曹麗梅 安美霖
【摘 要】學(xué)術(shù)界公認(rèn)我國商業(yè)銀行流動性過剩,自2007年金融危機以來,商業(yè)銀行的流動性重新引起國內(nèi)銀行業(yè)重視。存款保險制度的正式實施使得我國商業(yè)銀行重新審視流動性風(fēng)險變化與管理,金融市場化機制和利率市場化的繼續(xù)推進使得我國商業(yè)銀行面臨的流動性風(fēng)險形勢更加復(fù)雜,加之我國長久以來的商業(yè)銀行流動性過剩問題還未解決,這不僅對商業(yè)銀行對自身流動性管理提出了更高的要求,也促使我國銀行監(jiān)管部門加強對商業(yè)銀行流動性的監(jiān)管。
【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行;流動性;存款保險制度
商業(yè)銀行突出的高負(fù)債經(jīng)營、高杠桿率經(jīng)營特點,流動性管理成為商業(yè)銀行經(jīng)營管理的重要部分。在商業(yè)銀行的經(jīng)營管理中,流動性風(fēng)險是商業(yè)銀行所面臨的不確定性最大、破壞性最強的風(fēng)險,被視作商業(yè)銀行所面臨的最致命的災(zāi)難性風(fēng)險。流動性風(fēng)險引發(fā)的恐慌,帶來了諸如擠兌等導(dǎo)致商業(yè)銀行破產(chǎn)的行為。
近年來我國商業(yè)銀行體系流動性發(fā)生了很大變化,銀行體系流動性豐富,未引起銀行體系與監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)有的重視。但隨著金融體系完善,商品貿(mào)易市場與資本流動市場全球化推進,銀行業(yè)融資渠道,服務(wù)范圍,業(yè)務(wù)類型都得到了很大的擴展,我國銀行業(yè)經(jīng)營綜合化發(fā)展趨勢越來越明顯,銀行涉及證券、保險的中間業(yè)務(wù)越來越多,商業(yè)銀行流動性管理重新得到了監(jiān)管部門的重視。
特別是在2007年夏秋爆發(fā)的美國次貸風(fēng)波引起的全球金融危機中,諸多商業(yè)銀行遭遇破產(chǎn)倒閉,更加深刻地暴露出全球銀行流動性風(fēng)險管理實踐及各國流動性風(fēng)險管理和監(jiān)管制度中的一些弊端,也再次警示了穩(wěn)健的流動性風(fēng)險管理及其監(jiān)管,對于維持銀行的持續(xù)經(jīng)營與整個金融體系安全與穩(wěn)定的重要性。
今年5月1號我國推出實施的存款保險制度,顯示了銀行業(yè)邁入市場化的重大信號。存款保險制度打破了長期以來政府作為銀行業(yè)隱性擔(dān)保的局面,為利率市場化和建立銀行業(yè)市場退出機制鋪平了道路,同時,差別費率對銀行的資金成本、管理成本和風(fēng)險成本管控提出了更高的要求,商業(yè)銀行應(yīng)對流動性風(fēng)險的管理措施再次成為銀行業(yè)關(guān)注的重點。今年年初起,央行多次調(diào)整存貸款利率,降低商業(yè)銀行法定存款準(zhǔn)備金率,使得商業(yè)銀行流動性外部環(huán)境發(fā)生了大的改變。盡管今年年初至今在A股的大起大落中,各大商業(yè)銀行表現(xiàn)平穩(wěn),但流動性風(fēng)險不得不引起商業(yè)銀行和監(jiān)管當(dāng)局的重視。
Diamond—Dybvig(1983),提出了著名的關(guān)于銀行擠兌的D—D模型,他們從銀行活期存款的功能、缺陷和優(yōu)化的角度,證明銀行因其持有的流動性轉(zhuǎn)換而不會被其他機構(gòu)或市場取代;模型也證明了存款保險制度的重要性。D—D模型指出,商業(yè)銀行提供的核,合服務(wù)是流動性的轉(zhuǎn)換,將缺乏流動性的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為高流動性的債務(wù);這帶來了商業(yè)銀行的流動性問題、合同的特殊性使得均衡的結(jié)果是多重的
有關(guān)存款保險制度的研究方面,Kashyap在他的一系列研究中證明:存款保險體系是確保銀行穩(wěn)定性和避免危機的監(jiān)管機構(gòu)的核心組成部分,他認(rèn)為存款保險基金能夠確實起到消除危機的作用,但是存款保險是有成本的,它最多只能導(dǎo)致次優(yōu)配置結(jié)果的實現(xiàn)。Gropp和Vesala(2004)選擇歐盟國家作為樣本,通過實證研究得出市場導(dǎo)向存款保險制度確實能夠降低銀行的風(fēng)險行為并促進金融體系的穩(wěn)定。但是存款保險制度本身也存在很多問題和風(fēng)險,最嚴(yán)重的就是道德風(fēng)險。
