tǒng)分類，并簡要論述其對經(jīng)濟變革的推動作用。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融服務產(chǎn)生的背景

互聯(lián)網(wǎng)金融服務并不是近幾年出現(xiàn)的新鮮事物，2000年前后出現(xiàn)的阿里集團支付平臺、更早時期的各銀行網(wǎng)銀支付都是互聯(lián)網(wǎng)金融服務的早期形式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融服務真正被大眾熟知得益于2013年6月13日阿里集團余額寶的橫空出世。在此之后，互聯(lián)網(wǎng)金融服務的新形式、新思路層出不窮，因此有學者將2013年稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融服務元年”。隨后的幾年內(nèi)，有大批有為青年掀起了“互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)潮”，草根平臺和草根團隊受到追捧，目前互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)巨頭百度、阿里、騰訊也加入到互聯(lián)網(wǎng)金融服務的浪潮中。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融服務的概念及發(fā)揮作用的方式

“互聯(lián)網(wǎng)金融”服務顧名思義是“互聯(lián)網(wǎng)”和“金融”的結合，其核心卻是“金融”，互聯(lián)網(wǎng)金融服務是以互聯(lián)網(wǎng)的思維和技術去實現(xiàn)對人們的金融服務。從目前互聯(lián)網(wǎng)金融服務發(fā)展的情況來看，互聯(lián)網(wǎng)金融服務主要能夠滿足人們的四種需求，即支付的需求，投資的需求，融資的需求以及風險管理的需求。

互聯(lián)網(wǎng)支付?；ヂ?lián)網(wǎng)支付主要運用第三方支付和網(wǎng)絡銀行的支付形式。其中，第三方支付主要有四種主要形式：PC支付、手機支付、預付卡支付和POS收單支付。PC支付又分為賬戶支付和網(wǎng)關支付，區(qū)別在于使用銀行卡賬號還是使用網(wǎng)絡賬號；手機支付又分為通信賬戶支付、遠程支付、類Square支付和近場支付。通信賬戶支付是應用移動網(wǎng)絡預存話費的支付，遠程支付是一種網(wǎng)關支付，類square支付是利用聽筒讀卡器刷取銀行卡進行的支付，近場支付是短距離高頻無線通信技術電子設備之間的非接觸式數(shù)據(jù)傳輸進行的支付；預付卡也稱儲值卡，客戶預存資金后通過扣減卡內(nèi)金額進行支付；POS收單，用POS機刷卡進行的支付。在未來第三方支付可能的發(fā)展方向是碼支付，包括二維碼、聲波碼等的支付.生物特征支付，人臉支付、掌紋支付物理介質支付，身份證、銀行卡、車牌等；近場通訊支付，藍牙、WIFI等。短信支付基本上已經(jīng)退出了第三方支付的序列，只作為支付的輔助驗證手段。

網(wǎng)絡銀行是另一種互聯(lián)網(wǎng)支付的形式，可以很方便地實現(xiàn)對長尾資金的吸納，吸收了一部分存量較大、規(guī)模較小的資金。在成本既定的情況下，隨著儲戶規(guī)模的擴大，銀行利潤會相應增加。網(wǎng)絡銀行以口碑招攬顧客，規(guī)模太小和對風險掌控能力太弱的網(wǎng)絡銀行都會失敗。

互聯(lián)網(wǎng)投融資需求。投資與融資是一件事物從不同角度進行觀察的兩個方面。互聯(lián)網(wǎng)投融資的方式主要有網(wǎng)絡銀行、P2P借貸平臺、眾籌平臺、網(wǎng)絡資產(chǎn)交易平臺、網(wǎng)絡微貸、網(wǎng)絡基金、網(wǎng)絡證券以及財富管理等方面內(nèi)容。

網(wǎng)絡銀行，儲戶將資金存入銀行以謀求利息，是最簡單、基礎的一種投資形式。

P2P，來源于英文Peero Peer個人對個人的貸款的簡寫。其核心是民間高利貸的互聯(lián)網(wǎng)化。現(xiàn)在我國的P2P形式實質為P2B，Person to Bushess，往往是個人對商業(yè)的貸款。對于投資方，應關注的兩個事情，一是P2P項目的利率，二是P2P平臺的風險性。P2P項目，往往將一筆資金需求拆開成若干小的投資機會，打破了對個人投資資金規(guī)模的限制。P2P項目的年化利率一般在8%-30%之間。10%-15%為P2P項目普遍收益率。目前，我國P2P平臺發(fā)展，處于野蠻成長階段，無準入門檻、無行業(yè)標準、無監(jiān)管，行業(yè)發(fā)展依賴擔保機制。民間高利貸形式的核心問題是對貸款本息是否存在特定力量的擔保，而網(wǎng)絡P2P形式，由于資金供需雙方除網(wǎng)絡虛擬平臺以外，并不存在現(xiàn)實社會的聯(lián)系，所以P2P擔保較民間高利貸擔保更顯得重要。P2P的擔保主要有7種，分別是：無擔保、風險備用金擔保、平臺擔保、小貸/擔保公司擔保、抵質押擔保、關聯(lián)方擔保和保險。

