趙譜

【摘 要】互聯(lián)網(wǎng)金融是隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展而發(fā)展壯大的，是互聯(lián)網(wǎng)與金融的融合產(chǎn)物，不僅促進(jìn)了金融市場的創(chuàng)新，也給投資者帶來了便利。但互聯(lián)網(wǎng)金融的核心仍然是金融，也同樣具有與傳統(tǒng)金融類似的金融風(fēng)險(xiǎn)。本文針對互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析，并提出了防范措施，以期促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融；風(fēng)險(xiǎn)；防范；對策

互聯(lián)網(wǎng)金融是一種新興事物，是隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)與金融業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生的，主要依托第三方支付、眾籌、P2P等模式。近幾年，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展規(guī)模逐漸增大，但其風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展情況

互聯(lián)網(wǎng)金融在我國發(fā)展的時(shí)間很短，2013年下半年以來，互聯(lián)網(wǎng)金融得到了快速發(fā)展，這一年也被定位為“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展最快的是第三主支付和P2P平臺(tái)。第三方支付2014年交易規(guī)模為8.08萬億元，P2P平臺(tái)2014年已發(fā)展到1500多家?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋了互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)支付、數(shù)字電視、網(wǎng)游、通訊、網(wǎng)購等諸多領(lǐng)域，已經(jīng)形成了一個(gè)較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈。

目前，互聯(lián)網(wǎng)金融主要客戶群體定位在小微客戶，主要模式為“金融機(jī)構(gòu)+電商”，主要營銷手段仍然依靠互聯(lián)網(wǎng)，呈現(xiàn)出初期投入大、技術(shù)較先進(jìn)、產(chǎn)品更新快、市場競爭激烈的發(fā)展態(tài)勢。但由于互聯(lián)網(wǎng)金融本身具備的互聯(lián)網(wǎng)與金融的雙重屬性，其較傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)而言，風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)與種類也有所不同。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融都存在的金融風(fēng)險(xiǎn)，主要是指金融平臺(tái)應(yīng)付客戶提取存款的支付能力。但互聯(lián)網(wǎng)金融比傳統(tǒng)金融具有更大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，其原因主要是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品承諾的收益都較高，平臺(tái)基金產(chǎn)品發(fā)售量較大，而互聯(lián)網(wǎng)金融中有很多并沒有基本的資本金，一旦遇到集中贖回行為，則會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融信用風(fēng)險(xiǎn)主要來自信用違約和欺詐風(fēng)險(xiǎn)，兩者均是指網(wǎng)絡(luò)金融交易者無法在合約到期日履行義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融的信用違約和欺詐案件多次發(fā)生，尤其是P2P平臺(tái)出現(xiàn)資金鏈斷裂、編造虛假債權(quán)等案件更是頻發(fā)。信用風(fēng)險(xiǎn)主要起因于互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)方式的虛擬性和平臺(tái)基金產(chǎn)品的高預(yù)期收益。

（三）法律風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融的法律風(fēng)險(xiǎn)主要來源于違反法律法規(guī)的可能性。當(dāng)前我國對互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)不夠健全，主要依據(jù)《電子簽名法》、《網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)管理暫行辦法》、《網(wǎng)上證券委托管理暫行辦法》、《證券賬戶非現(xiàn)場開戶實(shí)施暫行辦法》進(jìn)行管理，其對互聯(lián)網(wǎng)金融缺乏明確的規(guī)定，也缺乏相應(yīng)的管理及試行條例，一旦發(fā)生糾紛，當(dāng)事人無法依據(jù)法律維護(hù)自身權(quán)益。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融

（四）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是普遍存在的問題。互聯(lián)網(wǎng)金融以互聯(lián)網(wǎng)為載體，依靠電腦程序和軟件系統(tǒng)進(jìn)行操作，而互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、計(jì)算機(jī)技術(shù)自身存在的安全漏洞和缺陷對于互聯(lián)網(wǎng)金融而言就是天生的風(fēng)險(xiǎn)。加之一些網(wǎng)絡(luò)病毒的傳播、電腦黑客的攻擊，都可能造成互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)。

（五）監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

此類風(fēng)險(xiǎn)主要是源于我國法律對互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的法律定位不明確，對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管不完善。由中國電子信息產(chǎn)業(yè)集體有限公司所屬中國電子投資控股有限公司與中國人民銀行金融研究所、中國社會(huì)科學(xué)院、浙江大學(xué)、南開大學(xué)、南京大學(xué)等聯(lián)合發(fā)布的《互聯(lián)網(wǎng)金融藍(lán)皮書》就指出，我國有關(guān)金融的法律法規(guī)的規(guī)制對象主要是傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，由于無法涵蓋互聯(lián)網(wǎng)金融的眾多方面，更無法貼合互聯(lián)網(wǎng)金融的獨(dú)有特性，勢必會(huì)造成一定的法律沖突?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)極易游走于法律盲區(qū)和監(jiān)管漏洞之間，進(jìn)行非法經(jīng)營，甚至出現(xiàn)非法吸收公眾存款、非法集資等現(xiàn)象，累積了不少風(fēng)險(xiǎn)。