Demirguc—Kunt和Detragiache(2002)以1980年至1997年間的61個國家的情況作為樣本進行了實證研究,發(fā)現(xiàn)非風(fēng)險調(diào)整的存款保險定價制度嚴(yán)重危害了銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定,尤其是在剛剛?cè)∠使苤坪椭贫拳h(huán)境欠佳的國家和地區(qū)更是如此。
我國商業(yè)銀行自上世紀(jì)九十年代以來,就出現(xiàn)了流動性過剩問題,遺憾的是,流動性過剩剛出現(xiàn)時沒有引起銀行以及監(jiān)管部門的重視,這使得流動性過剩并沒有在我國商業(yè)銀行身上得到有效的解決,并一直詬病至今,在2006年金融服務(wù)業(yè)全面開放之后,流動性過剩仍然是困擾商業(yè)銀行的一個重要問題,由此引發(fā)的流動性風(fēng)險變化也是不得忽視的流動性隱患。尤其是在今年存款保險制度實施之后,商業(yè)銀行的表現(xiàn)是保守還是積極,存款人相對應(yīng)的行為變化,依舊是未知。
我認(rèn)為存款保險制度推出之后會在一定程度上對商業(yè)銀行吸收存款的穩(wěn)定性產(chǎn)生影響。中小型銀行的存款穩(wěn)定性將出現(xiàn)一定波動,其存款會向國有大中型銀行等信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險較低的機構(gòu)流動,這樣的情況下,中小型銀行可能會在擠兌的隱患下求生存,面臨流動性風(fēng)險的幾率大大加大,一旦出現(xiàn)某一小型銀行倒閉的情況,流動性風(fēng)險就會像傳染一樣,波及銀行業(yè)甚至引起金融動蕩。當(dāng)然在利率市場化的情況下,中小銀行面對存款流出的情況不會坐視不管,它們會選擇讓出一部分存貸款利率差從而提供相對更高的存款利率來穩(wěn)定自身流動,但這種高息攬儲的行為勢必會對其自身盈利性產(chǎn)生影響。
就現(xiàn)階段來說,根據(jù)銀監(jiān)會的數(shù)據(jù)顯示,2012年4個季度,我國商業(yè)銀行流動性比例分別為45.66%、46.69%、45.23%、45.83%(數(shù)據(jù)來源,中國銀監(jiān)會http://www.cbrc.gov.cn/),遠(yuǎn)高于中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(以下稱銀監(jiān)會)提出的25%的要求。2012年4個季度我國商業(yè)銀行的存貸比分別為64.53%、64.33%、65.28%和65.31%(數(shù)據(jù)來源,中國銀監(jiān)會http://www.cbrc.gov.cn/)。也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于我國銀監(jiān)會所提出的75%的要求。這樣來看我國商業(yè)銀行仍然處于流動性過剩的狀況中。
超額準(zhǔn)備金下降也是現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行流動性現(xiàn)狀的表現(xiàn)之一。超額準(zhǔn)備金是指商業(yè)銀行存放在中央銀行超過法定存款準(zhǔn)備金率的準(zhǔn)備金,是反映銀行銀根松緊和流動性狀況的一個直觀指標(biāo)。近年來人民銀行支付的超額準(zhǔn)備金的利率不斷走低,這大大減少了商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金的收益,增加了其機會成本,從外部加大了商業(yè)銀行壓縮超額準(zhǔn)備金的壓力。
我國商業(yè)銀行普遍面臨流動性過剩的局面,但流動性過剩卻反過來增大了銀行的潛在流動性風(fēng)險,使得銀行爆發(fā)流動性危機的可能性進一步增加。