網(wǎng)絡眾籌，最初的眾籌平臺主要面向創(chuàng)業(yè)或創(chuàng)意項目，采用項目產(chǎn)品“團購+預售”模式，即預售式眾籌；隨著眾籌的發(fā)展，出現(xiàn)了以資金回報為目的的眾籌平臺，即股權眾籌模式舭外，還有會籍式眾籌、捐贈式眾籌等多種類型。聚焦垂直細分領域，如智能硬件、音樂、房地產(chǎn)等的眾籌平臺也開始出現(xiàn)。股權式眾籌中的天使投資對扶植我國小微創(chuàng)業(yè)公司的發(fā)展，有著重要的推進作用。

網(wǎng)絡資產(chǎn)交易平臺，是將委托貸款債權、票據(jù)收益權、應收賬款、信托受益權、信貸資產(chǎn)證券化等資產(chǎn)進行網(wǎng)上交易的平臺。平安旗下的陸安開展了相關業(yè)務。

網(wǎng)絡微貸，主要包括阿里集團的螞蟻金服和京東旗下的京寶貝和京東白條。面向淘寶、天貓、阿里巴巴、京東商城的小商戶和網(wǎng)購消費者，以數(shù)據(jù)分析為基礎進行的小額快速貸款業(yè)務。一般貸款金額不超過100萬，最短3分鐘可以放款。

網(wǎng)絡基金，是傳統(tǒng)基金的線上銷售形式。余額寶是傳統(tǒng)貨幣基金的網(wǎng)絡銷售形式。網(wǎng)絡基金只是改變了傳統(tǒng)基金的銷售模式就使金融業(yè)煥發(fā)了巨大的活力，互聯(lián)網(wǎng)對傳統(tǒng)行業(yè)的促進作用可見一斑。但利率下行趨勢對貨幣型基金是重大利空，下一個臺風口或是股票型基金。

網(wǎng)絡證券，是傳統(tǒng)證券的線上交易形式。由于一人同一性質的賬戶只能在一家證券交易機構開戶，而不同證券公司以及證券交易方式傭金比率不同。轉戶成本較高限制了網(wǎng)絡券商的發(fā)展。2015年下半年中證登力推出的統(tǒng)一賬戶體系“一碼通”即將上市，上交所指定交易制度可能會廢除，轉戶成本有可能大幅度降低。國外新興的網(wǎng)絡證券形式，當屬LoyaΒ推出的股票回饋計劃或稱股票社交化平臺。Facebook、特斯拉、阿里巴巴等首發(fā)新股公司，以及蘋果、星巴克、麥當勞、可口可樂、Google等次生市場股票可以由LoyaΒ證券公司在Amazon等平臺上進行銷售或者作為獎勵回饋給忠實顧客。

綜合性理財平臺，是指證券加基金加私募產(chǎn)品加融資融券加第三方支付的綜合性平臺，核心是需要證券、銀行、基金等多個牌照，而第三方管存又限制了證券賬戶的功能?？梢灶A見在不久的將來，綜合性協(xié)同理財必將成為一種趨勢。

互聯(lián)網(wǎng)風險管理需求?；ヂ?lián)網(wǎng)風險管理主要有互聯(lián)網(wǎng)保險以及互聯(lián)網(wǎng)征信兩種形式，是基于互聯(lián)網(wǎng)的保險創(chuàng)新和信用信息評級認證行業(yè)。

網(wǎng)絡保險。由于線上的業(yè)務的接單與受理，大大簡化了流程、節(jié)約了成本。流程的簡化和成本的低廉化又促進了保險形式的多樣化。目前，互聯(lián)保險的發(fā)展方向是：基于大數(shù)據(jù)的保險定價、低門檻產(chǎn)品以及全流程的網(wǎng)上操作。

網(wǎng)絡征信。2015年1月中國人民銀行公布了首批獲得個人征集牌照的8家機構，BAT中的騰訊、阿里均在其中。征信業(yè)在我國雖起步較晚，但是征信業(yè)對于國家信息收集、取得與發(fā)布的重要性不言而喻。以上市公司會計報表為例，美國證監(jiān)會SE（告知廣大投資者，在信用評級的基礎上運用上市公司會計信息進行決策。我國證券市場不規(guī)范的原因，也存在信用評級機制不健全的問題。網(wǎng)絡征信牌照的發(fā)布，對我國完善征信體系有著重要的意義。

金融產(chǎn)品搜索引擎。金融產(chǎn)品搜索引擎，主要起到金融產(chǎn)品信息審核的作用。納入平臺的金融產(chǎn)品，相當于平臺對其信用進行了背書，成為金融產(chǎn)品投資的一道防火墻。

綜上所述，當今社會正處于以“互聯(lián)網(wǎng)+”為代表的第五次技術革命中，新型經(jīng)濟發(fā)展模式的變化需要新技術的支持?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是“互聯(lián)網(wǎng)+”的一種重要的支持手段，它對促進中國經(jīng)濟轉型升級、推動中國新型城鎮(zhèn)化建設有著重要作用。理論界需要對互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新進行全面梳理，進行客觀地理論總結，以期理論更好地指導實踐，互聯(lián)網(wǎng)金融更好地發(fā)展并對國家經(jīng)濟建設起到更大的促進作用。