（六）金融風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅究赡苄栽黾?/p>

互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下，第三方支付、金融機(jī)構(gòu)間和各金融業(yè)務(wù)種類間的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性不斷增強(qiáng)，金融業(yè)和客戶的相互交叉日趨復(fù)雜化，加之第三方支付不斷發(fā)展，商業(yè)銀行支付中介功能邊緣化，互聯(lián)網(wǎng)金融的物理隔離作用較傳統(tǒng)金融而言已被大幅削弱，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)鹘y(tǒng)的可能性增加。

三、防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的對策

（一）完善相關(guān)法律法規(guī)

針對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展情況及行業(yè)實(shí)際，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)立法，以法律法規(guī)的形式提高電子交易的安全性和電子商務(wù)的合法性。完善市場準(zhǔn)入機(jī)制，對于進(jìn)入市場的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的相關(guān)資質(zhì)做出明確規(guī)范和身份驗(yàn)證。同時(shí)建立市場退出法律機(jī)制。

加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管機(jī)制，主要針對經(jīng)營主體、業(yè)務(wù)許可與交易流程、交易參與人信用監(jiān)管幾個(gè)方面，進(jìn)行界定和監(jiān)督。同時(shí)，要加強(qiáng)行業(yè)協(xié)會(huì)建設(shè)，加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管及企業(yè)自律。此外，應(yīng)加大對互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪案件的懲處，如對網(wǎng)絡(luò)黑客、互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)工作人員、網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)集資詐騙等犯罪行為的界定與處罰，確保投資者的利益。

（二）健全互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系

健全互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)計(jì)算機(jī)管理體系和完善的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系，對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估，并采取有效的風(fēng)險(xiǎn)防控策略，進(jìn)行有針對性的風(fēng)險(xiǎn)防范。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系建設(shè)要抓住互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的類型、誘因、表征、實(shí)質(zhì)、手法等重點(diǎn)，制定科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控方案，確保能夠?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)作出應(yīng)急處理，并啟動(dòng)后續(xù)的應(yīng)對機(jī)制，從而降低風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。

（三）加強(qiáng)征信體系建設(shè)

信用體系是風(fēng)險(xiǎn)管理的核心內(nèi)容，當(dāng)前我國征信體系不夠健全，對于互聯(lián)網(wǎng)金融而言更是如此。加之互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)存在的借貸雙方信息不對稱性，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融面臨更大的信用風(fēng)險(xiǎn)。因此，必須加強(qiáng)征信體系建設(shè)，建立金融信用基礎(chǔ)信息數(shù)據(jù)庫，加強(qiáng)信息披露，避免金融風(fēng)險(xiǎn)。

（四）加強(qiáng)信息披露

互聯(lián)網(wǎng)金融的信息披露是避免兌付風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)針對P2P機(jī)構(gòu)制定了嚴(yán)格的信息披露規(guī)范，要求每天更新至少21項(xiàng)平臺(tái)運(yùn)營信息。監(jiān)管機(jī)構(gòu)要基于這這些信息，利用大數(shù)據(jù)手段綜合判斷授信對象的信用狀況，使參與方都能夠有效評估風(fēng)險(xiǎn)，也避免監(jiān)管機(jī)構(gòu)因信息缺乏而無法提示金融風(fēng)險(xiǎn)。

（五）創(chuàng)新監(jiān)管模式

互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)品與服務(wù)隨著不斷發(fā)展而越來越復(fù)雜，更有些業(yè)務(wù)游離于監(jiān)管之外。這就很容易導(dǎo)致違法違規(guī)事件。因此，監(jiān)管部門應(yīng)根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)，創(chuàng)新監(jiān)管模式?？梢酝ㄟ^加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的規(guī)范，建立信息共享機(jī)制、對不同風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)進(jìn)行針對性監(jiān)管等手段，打擊互聯(lián)網(wǎng)金融違法違規(guī)行為，營造互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的環(huán)境。

此外，監(jiān)管機(jī)構(gòu)還應(yīng)加強(qiáng)對投資者的風(fēng)險(xiǎn)教育，促使他們樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，在交易中做好信息保密、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和預(yù)防等工作，從而降低互聯(lián)網(wǎng)金融非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

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