流動性過剩對商業(yè)銀行利率風(fēng)險的影響顯著地表現(xiàn)加劇商業(yè)銀行存貸款的期限錯配,加大了存貸款業(yè)務(wù)的利率風(fēng)險上。資產(chǎn)負(fù)債期限錯配會使銀行的收益和經(jīng)濟價值在利率波動時面臨損失的風(fēng)險,是銀行重新定價風(fēng)險和收益曲線風(fēng)險的重要來源。在我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表業(yè)務(wù)中,存貸款始終占據(jù)相當(dāng)?shù)谋戎?,因此這類業(yè)務(wù)的利率風(fēng)險是整個商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理的重要內(nèi)容。銀行負(fù)債短期化和資產(chǎn)長期化矛盾突出,期限錯配明顯,而且從近幾年的形勢來看,投資沖動引起的中長期貸款剛性增長趨勢,使得銀行調(diào)整期限錯配面臨剛性約束。
在這個金融體系轉(zhuǎn)軌的,問題與改革并存的現(xiàn)狀里,商業(yè)銀行面臨著盈利的困境,其盈利空間遭受多重擠壓。金融脫媒現(xiàn)象使得信貸增長乏力,銀行的利息收入明顯下降,央行多次降息,使得這一情況更加嚴(yán)重。流動性過剩的持續(xù)存在,將導(dǎo)致銀行之間的惡性競爭。比如,濫用利率手段非理性爭奪市場,銀行之間甚至一家銀行內(nèi)部分支行之間,通過相互降低貸款利率去搶奪客戶,尤其是優(yōu)質(zhì)客戶和戰(zhàn)略客戶;降低信貸審批門檻,放松授信審批條件,等等。這些都將放大銀行的信貸風(fēng)險和利率風(fēng)險。
流動性問題密切關(guān)系到商業(yè)銀行的生存和發(fā)展,因此,做好流動性風(fēng)險管理是商業(yè)銀行的長期要務(wù),而做好流動性風(fēng)險管理工作則需要商業(yè)銀行具備健全的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu),能夠準(zhǔn)確地識別、測量和管理好流動性風(fēng)險。
從監(jiān)管當(dāng)局的角度來說,建立健全存款保險制度,央行做好最后貸款人職能,從政策層面防范流動性風(fēng)險。長期以來,我國中央銀行的“最后貸款人”職責(zé)存在制度上的模糊性,相對粗放的救助管理模式固化了商業(yè)銀行對支付危機山政府擔(dān)保的預(yù)期,進而弱化了其強化流動性風(fēng)險管理的內(nèi)生動力。盡管存款保險制度可以發(fā)揮提高問題機構(gòu)處置程序可信度及保護個人存款者利益的功能,但也可能會弱化市場原則,助長高風(fēng)險金融機構(gòu)及其內(nèi)部人的道德風(fēng)險。因此,更加穩(wěn)健、嚴(yán)厲的流動性風(fēng)險管理和監(jiān)管既是應(yīng)對金融市場和銀行業(yè)務(wù)充分發(fā)展的內(nèi)在要求,也是保障“最后貸款人”和存款保險制度有效運行的前提條件。
對商業(yè)銀行來說,完善流動性管理戰(zhàn)略,設(shè)立專門的流動性管理部門。國內(nèi)商業(yè)銀行必須高度重視流動性風(fēng)險管理戰(zhàn)略的制定,并建立起完善的流動性風(fēng)險管理組織架構(gòu)。應(yīng)在銀行的董事會中建立相應(yīng)的委員會作為流動性風(fēng)險的決策機構(gòu),同時明確劃分董事會、管理層和相關(guān)職能部門的責(zé)任和權(quán)利。
大力調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu),增強資產(chǎn)流動性。根據(jù)資產(chǎn)管理理論,保持和增強資產(chǎn)流動性是防止流動性風(fēng)險的重要措施之一。由于我國金融市場不發(fā)達,通過儲備資產(chǎn)流動性是銀行防范流動性風(fēng)險的一種有效手段。我國商業(yè)銀行目前資產(chǎn)管理面臨的主要問題是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單一,貸款占總資產(chǎn)中比重過高。銀行應(yīng)積極采取措施,調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu),實現(xiàn)資產(chǎn)配置多元化,防范流動性風(fēng)險,解決流動性過剩問題。
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